摘要：中國是儲蓄率大國，2009年我國的儲蓄率曾一度位居全球第一，人均儲蓄超過一萬元。但是中國的高儲蓄率如何究竟是什么，又如何影響經濟發(fā)展，我們又是否了解呢？本文根據(jù)一些基本問題進行探討并提出些建議，以供參考。

關鍵詞：儲蓄；儲蓄率；高儲蓄率

要談論中國儲蓄率的現(xiàn)有問題，首先要了解儲蓄和儲蓄率。在日常生活中，儲蓄是指城鄉(xiāng)居民將暫時不用或結余的貨幣收入存入銀行或其他金融機構的一種存款活動。但是在金融業(yè)內的儲蓄概念有所擴大?？們π钍侵妇用駛€人儲蓄、公司企業(yè)儲蓄及政府機構儲蓄三部分的總和，而我們常談及的儲蓄率=總儲蓄額/GDP*100%，由此可見儲蓄率的高低也是由三部分起決定性作用的。

一、高儲蓄率的成因

1.消費者心理

中國傳統(tǒng)的節(jié)約和儲蓄意識使得老百姓都愿意存錢。近兩年，居民收入的提高，不但沒有大力促進消費，反而使人們更緊地將錢攥在自己的手里。國家統(tǒng)計局2012年最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近年我國居民儲蓄率持續(xù)增長，消費率呈下降態(tài)勢。古典經濟學家凱恩斯的“三大心理規(guī)律”中的“心理上的邊際消費傾向遞減”解釋了這一現(xiàn)象：隨著收入增加，人們從增加的收入當中拿出來進行消費的比例是逐漸下降的。

2.人口結構

隨著20世紀70年代以來計劃生育政策的推行，逐漸形成“4-2-1”“8-2-1”家庭模式，并衍生出部分副作用如人口老齡化、男女比例失調等。而我國的養(yǎng)老金制度目前采用的是部分積累制，在人口老齡化的趨勢和新家庭模式的影響下，將給居民的養(yǎng)老保障帶來風險。這也鼓勵了人們增加儲蓄，進行自我保險，以備不時之需。

3.投資風險

雖然儲蓄是一種金融資產，但其名義收益率很低，吸引力并不如從前。在股票、期貨市場，普通投資者不具備專業(yè)知識，收益也較少，同時還有伴隨著巨大的風險，尤其是近一年股票市場一直處于低迷。兩者相較之下，風險厭惡者和風險中性者都不愿意進行投資，會選擇一些相對安全的定存、國債等進行儲存。

4.社會階層分布

人民銀行的研究表明，中國10%的人擁有了75%的存款。而現(xiàn)實是，存款多的富人消費能力有限，他們更多地將資金用于儲蓄。但隨著經濟的發(fā)展，貧富差距的縮小，這種情況會有所改善。

二、高儲蓄率的利與弊

1.高儲蓄率的正面影響

其一，從新古典增長模型中的索羅模型中，穩(wěn)態(tài)的條件是sy=（n+δ）k，其中s為儲蓄率，y為人均產出，n為人口增長率，δ為折舊率，k為人均資本存量。根據(jù)索羅模型的穩(wěn)定狀態(tài)分析，在其他條件不變的情況下，儲蓄率比較高的國家通常比較富裕。在這樣的國家，勞動力人均資本較高，因此人均產出也較高。

其二，儲蓄是未來的購買力，居民的儲蓄比例越大，使得銀行能使用的居民的購買力推遲部分越大，銀行能有效地吸收社會的閑置資金，積聚資本，轉化以滿足企業(yè)生產和國家建設的需要。

2.高儲蓄率的負面影響

中國證監(jiān)會主席郭樹清表示，中國經濟中儲蓄和投資結構已嚴重失衡。以國家統(tǒng)計局的數(shù)字進行分析，中國的儲蓄率高達52%，這在世界上是絕無僅有的。

1.不利于擴大再生產

社會生產的新產品除了用于補償已消耗的生產資料和消費資料外，還有多余的部分用于才能擴大生產的規(guī)模。高的儲蓄率降低了企業(yè)的生產積極性，企業(yè)家將縮減投資，不將多余的部分投資以擴大廠房、更新設備、研發(fā)新的技術，使得產能閑置，資金得不到充分利用，無法產生新的價值，就會使企業(yè)維持原有的規(guī)模甚至萎縮。對于單個企業(yè)，可能造成虧本破產；對于整個社會，可能使產業(yè)萎縮退出市場。這會嚴重桎梏經濟發(fā)展，更可能造成市場萎縮。

2.不利于拉動內需

在收入一定的條件下，消費和儲蓄是一種此消彼長的關系。央行持續(xù)通過降低利率、存款準備金率和公開市場操作等，來鼓勵和拉動國內經濟消費和需求，促進國內經濟的健康穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展。但是較高的儲蓄率會影響宏觀調控的效果，不利于拉動內需。

3.不利于優(yōu)化經濟結構

投資儲蓄比結構的失衡，弱化了消費對生產的促進作用，生產要素組合得不到優(yōu)化，不利于產業(yè)的協(xié)調發(fā)展和機構的提高，影響市場積極發(fā)展。市場不協(xié)調的發(fā)展，又將使投資儲蓄結構更加失衡，進一步拉大差距。長此以往，這種惡性影響會循環(huán)往復，并不斷增加。

三、調整措施

那么高利率究竟是有利還是有弊，取決于正效應發(fā)揮作用前提條件：投資需求大于儲蓄和儲蓄能順利轉化為有效投資。否則，高儲蓄會產生負效應。而同時文首也提及，中國的儲蓄主要由三個部分組成，但根據(jù)成因分析，短期內個人儲蓄率并不能發(fā)生顯著的改變，那么改革的關鍵還是取決于降低過高的政府和企業(yè)儲蓄。

1.完善金融市場，著重公司治理

其一，發(fā)展多元化的金融市場，增強金融服務的質量，可以豐富居民的投資渠道和投資信心。其二，加大對符合國家產業(yè)政策的中小民營企業(yè)的信貸投放力度，擴大中小企業(yè)的融資渠道。其三，降低留存比例，構建合理的分紅政策，可以促進資金的流動性和提高中收入者的收入水平。

2.加大政策扶持，增加政府消費

新的公共物品的建設和公共資源的保護，可以推動社會進步，幫助政策的閑置儲蓄轉化為消費，增加資金的有效利用。同時，完善社會保障體系，增加社會總福利，減少居民對未來支出的不確定性，居民都不必被迫推遲當前消費，這樣能帶動新的消費。

3.調整產業(yè)結構，增強高收入人群購買力

加強技術創(chuàng)新，加快結構調整和產業(yè)升級，向市場推出更多的理財產品和更多的投資品、高檔商品，以滿足高收入群體的需求，刺激消費，鼓勵高收入人群體將長期儲蓄逐步轉化為有效購買力。

總之，由于我們處于經濟轉軌時期，市場不成熟才導致了高的儲蓄率。隨著社會的進步，經濟的發(fā)展，政府、企業(yè)、個人各司其職，高儲蓄率的問題一定能得到改善的。（作者單位：四川農業(yè)大學經濟管理學院）

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