我們的市場遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有滿足需求，這需要政府創(chuàng)新調(diào)控手段，培育市場的力量。

在6月PMI回落至50.2之后，7月PMI繼續(xù)下降，至50.1，僅高于榮枯分界線0.1。這已經(jīng)是PMI連續(xù)三個月下滑。而二季度GDP7.5%、M2增長規(guī)模以及CPI的回落，種種跡象在警示中國經(jīng)濟(jì)走低的風(fēng)險。

國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)早前于6月5日表示，2012年中國可能有必要實施規(guī)模高達(dá)4萬億元人民幣的政策寬松計劃，以挽救頹勢。

審批在加快

事實上，所謂的“四萬億2.0版”早在4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后就已流傳于坊間。距離2008年年底出臺的4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃過去近四年后，5月23日的國務(wù)院常務(wù)會議再次牽動著市場觀察者的神經(jīng)。

這次國務(wù)院常務(wù)會議為此后的穩(wěn)增長與經(jīng)濟(jì)刺激政策的出臺定下基調(diào)。會議強(qiáng)調(diào)，正確處理保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期三者的關(guān)系，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。要根據(jù)形勢變化加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度，提高政策的針對性、靈活性和前瞻性，積極采取擴(kuò)大需求的政策措施，為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展創(chuàng)造良好政策環(huán)境。

“把穩(wěn)增長放在更加重要的位置”是根據(jù)目前形勢變化下的政策應(yīng)對之舉；“預(yù)調(diào)微調(diào)力度的加大”意味著穩(wěn)增長的結(jié)構(gòu)性調(diào)整舉措將開始發(fā)力，政策調(diào)控的重心將向穩(wěn)增長傾斜。

盡管新華社否定國際揣測中國會出臺“2.0版的4萬億刺激計劃”，發(fā)改委也出面說明不是2.0版的4萬億投資拉動，但是4月份以來各類大項目的審批明顯在加快步伐。

各地官員進(jìn)京拜會的車輛將三里河的小胡同（國家發(fā)改委辦公地）填得滿滿當(dāng)當(dāng)。

根據(jù)公開資料顯示，4月，黑龍江撫遠(yuǎn)、新疆石河子、甘肅慶陽、重慶江北等機(jī)場建設(shè)項目獲得發(fā)改委基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)司批復(fù)。而內(nèi)蒙古阿拉善盟通勤機(jī)場、四川阿壩紅原機(jī)場的環(huán)評報告也獲得批復(fù)。此外，目前國內(nèi)有50個城市公布修建地鐵。廣西防城港與廣東湛江總投資達(dá)1300多億元的兩大鋼鐵項目也獲準(zhǔn)立項。

中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究所研究員楊志勇在接受本刊記者采訪時表示，“4-5月份開始的國家發(fā)改委批準(zhǔn)項目增多，有很多項目事實上本來早就已經(jīng)報批的，只是之前國家相關(guān)部門沒有批準(zhǔn)?！?/p>

進(jìn)入7月，政府對于經(jīng)濟(jì)刺激政策的熱情顯得越發(fā)高漲。

7月16日，浙江省寧波市下發(fā)了《市政府關(guān)于推進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型的若干意見》，26條新政內(nèi)容涉及清費(fèi)減稅、擴(kuò)大投資、調(diào)整結(jié)構(gòu)、科技創(chuàng)新、要素保障、營造氛圍等六個方面，充當(dāng)了新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策的排兵。

時隔一周，鄰省的南京市緊隨其后。7月23日，南京市發(fā)布《市政府關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需拉動消費(fèi)的若干意見》，出臺一系列擴(kuò)大內(nèi)需、拉動消費(fèi)的政策，涵蓋投資拉動、房地產(chǎn)消費(fèi)等10個方面。

7月26日，湖南省長沙市對外宣布，2012年重大推介項目195個，總投資額達(dá)8292億元，以期推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，激活潛在市場需求。據(jù)了解，投資的“四十”重大項目包括“十大片區(qū)建設(shè)”、“十大基礎(chǔ)設(shè)施”、“十大中心鎮(zhèn)”和“十大產(chǎn)業(yè)項目”，涉及民生、綜合交通體系、城市設(shè)施體系、新型城市化布局、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域。

貴州也不甘落后。據(jù)了解，《貴州省生態(tài)文化旅游發(fā)展規(guī)劃》于8月份公布，從各地上報的2382個項目篩選出總額3萬億元左右的重點投資項目，初步提出規(guī)劃10個國家級重大項目、50個省級重大項目和200個省級重點項目。

不是2.0版

與龐大的投資規(guī)模對應(yīng)的是，并不那么龐大的財政收入。貴州2011年財政收入為133億元，而這一輪旅游文化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的計劃投資額為3萬億，接近2008年國家的投資規(guī)模。盡管貴州發(fā)改委官員已經(jīng)澄清3萬億為10年的投資總額，但平均每年約3000億元的投資額，在專家的眼中，依然是不能承受之重。長沙市2011年僅為688億的財政收入，如何承受8000多億元的支出？

