【摘要】本文針對當(dāng)前民航運(yùn)輸業(yè)競爭激烈和風(fēng)險加大的現(xiàn)狀，進(jìn)一步論述了民航運(yùn)輸業(yè)財務(wù)預(yù)警體系構(gòu)建的必要性和現(xiàn)實性，并結(jié)合航空公司實際，提出了如何構(gòu)建民航運(yùn)輸業(yè)預(yù)警體系。

【關(guān)鍵詞】民航；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警

1.綜述

近年來，隨著民航企業(yè)的快速發(fā)展，對財務(wù)預(yù)警的要求越來越高，如何防范風(fēng)險、控制風(fēng)險、化解風(fēng)險等成為當(dāng)前民航運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)管理的緊迫而重大的任務(wù)。因此，建立具有實際應(yīng)用價值的、科學(xué)的財務(wù)監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)，不斷提高企業(yè)抗風(fēng)險能力，對民航運(yùn)輸業(yè)來說就更具有必要性和現(xiàn)實性。

1.1民航運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

1.1.1流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險主要是指民航企業(yè)由于在資金周轉(zhuǎn)上發(fā)生難以克服的困難，從而讓企業(yè)無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。而造成民航企業(yè)資金流動出現(xiàn)困難主要有以下兩方面原因：（1）從客觀角度而言，航空公司是資金密集型企業(yè)，對資金的需求量非常之大，是一般企業(yè)無法比擬的，但這種大需求的資金量在資金的流動上則表現(xiàn)出嚴(yán)重的制約性，對企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)可造成一定的風(fēng)險；（2）航空公司的固定資產(chǎn)價值非常大，轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金有諸多不便，倘若企業(yè)在運(yùn)轉(zhuǎn)過程中出現(xiàn)失誤，將極有可能導(dǎo)致航空公司在財務(wù)上陷入危機(jī)，從而對民航企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)形成風(fēng)險。

1.1.2投資和籌資風(fēng)險

目前我國民航企業(yè)的資本過于密集，在投資上往往耗費(fèi)巨大。此外當(dāng)前國外投資市場不斷萎縮，很多項目的投資報酬率完全呈現(xiàn)下降趨勢，資金投入的回收時間逐漸增長，致使投資風(fēng)險也在不斷增加。而在籌資上，我國不少民航企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)的決策中，對于債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率不能進(jìn)行合理的安排，不少企業(yè)卻過分追求不斷降低資本成本，讓企業(yè)的負(fù)債規(guī)模不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致不少民航企業(yè)在某一時段內(nèi)承擔(dān)的利息支出過于巨大，增加了財務(wù)危機(jī)。對于廣大民航企業(yè)唯有讓負(fù)債的規(guī)模不斷優(yōu)化，才能化解企業(yè)在籌資方面的風(fēng)險，但是一些民航企業(yè)為了緩解資金緊張的燃眉之急，完全置企業(yè)的實際情況于不顧，不斷擴(kuò)大企業(yè)負(fù)債的數(shù)額，從而增加了企業(yè)籌資方面的風(fēng)險。

1.2構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警體系的可行性

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，我國的金融市場、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和政策法規(guī)、財稅環(huán)境等都有較大的多樣性和復(fù)雜性，市場競爭更加激烈，市場風(fēng)險不斷加大，負(fù)債率居高不下是國內(nèi)航空企業(yè)普遍存在的主要財務(wù)風(fēng)險。另外，航空公司一般還會通過租賃引進(jìn)一些大型飛機(jī)，這也存在著巨大的融資租賃風(fēng)險。同時，民航企業(yè)將融入世界空運(yùn)市場，在全球范圍內(nèi)共享航空資源，與原來營運(yùn)活動相比，最大的不同是經(jīng)營風(fēng)險加大，如國際違約風(fēng)險、貨幣換算風(fēng)險、政治事件風(fēng)險、國際市場風(fēng)險等。企業(yè)發(fā)展歷史證明，如果企業(yè)能夠居安思危，充分認(rèn)識到預(yù)警的重要性，及時發(fā)現(xiàn)警情信號，并采取相應(yīng)措施，就不會有痛苦的教訓(xùn)。

重組后民航企業(yè)處在發(fā)展的關(guān)鍵時期，對財務(wù)預(yù)警提出了更高的要求，如何防范風(fēng)險、控制風(fēng)險、化解風(fēng)險等成為當(dāng)前民航運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)管理的緊迫而重大的任務(wù)。而認(rèn)識風(fēng)險，進(jìn)而防范和控制風(fēng)險，則是我們規(guī)避風(fēng)險的最佳選擇。根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境以及企業(yè)的經(jīng)營計劃、財務(wù)報表以及其他相關(guān)財務(wù)資料為依據(jù)合理選擇和設(shè)計財務(wù)指標(biāo)，建立具有實際應(yīng)用價值的、科學(xué)的財務(wù)監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)，不斷提高企業(yè)抗風(fēng)險能力，對民航運(yùn)輸業(yè)來說就更具有必要性和現(xiàn)實性。

