城商行的上市前景仍顯得撲朔迷離。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的公告，截至5月31日，已有11家城商行和4家農(nóng)商行在苦苦等候IPO“開(kāi)閘”。但和城商行的上市熱情相比，市場(chǎng)環(huán)境卻并不給力。在經(jīng)歷了6月5日的“黑色星期一”后，A股市場(chǎng)持續(xù)下探并失守2300點(diǎn)，交通銀行、華夏銀行相繼跌破凈資產(chǎn)，更是給城商行的上市前景帶來(lái)一片陰霾。

曾經(jīng)名不見(jiàn)經(jīng)傳的錦州銀行，也因出現(xiàn)在等待上市的隊(duì)列中，而受到市場(chǎng)的關(guān)注，其目前的狀態(tài)是“初審中”。這家地處遼寧的城商行2011年資產(chǎn)規(guī)模剛剛邁入“千億陣營(yíng)”。2011年年報(bào)顯示，該行資產(chǎn)總額已達(dá)1064.7億元，各項(xiàng)存款余額814.94億元，各項(xiàng)貸款余額達(dá)517.79億元。

不過(guò)，該行去年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)并不十分搶眼。去年其實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)10.74億元，同比增長(zhǎng)27.7%，和2010年增長(zhǎng)64%相比，已經(jīng)大幅減速，在城商行中僅處于中下游位置。雖然凈利潤(rùn)增長(zhǎng)并不突出，但員工的薪酬卻大幅增長(zhǎng)70%，比凈利潤(rùn)增長(zhǎng)快了1.5倍。

凈利潤(rùn)增速明顯下滑

城商行大舉擴(kuò)展往往伴隨著利潤(rùn)的大幅上漲，而一旦擴(kuò)展腳步停滯下來(lái)，業(yè)績(jī)?cè)鏊僖簿碗y免大幅下滑。

近幾年來(lái)，城商行紛紛在省外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，在北京、上海、深圳等大城市，已不難看到城商行網(wǎng)點(diǎn)的身影。直到去年遭到銀監(jiān)會(huì)暫緩審批城商行開(kāi)設(shè)異地分行申請(qǐng)，城商行的冒進(jìn)情緒才被迫收斂。

錦州銀行同樣不甘心偏安一隅，近幾年也積極展開(kāi)擴(kuò)張的步伐，現(xiàn)已在北京、天津、沈陽(yáng)、大連、哈爾濱、丹東設(shè)立6家分行。

2008年12月，錦州銀行天津分行正式掛牌營(yíng)業(yè)。2009年8月、2009年10月、2010年4月、2010年7月，沈陽(yáng)分行、大連分行、哈爾濱分行、丹東分行相繼掛牌營(yíng)業(yè)。2010年12月，獲準(zhǔn)籌建北京分行，2011年4月27日，北京分行正式掛牌營(yíng)業(yè)。

由于之后擴(kuò)張腳步受限，錦州銀行2011年的資產(chǎn)規(guī)模增速也隨著下降。年報(bào)顯示，2011年其總資產(chǎn)僅同比增長(zhǎng)了13.6%，而2010年同比增幅達(dá)72%，2009年也超過(guò)了50%。

同時(shí)，其凈利潤(rùn)增速也大幅下滑。其2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.74億元，同比增長(zhǎng)27.7%。而在2010年，其凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)64%，2009年更是同比增長(zhǎng)88%。

和同行業(yè)相比，其去年的凈利潤(rùn)增速也并不搶眼，與其規(guī)模相近的漢口銀行和重慶銀行，凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)了48%和35%。

城商行爭(zhēng)相上市，一部分原因是大幅擴(kuò)張后需要補(bǔ)充資本。從年報(bào)中看，錦州銀行的資本充足率相對(duì)較高，但近三年來(lái)，卻呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。2009年末其資本充足率和核心資本充足率分別是15.46%和13.37%，2010年這兩個(gè)數(shù)字為14.71%和12.7%，而2011年已分別下滑至14.01%和12.17%。

從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，錦州銀行不良貸款率在近年來(lái)持續(xù)下降，目前在城商行中處于中等水平。2009年～2011年不良貸款分別為0.91%、1.03%和1.48%。

另外，錦州銀行的流動(dòng)性比例有所下降，2010年的66.29%下降到47.25%，顯示出流動(dòng)性趨于緊張。去年其拆入資金達(dá)178.8億元，同比增長(zhǎng)達(dá)28.5倍，年報(bào)顯示，原因是為增加盈利水平，拓展外幣業(yè)務(wù)品種而增加拆入資金規(guī)模。