經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平在其微博上評論稱：“這情況就好比給病入膏肓的病人猛打強(qiáng)心針，最終會在短暫興奮后，陷入更深的危機(jī)，這些亂投資又得老百姓買單?！?/p>

葉檀對于新一輪刺激政策的反對聲音尤為強(qiáng)烈：“對于納稅人而言，經(jīng)濟(jì)刺激政策一個顯而易見的負(fù)面影響是，當(dāng)全球當(dāng)中國重啟寬松貨幣政策、經(jīng)濟(jì)刺激政策時，必然意味著債務(wù)的貨幣化，未來中國的企業(yè)尤其是地方投融資平臺、鐵路、公路債務(wù)將越來越龐大，負(fù)債率超過60%的警戒線，再過兩三年，我們可能又會看到一波銀行補(bǔ)充資本金的融資大潮，看到企業(yè)債、公司債、垃圾債漫天飛舞，會看到高速公路繼續(xù)以種種理由延期收費(fèi)，會看到通脹以種種不同的方式蠶食紙幣價值?！?/p>

專家反對新一輪大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策的出臺有其歷史根由。2008年底出臺的四萬億的后遺癥至今余音在耳。“上一輪的后遺癥還正在解決中，新一輪調(diào)控開始之后，解決起來又變得很困難。”楊志勇說，“地方政府的地方債規(guī)模大概11萬億元，再加上政府直接發(fā)行的國債6-7萬億，跟GDP規(guī)模相比，在全球來說負(fù)債的比例較低。個別地方存在風(fēng)險，但不構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險。但現(xiàn)在地方債成問題，是因為很多地方債務(wù)跟土地連在一起，目前已經(jīng)沒有投機(jī)性購房需求的情況下，還在打壓投機(jī)性購房，控制商品房的購買。解決需求的途徑就是增加供給，但地方建保障性住房，進(jìn)行融資，卻又不能像商品房那樣獲得財政收入。因此，地方政府的財政負(fù)擔(dān)更重。同時，保障性住房保障了，就不應(yīng)該再去調(diào)控商品房。地方政府就沒法擁有充足的現(xiàn)金流，政府的收入與支出的比例就會出現(xiàn)失衡?！?/p>

“上次金融危機(jī)的突然來襲，中央政府推出大規(guī)模刺激政策，為了維護(hù)大家的信心是有幫助的，到后來調(diào)控采取限購，又沒有跟進(jìn)對應(yīng)的配套措施，所以才導(dǎo)致調(diào)控陷入了僵局。最重要的是在調(diào)控的過程中，培育市場力量?！睏钪居赂嬖V本刊記者。

歷史總是驚人的相似，卻不簡單重復(fù)。3年多前，美國的房地產(chǎn)信用風(fēng)險的聚集滋生了次貸危機(jī)。金融海嘯瞬間來到中國，于是才有了“4萬億救市計劃”。而這次不再是迅猛的疾風(fēng)驟雨，是更加漫長與復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)衰退周期。

“這一次經(jīng)濟(jì)刺激政策的路徑與上次明顯區(qū)別。這是在總結(jié)上次4萬億經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，更有選擇，更有針對性的局部調(diào)整。”國家信息中心預(yù)測部研究員祈京梅告訴《中國經(jīng)濟(jì)信息》，這次各地的經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺“不是對2008年四萬億的簡單重復(fù)，政府也不可能再投資前傳統(tǒng)淘汰的產(chǎn)能落后的產(chǎn)業(yè)，地方政府和金融機(jī)構(gòu)也會更加理性和謹(jǐn)慎地對待各大項目。這次是在新的基礎(chǔ)上對新興高科技領(lǐng)域的投入來帶動經(jīng)濟(jì)的增長?！?/p>

政府如今不再高調(diào)挺進(jìn)“鐵公基”，在“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“促內(nèi)需”的大背景下，符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新興產(chǎn)業(yè)成為各地的熱點。

區(qū)域化分工

2012年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值227098億元，按可比價格計算，同比增長7.8%。上半年地方GDP增長呈現(xiàn)兩重天。其中，中西部省份的GDP增幅普遍保持在兩位數(shù)，快于全國平均增速，而東部地區(qū)的增速則為個位數(shù)，廣東、上海、北京墊底，分別為7.4%、7.2%、7.2%。北上廣地區(qū)的增速回落則為經(jīng)濟(jì)調(diào)整騰出了空間和時間，而中西部地區(qū)的快速增長則更多的為承接?xùn)|部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢提供了歷史性機(jī)遇。

東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速的回落，西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)步入快速增長，會使中國整體經(jīng)濟(jì)增速回落在一個合理空間平穩(wěn)運(yùn)行。

