【摘 要】本文對(duì)金融制度創(chuàng)新的含義做了詳細(xì)的闡述，對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段金融制度的缺陷及原因做了分析，并且給出了創(chuàng)新的建議。
　　【關(guān)鍵詞】金融制度創(chuàng)新 缺陷 制約因素
　　一 金融制度創(chuàng)新的含義
　　通過(guò)采用新的技術(shù)和方法改變金融體系的要素搭配和組合從而提供新的金融業(yè)務(wù)就可認(rèn)為是金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新的最終目的是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。
　　二 金融制度創(chuàng)新的原因
　　第一，對(duì)利潤(rùn)的追求，即金融企業(yè)為獲得潛在利潤(rùn)而進(jìn)行的金融創(chuàng)新。它包括財(cái)富增長(zhǎng)理論和貨幣促成理論。Greenbau和Haywood認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和人們收入水平的提高促發(fā)了金融創(chuàng)新以滿(mǎn)足人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的對(duì)金融服務(wù)的需求。Ross認(rèn)為，金融市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)生了對(duì)金融創(chuàng)新的需求，金融創(chuàng)新有助于降低金融市場(chǎng)上廣泛存在的委托代理關(guān)系所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。Allen 和Gale認(rèn)為，金融創(chuàng)新的出現(xiàn)是為了抵御利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。貨幣促成理論的代表性人物Friedman認(rèn)為，“前所未有的國(guó)際貨幣體系的特征及其最初的影響，是促使金融創(chuàng)新不斷出現(xiàn)并形成要求放松金融市場(chǎng)管理壓力的主因?！?br/>　　第二，企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中所受到的壓力。金融企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，逃避金融監(jiān)管而進(jìn)行金融創(chuàng)新。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩（E. J. kane）在1984年提出了規(guī)避管制理論。該理論考慮了金融市場(chǎng)創(chuàng)新的原因并能夠解釋因管制引發(fā)的金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新的條件是，金融行業(yè)受到相比其他行業(yè)更加嚴(yán)格的金融管制且金融機(jī)構(gòu)能夠合理或被默許規(guī)避政府的管制措施。
　　三 現(xiàn)階段我國(guó)金融制度的缺陷
　　1.金融組織制度方面
　　我國(guó)金融資產(chǎn)分布結(jié)構(gòu)不合理，金融組織體系呈現(xiàn)出“間接金融過(guò)強(qiáng)、直接金融過(guò)弱”的壟斷格局。我國(guó)金融結(jié)構(gòu)中銀行業(yè)比重過(guò)高（特別是國(guó)有控股銀行），而保險(xiǎn)、證券、租賃、信托等非銀行業(yè)所占比重過(guò)低。
　　2.金融市場(chǎng)制度方面
　　第一，我國(guó)金融市場(chǎng)功能扭曲、市場(chǎng)發(fā)展深度不夠。信用集中于國(guó)家，國(guó)有控股銀行在資金配置中占主導(dǎo)地位，其與國(guó)有企業(yè)之間仍未完全擺脫“資金供給制”的狀態(tài)。
　　第二，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡。盡管目前我國(guó)已建立起包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、存貸款市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)市場(chǎng)等在內(nèi)的金融市場(chǎng)體系，但是還沒(méi)有建立金融衍生工具交易市場(chǎng)，現(xiàn)行外匯市場(chǎng)構(gòu)架和運(yùn)行規(guī)則與經(jīng)濟(jì)全球化不能完全適應(yīng)。
　　第三，金融市場(chǎng)主體不完善。中央銀行的獨(dú)立地位強(qiáng)化程度不夠，貨幣政策始終未能真正擺脫對(duì)國(guó)家計(jì)劃和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的依附地位，在經(jīng)濟(jì)金融出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，仍需借助于一定程度的剛性政策影響和行政干預(yù)。
　　3.金融監(jiān)管制度方面
