東方基金：盲目殺跌不可為

東方基金認(rèn)為，雖然尾盤一度跌破2000點(diǎn)關(guān)口，但本身并不代表趨勢(shì)性的意義，屬于技術(shù)上的慣性下跌。A股市場(chǎng)當(dāng)前悲觀情緒嚴(yán)重，投資信心極度低迷，加上近期資金面較為緊張，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和A股上市公司的企業(yè)盈利仍沒(méi)有走出谷底，所以慣性下跌是情理之中，投資者不應(yīng)該隨之加劇恐慌情緒。

A股慣性下跌是綜合利空因素的結(jié)果，但更多的是信心層面的因素。A股在金融改革創(chuàng)新的大背景下，面臨著投資價(jià)值的市場(chǎng)化回歸，估值在動(dòng)態(tài)調(diào)整中，但從A股的發(fā)展階段來(lái)看，是具有較大的中長(zhǎng)期投資價(jià)值的。

隨著4季度企業(yè)盈利的企穩(wěn)，政策性利好的出現(xiàn)，以及新的投資熱點(diǎn)的出現(xiàn)，A股可能也會(huì)有反彈表現(xiàn)。這期間也許還會(huì)繼續(xù)探底，但空間已經(jīng)非常有限，具備建倉(cāng)的價(jià)值。東方基金建議投資者切勿在當(dāng)前盲目跟風(fēng)殺跌，可以等待4季度環(huán)境更加明朗后操作。

大成基金：市場(chǎng)短期仍將震蕩

大成基金認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)出旺季不旺的情況，意味著短期內(nèi)股票市場(chǎng)不可能出現(xiàn)趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)。銀行間市場(chǎng)在過(guò)去的兩個(gè)禮拜已經(jīng)明顯感覺(jué)到資金面趨緊，本周受到季末和雙節(jié)的雙重因素影響估計(jì)仍將趨緊。另外，成長(zhǎng)股受到創(chuàng)業(yè)板第一批大非解禁的影響，可能會(huì)繼續(xù)走弱，近期出現(xiàn)的風(fēng)格轉(zhuǎn)換可能會(huì)延續(xù)。上一輪反彈很快夭折，大市又回到前期低位，表明市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足。綜合以上因素判斷，不排除上證指數(shù)會(huì)向下考驗(yàn)2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。

不過(guò)，從5月開(kāi)始至今，股市已經(jīng)連續(xù)下跌5個(gè)月，市場(chǎng)情緒極度悲觀，進(jìn)入4季度，由于基數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致同比數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，后續(xù)市場(chǎng)可能會(huì)存在一定反彈的機(jī)會(huì)?！笆舜蟆鼻肮芾韺泳S穩(wěn)意識(shí)加強(qiáng)，不排除節(jié)中有政策出臺(tái)。

大成基金長(zhǎng)期依然看好證券、保險(xiǎn)這兩個(gè)受到金融體制改革利好的行業(yè)，以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的龍頭地產(chǎn)公司，認(rèn)為可保持對(duì)資源類行業(yè)的戰(zhàn)略性配置。大成基金預(yù)期基建投資相關(guān)的個(gè)股的表現(xiàn)將相對(duì)活躍。

南方基金：關(guān)注結(jié)構(gòu)性行情

南方基金近日發(fā)布2012年四季度投資策略報(bào)告，報(bào)告指出，從國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析來(lái)看，經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底時(shí)間推后，股市接近底部區(qū)域，關(guān)注結(jié)構(gòu)性行情、優(yōu)選個(gè)股是當(dāng)前最佳投資策略。

針對(duì)當(dāng)前A股市場(chǎng)的節(jié)節(jié)敗退，南方基金判斷，目前來(lái)看，依靠市場(chǎng)自發(fā)的觸底反彈力度都很弱，如果沒(méi)有重大利好出現(xiàn)，市場(chǎng)難以扭轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)。由于本次經(jīng)濟(jì)增速下滑是全球經(jīng)濟(jì)周期和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整雙重疊加的結(jié)果，我國(guó)經(jīng)濟(jì)可能要經(jīng)歷漫長(zhǎng)的底部調(diào)整，才能逐步走入上升周期。在經(jīng)濟(jì)沒(méi)有走到上升周期之前，市場(chǎng)很難打破這樣一個(gè)下降通道，未來(lái)幾個(gè)月A股市場(chǎng)仍會(huì)震蕩探底。南方基金建議，在操作上，關(guān)注結(jié)構(gòu)性行情、優(yōu)選個(gè)股仍是當(dāng)前最佳投資策略，從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，偏好藍(lán)籌股，規(guī)避創(chuàng)業(yè)板和績(jī)差股，重點(diǎn)配置白酒等消費(fèi)品、醫(yī)藥等。

中歐基金：機(jī)會(huì)或在四季度顯現(xiàn)

中歐基金表示，周三（9月26日）股市震蕩回調(diào)，上證指數(shù)盤中跌破2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，觸及1999.48點(diǎn)，最終報(bào)收于2004.17點(diǎn)，再創(chuàng)3年以來(lái)的新低。今日創(chuàng)業(yè)板、中小板跌幅更加明顯，創(chuàng)業(yè)板低開(kāi)低走，最終報(bào)收于661.49點(diǎn)，單日下跌3.06%，中小板今日跌幅也達(dá)到了2.23%。中歐基金表示，中小盤股票在一定程度上引發(fā)市場(chǎng)情緒愈發(fā)緊張，主板市場(chǎng)受此帶動(dòng)下在午盤之后出現(xiàn)明顯下跌。隨著10月臨近，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)面臨較大的解禁壓力，同時(shí)從宏觀層面上來(lái)看，我們暫時(shí)仍未看見(jiàn)經(jīng)濟(jì)回升的跡象，政策層面上也并沒(méi)有大的動(dòng)作，再加上釣魚島事件不斷升級(jí)、國(guó)際局勢(shì)不穩(wěn)定，都成為了影響近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)的重要因素。中小盤股票的表現(xiàn)將觸發(fā)市場(chǎng)敏感的神經(jīng)，預(yù)計(jì)投資機(jī)會(huì)將在四季度市場(chǎng)順利度過(guò)解禁高峰后才可能逐漸顯現(xiàn)，當(dāng)前相對(duì)而言建議投資者關(guān)注的重點(diǎn)在于周期股。