摘要：

目的：探討我國生物醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)支出現(xiàn)狀及存在的問題。方法：基于我國制藥業(yè)119家上市公司2007～2011年研發(fā)經(jīng)費支出的統(tǒng)計分析研究。結果與結論：我國制藥業(yè)上市公司研發(fā)支出絕對額與研發(fā)強度均呈現(xiàn)逐年上升趨勢，且與營業(yè)收入和企業(yè)規(guī)模分別存在正相關與負相關關系，但研發(fā)支出尚存在投入水平和投入強度雙低的問題，需要從企業(yè)內部能力和外部保護力出發(fā)制定相關政策，以全面提升我國制藥業(yè)的研發(fā)投入進而增強其研發(fā)實力。

關鍵詞：

制藥業(yè)；研發(fā)支出；研發(fā)強度；上市公司

中圖分類號：F2

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2013）02000302

企業(yè)的研究與開發(fā)費用支出，作為企業(yè)內部的研發(fā)投入，是衡量企業(yè)素質和發(fā)展?jié)摿Φ闹匾獦酥?。國內外諸多研究表明，研究與開發(fā)費用支出與企業(yè)價值具有高度相關性，醫(yī)藥行業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)更是如此，研發(fā)與創(chuàng)新是影響醫(yī)藥企業(yè)生存的基礎，是獲得長期穩(wěn)定利潤的重要條件，同時也是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要因素。

1我國醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)支出現(xiàn)狀研究的必要性

據(jù)統(tǒng)計，我國整體醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入占銷售收入比重平均僅為1.02%，除個別企業(yè)在5%以上外，大部分醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)投入比重處于非常低的水平，而跨國制藥巨頭的研發(fā)投入一般都占銷售收入的 15%左右。這種研發(fā)投入不足正是造成我國醫(yī)藥企業(yè)長期以仿制為主、新藥研發(fā)能力較低的原因之一。近年來，增加我國新藥研發(fā)的資金投入，進而促進我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)研發(fā)能力的整體提高已成為業(yè)界討論的熱點。

因此，探討我國醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)經(jīng)費支出就顯得十分重要，一方面，可以使得我們更好地了解我國醫(yī)藥企業(yè)內部研發(fā)經(jīng)費的投入情況；另一方面，分析的結果可以為后續(xù)研究作出鋪墊。我國醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)資金投入低主要體現(xiàn)在兩個方面：一個是研發(fā)支出的絕對額；另一個則是研發(fā)支出的相對額，即研發(fā)強度（指企業(yè)研發(fā)支出占營業(yè)收入的比重）上。本文就著手從這兩個角度分析我國制藥業(yè)上市公司研發(fā)支出情況。

2樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文利用CSMAR數(shù)據(jù)庫選擇非ST的醫(yī)藥制造業(yè)類上市公司為研究對象。最終選取滬市主板上市企業(yè)46家、深市主板24家，中小板33家以及創(chuàng)業(yè)板16家，共計119家。通過巨潮資訊網(wǎng)檢索研究對象在2007-2011年之間的年度報告，在“管理費用、開發(fā)支出、支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金以及董事會報告”等位置提取樣本企業(yè)研發(fā)支出數(shù)據(jù)信息，營業(yè)收入信息摘自樣本企業(yè)各年度合并利潤表。

3中國制藥業(yè)上市公司研發(fā)支出現(xiàn)狀分析

3.1研發(fā)支出絕對額分析

本研究僅針對此119家醫(yī)藥上市企業(yè)2007年-2011年間研發(fā)經(jīng)費支出進行統(tǒng)計。由于上市時間及發(fā)布研發(fā)支出信息的企業(yè)數(shù)不等，故每年納入統(tǒng)計分析的企業(yè)數(shù)也不等，具體詳見表1。

