資本的洶涌注入，大量交易款項(xiàng)的周轉(zhuǎn)，眼尖的團(tuán)購大佬們自然不會(huì)放過這空手套白狼的商機(jī)。如果說，團(tuán)購最初把線上線下打通的運(yùn)營(yíng)模式是一個(gè)用誠(chéng)意烘培出的美味餡餅，那么，經(jīng)過兩年的暴露于空氣中的氧化作用后，這塊餅顯然已經(jīng)變味了。

團(tuán)購若只如初見

早在去年年初，美團(tuán)網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO王興在談及涉入團(tuán)購業(yè)務(wù)的初衷時(shí)說：“互聯(lián)網(wǎng)中人與人之間的信息高速路已經(jīng)形成，人和人之間的關(guān)系有效連接了起來，我開始想現(xiàn)在不該再做關(guān)系，而要做能在關(guān)系之間跑的內(nèi)容。”顯然他認(rèn)為，團(tuán)購一個(gè)重要的特質(zhì)，就是它是個(gè)能利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行快速傳播的實(shí)體。

這只是團(tuán)購這種商業(yè)模式的一個(gè)特點(diǎn)。起碼在窩窩團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO徐茂棟的眼里，團(tuán)購還有另外一個(gè)讓人激動(dòng)的地方，那就是線下。徐茂棟是做連鎖超市出身的，當(dāng)他2010年拿出自己身家押注團(tuán)購的時(shí)候，看到了團(tuán)購中有自己擅長(zhǎng)的地方：與線下商家打通、強(qiáng)調(diào)區(qū)域運(yùn)營(yíng)能力。

在團(tuán)購剛出現(xiàn)的時(shí)候，Groupon公司中層曾如此分析：“團(tuán)購這種生意方式很多人是學(xué)不來的。比如Groupon，最初的一批人都是做咨詢顧問出身，他們與商戶談生意，都先擺出一大堆研究數(shù)據(jù)：你們這家店周圍有多少人，其中月收入在5000美元以上的占比多少，他們中有多少人是你們的潛在消費(fèi)群體，如果通過我們網(wǎng)站，有多少人會(huì)來嘗試你們店的商品，其中百分之多少會(huì)留下成為長(zhǎng)期顧客?！?/p>

他認(rèn)為，團(tuán)購首先要懂得人，懂得消費(fèi)者心理，懂得如何為雙方都帶來價(jià)值，在區(qū)域化運(yùn)作中這一切有方法論，但很難規(guī)模化；其次才是互聯(lián)網(wǎng)，懂得如何找到目標(biāo)消費(fèi)者，如何轉(zhuǎn)化流量，如何推廣運(yùn)營(yíng)；再其次，它的成長(zhǎng)因?yàn)榈赜蛱卣?，要懂得如何利用資本手段去整合資源和擴(kuò)張；最后，因?yàn)閳F(tuán)購的毛利率低，賺的是產(chǎn)品中間的一點(diǎn)點(diǎn)差價(jià)，可是地域化運(yùn)營(yíng)的成本又比較高，所以要懂得如何掌握平衡。

總之，這是一門需要拿出誠(chéng)意、賺錢辛苦的苦生意。

卻道故物心易變

但是這樣的一個(gè)“苦生意”，為什么在引入我國(guó)市場(chǎng)后，讓眾多資本趨之若鶩？顯然，一貫精于打算盤的中國(guó)商人發(fā)現(xiàn)了團(tuán)購另外一個(gè)令人著魔的優(yōu)點(diǎn)：這是一個(gè)預(yù)付費(fèi)業(yè)務(wù)。在整個(gè)團(tuán)購的現(xiàn)金流向中，用戶在購買團(tuán)購產(chǎn)品的時(shí)候，先將錢付給團(tuán)購網(wǎng)站。團(tuán)購網(wǎng)站會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間之后，再將錢分別支付給商戶——比如說，對(duì)一個(gè)月銷售額過億的團(tuán)購網(wǎng)站來說，他們?cè)趲资熘畠?nèi)，將會(huì)一直持有這一億元，直到將錢給到商戶。而到他們把錢給商戶的時(shí)候，用戶新的錢又放進(jìn)了他們的賬戶。