2.民航運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因

2.1民航企業(yè)經(jīng)營國際化、社會化程度高

航空公司的生產(chǎn)經(jīng)營與全球社會、政治、經(jīng)濟(jì)、文化等各方面的發(fā)展變化密切相關(guān)，而且敏感度相當(dāng)高。近年發(fā)生的海灣戰(zhàn)爭911恐怖事件、非典、印尼海嘯等都給航空業(yè)帶來了巨大的沖擊；國家的產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、貨幣金融政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整變化更是關(guān)系到航空業(yè)的生存和發(fā)展；國家間的政治交往、文化發(fā)展等也影響著航空業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。

2.2航空運(yùn)輸市場競爭日趨激烈

隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和我國的改革開放，中國民航業(yè)身處的國內(nèi)外環(huán)境日益復(fù)雜，所面臨的市場競爭日趨激烈，這些更加劇了航空公司的風(fēng)險。從國際角度而言，在2009年世界上的主要民航公司在發(fā)展戰(zhàn)略上進(jìn)行了新的部署，其中一個重要的方向就是把發(fā)展的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向亞太地區(qū)，試圖在我國以及我國的周邊地區(qū)構(gòu)建一個國際性的民航網(wǎng)絡(luò)。此舉讓我國以及周邊地區(qū)的民航企業(yè)獲得了空前的發(fā)展。國際民航企業(yè)發(fā)展方向的轉(zhuǎn)向令亞太地區(qū)的民航企業(yè)獲得大力發(fā)展，在這一外部因素的刺激下，令我國航空運(yùn)輸市場的競爭也日趨激烈。而激烈競爭的民航市場從客觀角度而言，將令我國民航公司的風(fēng)險更加復(fù)雜。

2.3民航企業(yè)位于產(chǎn)業(yè)鏈后端

從航空業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈來看，航空公司屬于下游企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營受眾多上游企業(yè)的影響，包括飛機(jī)及相關(guān)航材的制造商、供應(yīng)商和維護(hù)商，提供飛機(jī)起降場所的機(jī)場，代表空中航線所有權(quán)的企業(yè)，飛行耗用燃料的供應(yīng)商等等。這些企業(yè)相應(yīng)產(chǎn)品的價格略有提高，就會給航空公司的成本和支付能力帶來較大的挑戰(zhàn)。

3.民航運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警措施

3.1確保戰(zhàn)略決策科學(xué)

要有效防止民航企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，首要環(huán)節(jié)就是根據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)，以及市場運(yùn)行的規(guī)律，制定可促進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略決策。這一舉措是尤為重要的，稍有差池則會給企業(yè)的正常運(yùn)行帶來難以挽回的負(fù)面影響。因此，作為民航企業(yè)在制定戰(zhàn)略決策前一定充分考慮企業(yè)的實際情況以及國家的相關(guān)政策，并經(jīng)過周密思考再制定出科學(xué)合理的戰(zhàn)略決策，具體可如下操作：

（1）培育核心競爭力，確立自己的競爭優(yōu)勢，實施擁有自身核心能力的競爭戰(zhàn)略。

（2）實施一元核心下的多元化經(jīng)營，根植于核心競爭力，以主導(dǎo)產(chǎn)品為中心。

（3）開展有實業(yè)支撐的資本運(yùn)營，立足產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，注重實施以實體變革、價值提升和財富創(chuàng)造為基礎(chǔ)的資本運(yùn)營戰(zhàn)略。

3.2確保財務(wù)管理體系完善

構(gòu)建完善的財務(wù)管理體系對于民航這樣高負(fù)債的企業(yè)來說更為重要，具體可如下操作：

（1）慎用高財務(wù)杠桿，明確財務(wù)杠桿利益的實質(zhì)是航空公司投資收益率大于資金成本率。

（2）提高財務(wù)流動性，加強(qiáng)資產(chǎn)營運(yùn)管理，提高資金使用效率。

（3）強(qiáng)化現(xiàn)金管理，提高會計收益質(zhì)量。

（4）把握投資組合，依據(jù)航空公司的戰(zhàn)略和發(fā)展階段，既注重橫向的、內(nèi)容方面的互補(bǔ)性投資，又重視投資組合方面的結(jié)構(gòu)安排。

（5）建立起財務(wù)風(fēng)險的全過程控制機(jī)制。即采取事前、事中、事后的控制，使從決策、實施到評價得到有效全面的監(jiān)控。

3.3確保短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立

短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是財務(wù)的及時反饋系統(tǒng)，主要通過編制現(xiàn)金流量預(yù)算實現(xiàn)。由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作中重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。 [科]

【參考文獻(xiàn)】

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