3.1.1研發(fā)支出呈逐年上升趨勢

表1顯示，2007年至2011年五年間我國制藥業(yè)上市公司研發(fā)支出的平均值依次為1996.14、2269.21、2471.64、3492.07和4346.03萬元，呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢，中位數(shù)也基本反映出相同的趨勢，說明我國醫(yī)藥企業(yè)在內部研發(fā)投入方面總體上呈現(xiàn)增長勢頭，這一現(xiàn)狀也可以通過五年來研發(fā)支出的總和呈現(xiàn)出的上升趨勢中體現(xiàn)出來。當然因為五年間有研發(fā)支出信息的企業(yè)數(shù)也在增加，這使得研發(fā)支出總和的上升與披露研發(fā)支出的企業(yè)數(shù)目呈上升趨勢相關。

3.1.2研發(fā)支出水平仍然較低

2011年119個樣本中有111家企業(yè)披露了其研發(fā)支出，總額48.2億元人民幣，為2007-2011年期間內最高值，而輝瑞（Pfizer）2010年研發(fā)支出總額即高達94.13億美元，由此可見我國制藥業(yè)上市公司2011年一年的研發(fā)支出總額尚不足輝瑞2010年研發(fā)投入的1/13。不僅如此，2010年，我國醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)經(jīng)費內部支出總額122.6億元，也尚不及輝瑞當年研發(fā)投入的1/5。由此說明盡管我國醫(yī)藥企業(yè)在研發(fā)支出上呈現(xiàn)上升趨勢，但研發(fā)支出水平仍然很低。

3.1.3研發(fā)支出與營業(yè)收入正相關

從表1中可以看出營業(yè)收入與研發(fā)支出有著相似的上升趨勢，為了更直觀地發(fā)現(xiàn)問題，對5年營業(yè)收入與研發(fā)支出的平均值變動情況繪圖如圖1所示。從圖1中兩條線的走勢可以驗證營業(yè)收入水平逐年上升的結論。

此外，還可以發(fā)現(xiàn)圖1中兩條曲線有著基本相同的走勢，這在一定程度上反映出我國醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)的支出額與企業(yè)的營業(yè)收入存在正相關性。

3.2研發(fā)強度分析

研發(fā)支出的絕對額雖然可以在一定程度上反映出我國制藥業(yè)企業(yè)研發(fā)投入低的問題，但是因為其可比性較差，因此分析研發(fā)支出的相對額就顯得更有意義。

從表1最后一列研發(fā)強度的統(tǒng)計結果可以看出，雖然我國制藥業(yè)上市公司研發(fā)強度5年來變動不大，但基本呈現(xiàn)上升趨勢，而2011年平均值為5年來最高，達到3.03%，同時本年披露研發(fā)支出的企業(yè)數(shù)最多，達111家，占到總樣本量的93.3%。因此，下文主要針對2011年研發(fā)強度進行分析，相應統(tǒng)計情況見表2。

注：四個板塊統(tǒng)計樣本量依次為24、33、16和46。

3.2.1研發(fā)強度普遍偏低

表2顯示，2011年，深市主板上市的制藥業(yè)上市公司研發(fā)強度最小值為0.17%，最大值為6.06%，平均值為1.72%；滬市主板的上市公司研發(fā)強度更低，最小值才達到0.03%，最大值超過深市主板，達到10.46%，平均值2.28%，略高于深市主板上市企業(yè)；相對而言，中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的研發(fā)強度較前兩者要高出很多，最大值分別為12.66%和8.81%，平均值已分別達到3.87%和5.27%，但從嚴格意義上來講也是偏低的。世界各大知名藥企中，2010年輝瑞研發(fā)強度為13.38%，默克（Merck）研發(fā)強度更是高達23.90%，部分其他世界知名制藥企業(yè)2010年研發(fā)強度情況見表3。

