摘 要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)領(lǐng)域中的重要課題，它對企業(yè)以及信用機(jī)構(gòu)甚至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都起著舉足輕重的作用。世界范圍內(nèi)的破產(chǎn)屢見不鮮，許多大型企業(yè)因?yàn)樨?cái)務(wù)危機(jī)問題陷入了財(cái)務(wù)困境，其中最重要的一個(gè)原因就是企業(yè)面領(lǐng)著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的威脅。本文針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義和評(píng)價(jià)體系做了研究，旨在幫助我國企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)競爭力。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 評(píng)價(jià)體系 對策

中圖分類號(hào)：F275文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)1674-098X（2012）09（a）-0189-01

隨著市場經(jīng)濟(jì)在我國不斷發(fā)展完善，相應(yīng)的財(cái)務(wù)問題也成為企業(yè)關(guān)注的問題。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)需要面對極其復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，而企業(yè)由于其自身的局限性及信息的滯后性，無法獲得全面經(jīng)營信息，其財(cái)務(wù)活動(dòng)面臨不確定性，從而給經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的定義

廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于受到不可控因素影響從而加大由于財(cái)務(wù)狀況不明確所導(dǎo)致單位遭受損失的幾率。狹義上的理解是企業(yè)在經(jīng)營生產(chǎn)的過程中與負(fù)債所相關(guān)的各種風(fēng)險(xiǎn)，特別是指籌資的過程中由于財(cái)務(wù)杠桿導(dǎo)致的單位股權(quán)持有者收益總產(chǎn)值下降，甚至致使企業(yè)面臨著破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系是指通過財(cái)務(wù)指標(biāo)運(yùn)用數(shù)學(xué)或統(tǒng)計(jì)分方式將這些數(shù)據(jù)加以分析，通過數(shù)值來表示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。由于資本主義國家市場經(jīng)濟(jì)比較完善，因此對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的研究也比較多，一般以企業(yè)破產(chǎn)為標(biāo)準(zhǔn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化和客觀化。而我國由于市場經(jīng)濟(jì)起步晚，對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究也比較晚，直到1999年開始對連續(xù)兩年虧損或者股票凈資產(chǎn)低于股票面值的上市公司列入ST，一般這類公司被認(rèn)為已經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)。

2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

首先是企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的宏觀環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境和市場環(huán)境等。這些因素屬于外部環(huán)境，但是對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理起著重要作用。其次來自于財(cái)務(wù)管理本身的復(fù)雜性和多變性，由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理涉及到的領(lǐng)域較多，貫穿于企業(yè)運(yùn)行的整個(gè)過程，企業(yè)經(jīng)過發(fā)展壯大后伴隨著資本規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)使財(cái)務(wù)問題變得更為復(fù)雜。最后，企業(yè)的財(cái)務(wù)決策失誤也是導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的重要原因，目前我國企業(yè)普遍存在著財(cái)務(wù)決策不客觀的情況，由于財(cái)務(wù)管理上分工不明確，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理關(guān)系混亂，不同職能部門之間在利益分配、資金使用上權(quán)責(zé)不明，嚴(yán)重降低了資金的使用效率，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)產(chǎn)嚴(yán)重流失，一旦問題加劇，資金鏈立刻出現(xiàn)問題，引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 目前我國財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系研究存在的問題

前文已經(jīng)提到，由于我國建立市場經(jīng)濟(jì)制度較晚，中國特色的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)制度還不夠完善，因此對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的研究還存在諸多問題。目前，關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的研究主要有兩個(gè)趨勢，一是理論研究，主要提出了一些評(píng)價(jià)框架，二是實(shí)證研究，主要是引進(jìn)國外的研究方法對財(cái)務(wù)失敗預(yù)警問題進(jìn)行實(shí)證研究?？偟膩碚f，關(guān)于我國的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系研究還存在以下幾個(gè)問題。

一是理論研究尚不完善，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)分析依據(jù)模型太少，而能夠真正運(yùn)用到實(shí)際財(cái)務(wù)管理工作中去的就更少，不少還停留在理論階段，現(xiàn)實(shí)意義不大。有些模型還有待完善，且使用同一種模型對于不同領(lǐng)域企業(yè)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行評(píng)價(jià)，缺乏科學(xué)性和針對性。二是模型變量大多使用的是流動(dòng)比率，速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、銷售凈利率和資產(chǎn)凈利率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，這些指標(biāo)主要是從企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表中提取，這些表不能完全反映企業(yè)現(xiàn)金盈利情況，且對上市公司的其他指標(biāo)也沒有考慮在內(nèi)。這些因素的排除導(dǎo)致了模型不能反映企業(yè)的實(shí)際情況，因而難以對企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行科學(xué)評(píng)判。三是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要使用定量數(shù)據(jù)，而對于定性數(shù)據(jù)缺乏考慮，定性數(shù)據(jù)包括宏觀的經(jīng)濟(jì)狀況，國家的政策及特殊行業(yè)的特殊因素等，而這些因素有時(shí)會(huì)對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況起到?jīng)Q定性的作用。最后就是現(xiàn)有的評(píng)價(jià)模型無法判斷上市公司提供的數(shù)據(jù)的真實(shí)性。上市公司管理混亂或者其會(huì)計(jì)制度存在漏洞導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重失真。目前的評(píng)價(jià)模型不能對這些信息的真實(shí)性做出判斷，其評(píng)價(jià)結(jié)果的真實(shí)性也令人質(zhì)疑。

4 結(jié)語

1）不同行業(yè)使用不同評(píng)價(jià)體系模型。每個(gè)行業(yè)都有其特殊性，有自身的經(jīng)營特點(diǎn)，對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系來說，所有行業(yè)都使用同一種評(píng)價(jià)模型顯然是不科學(xué)的。要按照行業(yè)類別分類使用不同的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。按行業(yè)分類分別建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。例如高新技術(shù)行業(yè)的利潤普遍高于傳統(tǒng)行業(yè)，因?yàn)槠洚a(chǎn)品的成本通常只有形式產(chǎn)品和成品，高新技術(shù)行業(yè)的大部分研發(fā)費(fèi)用包含在管理費(fèi)中，這就降低了通用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型進(jìn)行預(yù)測的準(zhǔn)確性。不同行業(yè)有其自身的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系是十分必要的，有助于提高其準(zhǔn)確性。

2）要將定量數(shù)據(jù)分析與定性分析相結(jié)合。現(xiàn)有的評(píng)價(jià)模型都是依靠定量的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的，而在信息高速發(fā)展的今天，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素不多增多，一些難以量化、用數(shù)據(jù)分析的信息會(huì)成為影響企業(yè)發(fā)展的重要因素。例如企業(yè)的外部信用在很大程度上會(huì)左右企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。量化分析只能提供參考，不能完全代替定性判斷，因此筆者認(rèn)為要想全面的進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，一定要主要講定量的數(shù)據(jù)分析與定性分析相結(jié)合，經(jīng)驗(yàn)判斷與理性判斷相結(jié)合。

3）加強(qiáng)對于企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真?zhèn)伪鎰e能力。由于一些公司所有者的私人利益，可能會(huì)由于數(shù)據(jù)提供者與公司所有者的利益點(diǎn)不一致而導(dǎo)致提供虛假財(cái)務(wù)信息的可能，虛假的財(cái)務(wù)信息必定導(dǎo)致預(yù)測結(jié)果的偏差。在進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，一定要對企業(yè)提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行鑒別，保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性。在構(gòu)建評(píng)價(jià)體系時(shí)，也應(yīng)該加強(qiáng)其甄別數(shù)據(jù)真?zhèn)蔚墓δ堋?/p>

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