毫無疑問，政策做多是實(shí)實(shí)在在的，無論是央行、證監(jiān)會(huì)，還是發(fā)改委，最近都在積極地運(yùn)作。

在公開市場(chǎng)操作方面，央行連續(xù)11周通過逆回購(gòu)向市場(chǎng)注入大量資金。央行的這些動(dòng)作，市場(chǎng)當(dāng)然看在眼里，大家明白，雖然不能說央行是在進(jìn)行股市維穩(wěn)，但至少向市場(chǎng)傳達(dá)了貨幣政策向?qū)捤煞矫孀儎?dòng)的信號(hào)，而且流動(dòng)性寬裕的情形，客觀上也有利于股市的穩(wěn)定，并被市場(chǎng)解讀為管理層比較關(guān)注股市過分低迷的窘?jīng)r。

但是，僅僅有央行的這些舉措，還不足以激發(fā)市場(chǎng)熱情和信心。相比之下，證監(jiān)會(huì)的動(dòng)作對(duì)于股市更具直接性。從7月16日起，證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行預(yù)披露就開始出現(xiàn)暫停，直到8月17日才再度開始出現(xiàn)預(yù)披露，不過，預(yù)披露的內(nèi)容不是新的IPO公司招股書的申報(bào)稿，而是此前已經(jīng)預(yù)披露了申報(bào)稿的公司的補(bǔ)充預(yù)披露，事實(shí)上，新的IPO仍然是暫停的。

盡管證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局一再表示，IPO暫停與股市調(diào)控?zé)o關(guān)，其理由是IPO公司過會(huì)后是否進(jìn)入市場(chǎng)展開正式的發(fā)行程序，完全由公司決定。但證監(jiān)會(huì)暫停審核新的IPO還是體現(xiàn)了明顯的股市維穩(wěn)意圖。

可是，這樣還是不行，2000點(diǎn)看上去還是那么搖搖欲墜。為什么會(huì)這樣？股市的下跌當(dāng)然是由錯(cuò)綜復(fù)雜的原因?qū)е碌?，但無論如何，它主要是經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，央行和證監(jiān)會(huì)的努力雖然向市場(chǎng)傳達(dá)了積極信號(hào)，但這些措施無法有效改善經(jīng)濟(jì)的頹勢(shì)。

因此，與央行和證監(jiān)會(huì)的動(dòng)作相比，發(fā)改委突然發(fā)力，才起到“催化劑”的效果。發(fā)改委9月5日批準(zhǔn)了25個(gè)軌道交通項(xiàng)目、20個(gè)其他交通倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目、1個(gè)能源管道工程項(xiàng)目和3個(gè)企業(yè)借用境外商業(yè)貸款項(xiàng)目總共49個(gè)項(xiàng)目之后。9月6日再度批準(zhǔn)11個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。就算是個(gè)頑癥患者，這么多“藥”下去，也該有所反應(yīng)。9月7日，市場(chǎng)終于久違地“精神”了一把。上證綜指3.7%漲幅，創(chuàng)下了今年以來的第二大漲幅，僅次于1月17日的4.18%。而那一波攻勢(shì)，從2200點(diǎn)附近一直上行至2478點(diǎn)，持續(xù)了近兩個(gè)月，這也是迄今為止今年最大的一次上漲行情。

如果認(rèn)真觀察，積極的做多能量還不止這些。近日大盤股上的大單買入明顯增多，這應(yīng)該與有關(guān)方面支持、鼓動(dòng)的資金入場(chǎng)有關(guān)。此外，最近證監(jiān)會(huì)連續(xù)新批8家QFII資格，使得QFII總數(shù)達(dá)到181家，考慮到QFII最近一段時(shí)間較為看多中國(guó)市場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)的這一舉動(dòng)無疑可以看做是有利于市場(chǎng)多方的。

加之，一度在市場(chǎng)上失聲，因而引起某種猜疑的郭樹清主席，最近分別與四大國(guó)有商業(yè)銀行、中信集團(tuán)、私募基金、信托公司以及資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人召開密集的座談會(huì)，要求重樹價(jià)值投資理念，為資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展和維護(hù)投資者利益貢獻(xiàn)更大的力量。

至此，從聲音到行動(dòng)諸事具備。如果說9月7日是政策力量催生出的一根大陽(yáng)線的話，那么，悲觀的市場(chǎng)力量顯然仍在觀望，典型的表現(xiàn)就是，大陽(yáng)線之后，市場(chǎng)多日在2110點(diǎn)至2140點(diǎn)盤整，即使周四晚傳出美國(guó)推出第三輪量化寬松貨幣政策致使美股大漲，A股次日依然未擺脫盤局。這一周，A股周K線微跌0.18%，多空旗鼓相當(dāng)，其背后映襯的是對(duì)A股未來兩種尖銳對(duì)立的看法和力量的爭(zhēng)奪，一種認(rèn)為“陽(yáng)線確立底部，應(yīng)該積極操作”，另一種則認(rèn)為“2032點(diǎn)依然不能確定是最終底部”。

雖然有政策的積極做多力量，但我們的市場(chǎng)積弱已久。在9月之前，從上證綜指月K線上看，它已經(jīng)三連陰；從年K線上看，目前也是三連陰。從外圍看，道指已經(jīng)逼近歷史高點(diǎn)，而我們的市場(chǎng)卻還趴在地板上。

這種極度衰弱的市場(chǎng)表現(xiàn)，折射的是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的擔(dān)憂：如果刺激經(jīng)濟(jì)，會(huì)不會(huì)導(dǎo)致通脹卷土重來？如果不刺激，眾多的企業(yè)盈利下滑趨勢(shì)如何扭轉(zhuǎn)？當(dāng)然，這是看得見的問題，還有許多說不清道不明的問題，影響著投資人的信心。A股如此羸弱，就像一輛趴在泥地里的汽車，要想起動(dòng)它并駛出泥潭，需要的是非同尋常的強(qiáng)大力量。只有當(dāng)這種力量有效化解頑固的市場(chǎng)悲觀力量之后，A股才能從“一擋”進(jìn)入“二擋”之上，才不再那么步履瞞珊。

從短期來看，借助于央行、證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委等部門發(fā)出的政策做多信號(hào)，以及歐洲推出的解決歐債危機(jī)新舉措和美國(guó)推出的量化寬松政策，A股呈現(xiàn)暖色調(diào)的概率更大一些。至于從長(zhǎng)期來看，這一次究竟是不是反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)是不是轉(zhuǎn)而“對(duì)中國(guó)說‘是’”，則一定有待于中國(guó)更大的事情柳暗花明之后，才能見分曉。