上市之前存在違規(guī)行為的公司，絕不是個案。

在新股發(fā)行節(jié)奏仍然迅猛的形勢之下，一個公司的名字注定是2012年的陰影。

公開資料顯示，2010年11月上市的恒基達鑫公司，主營業(yè)務是為石化產(chǎn)品貨物提供碼頭裝卸、倉儲等服務。2010年10月，恒基達鑫發(fā)布的招股說明書也顯示，公司唯一的上市募集資金投資項目為“揚州恒基達鑫庫區(qū)一期續(xù)擴建工程”，投資額2.06億，這樣土地有了，擴建工程建設指日可待，一切按部就班，公司順利上市。

夢斷

然而，突如其來的一紙通知卻中斷了恒基達鑫的美夢。

2012年1月20日，恒基達鑫收到土地出讓方揚州化學工業(yè)園區(qū)管理委員會通知，要求終止地塊出讓，原因是規(guī)劃建造綠化帶。理想地塊無法使用了，意味著公司唯一的募投資項目也將暫時擱淺。難道在恒基達鑫與其簽訂土地出讓協(xié)議前，不知道這里將建設綠化帶？

法律專業(yè)人士發(fā)現(xiàn)，上述綠化帶的規(guī)劃，早在2010年4月份已經(jīng)做出，這個時間，遠遠早于恒基達鑫發(fā)布的招股說明書。對此，上市公司虛假陳述信息調(diào)查團隊成員之一、上海市東方劍橋律師事務所吳立駿律師指出，該期間正是恒基達鑫上市前的關鍵時刻。實際上，在恒基達鑫第一次向證監(jiān)會申請上市時，有兩項募集投資計劃，其中一個項目在珠海，因為沒有合法環(huán)評手續(xù)而撤回。

吳立駿律師說，“若綠化帶規(guī)劃在恒基達鑫上市前半年已經(jīng)做出，存在恒基達鑫為了上市，涉嫌刻意隱瞞募投項目土地無法實施建設的可能，并且我也認為應當推定發(fā)行人和具有責任的中介機構負有知道或者應當知道的義務。”

而股價的表現(xiàn)則是由上市公司的業(yè)績作為保證與支撐，上市融資后的股數(shù)增加，而募集資金沒有發(fā)揮應有的作用，勢必影響每股收益和股價。恒基達鑫股票的上市首日開盤價是22.22元，該價格也基本上是公司迄今為止的最高價格。日前，公司收盤價為11.32元。相對開盤，股價已經(jīng)被名副其實地“腰斬”。

諷刺的是，唯一募投項目土地協(xié)議無效，上市意義何在？2009年的工業(yè)土地價格與2012年的工業(yè)土地價格已經(jīng)不可同日而語，因之前土地出讓協(xié)議無效而導致購買土地成本的增加，這個損失由誰負責？

問責

事實上，媒體調(diào)查顯示，不僅這塊土地的規(guī)劃用途決定著恒基達鑫的項目無法順利執(zhí)行，其實土地的出讓程序也有問題。

《中華人民共和國城市房地產(chǎn)管理法》第十五條規(guī)定，“土地使用權出讓，應當簽訂書面出讓合同。土地使用權出讓合同由市、縣人民政府土地管理部門與土地使用者簽訂?！薄蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P于審理涉及國有土地使用權合同糾紛案件適用法律問題的解釋》第二條規(guī)定，“開發(fā)區(qū)管理委員會作為出讓方與受讓方訂立的土地使用權出讓合同，應當認定無效?！睙o效的土地出讓協(xié)議預示著日后該土地無法轉讓的后果。而恒基達鑫此前簽訂的，正是這種無效的協(xié)議。

上市募集資金的投資項目沒有按時建設是因為與招股說明書中發(fā)布的無效《土地出讓協(xié)議》具有關聯(lián)。吳立駿認為，恒基達鑫以無效土地出讓協(xié)議作為上市募投項目，并最終導致了該土地出讓協(xié)議無法履行，也無法追溯出讓方的違約責任，導致募投項目停止建設，不僅違反了多項法律法規(guī)的規(guī)定，同時還損害了股民的根本利益，影響了證券市場正常的投資秩序。

信息披露問題被投訴至證監(jiān)會后，人們才發(fā)現(xiàn)恒基達鑫的《招股說明書》中第三節(jié)風險因素一欄中，列舉了包括行業(yè)政策風險、資產(chǎn)抵押風險在內(nèi)的十大風險，卻惟獨沒有提示涉及土地無效出讓協(xié)議履行的風險，也沒有提及若無法履行后對上市公司盈利的重大影響。

依據(jù)目前法律規(guī)定，有信息披露問題的上市公司，只有在受到證監(jiān)會的行政處罰后，股民的損失才能獲得賠償。

恒基達鑫公司煲制的，應該是一鍋老火母雞湯，但是作為唯一湯料和主角的雞，卻未如愿落入湯鍋。如今股票腰斬，埋單者仍然是無辜的普通投資者。更令人擔憂的是，上市之前存在違規(guī)行為的公司，絕不是個案。