一、股市動(dòng)態(tài)分析30回顧及簡(jiǎn)評(píng)

上證指數(shù)上期收于2150.63點(diǎn)，本周末收于2153.31點(diǎn)，上漲0.12%；股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)上期報(bào)收694.09點(diǎn)，本周末收于702.41點(diǎn)，上漲1.2%；其中股票組合上漲1.57%。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設(shè)立以來(lái)，下跌29.76%，同期上證指數(shù)下跌59.07%。本周股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)、股票組合均跑贏上證指數(shù)。

12月15日、16日中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議如期召開，重點(diǎn)指出了明年經(jīng)濟(jì)工作的六大任務(wù)，其中夯實(shí)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)，保障農(nóng)產(chǎn)品供給和積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量完全符合市場(chǎng)此前的預(yù)期，另外繼續(xù)執(zhí)行積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策，加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)保證了資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情的延續(xù)。城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)的政治高度已不用贅述，在明年兩會(huì)之前，這兩條主線將是獲得超額收益的重要方向。市場(chǎng)全周中小板指數(shù)上漲0.77%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.81%，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指均強(qiáng)于大盤指數(shù)。

瀘州老窖（000568）披露根據(jù)公司銷售部門反饋，塑化劑事件對(duì)公司銷售沒有產(chǎn)生明顯影響。瀘州老窖今年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)42.3%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)47.12%。

農(nóng)產(chǎn)品（000061），12月19日，商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)鮮活農(nóng)產(chǎn)品流通創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》，要求加快推進(jìn)鮮活農(nóng)產(chǎn)品流通創(chuàng)新，減少流通環(huán)節(jié)，降低流通成本，提高流通效率。公司近年來(lái)不斷加快推進(jìn)“網(wǎng)絡(luò)化”戰(zhàn)略下的各業(yè)務(wù)平臺(tái)“轉(zhuǎn)型升級(jí)”，深圳農(nóng)產(chǎn)品交易所股份有限公司的獲批，有利于公司創(chuàng)新生鮮農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨交易的流通模式，有利于公司實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)農(nóng)批市場(chǎng)交易模式的電子商務(wù)化，有利于公司轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)一步打造差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力。

二、股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)

本周暫不調(diào)整30成分指數(shù)。

指數(shù)維護(hù)：《股市動(dòng)態(tài)分析》雜志社研究部

深圳市南方匯金投資管理有限公司

指數(shù)發(fā)布：股市動(dòng)態(tài)網(wǎng)（www.gsdtfx.com）

《股市動(dòng)態(tài)分析》

三、最新評(píng)論

本輪行情自上證指數(shù)1949點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，已經(jīng)上漲3周，上升幅度略超10%。特別是12月14日那根大陽(yáng)線，點(diǎn)燃了市場(chǎng)的熱情，真應(yīng)了安信證券程定華對(duì)市場(chǎng)參與者投資心理的說(shuō)法，他曾說(shuō)：“一根陽(yáng)線改變情緒，兩根陽(yáng)線改變預(yù)期，三根陽(yáng)線改變理念。”市場(chǎng)中90%的投資人就是如此被推倒的。目前市場(chǎng)無(wú)論是買方還是賣方均對(duì)市場(chǎng)高度看好，最起碼也認(rèn)為有個(gè)春季行情，持續(xù)到明年兩會(huì)。

本輪行情首先圍繞十八大展開，特別是新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)在當(dāng)選后的華麗亮相，給國(guó)人親民的強(qiáng)烈印象，而且高調(diào)反腐，作風(fēng)簡(jiǎn)樸，確實(shí)讓大家眼前一亮，重新對(duì)習(xí)李組合寄予厚望，繼而在二級(jí)市場(chǎng)大力做多。如果是因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)人的華麗亮相，給市場(chǎng)參與者信心的話，這一邏輯可能經(jīng)不住推敲，回到十年前，胡溫甫一亮相之時(shí)，市場(chǎng)也對(duì)胡溫寄予厚望，但市場(chǎng)一樣走了兩三年熊市之后才在05年探明底部。所以僅靠政治聯(lián)想就看好市場(chǎng)的邏輯靠不住。

