“藍籌不能簡單地以市值大小來選擇”

基金、保險等機構，作為長期投資者都比較看好大盤藍籌股。作為基金投資看好的藍籌一般具有以下特點：第一是行業(yè)龍頭。第二，盈利比較穩(wěn)定增長。第三，有核心競爭力。第四，具有較強的現(xiàn)金分紅能力，他有這個能力，但不見得一定要拿出現(xiàn)金來分紅。

選擇藍籌不能簡單地以市值大小來選擇，如果這樣理解就狹隘了，要按照行業(yè)去選擇，這樣才能真正選出藍籌股，如果只是橫向地只看市值，你會很偏，銀行將會大部分入選；選擇藍籌還要在比較成熟的行業(yè)中選擇，選競爭很充分且在格局中處在龍頭位置的企業(yè)，如空調(diào)行業(yè)現(xiàn)在的格力和美的。

“消費服務科技的藍籌股會不斷增多”

當前市場上藍籌股是指行業(yè)地位突出、業(yè)績優(yōu)異、盈利能力強且持續(xù)穩(wěn)定，市值及權重較大，具有良好的市場地位和市場形象的公司。在經(jīng)濟發(fā)展的不同階段，由于主導產(chǎn)業(yè)的交替，不同行業(yè)景氣度變化，藍籌股的組成也在不斷地發(fā)生變化。

上世紀90年代中國是出口導向型經(jīng)濟，輕工業(yè)居主導地位，涌現(xiàn)了一批以四川長虹為代表的藍籌股；現(xiàn)階段中國處于重化工業(yè)時期，資本和資源在經(jīng)濟發(fā)展過程中起到主要推動作用，以汽車、機械、石化、金融等為代表的藍籌股居多；未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，消費服務科技創(chuàng)新方面的藍籌股會不斷增多。

“特點是業(yè)績優(yōu)良且持續(xù)現(xiàn)金分紅”

藍籌股也有很多種類，但是藍籌股的統(tǒng)一的特點就是業(yè)績優(yōu)良且持續(xù)現(xiàn)金分紅。

對于藍籌股的印象，許多人都還僅僅停留在金融、地產(chǎn)等大盤股的概念上。這是比較狹隘的看法，藍籌股不只是大盤股，一些有高成長潛力的行業(yè)和公司，都有可能成為藍籌股。目前在新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車、新材料、新醫(yī)藥及信息產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，具有政策支持力度大、盈利能力強、市場空間大的特點，這些行業(yè)的領先公司有望成為未來的新藍籌公司。

“分紅收益率應該超過國債收益水平”

按照我們的理解，藍籌股的特征以下指標必須考慮：盈利穩(wěn)定性、流動性、分紅以及預期分紅率。分紅收益率應該超過國債收益水平。

藍籌的估值較低，股價也低，其根本原因是在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中，市場對藍籌公司能否保持盈利穩(wěn)定性有所擔憂。但事實上，經(jīng)濟如果保持穩(wěn)健發(fā)展，對這類公司的擔憂是多余的。提高分紅率是提升藍籌股吸引力的主要方式。

目前在市場上的藍籌一度還處于成長期，融資需求較大?，F(xiàn)在它們逐漸進入了穩(wěn)定期，分紅率理應提高。

“創(chuàng)造價值能力、市值相對大且具備穿越周期的力量”

在我看來，藍籌股具有投資價值主要指金融股。證監(jiān)會主席郭樹清認為藍籌股有罕見的投資價值的基礎也是金融股在打底。

但并不是所有的金融股都有投資價值，它們還得經(jīng)受住未來幾年銀行盈利下調(diào)、地方債務到期的挑戰(zhàn)，那些具備風控能力的金融股，才具備長期投資價值。

其他大的藍籌股的投資價值，不是很看好。現(xiàn)在很多輿論說藍籌股估值低，這種說法不準確。國外說的市盈率是按照多年的業(yè)績平均而來，而我們是按照當年業(yè)績計算，因此不能準確說明股票的估值。衡量藍籌股的標準是創(chuàng)造價值能力、市值相對大且具備穿越周期的力量。

“藍籌的市盈率都比成長股要低”

從實際投資角度看，目前A股并沒有明確的藍籌概念，主要的原因是A股整體現(xiàn)金分紅水平較低，而這點恰恰是國外藍籌股非常重要的衡量標準之一。

在國內(nèi)，一般意義上的藍籌股是指大盤藍籌。也就是說，一是盤子一般比較大，流動市值和總資產(chǎn)一般要超過200億左右；二是業(yè)績增長常年比較穩(wěn)定，能夠長年保持分紅同時分紅收益也略高于平均水平。大盤藍籌一般都被定義為價值股，一方面表明其分紅價值，一方面也表明其成長性有限。因此一般來說，大盤藍籌的市盈率都比成長股要低。因為其業(yè)績增長穩(wěn)定，因此價值很容易被算出，所以一旦超跌，就會有人買入。

“中石化算不上什么藍籌”

藍籌是一個模糊概念，仁者見仁智者見智。在我看來，盈利穩(wěn)定、盤子比較大、業(yè)績良好的股票都可以稱之為藍籌。像貴州茅臺、瀘州老窖，是消費類中的藍籌股。銀行等金融股，從基本面來看的話也是藍籌。但是像中石化這類沒有良好回報，令股民虧損的股票，應該算不上什么藍籌。

藍籌股可以是大盤股，但并不是所有的大盤股都是藍籌股。其中的差別是，業(yè)績是否要良好的回報。藍籌股目前到了一個比較低的估值，某些股票也具備良好的盈利能力，可以說藍籌股是一個不錯的選擇。

“目前是投資藍籌股的最好時機”

藍籌股沒有一個統(tǒng)一的概念，大體分布在上證50、上證180、滬深300里，尤其指那些大型國際、業(yè)績穩(wěn)定的公司。藍籌股以前不漲，不等于永遠不漲，隨著股東文化的改善及長期資本入市，投資者的結構改變會導致長期投資行為增加，千年鐵樹終會開花。

目前是投資藍籌股的最好時機。在我看來，國民經(jīng)濟的主體部分由藍籌股所代表的上市公司所組成，投資藍籌股是分享國民高速經(jīng)濟成長的途徑。藍籌股占據(jù)了整體上市公司的利潤組成的絕對比例，滬深300占整體上市公司利潤84%，只剩下16%由近2000個上市公司分搶，垃圾股及題材股的炒作更多是相互對賭，藍籌股才是以后養(yǎng)老金等長期資本的選擇。■