　　在面對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)飛速發(fā)展的環(huán)境下，我國(guó)金融監(jiān)管制度逐漸暴露出了許多弊端。監(jiān)管體系方面。我國(guó)現(xiàn)行的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的金融監(jiān)管模式造成銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏配合，監(jiān)管的協(xié)調(diào)性不足，很大程度上使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的信息傳遞延誤甚至扭曲，嚴(yán)重影響了監(jiān)管效率的提高；監(jiān)管內(nèi)容方面，我國(guó)金融監(jiān)管內(nèi)容重點(diǎn)不突出，不全面。監(jiān)管偏重于合規(guī)性，忽視風(fēng)險(xiǎn)性。
　　四 對(duì)于制度創(chuàng)新的建議
　　1.規(guī)范金融創(chuàng)新的主體行為，健全銀行信用的運(yùn)行機(jī)制
　　無(wú)論是現(xiàn)在還是將來(lái)，我國(guó)的主要?jiǎng)?chuàng)新主體一直都是銀行。只有先強(qiáng)調(diào)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的預(yù)警體系，防止因管理上的漏洞使銀行信用活動(dòng)“越軌”，才能進(jìn)行制度創(chuàng)新。此外，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)借創(chuàng)新名義進(jìn)行的虛假活動(dòng)和搞投機(jī)式的泡沫經(jīng)濟(jì)交易要嚴(yán)格禁止。
　　2.在放松對(duì)金融機(jī)構(gòu)直接管制的同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控
　　金融監(jiān)管當(dāng)局在放松直接管制的同時(shí)應(yīng)強(qiáng)化以促進(jìn)謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)為目的的風(fēng)險(xiǎn)控制。通過(guò)給金融機(jī)構(gòu)更加廣泛的自主權(quán)，使得市場(chǎng)機(jī)構(gòu)能夠真正取得支配金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的基礎(chǔ)機(jī)制地位。同時(shí)，金融監(jiān)管要換一個(gè)新的角度切入金融業(yè)的運(yùn)行，為金融業(yè)的市場(chǎng)機(jī)制高效運(yùn)行提供保障，尋求保證銀行業(yè)效率和穩(wěn)定的最佳平衡點(diǎn)，從而達(dá)到對(duì)金融運(yùn)行的新控制。
　　3.擴(kuò)大監(jiān)管范圍
　　現(xiàn)代金融的不斷發(fā)展必然會(huì)存在一些監(jiān)管法規(guī)涉及不到的地方。原先的法律條款需要隨著時(shí)代的發(fā)展而調(diào)整，要將以前監(jiān)管法規(guī)沒(méi)有涉及的地方納入金融監(jiān)管范圍內(nèi)。首先要將一些在金融創(chuàng)新過(guò)程中出現(xiàn)的新型金融機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管范圍之內(nèi)。其次，將表外業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范圍。
　　4.健全信息披露制度，預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)
　　信息披露制度由兩個(gè)部分組成： 一是建立具有權(quán)威的中介金融評(píng)估機(jī)構(gòu)并由其對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況、風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行有效地評(píng)估；二是通過(guò)制定相應(yīng)的法規(guī)，規(guī)定銀行必須定期向公眾披露其經(jīng)營(yíng)狀況。
　　5.加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作
　　我國(guó)在金融監(jiān)管的國(guó)際合作與交流方面已有了進(jìn)展，應(yīng)繼續(xù)注重加強(qiáng)國(guó)際合作，共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
　　6.加強(qiáng)金融立法，建立健全金融監(jiān)管的法律體系
　　隨著《中國(guó)人民銀行法》《商業(yè)銀行法》《證券法》《信托法》等重要法律法規(guī)的相繼頒布實(shí)施，為我國(guó)金融監(jiān)管提供了若干法律依據(jù)。但是，我國(guó)在金融立法上是相對(duì)落后的，有些金融法規(guī)條款過(guò)于粗糙，規(guī)定不夠細(xì)致，操作性不強(qiáng)；金融法律、規(guī)章之間相互抵觸的。整體而言金融規(guī)章層次太低，影響監(jiān)管執(zhí)法水平。所以，我國(guó)要加快建立和完善金融立法進(jìn)程，對(duì)一些過(guò)時(shí)和相互抵觸的規(guī)章法律進(jìn)行系統(tǒng)全面的修訂，使金融監(jiān)管工作真正納入法制的軌道。
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