近來，國內(nèi)股市圍繞著2300點打起了轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，雖然央行連續(xù)祭出降息和降低存款準(zhǔn)備金率兩大看家法寶，但是市場投資者似乎并不買賬，主要是投資者因近期公布的5月份一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，對經(jīng)濟(jì)增速產(chǎn)生疑慮。作為中國資本市場與國際資本市場對接的窗口，香港股市自然也受到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，難逃暴跌厄運。6月4日，在全球股市的暴跌潮中，香港股市則是拿出了李小龍“看誰狠”的“獨門武功”，截至收盤，恒指報18185.59點，下跌372.75點；國企指數(shù)收報9375.33點，跌245.54點，恒指與國企指數(shù)雙雙創(chuàng)出年內(nèi)新低。

恒指一夜回到半年前的現(xiàn)實，讓香港股市的投資者有苦難言。這也難怪，受全球經(jīng)濟(jì)“雙底衰退”的風(fēng)險影響，近來香港經(jīng)濟(jì)難見起色，香港經(jīng)濟(jì)賴以支撐的服務(wù)業(yè)和貿(mào)易轉(zhuǎn)口業(yè)也受到歐債危機(jī)的沖擊，處于風(fēng)雨飄搖之中。尤其是香港和歐洲地區(qū)的金融貿(mào)易聯(lián)系緊密，伴隨歐債危機(jī)效應(yīng)的不斷放大，大批來自于歐美金融市場的“過江龍”游資被迫回流母國市場救急，使得香港金融市場的資金大幅流出。

恒指創(chuàng)出年內(nèi)新低，與香港股市如今面臨的“夾板氣”密切相關(guān)。其實，在滬深股市成為國內(nèi)資本投資主戰(zhàn)場之后，香港股市一直面臨著重新定位的問題。在國人眼里，香港股市是一個舶來品，是國內(nèi)金融資本市場觀察國際金融資本市場動向的一個平臺和風(fēng)向標(biāo)。不過，國內(nèi)企業(yè)在選擇海外上市目的地時，很少考慮去香港上市融資，因為香港股市監(jiān)管制度嚴(yán)格，財務(wù)作假懲罰成本極高，且上市市盈率估值偏低，難以融到足夠的資金，這使得香港股市對國內(nèi)企業(yè)的吸引力不足。而在外國人眼里，香港股市是中國股市的一個組成部分，是分享中國經(jīng)濟(jì)高增長果實的首選之地，很多國際金融資本借道香港股市，實現(xiàn)對中國資本市場的投資。

香港股市的“雙面性”，造就了香港股市由于缺乏自主資金支持的“雙跟性”，當(dāng)歐美股市上漲時，它會跟隨歐美股市漲勢而上漲；當(dāng)歐美股市暴跌時，香港股市也會緊隨暴跌。而當(dāng)國內(nèi)股市上漲或下跌時，它也會同步做出同樣的反應(yīng)。這種跟隨性的上漲或者下跌，逐漸讓香港股市失去了自主性。

近來，導(dǎo)致國內(nèi)股市低迷的一個重要原因則是“國際板”的傳言再起。這倒是讓筆者產(chǎn)生聯(lián)想，既然國內(nèi)投資者對于“國際板”恐懼猛于虎，還不如把香港股市當(dāng)做國內(nèi)的“國際板”，讓國際優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市。因為香港股市相關(guān)的法律會計監(jiān)管體系是和國際體系極為相近的，非常便于國際優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市，同時，我們可以同步開放國內(nèi)投資者投資香港股市，這不是“三全其美”的好事嗎？既支持了香港經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也化解了國內(nèi)投資者對于開辦“國際板”的隱憂，還顯示了中國資本市場對國際優(yōu)質(zhì)公司來華融資的包容。不知道投資者認(rèn)為可否？