增速的分化與經(jīng)濟(jì)刺激政策的分化，更易形成全國的經(jīng)濟(jì)梯度發(fā)展的格局。此次，東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)刺激政策與中西部地區(qū)的政策呈現(xiàn)出差異化分工。

此次的地方政策都結(jié)合了自身特點。東部地區(qū)如南京的關(guān)鍵詞是促內(nèi)需，就拉動房地產(chǎn)、汽車、文化體育娛樂與教育消費(fèi)等方面提出30條的具體意見，主要突出培育消費(fèi)熱點、優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境及加大政府扶持。值得一提的是，為了培育房地產(chǎn)消費(fèi)市場，南京市政府計劃，加大保障房建設(shè)力度，并在年底前發(fā)放10億～20億元住房公積金貸款支持保障房建設(shè)，確保年底8萬套保障房具備分房選房條件。

針對民營中小企業(yè)居多的情況，寧波市政府出臺的26條新政則主打清費(fèi)減稅，力挺工業(yè)企穩(wěn)回升。新政中的確“自2012年1月1日至2014年12月31日，三年內(nèi)對小微企業(yè)免征管理類、登記類和證照類等行政事業(yè)性收費(fèi)項目，行政事業(yè)單位、社會團(tuán)體對小微企業(yè)收取的服務(wù)收費(fèi)和會費(fèi)，減按60%收取”，寧波還安排專項科技經(jīng)費(fèi)，支持企業(yè)設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)。此外，“市本級財政從2012年起3年內(nèi)每年統(tǒng)籌安排1億元中小微企業(yè)發(fā)展專項資金，用于支持中小微企業(yè)尤其是小微企業(yè)發(fā)展。”

中西部地區(qū)由于消費(fèi)能力有限，更側(cè)重于用投資拉動。比如，長沙市的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，則主要用于民生項目、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。貴州投資主要用于旅游項目。而東部地區(qū)的方向則主要為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、保民生、促消費(fèi)。

調(diào)控需創(chuàng)新

祈京梅告訴本刊記者：“這次更多市場化的經(jīng)營項目，地方政府的融資途徑和方式更多樣化，有的企業(yè)也自有資金，有的是民間資本，銀行貸款?！?008-2009年的大規(guī)模地方債余音未消，銀行與地方也將采取更加謹(jǐn)慎的措施去綜合考慮項目的可行性。

不過，“這樣也會給宏觀調(diào)控造成新的壓力，一些項目通過市場化手段解決融資途徑，對地方來說可能是區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要，但從國家層面來說，卻是不予以鼓勵的項目。這樣就可能形成控制權(quán)的減弱，區(qū)域化的經(jīng)濟(jì)個體需求與國家需求的錯位。

資金的來源和去向在上一輪經(jīng)濟(jì)調(diào)控中留下了太多思考?！安贿^，現(xiàn)在要評估區(qū)域的經(jīng)濟(jì)刺激政策對全國經(jīng)濟(jì)的影響和效果還為時尚早，有待觀察?！逼砭┟繁硎尽?/p>

對于地方刺激政策的前景，楊志勇則表示很難樂觀?！斑@一次4月開始強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長，要吸引民間資本，目前為止除了梳理一些政策以外，政府要思考為民間資本的健康發(fā)展還做了什么？”

楊志勇感慨，“在目前這個階段，住房和汽車依然是帶動經(jīng)濟(jì)增長的重要支柱，源于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程，中國正在進(jìn)入汽車社會。過了這個階段之后，重心自然會轉(zhuǎn)向第三產(chǎn)業(yè)，但現(xiàn)在的調(diào)控是遏制住這種需求。目前很多爆發(fā)出來的都是剛性需求，這說明我們的市場遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有滿足需求，需要政府創(chuàng)新調(diào)控的手段?！?/p>

政策審批的程序和方式以后都應(yīng)該進(jìn)行調(diào)整。讓企業(yè)自己去把握市場機(jī)會。此外，與其找項目、找支出，還不如直接減稅，效果會更直接?！笆紫葘κ窍M(fèi)稅的減征，對財政收入影響較??；其次，個人所得稅免征額還有減少的空間；再次，企業(yè)的增值稅、營業(yè)稅的起征點還可以大幅提高，原來2萬規(guī)模的企業(yè)納稅不多，營業(yè)稅應(yīng)該由2萬提高到5-10萬。企業(yè)所得稅也可以采取一些減稅的措施。此外，新推出的營改增，一方面是完善稅制的需要，一方面也帶有減稅的性質(zhì)。”楊志勇告訴本刊記者。

江西賽維已經(jīng)成為上一輪光伏大躍進(jìn)的遺存，如何避免在新興產(chǎn)業(yè)形成新一輪過剩，如何創(chuàng)新調(diào)控手段是不可回避的難題。