如果從經(jīng)濟(jì)回暖角度來(lái)推演呢？從公布的PMI指數(shù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)確實(shí)有些企穩(wěn)的跡象，但借此就認(rèn)為經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)還是言之尚早，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)起碼也要2個(gè)季度的觀察期，中間反反復(fù)復(fù)是很正常的。所以如果根據(jù)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)來(lái)投資股市，其中一定伴隨經(jīng)濟(jì)的反復(fù)，股市而有所反復(fù)，股市本身下跌到一個(gè)新低位置，隨時(shí)有個(gè)反彈是可能的，也完全合理的，但只要不是非常明顯確認(rèn)經(jīng)濟(jì)觸底回升，股市升幅不可能太大。

從增量資金入市角度看呢，必須承認(rèn)，本輪行情確實(shí)有增量資金進(jìn)來(lái)，QFII肯定是進(jìn)來(lái)了一些，從市場(chǎng)成交額來(lái)看，上海市場(chǎng)由日成交額400億附近，大幅上升到1000億附近，應(yīng)該是有新的資金進(jìn)來(lái)。不過(guò)從新的資金的參與品種來(lái)看，他們應(yīng)該主要買了金融和地產(chǎn)，招行、民生為代表的銀行股升幅在兩成左右，中國(guó)平安、中信證券升幅也近兩成，四大行升幅在1成左右，金融股升幅明顯是超越大盤的，金融股對(duì)指數(shù)升幅貢獻(xiàn)當(dāng)在一半以上。但金融股的拉升太耗費(fèi)資金，從目前看來(lái)有疲軟的跡象，除非很大量的增量資金，僅靠目前進(jìn)來(lái)的資金，不能支撐金融股更大的升幅。

從本輪行情的領(lǐng)漲股來(lái)看，羅頓發(fā)展（600209）、天津磁卡（600800）、秦嶺水泥（600217）等，這些股票主要是在前期炒作摘帽股的行情中升幅巨大，而中間經(jīng)過(guò)巨幅調(diào)整后，現(xiàn)在起來(lái)的第二波行情。當(dāng)然這第二波行情也升幅可觀，普遍翻倍，參與這些股票的是場(chǎng)內(nèi)的資金，傳統(tǒng)的活躍游資所為。場(chǎng)內(nèi)資金選擇這種類型的股票說(shuō)明市場(chǎng)沒有找到新的炒作方向，仍然炒作低價(jià)題材的概念股。當(dāng)市場(chǎng)找不到新的炒作方向的時(shí)候，行情是走不遠(yuǎn)的，09年能圍繞區(qū)域經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)不斷擴(kuò)散，那是市場(chǎng)炒作的方向，也是國(guó)家重點(diǎn)扶持的方向，兩方共振，市場(chǎng)升幅巨大，但現(xiàn)在炒作的方向均不是國(guó)家支持方向，垃圾股，金融股不可能是未來(lái)的方向。

本輪行情產(chǎn)生的原因是對(duì)政策的期待，特別是對(duì)城鎮(zhèn)化政策的期待，加上QFII等對(duì)所謂傳統(tǒng)藍(lán)籌如銀行的青睞，共同造就了本輪幅度大力度的反彈行情。但通過(guò)以上我們從四個(gè)角度對(duì)本輪行情的論證，可以看出本輪行情沒有太明顯的可持續(xù)的主線，也就注定了行情不可能走得太遠(yuǎn)，建議還是謹(jǐn)慎對(duì)待，不可過(guò)度樂(lè)觀。底部從來(lái)沒那么容易就形成，行情也不是一蹴而就的，一定是反反復(fù)復(fù)，這樣形成的底部才扎實(shí)。