摘要：在全球所有國家主權(quán)債務(wù)中，希臘國家的債務(wù)危機(jī)格外吸引人的眼球。本文分為四個部分，前三個部分分別說明了希臘政府對本國債務(wù)危機(jī)的三個應(yīng)對措施：向歐盟及國際貨幣基金組織求助；進(jìn)行緊縮計(jì)劃；希臘請求歐元區(qū)成員放寬對希臘的赤字限制，這三個解決措施為本文的論述重點(diǎn)。第四部分為分析得出的最后結(jié)論，是文章的總結(jié)。

關(guān)鍵詞：希臘政府；債務(wù)危機(jī)；援助；緊縮計(jì)劃；放寬赤字限制

一、向歐盟及國際貨幣基金組織求助

1、希臘為什么不能依靠自己的努力解決債務(wù)危機(jī)，而需向他人求助

對于希臘而言，債務(wù)危機(jī)已經(jīng)無情地抬高了其融資成本，并進(jìn)而可能削弱其未來的融資能力。在無法通過正常的市場渠道籌集足夠資金償還到期債務(wù)的情況下，希臘是不能僅依靠自己的努力解決債務(wù)危機(jī)的，而必須向歐盟及國際貨幣基金組織求助。我們不得不說希臘的融資成本的提高與政府信譽(yù)遭到國際著名評級機(jī)構(gòu)如：惠譽(yù)、標(biāo)普、穆迪不約而同的負(fù)面下調(diào)是分不開的（表一）。

從表一中可以看出，2009年12月份一直到2010年6月份，惠譽(yù)、標(biāo)普、穆迪分別對希臘主權(quán)信用評級呈現(xiàn)出一路下調(diào)的趨勢，而這三大評級機(jī)構(gòu)對希臘主權(quán)信用評級的下調(diào)又必然會帶來希臘國債的抵押價值大幅下降，進(jìn)一步提高了希臘政府的融資成本。伴隨著評級機(jī)構(gòu)對希臘政府信用評級的下調(diào)，希臘經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出更加惡化的跡象。2010年希臘的經(jīng)濟(jì)倒退了6.6%，并且使得債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重由2009年的127.1%增加到了142.8%，財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為10.5%。由此可以得出，希臘政府恐怕已經(jīng)很難通過正常的市場渠道籌集足夠資金來償還到期的債務(wù)，目前來說向歐盟及國際貨幣基金組織求助是希臘政府解決自己債務(wù)危機(jī)的唯一選擇。

2、歐盟和國際貨幣基金組織對希臘援助的必然性

希臘政府之所以認(rèn)為歐盟及國際貨幣基金組織一定會對本國進(jìn)行援助，主要有以下2點(diǎn)原因。

一是，希臘政府雖然陷入了債務(wù)危機(jī)，但是希臘四、五月份到期的債務(wù)也就不過200多億，全年來說，也就550多億歐元，這個數(shù)額對于希臘來說是一個非常龐大的數(shù)額，但是對于歐盟或主要成員國德法來說，卻并不是一個他們力所不能及的龐大數(shù)額。我相信如果要?dú)W盟或者主要成員國德法冒著歐盟群豬出險的風(fēng)險，甚至歐元嚴(yán)重受挫、歐元區(qū)解體的風(fēng)險，他們還是明白厲害關(guān)系，不會棄希臘與不顧的。

二是，截止到目前，希臘的債務(wù)總額接近3000億歐元，其中債務(wù)的50%是國債，而對銀行發(fā)行的債券由歐盟成員國和歐洲銀行持有的比例達(dá)到了90%，債務(wù)的標(biāo)的貨幣基本上全是歐元。因此，希臘的主權(quán)債務(wù)違約將會對歐洲的銀行體系帶來很大沖擊。并且，希臘的債務(wù)危機(jī)將導(dǎo)致歐元區(qū)的不穩(wěn)定，如果此次希臘債務(wù)危機(jī)不能夠被很好的解決，那么必然會產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，歐元區(qū)的其他成員國際一定會受到牽連，歐元區(qū)的穩(wěn)定也是岌岌可危的，更為嚴(yán)重的會進(jìn)一步導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)和金融市場將劇烈動蕩，也有可能引發(fā)全球主權(quán)債務(wù)危機(jī)，甚至可能會導(dǎo)致全球金融危機(jī)以及惡性通貨膨脹。

3、歐盟和國際貨幣基金組織對希臘的援助

希臘政府利用歐盟和國際貨幣基金組織的不得己甚至無可奈何獲得了很大的援助，對于緩解希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)起到了很大的作用。如歐盟及國際貨幣基金組織2010年5月份決定向希臘提供1100億歐元的救援貸款，2011年7月份向希臘發(fā)放120億歐元救援貸款等等，用于解決希臘7月份將面臨無法償還到期債務(wù)的窘境。

二、進(jìn)行緊縮計(jì)劃

緊縮政策成為解決希臘政府債務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵。希臘政府2009年財政收入中稅收占55%，社會保障占31%，其他14%。而希臘政府2009年的財政支出中社會福利41.9%，雇員26.7%，政府服務(wù)10.1%，利息支出8.9%，其他7.1%，資本消費(fèi)4.1%，補(bǔ)貼1.3%。由此可以看出希臘政府利用歐元區(qū)內(nèi)的低利率環(huán)境，享受低廉的借貸成本以維持經(jīng)濟(jì)增長，從而掩蓋了其生產(chǎn)效率低且勞動成本高等結(jié)構(gòu)性問題。進(jìn)一步放松了財政控制和預(yù)算管理，大量增加了公共支出，過度提高了工資和養(yǎng)老金等社會福利的水平，使得財政收入、支出結(jié)構(gòu)非常不合理。

