此前，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示滬深300等藍(lán)籌股顯現(xiàn)出罕見的投資價(jià)值，一時(shí)間藍(lán)籌股成為市場(chǎng)上關(guān)注的焦點(diǎn)。然而滬深300中仍有一些成份股的估值較高。出現(xiàn)這種情況，一方面滬深300成份股是否是真正藍(lán)籌股仍有待商榷，另一方面，并非所有藍(lán)籌股都有“罕見的投資價(jià)值”。

前文已經(jīng)提及，我們篩選出的100只新藍(lán)籌業(yè)績(jī)及股東回報(bào)的平均情況均好于滬深300。從估值上來(lái)看，100只新藍(lán)籌的平均市盈率也要低于滬深300。優(yōu)中選優(yōu)，我們綜合考慮了市值、業(yè)績(jī)?cè)龇⑹杏实戎笜?biāo)，選出了10只罕見的藍(lán)籌股。

當(dāng)然，這10只新藍(lán)籌只是一些重要行業(yè)的典型代表，而非全部。業(yè)績(jī)和估值，往往反映出個(gè)股的投資價(jià)值。

不同行業(yè)的市盈率并不具可比性，就如金融業(yè)的市盈率長(zhǎng)期低于其他行業(yè)的水平。而同一行業(yè)中的個(gè)股，市盈率低的往往具有估值優(yōu)勢(shì)。我們將100只新藍(lán)籌的市盈率與所處行業(yè)的平均市盈率相比較，找出沒(méi)有被高估的個(gè)股。

同時(shí)，我們對(duì)個(gè)股的業(yè)績(jī)作出更高的要求。挑選出過(guò)去三年凈利潤(rùn)同比增幅均高于10%，且業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定的個(gè)股。

此外，我們還對(duì)市值這一指標(biāo)作了進(jìn)一步的考慮，盡量挑選市值較大的藍(lán)籌股。

在綜合考慮上述三條標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，我們?cè)诮鹑凇⒎康禺a(chǎn)、機(jī)械設(shè)備、商業(yè)貿(mào)易、食品飲料等一些重要的行業(yè)中，挑選出10只典型的個(gè)股，構(gòu)成我們的10只罕見藍(lán)籌股。10只個(gè)股分別為中青旅、蘇寧電器、瀘州老窖、中國(guó)南車、上海醫(yī)藥、中國(guó)建筑、三一重工、萬(wàn)科A、格力電器以及工商銀行。

這10只藍(lán)籌股中，僅中青旅的市值不足百億，其余均在200億元以上。其中工商銀行市值最大，近11646億元。三一重工、中國(guó)建筑的市值也均在千億元以上。

過(guò)去三年凈利潤(rùn)年均增幅普遍超過(guò)25%。其中，上海醫(yī)藥、三一重工、中國(guó)建筑以及格力電器這4只個(gè)股每年的業(yè)績(jī)?cè)龇?0%以上，呈現(xiàn)出穩(wěn)定、良好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力。

從估值上來(lái)看，10只個(gè)股當(dāng)前的市盈率均低于其所處申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)的平均水平，且大多低于更為細(xì)分的二級(jí)行業(yè)水平。僅工商銀行稍有例外，其市盈率略高于銀行業(yè)的平均水平，但相差很小?？紤]到工商銀行是100只新藍(lán)籌中市值最大的公司，具有藍(lán)籌股的典型特征，因此將其納入我們的篩選結(jié)果。需要說(shuō)明的是，這10只藍(lán)籌股只是一些重要行業(yè)的典型代表，而不是罕見藍(lán)籌的全部。

如在銀行股中，除工商銀行這一典型外，建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、興業(yè)銀行也符合我們對(duì)罕見藍(lán)籌的要求。如中國(guó)銀行當(dāng)前市盈率僅7倍，低于銀行業(yè)甚至整個(gè)金融業(yè)的平均水平。其過(guò)去三年凈利潤(rùn)增幅均處于20%~30%之間，即保持著較好的增長(zhǎng)能力，也較為穩(wěn)定。

我們注意到，10只罕見藍(lán)籌的典型股幾乎全出自滬深300，僅中青旅例外?？梢姴糠譁?00成份股確有罕見的投資價(jià)值，但并不能說(shuō)非滬深300的藍(lán)籌股便稍遜一籌。如零售股合肥百貨，市盈率不足17倍。過(guò)去三年凈利潤(rùn)平均增幅達(dá)48.3%，年均股息率0.73%，均高于蘇寧電器。