投資要點：

1、軍工股高估值、高彈性的特點依舊。

2、把握武器裝備信息化建設(shè)帶來的機遇。

2013年政府換屆軍工資產(chǎn)證券化政策有望放松。目前軍工股主要投資邏輯是資產(chǎn)注入預(yù)期實現(xiàn)情況，在一段時間內(nèi)軍工股將繼續(xù)保持高估值、高彈性的特點。我們預(yù)計2013年政府換屆，軍工資產(chǎn)證券化政策有望向好的方面變化；如果2013年初市場出現(xiàn)反彈，高彈性的軍工股將有投資機會。

預(yù)計我國的軍費預(yù)算將保持較快的增速。預(yù)計到2020年軍費開支達到2萬億左右，其中裝備采購的費用達到8000億左右。未來我國將加強?？樟α拷ㄔO(shè)、特別是航母、大型運輸機等?？者h程投送能力的建設(shè)和信息化建設(shè)。遠程投送力量建設(shè)影響最大的是西飛國際、中航電子和航空動力。

信息化建設(shè)將是未來我國武器裝備發(fā)展的重點。信息化基礎(chǔ)建設(shè)的重要組成部分北斗二代將在2013年投入使用，海格通訊、中國衛(wèi)星、國騰電子獲得特定客戶訂單的概率較大，將會使上市公司的業(yè)績出現(xiàn)增長。

綜合推薦：中航電子、航空動力、中航精機、海格通信、中國衛(wèi)星。