摘要：盈余管理一直是會計學(xué)研究的熱點問題，本文對盈余管理的概念、我國上市公司盈余管理產(chǎn)生的動因以及我國上市公司盈余管理實施的手段進行了分析，在此基礎(chǔ)上提出了治理我國上市公司盈余管理的政策建議。

關(guān)鍵詞：上市公司，盈余管理，盈余管理動因

近年來，隨著我國證券市場的快速發(fā)展、新會計準(zhǔn)則的頒布以及嚴(yán)格的監(jiān)管制度的出臺，雖然起到了一定程度的控制作用，扼制了會計造假的生存空間，然而公司進行盈余管理操縱會計盈余的方式流行起來，會計盈余影響著投資者及其他利益相關(guān)者的決策，成為人們關(guān)注的焦點，作為影響會計盈余質(zhì)量因素的盈余管理則受到社會的廣泛關(guān)注。因此我們有必要對以盈余管理的概念、我國上市公司盈余管理產(chǎn)生的動因以及我國上市公司進行盈余管理實施的手段進行研究：。

一、盈余管理的概念

目前學(xué)術(shù)界對于盈余管理的定義還沒有達成一致的認(rèn)識。本文認(rèn)為盈余管理是區(qū)別于會計造假的，對其的定義是：企業(yè)管理當(dāng)局在不違反會計法律法規(guī)、準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，為了實現(xiàn)自身利益最大化或企業(yè)市場價值最大化，而利用會計手段或非會計手段，利用會計準(zhǔn)則的漏洞及其賦予公司可選擇會計政策和估計的靈活性，憑借一定的職業(yè)判斷，有目的地選擇更有利的會計程序和會計處理方法，對企業(yè)對外財務(wù)報告中的會計盈余信息進行控制和調(diào)整。

二、我國上市公司盈余管理的動因分析

在我國，盈余管理產(chǎn)生的原因有很多，對其主要的原因進行分析，對我國上市公司盈余管理治理的研究是很有意義的。盈余管理的動因主要有契約動因、資本市場動因、政治動因和稅收動因。

（一）契約動因

1、管理報酬契約?，F(xiàn)代企業(yè)的特點是企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，這就使得所有者與管理者間形成了委托代理關(guān)系，通常情況下所有者與管理者會簽訂契約，在這份契約中約定所有者向管理者提供的與公司經(jīng)營業(yè)績掛鉤的獎金或者是認(rèn)股權(quán)證等，所以對他們來說反映公司經(jīng)營業(yè)績的會計盈余信息是非常重要的。并且由于兩權(quán)的分離產(chǎn)生信息不對稱，管理者最先擁有關(guān)于公司盈余的內(nèi)部信息，而公司的外部利益集團甚至是公司董事本身很可能都無法準(zhǔn)確掌握公司的盈余信息，因此管理者就可能會通過盈余管理使公司的盈利能力趨于預(yù)定目標(biāo)，以確保獲得獎金或是保住職位或升遷。

2、債務(wù)契約。為了防止管理者以犧牲債權(quán)人利益而追求公司股東利益行為的發(fā)生，通常債權(quán)人在與債務(wù)人簽訂的契約中會包含保護性條款。在我國金融機制得到改革，金融機構(gòu)的信貸風(fēng)險意識不斷提高的情況下，金融機構(gòu)向公司提供貸款時，都會在契約中規(guī)定如公司的資產(chǎn)負(fù)債率不能超過多少等的一系列約束條款，若公司超出規(guī)定范圍，則會受到金融機構(gòu)的提出的相應(yīng)懲罰。因此，如果上市公司的這些指標(biāo)有超出規(guī)定范圍的趨勢或已經(jīng)超出時，管理者就會有強烈的進行盈余管理的動機。當(dāng)然如果公司的管理當(dāng)局是想對債務(wù)契約不滿意，想與金融機構(gòu)重新談判，希望通過盈余管理發(fā)出公司面臨困境的信號而采取降低當(dāng)期盈余的行為也是有可能的。另外，在長期借款合同下，公司管理當(dāng)局通常會通過盈余管理平衡各期收益，降低違反借款合約的可能性。

（二）資本市場動因

1、首次公開發(fā)行股票（IPO）動機。在公司首次公開發(fā)行股票的時候，是沒有可以作為比較的以前年度的市場價格的，投資者想要對上市公司的經(jīng)營情況及發(fā)展前景進行了解只能是通過公司提供的財務(wù)報表。因而，公司可以通過盈余管理提高其股票的初始發(fā)行價格。

2、配股動機。在我國，由于權(quán)益資本的價格低于債券資本的，因而管理層有強烈的意愿運用股權(quán)融資。但是證監(jiān)會對公司增發(fā)股票是有盈利能力要求的，規(guī)定上市公司最近三個完整會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%。因此，上市公司為了進行配股，有較強的動機進行盈余管理以達到這個標(biāo)準(zhǔn)。

3、避免被“特別處理”或被“摘牌”的動機。根據(jù)我國法律規(guī)定，上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值，就要予以特別處理（ST），如果接下來一年不能扭虧為盈，而是繼續(xù)虧損，則會被暫停上市，即被摘牌。上市公司為了保證不被ST處理，保全殼資源，在處于虧損邊緣時就有非常強烈的盈余管理動機，甚至還可能會采取會計造假的手段。

（三）政治動因

上市公司會受到政府制定的相關(guān)法律法規(guī)對其進行監(jiān)管，也就是說公司是有政治成本的。而且公司的規(guī)模是與它的政治成本是相關(guān)的。規(guī)模越大，其政治成本也越大，因而管理當(dāng)局調(diào)減公司當(dāng)期報告盈余的可能性也越大。相反，若公司的規(guī)模偏小，它卻可能調(diào)增當(dāng)期報告盈余以達到樹立良好的公眾形象的目的。另外對于那些容易受反壟斷監(jiān)管的公司來說，當(dāng)盈利表現(xiàn)較高時，為了達到逃避或減少政府監(jiān)管的目的，很可能會通過盈余管理來降低所受到的關(guān)注。

