經(jīng)濟(jì)向好，前期跌幅較大、彈性較大的有色接力反彈。有色資源周初大漲，稀土永磁板塊更是漲幅居前。廣晟有色（600259）、科力遠(yuǎn)（600478）周漲幅分別為20%、17%，中科三環(huán)（000970）也接近10%。

輕稀土尚待觀察 重稀土最無(wú)憂

價(jià)格超跌、限產(chǎn)保價(jià)、地方整頓等多種宏微觀因素的綜合發(fā)酵，促使近期稀土產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)反彈，企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)回暖跡象。相關(guān)上市公司的股價(jià)也急升。

宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好、下游需求呈現(xiàn)回暖氣象，加之稀土企業(yè)前期限產(chǎn)保價(jià)，在收緊供給的情況下，產(chǎn)品價(jià)格上升。自11月初至今，稀土品種氧化鐠釹、氧化鏑、鏑鐵以及稀有品種氧化鋱、氧化銪價(jià)格均現(xiàn)30%左右的較大漲幅。而氧化鐠、氧化釹、金屬釹、金屬鋱、金屬鏑等品種也有超過(guò)10%的漲幅。稀土價(jià)格的持續(xù)反彈表明行業(yè)開(kāi)始回暖。

重稀土價(jià)格的回升呈現(xiàn)更為明顯、穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。目前未分離的重稀土原礦價(jià)格約在22萬(wàn)至23萬(wàn)元/噸，已從年內(nèi)最低價(jià)格的15萬(wàn)元/噸有所上漲。

目前，稀土業(yè)界的普遍觀點(diǎn)均認(rèn)為：輕稀土還要再看一看，重稀土已觸底反轉(zhuǎn)。從資源稀缺性和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的角度，重稀土勝于輕稀土。美國(guó)、馬來(lái)西亞、澳大利亞、南非等國(guó)上馬的新項(xiàng)目均是輕稀土，因此未來(lái)輕稀土供應(yīng)格局或改變。而我國(guó)南方離子型稀土礦中的重稀土資源，不論資源量還是稀土元素種類分配，是世界上任何國(guó)家無(wú)法相比的，仍將是中國(guó)主導(dǎo)。

資料顯示，我國(guó)稀土資源分南北兩塊。北方為輕稀土資源，集中在包頭白云鄂博特等地，以后在四川冕寧又有發(fā)現(xiàn)；南方為中重稀土資源，分布在江西、廣東、廣西、福建、湖南等省。

采礦權(quán)證收縮 廣晟有色分得大蛋糕

政策收緊所至的稀土格局重構(gòu)對(duì)今后相關(guān)上市公司影響不可小視。12月13日，國(guó)土資源部官網(wǎng)發(fā)布消息，進(jìn)一步確定了為加大對(duì)稀土等優(yōu)勢(shì)礦種的保護(hù)力度，全國(guó)稀土采礦權(quán)由113個(gè)減至67個(gè)。從公布的采礦權(quán)名單來(lái)看，江西省獨(dú)攬了45張采礦證，居各省區(qū)之首。其余采礦證分布情況是：四川7張，福建5張，廣東3張，云南2張，內(nèi)蒙古2張，湖南、廣西、山東各1張。

江西省45張采礦權(quán)證中43張被贛州稀土礦業(yè)集團(tuán)擁有。四川所獲7張采礦權(quán)證中西藏發(fā)展（000752）的子公司西昌志能實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司獲得其中一張，而江西銅業(yè)（600362）的母公司江銅集團(tuán)也僅通過(guò)四川江銅稀土有限責(zé)任公司在四川獲得1張采礦權(quán)證。廣東省方面的3家上榜企業(yè)均為地方上市企業(yè)廣晟有色的控股公司。在福建市場(chǎng)，5張采礦權(quán)證中，廈門鎢業(yè)（600549）僅通過(guò)福建省三明稀土材料有限公司控制一張。福建省已明確以廈門鎢業(yè)為核心整合省內(nèi)稀土資源，后續(xù)省內(nèi)其余4張采礦權(quán)證是否也能集中到廈門鎢業(yè)手中尚待觀察。五礦集團(tuán)在湖南通過(guò)五礦稀土江華有限公司拿到一張采礦權(quán)證。中國(guó)鋁業(yè)（601600）通過(guò)中鋁、廣西有色金屬集團(tuán)和有研稀土新材料股份有限公司合資組建的廣西有色金屬集團(tuán)崇左稀土開(kāi)發(fā)有限公司在廣西拿到一張采礦權(quán)證。內(nèi)蒙古的兩張稀土采礦證均給了包頭鋼鐵（集團(tuán)）。山東省僅有的一張稀土采礦證則為山東微山湖稀土有限公司所有。

后市，重點(diǎn)關(guān)注南方重稀土相關(guān)上市公司廣晟有色、廈門鎢業(yè)，下游深加工企業(yè)中科三環(huán)、江粉磁材（002600），以及最近透過(guò)收購(gòu)切入產(chǎn)業(yè)鏈的科力遠(yuǎn)、鼎立股份（600614）。