對(duì)于此輪行情的爭(zhēng)議是非常大的，在經(jīng)濟(jì)沒(méi)有明暖回暖的征兆下，諸多企業(yè)借貸問(wèn)題依舊在不斷浮出水面，鄂爾多斯的城市發(fā)展問(wèn)題依然警示著中國(guó)地產(chǎn)行業(yè)，中國(guó)的城市化發(fā)展速度對(duì)城鎮(zhèn)化發(fā)展的擠壓效應(yīng)在樓市的“嚴(yán)控下”還具備多大空間？最近多個(gè)城市再次頻繁爆發(fā)購(gòu)房熱事件，農(nóng)村人口老齡化，年輕人多數(shù)已經(jīng)選擇融入城市，如果沒(méi)有戶(hù)籍制度的約束，預(yù)計(jì)農(nóng)村人口將減少三分之一甚至二分之一，城鎮(zhèn)化發(fā)展的道路如何走？農(nóng)業(yè)生產(chǎn)機(jī)械化、集約化發(fā)展在中國(guó)實(shí)現(xiàn)后才可能實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)化，這需要很多年的進(jìn)程，且社會(huì)主義新農(nóng)村的發(fā)展已經(jīng)透支了部分，家電下鄉(xiāng)、汽車(chē)下鄉(xiāng)對(duì)農(nóng)村的消費(fèi)力消耗不少，短時(shí)間內(nèi)城鎮(zhèn)化發(fā)展需要引導(dǎo)人才回流，還要集教育、醫(yī)療等諸多資源傾斜，至少在未來(lái)三五年內(nèi)是空中樓閣。所以城鎮(zhèn)化發(fā)展的關(guān)聯(lián)性股票只能是概念性炒作，對(duì)于概念性炒作一定把握短線(xiàn)思路。

此輪強(qiáng)勢(shì)股拉升，沒(méi)有國(guó)家隊(duì)出手的消息，沒(méi)有公募基金加倉(cāng)的消息，私募也在此輪行情中失聲，券商剛剛出臺(tái)2013年策略報(bào)告，似乎也沒(méi)有準(zhǔn)備迎接大級(jí)別反彈的心理準(zhǔn)備。最大的聲音是來(lái)自保險(xiǎn)投資開(kāi)閉門(mén)會(huì)議及平安保險(xiǎn)的空翻多，再接著是社?；鸬拈]門(mén)會(huì)議，似乎都在對(duì)此輪行情的神秘性和突發(fā)性做應(yīng)急準(zhǔn)備。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川17日在三亞財(cái)經(jīng)國(guó)際論壇上表示，“引進(jìn)外資投資國(guó)內(nèi)的股票和債券市場(chǎng)需要逐步放開(kāi)，歡迎外資對(duì)中國(guó)股票和債券市場(chǎng)進(jìn)行中長(zhǎng)期投資，但不歡迎對(duì)沖基金進(jìn)來(lái)‘搞一把’就走?！敝苄〈ǖ闹v話(huà)似乎在點(diǎn)撥此輪行情的玄關(guān)，也為此輪行情定性，所以才會(huì)有那么多的閉門(mén)會(huì)議，消息面也很平靜，經(jīng)濟(jì)會(huì)議也在無(wú)猜想的平淡中度過(guò)。QE3、QE4的不斷釋放，外資需要尋找快速獲利突破口，外資如此強(qiáng)勢(shì)，無(wú)非是想逼迫內(nèi)資積極參與行情，否則最終不能跑贏大勢(shì)，如果年線(xiàn)再度翻紅，更是無(wú)言面對(duì)江東父老。在筆者看來(lái)，在此輪行情中，內(nèi)資表現(xiàn)較為平淡，今年剩余日期已不多，即使年末收尾行情再火爆，對(duì)于年末凈值貢獻(xiàn)度也不會(huì)太大，個(gè)股漲幅對(duì)比今年跌幅還是失比例的，所以除了權(quán)重股，其他類(lèi)型的基金重倉(cāng)股基本屬于按兵不動(dòng)或者被動(dòng)性跟漲的狀態(tài)，積極性并不高。

對(duì)于此輪行情的演變?nèi)绻锌勺鰠⒖嫉臍v史，從上漲性質(zhì)來(lái)看，筆者認(rèn)為與5·19行情類(lèi)似。所以，我們要積極關(guān)注成交量的變化，如果成交量低于600億，高于或者接近3000億都需警示自己的倉(cāng)位。在不低于600億的基礎(chǔ)下，可能回調(diào)點(diǎn)要以年線(xiàn)作為界定的標(biāo)準(zhǔn)，周四上證綜指短暫失守2150點(diǎn)就被快速拉升，5日線(xiàn)的爭(zhēng)奪也顯得比較激烈，還不完全具備做空，雖然銀行股的高位特征明顯，但證券板塊持續(xù)上升的動(dòng)力還是存在，對(duì)于券商的發(fā)展和創(chuàng)新，管理層調(diào)研的比較多且今年政策也出的比較，在概念上和行情活躍度上勝于城鎮(zhèn)化的真實(shí)性和可操作性。

對(duì)于QE3、QE4的持續(xù)性還是需要保持高度警惕，甚至這輪行情資金對(duì)于金融股的參與也不能輕掉以輕心，而隨著QFII明年1月可能可以參與股指期貨的運(yùn)作就顯得格外微妙。不管是經(jīng)濟(jì)報(bào)告還是周小川的講話(huà)，都體現(xiàn)出金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性，“要高度重視財(cái)政金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。”以上是習(xí)總書(shū)記在經(jīng)濟(jì)會(huì)議中提到的，其中“高度重視”表明風(fēng)險(xiǎn)的存在性和深度、廣度，“守住”證明風(fēng)險(xiǎn)之大可能是不可抗拒性，所以我們不能盲目樂(lè)觀。據(jù)筆者對(duì)于歷史上資本主義國(guó)家發(fā)生過(guò)的百年危機(jī)來(lái)看，沒(méi)有哪次能通過(guò)大量發(fā)行貨幣躲過(guò)去的，未來(lái)只會(huì)更加劇危機(jī)的深度、廣度，更延長(zhǎng)了可復(fù)蘇的周期。所以，對(duì)于全球的這種寬松流動(dòng)性來(lái)看，更像是在演繹經(jīng)濟(jì)界電影版2012的前奏。如此看來(lái)，我們?cè)诳駳g此輪行情后一定要選擇離開(kāi)市場(chǎng)，或者學(xué)會(huì)做空，否則97年亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)港股走勢(shì)可能會(huì)被翻版，在此暫做一閑論戲說(shuō)吧！