希臘的財政赤字和政府債務(wù)的“雙高”由來已久。希臘是1974年才開始民主的進(jìn)程，徹底擺脫掉了政府的極權(quán)統(tǒng)治，開始民主進(jìn)程，但是不得不承認(rèn)行政效率不高，而且公務(wù)員規(guī)模過于龐大，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)非常薄弱。本來希臘的經(jīng)濟(jì)就不好，應(yīng)該更加注重經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，但是希臘政府在政黨和工會組織的壓力，多年來不得不過量增加公共支出，過度提高工資和養(yǎng)老金等社會福利待遇水平，才使得財政到了不堪重負(fù)的程度。所以本國的高福利政策是債務(wù)危機(jī)的根本原因，對癥下藥，緊縮的政策必然成為解決債務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵。

三、希臘請求歐元區(qū)成員放寬對希臘的赤字限制

希臘政府為了能夠在財政赤字和公共債務(wù)未達(dá)標(biāo)的情況下加入歐元區(qū)，也為了能夠躋身歐元區(qū)，不得不通過貨幣互換等金融手段隱瞞自己的債務(wù)，從而達(dá)到加入歐元區(qū)的條件。因?yàn)槿魏我粋€國家想要加入歐元區(qū)都必須達(dá)到1992年簽署的《馬斯特里赫特條約》中關(guān)于歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣同盟成員國都必須符合的兩個關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)：一是本國的預(yù)算赤字不能超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%；二是本國的負(fù)債率必須低于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%。在滿足了《馬斯特里赫特條約》以后還應(yīng)該能夠達(dá)到1997年的《穩(wěn)定增長公約》的五項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)：縮小區(qū)內(nèi)各國金融領(lǐng)域彼此差異的通脹、長期利率、匯率和公共赤字以及債務(wù)?？偹苤?，希臘政府距離以上條約和公約的標(biāo)準(zhǔn)還有非常遙遠(yuǎn)的距離，但是為了盡快加入歐元區(qū)，希臘政府便求助了美國的投資銀行“高盛”。請高盛為本國設(shè)計(jì)出了一套“貨幣掉期交易”方式，從而使希臘在賬面上符合了歐元區(qū)成員國的標(biāo)準(zhǔn)?？梢哉f高盛設(shè)計(jì)出的“貨幣掉期交易”是希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的“原罪”。

所以在2011年5月召開的歐盟官方會議上，希臘請求歐元區(qū)成員放寬對希臘的赤字限制，因?yàn)楦鶕?jù)去年希臘簽訂的金融援助協(xié)議，希臘目前的金融狀況捉襟見肘。只有放寬對希臘的赤字限制，才能緩解希臘債務(wù)危機(jī)。與此同時，希臘政府在2011年10月10日發(fā)表了歡迎德法對解決債務(wù)危機(jī)的承諾的言論，稱任何解決方案都不應(yīng)損害希臘在歐盟內(nèi)的基本權(quán)利。莫西亞洛斯同時表示，任何解決希臘債務(wù)危機(jī)的方案都應(yīng)該“在法律上安全、沒有高風(fēng)險并且不損害希臘在歐盟內(nèi)的基本權(quán)利”。

四、分析所得出的結(jié)論

以上三點(diǎn)就是希臘爆發(fā)債務(wù)危機(jī)以來，希臘政府針對本國的債務(wù)危機(jī)所廣泛采用的措施。雖然說僅依靠本國緊縮計(jì)劃以及歐盟和國際貨幣基金組織的援助，只是緩兵之計(jì)，充其量只是為希臘爭取到了一年的改革時間，并不能真正有效地解決希臘自身的問題。但是從希臘目前的情況來看使得政府已經(jīng)沒有第二個選擇，只能走一步算一步。

其他一些學(xué)者或國家對希臘債務(wù)危機(jī)所提出的對策。第一個觀點(diǎn)：希臘脫離歐盟實(shí)行主權(quán)債務(wù)的貨幣化。因?yàn)槿绻ＥD政府實(shí)現(xiàn)了主權(quán)債務(wù)的貨幣化，那么就一定不會發(fā)生違約，一旦出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，由于本國所借債務(wù)的標(biāo)的貨幣是本國中央銀行所發(fā)行的貨幣，所以可以通過印制鈔票償付債務(wù)。第二個觀點(diǎn)：從希臘本國看，推動經(jīng)濟(jì)增長是解決債務(wù)問題的根本辦法。以希臘目前的狀況，根本不允許運(yùn)用經(jīng)濟(jì)增長來從根源上解決債務(wù)危機(jī)，因?yàn)楝F(xiàn)在對希臘來說緊縮成了唯一的選擇，這又將會使已經(jīng)處于低迷期的希臘經(jīng)濟(jì)發(fā)展得更緩慢。

綜上所述，希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)既是全球金融危機(jī)的延續(xù)，又是希臘政府財政赤字不斷累積的必然結(jié)果。在外部金融危機(jī)的沖擊下，希臘政府受制于國內(nèi)的政治壓力和歐元區(qū)的貨幣制度，無力采取有效措施加以應(yīng)對，從而導(dǎo)致了主權(quán)債務(wù)危機(jī)的深化和擴(kuò)散。（作者單位：河北大學(xué)）

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