“這種模式的現(xiàn)金流太好了！”某位不愿透露姓名的團(tuán)購網(wǎng)站從業(yè)者在接受《網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“網(wǎng)站一直不斷運(yùn)營(yíng)，賬上就一直有錢給你用，誰不愿意呢？”也難怪新浪微博上會(huì)出現(xiàn)這樣的投票：你認(rèn)為哪家團(tuán)購網(wǎng)站的老板會(huì)卷款逃跑？

而團(tuán)購的另一個(gè)誘人之處就在于這個(gè)模式在樣子上實(shí)在太簡(jiǎn)單了，太適合復(fù)制了，也太適于資本的力量發(fā)揮作用了，其不錯(cuò)的短期現(xiàn)金流，再加上資本加持后可以勢(shì)如破竹地全中國(guó)高速復(fù)制，讓其比其他的互聯(lián)網(wǎng)公司更容易一輪、二輪、三輪地拿到風(fēng)險(xiǎn)投資的錢。在這樣的背景下，快速擴(kuò)張成為了幾乎所有團(tuán)購網(wǎng)站一致的選擇。

有錢了干什么？組班子、開新店、擴(kuò)展新城市、并購、招越來越多的人；做廣告、做地推、變著法兒做營(yíng)銷；沖產(chǎn)品數(shù)、沖銷售額、沖上市！

上市之后呢？圈回來錢，再干一遍！

利起利落一場(chǎng)空

在這樣的模式中，有一個(gè)關(guān)鍵性問題：錢是誰的？

團(tuán)購真正的也是最初的盈利模式是賺取產(chǎn)品的差價(jià)。商戶將產(chǎn)品以某個(gè)價(jià)格賣給團(tuán)購網(wǎng)站，再由團(tuán)購網(wǎng)站賣給消費(fèi)者，每單賺一塊、賺5毛、賺2分，點(diǎn)滴積累。而在這個(gè)過程中，團(tuán)購網(wǎng)站收到的來自用戶的錢，實(shí)際上只是代替商戶保管。

事實(shí)上，團(tuán)購行業(yè)“拆東墻、補(bǔ)西墻”已經(jīng)是個(gè)公開的秘密。在不斷的新店開張中，巨額的投入和部分虧損是難以避免的；與此同時(shí)，團(tuán)購網(wǎng)站動(dòng)輒幾千人的人力成本、大量做廣告的營(yíng)銷費(fèi)用，每天都在消耗巨大的現(xiàn)金。

在快速上升通道中，團(tuán)購網(wǎng)站賬戶上的現(xiàn)金，就這樣在快速積攢與快速消耗中維持著一個(gè)微妙的平衡。只要稍有不慎，平衡失衡，欠用戶的錢、欠商戶的錢，包括風(fēng)投所投資的錢，就將灰飛煙滅。

恐怖的發(fā)展速度，掩蓋了團(tuán)購實(shí)際上是個(gè)微利行業(yè)的本質(zhì)。那么，做穩(wěn)一點(diǎn)，花錢少一點(diǎn)，不跑這么快行不行？

“團(tuán)購網(wǎng)站為什么一直要跑那么快，因?yàn)橥跺X給他的投資者們看到了這一點(diǎn)：今年你如果建立了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，花1塊錢得到的資源、建立的門檻，別人要想再得到它，就得花雙倍的代價(jià)?！?互聯(lián)網(wǎng)分析師夏明對(duì)《網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)報(bào)》記者說，“這是很明顯的道理。”

不得不快速前進(jìn)的團(tuán)購行業(yè)，“坐在金山上”的團(tuán)購行業(yè)，就如同在一塊并不堅(jiān)實(shí)的斜坡上堆積冰雪，說不定什么時(shí)候，雪崩就會(huì)來臨。一旦真的到了這樣的危急時(shí)刻，似乎意味著不得不跑路了。