中間收入比重偏低

2011年，錦州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.52億元，同比增長(zhǎng)近50%，不過(guò)，因其仍以傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)為主，利息凈收入在營(yíng)業(yè)收入中占比極高。去年其利息凈收入為31.76億元，同比增長(zhǎng)48.63%，在營(yíng)業(yè)收入中的占比高達(dá)97.66%。

截至去年末，其存款總額為814.94億元，同比僅增長(zhǎng)了3.3%；而貸款總額為517.79億元，同比增長(zhǎng)26.74%。其存貸款比例也有所上升，從2010年的51.24%上升至62.88%。

在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜的背景下，商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，中國(guó)銀行業(yè)為了實(shí)現(xiàn)收入來(lái)源的多元化，更好地控制風(fēng)險(xiǎn)，越來(lái)越重視中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。

去年錦州銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入8011萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)50.35%，原因是結(jié)算業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。盡管如此，其在營(yíng)業(yè)收入中占比僅為2.46%，這個(gè)數(shù)字在城商行中偏低。以資產(chǎn)規(guī)模最大的三家非上市城商行上海銀行、江蘇銀行和徽商銀行為例，中間業(yè)務(wù)占比分別為8.61%、8.10%和5.99%。而和錦州銀行規(guī)模相近的漢口銀行，此項(xiàng)比例更是高達(dá)22%。

據(jù)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的2011年年報(bào)統(tǒng)計(jì)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)整體利息凈收入占總收入比為66.2%，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比為14%，而錦州銀行兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都和整體水平相距甚遠(yuǎn)，可見(jiàn)要實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)均衡發(fā)展還任重而道遠(yuǎn)。

集中度風(fēng)險(xiǎn)加劇

錦州銀行的另一個(gè)問(wèn)題是貸款集中度較高，這就造成信貸集中度風(fēng)險(xiǎn)較高。

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的要求，最大單一客戶和最大十家單一客戶貸款總額與銀行資本凈額的比例分別不得超過(guò)10%和50%。而錦州銀行這兩項(xiàng)指標(biāo)均在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)紅線附近徘徊。

去年，錦州銀行最大十家客戶貸款比例為46.8%，比2010年的44.33%有所增加，已接近監(jiān)管紅線。而2009年，其此項(xiàng)比例曾經(jīng)高達(dá)59.45%，嚴(yán)重超標(biāo)。其單一最大客戶貸款比例在2009年～2011年分別為9.07%、5.13%和9.86%，去年已幾乎踩在紅線之上。

而這個(gè)問(wèn)題在其他城商行中也不難見(jiàn)到，如排隊(duì)上市的徽商銀行、成都銀行和重慶銀行，最大十家客戶貸款比例都超過(guò)了40%，分別為44.58%、47.4%和40.48%。值得注意的是，漢口銀行和天津銀行去年分別達(dá)到56.59%和53.25%，而且這兩家銀行更是連續(xù)三年超過(guò)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

相比之下，有一些銀行則集中度較低。貸款相對(duì)分散，也從側(cè)面說(shuō)明銀行服務(wù)小微企業(yè)方面的業(yè)務(wù)開(kāi)展得更好。如上海銀行和江蘇銀行，此項(xiàng)數(shù)值僅為22.46%和18.79%，打出“致力于微金融”口號(hào)的包商銀行則為18.71%。

員工薪酬增長(zhǎng)58%

銀行暴利和員工高薪一直受到市場(chǎng)的詬病，而錦州銀行規(guī)模雖然不大，員工薪酬卻也不輸給全國(guó)性商業(yè)銀行。

在會(huì)計(jì)科目中，通?！爸Ц督o職工以及為職工支付的現(xiàn)金”可以理解為職工在相應(yīng)期間內(nèi)能夠從公司得到的薪酬、福利等待遇收入。

錦州銀行此項(xiàng)支出從2010年的4.2億元，增加至2011年的6.7億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)58%，比凈利潤(rùn)增速高了1倍。可見(jiàn)雖然凈利潤(rùn)增速大幅減少，但員工工資的增速卻未受影響。

截至去年錦州銀行員工總數(shù)為4027人，去年其員工平均薪酬達(dá)16.6萬(wàn)元，收入水平已不比全國(guó)性商業(yè)銀行遜色。