國際上一般認為，企業(yè)研發(fā)費用占到企業(yè)銷售收入的2%才能維持生存，研發(fā)費用達到銷售收入的5%才具有競爭力。在發(fā)達國家，企業(yè)研發(fā)支出強度一般為3%-5%，高新技術企業(yè)達到10%，有些企業(yè)甚至達到20%。而前文提及我國整體醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)強度平均僅為1.02%，除個別企業(yè)在5%以上外，大部分醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)強度處于非常低的水平。根據(jù)本文的統(tǒng)計結果，2011年數(shù)據(jù)中，研發(fā)強度小于2%的企業(yè)有53家，研發(fā)強度介于2%至5%之間的有51家，而研發(fā)強度大于5%的僅有15家，占總樣本比例依次為44.54%、42.86%和12.61%，驗證了曹鵬等（2009）、孫艷等（2010）、趙金朋等（2012）和盧立芹等（2012）諸多學者關于我國醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入強度低的觀點。

數(shù)據(jù)來源：南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所。

3.2.2研發(fā)強度與企業(yè)規(guī)模負相關

在多層次的資本市場中，主板市場中企業(yè)的規(guī)模最大，中小板次之，而創(chuàng)業(yè)板更小。從表2可以看出，無論是四個板塊內部還是板塊之間看，我國制藥業(yè)上市公司的研發(fā)強度差異均很大。將四個板塊匯總成“主板”和“創(chuàng)業(yè)板與中小板”兩個大類來看，中小板與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的研發(fā)強度整體上明顯高于滬深兩市的主板企業(yè)，前文提及到研發(fā)強度大于5%的15家企業(yè)中，其中有11家來自深市中小板與創(chuàng)業(yè)板市場，占比達73.33%，占據(jù)總樣本比例也達到9.24%，同時，2011年研發(fā)強度最大值12.66%所對應的企業(yè)來自中小板（002030），這些都表明我國中小企業(yè)相對于主板企業(yè)研發(fā)強度高。

我國中小板與創(chuàng)業(yè)板中的中小企業(yè)整體研發(fā)強度高于主板市場企業(yè)的事實，在一定程度上表明我國醫(yī)藥上市企業(yè)研發(fā)是支持“小企業(yè)優(yōu)勢觀”的，即小企業(yè)研發(fā)費用支出強度更高，這與張純棉（2011）用155家高新技術企業(yè)的上市公司數(shù)據(jù)對企業(yè)研發(fā)費用支出的影響因素進行研究得出的結果一致，但具體需通過其他方法進一步驗證分析。

4結語

支出絕對額和研發(fā)強度呈上升的趨勢，但研發(fā)支出水平仍然很低，研發(fā)強度亦嚴重不足，且遠遠落后與國際水平。同時，本文發(fā)現(xiàn)兩個基本觀點，第一是企業(yè)研發(fā)支出與營業(yè)收入存在一定程度的正相關，第二是我國制藥業(yè)上市公司研發(fā)支出與企業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)負相關。但通過描述性分析得出該觀點只能算作初步結論，尚需通過計量經(jīng)濟學等手段進行分析驗證。

通過對制藥業(yè)上市公司研發(fā)支出現(xiàn)狀的分析，揭示出我國制藥企業(yè)尚需加大研發(fā)投入。具體可通過如下途徑：出臺或完善鼓勵企業(yè)開展研發(fā)的政策；提高企業(yè)產(chǎn)品標準并加強監(jiān)督以提高行業(yè)集中度；保障制藥企業(yè)研發(fā)新藥的后期利益（諸如專利保護與進入醫(yī)保目錄遴選等）和通過加大國家對醫(yī)藥研發(fā)的投入等途徑拓寬研發(fā)經(jīng)費來源。綜合從企業(yè)內部能力和外部保護力出發(fā)，激發(fā)企業(yè)壓力和動力來吸引或提高企業(yè)參與研發(fā)的熱情，借以全面提升我國制藥業(yè)的研發(fā)實力，從而增加我國制藥業(yè)企業(yè)的綜合競爭力。

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