如果把傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)視為一件襯衣的話，那么冬天來了，券商營業(yè)部必須找到適合自己的“棉衣”來御寒。

華泰證券河南鄭州經(jīng)三路營業(yè)部總經(jīng)理陶明清在接受《投資者報》記者專訪的時候稱，她找到的“棉衣”就是實現(xiàn)營業(yè)部定位的轉(zhuǎn)變，讓營業(yè)部不僅是一個投資處所，也是提供融資需求的地方，而轉(zhuǎn)變的突破口就是融資融券。

在她的藍(lán)圖中，融資融券不僅僅是讓錢在股市中輾轉(zhuǎn)那么簡單，它可以擴(kuò)展到更大的范圍，營業(yè)部提供的融資可以運用在其他領(lǐng)域，這就為營業(yè)部的發(fā)展提供了無限的可能性。

兩年下來，陶明清管理的營業(yè)部融資融券收入快速飆升，去年在所有華泰證券營業(yè)部排名中位列第二，利潤排名也隨之上升到第六名。

搶跑融資融券

為什么這個貌不驚人的營業(yè)部能在融資融券業(yè)務(wù)中脫穎而出？陶明清告訴記者：最主要的原因就是加強(qiáng)了對員工創(chuàng)新業(yè)務(wù)的培訓(xùn)，在融資融券剛推出時，他們就對員工做了大量培訓(xùn)。

培訓(xùn)很官方，培訓(xùn)真有魔力？陶明清說：“融資融券與傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)最大的區(qū)別是：融資和做空功能，這項業(yè)務(wù)因其杠桿效能改變了客戶的盈利方法和營業(yè)部的服務(wù)模式，這種杠桿效應(yīng)是雙刃劍，運用得好會給客戶帶來更多機(jī)會，運用不好則會讓客戶遭受重創(chuàng)。所以，只有員工充分了解融資融券的風(fēng)險和功能，才能引導(dǎo)客戶把控風(fēng)險，分享創(chuàng)新業(yè)務(wù)給投資者和營業(yè)部帶來的政策紅利?！?/p>

記者在采訪中了解到，早在2010年，融資融券剛開始試點時，陶明清就確立了融資融券作為營業(yè)部彎道超車的利器。

在陶明清看來，這不僅僅是一個創(chuàng)新產(chǎn)品，而且還能帶來傭金和息差收入，融資融券的市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

創(chuàng)新做出了花樣

而更令陶明清自豪的是，她的營業(yè)部注重在創(chuàng)新業(yè)務(wù)中還不斷創(chuàng)新，“創(chuàng)新做出了花樣”。

其一，手把手教客戶用融資融券做T+0交易。目前A股市場規(guī)則實現(xiàn)不了“T+0”交易，但是通過融資融券就可以實現(xiàn)。比如當(dāng)看空市場或標(biāo)的股票時，可先融券賣出，然后再買股還券，根據(jù)華泰證券融資融券規(guī)則，當(dāng)天不用付任何融資或融券成本即可輕松實現(xiàn)“T+0”。

“進(jìn)行這種交易，也是有技巧的。譬如對倉位選擇，要根據(jù)自身風(fēng)險控制能力和投資能力量力而行，操作中不能超過融資融券額度，特別是看漲股票的T+0流轉(zhuǎn)需要提前預(yù)留足夠的融券額度，防止這些交易技巧無法實施。”陶明清告訴記者，“因此我們會手把手教客戶，怎么有效運用這些交易規(guī)則和策略。”

其二，提供套利方案。股票市場中總有股票會產(chǎn)生某種歷史相關(guān)性，或同漲、同跌甚至逆相關(guān)。

陶明清告訴記者，基于這種相關(guān)性，營業(yè)部會給客戶提供相應(yīng)套利方案，實施效果不錯，從推出以來，到現(xiàn)在還沒有一單虧損的案例。尤其300ETF推出后，期現(xiàn)套利實現(xiàn)風(fēng)險全覆蓋，融資融券既可T+0，又可利用杠桿增加套利收益。

“融資融券，由于杠桿風(fēng)險很大，我們要幫助客戶控制風(fēng)險?！碧彰髑逭f。

其三，幫客戶進(jìn)一步融資。過去，“大小非”通常借道信托平臺發(fā)行股權(quán)質(zhì)押融資計劃，將限售流通股提前“變現(xiàn)”，是風(fēng)行一時的融資模式，營業(yè)部在其中起到穿針引線的中介作用，而現(xiàn)在營業(yè)部可以提供融資需求。

抓住一切套利機(jī)會

陶明清告訴記者，要使?fàn)I業(yè)部能持續(xù)發(fā)展，就要滿足客戶的需求，抓住一切機(jī)會，幫助客戶實現(xiàn)盈利。

除了融資融券套利外，陶明清告訴記者，去年鄭州經(jīng)三路營業(yè)部還做了期現(xiàn)套利。

“去年的收益率有10%～20%。今年由于基金、券商資管、保險等機(jī)構(gòu)有資格參與股指期貨，套利機(jī)會減少，今年收益率僅有5%～6%左右，所以今年就沒有再推這樣的服務(wù)?！碧彰髑逭f。

除了融資融券，陶明清也提供流通受限股份的市值管理。

《投資者報》記者還注意到，陶明清的發(fā)展思路并不和多數(shù)營業(yè)部的管理者一致。目前，市場上流傳最廣的概念是，證券營業(yè)部要轉(zhuǎn)型成為財富管理中心，大力提高產(chǎn)品銷售等中間業(yè)務(wù)收入；營業(yè)部不僅可以賣基金、券商產(chǎn)品，等政策放開還可以賣保險、PE、私募、銀行理財產(chǎn)品等等。

陶明清認(rèn)為這些業(yè)務(wù)趨同性比較高，每家營業(yè)部都會做，但只能當(dāng)成常態(tài)化產(chǎn)品，不能打造營業(yè)部的核心競爭力，要做就要高技術(shù)含量的創(chuàng)新。

“從以往經(jīng)驗看，股評并不能幫助客戶擺脫股市下跌泥潭，未來營業(yè)部發(fā)展肯定要重新定位，豐富產(chǎn)品是營業(yè)部的必然選擇，而投資、融資的完美對接才是營業(yè)部發(fā)展的必然選擇。”陶明清堅定地說。

“市場行情不好，我們活得太艱難，逼得我們要去尋找新的出路。不過我們相信，已經(jīng)找到了一條正確的路?！碧彰髑逭f。