（四）稅收動因

稅收動因可能也是上市公司進行盈余管理一個原因。節(jié)稅的好處是可以減少上市公司的現(xiàn)金支出的，相當(dāng)于讓公司的營運資金增加了，這有利于使公司未來的盈利水平得到提高和公司的財務(wù)狀況得以改善。因而，上市公司的管理當(dāng)局會利用會計準(zhǔn)則賦予的靈活性選擇適當(dāng)?shù)臅嬚哒{(diào)低公司當(dāng)期利潤，使得納稅延遲或減少，也就是為了達到降低了當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額從而減少公司當(dāng)期交納稅額進而減少公司當(dāng)期的現(xiàn)金支出的目的而進行盈余管理。我國的稅法體系正處于不斷完善的過程中，還仍存在很多漏洞，管理當(dāng)局有很強的動機采取盈余管理行為以達到避稅的目的。。

三、我國上市公司盈余管理實施的手段

在我國，上市公司實施盈余管理的手段非常多，不同背景的上市公司采用不同的盈余管理方法，具體說來主要包括關(guān)聯(lián)交易，資產(chǎn)差值準(zhǔn)備以及會計政策和會計估計變更。

（一）利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理。

我國的上市公司具有其獨特的中國特色，大部分都是由國有企業(yè)改制而成，通常選擇的模式是把企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離出來進行包裝之后上市，而原企業(yè)則改造成為母公司。因而上市公司與母公司以及其母公司的下屬公司之間存在著緊密的關(guān)聯(lián)關(guān)系，成為上市公司進行關(guān)聯(lián)交易的有利條件。關(guān)聯(lián)方之間的這種控制關(guān)系使得他們之間的交易往往是以不公平的價格進行的。進行盈余管理的主要關(guān)聯(lián)操作方式有：關(guān)聯(lián)購銷、托管經(jīng)營操縱利潤、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、租賃資產(chǎn)以及費用負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁。

（二）利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進行盈余管理。

2006年頒布的新會計準(zhǔn)則規(guī)定固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、在建工程等長期資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備一經(jīng)計提以后年度不得轉(zhuǎn)回，這樣的規(guī)定使得想要一次虧個夠的公司通過利用這些資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備的計提和轉(zhuǎn)回而進行盈余管理的行為得到了有效控制。但是新準(zhǔn)則對存貨、應(yīng)收賬款和金融工具等減值準(zhǔn)備的計提和轉(zhuǎn)回的規(guī)定沒有變化，公司仍然可能利用這些資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提和轉(zhuǎn)回調(diào)節(jié)當(dāng)期盈余，與以往相比雖然影響力是有所下降，但實施的手段卻是更加隱蔽了。

（三）利用會計政策和會計估計變更進行盈余管理。

新的會計準(zhǔn)則只規(guī)定了一些原則性的條例，在其限定范圍內(nèi)，公司有權(quán)利選擇適合自身的會計政策和會計估計，當(dāng)公司的經(jīng)營環(huán)境等發(fā)生巨大變化時可以對所使用的會計政策進行變更，當(dāng)然還要按準(zhǔn)則的規(guī)定在財務(wù)報表附注中對變更的影響進行披露。然而有些公司正是利用準(zhǔn)則賦予的這種可以變更會計政策和會計估計的靈活性來達到盈余管理的目的的，采用的主要方式有：變更存貨計價方法（新準(zhǔn)則取消了后進先出的計價方法，使得上市公司無法利用變更“先進先出”和“后進先出”的計價方法來調(diào)節(jié)當(dāng)期盈利）、變更固定資產(chǎn)折舊政策、變更長期資產(chǎn)核算方法以及變更壞賬損失核算方法。

四、我國上市公司盈余管理的治理對策建議

（一）完善管理層激勵制度。

在我國，上市公司多采用獎金和績效股的方式激勵管理者，而且管理者的持股比例相對是比較低的，所有者把對管理者的短期激勵放在首位而比較怠慢長期激勵的實施，而短期激勵是以會計信息為基礎(chǔ)的，長期激勵是以市場價值為信息基礎(chǔ)的，這在一定程度上就成為了管理者進行盈余管理行為的刺激因素。為了防止管理層為追求自身利益而通過盈余管理提高短期業(yè)績的行為，我國上市公司在設(shè)計管理層激勵制度時，就應(yīng)把短期激勵與長期激勵結(jié)合起來。

（二）加強證券市場監(jiān)管。

在我國證券監(jiān)管制度不完善的情況下，上市公司與證券監(jiān)管部門的監(jiān)管進行博弈而會在公司IPO、配股以及虧損時采取盈余管理的行為，因此要想有效地減少盈余管理的外在動因，就必須對證券市場的監(jiān)管制度進行不斷地完善。而要抑制上市公司盈余管理，就應(yīng)加強上市公司的信息披露，使這種操縱盈余的行為暴露出來為投資者和監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)，并且對于已出現(xiàn)的違規(guī)行為等應(yīng)對其加以嚴(yán)厲的懲罰。另外，外部審計的作用也應(yīng)該加強，在保證注冊會計師獨立性的基礎(chǔ)上實現(xiàn)其審計效率的提高。

（三）加強道德教育。

上市公司管理層、財會人員等的職業(yè)道德水平與盈余管理行為的發(fā)生有直接的關(guān)系，因此應(yīng)注重對其道德教育，提高其社會責(zé)任及職業(yè)道德素質(zhì)，從根本上減少盈余管理。

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