目前，很多稍具資金實(shí)力的個人投資者，其傭金率都已降至萬分之三，而基金公司的股票交易傭金率卻一直保持在萬分之八
　　2011年12月2日，一年一度的中國證券投資基金國際論壇在深圳香格里拉大酒店舉行。證監(jiān)會主席助理張育軍、基金部主任王林、上證所總經(jīng)理黃紅元等監(jiān)管部門官員出席會議。張育軍表示，發(fā)展財富管理業(yè)，有利于優(yōu)化國民收入分配，提高廣大中低收入群眾的財產(chǎn)性收入，推動我國社會保障和養(yǎng)老體系的建設(shè)，更好地服務(wù)民生。
　　迄今為止，中國證券投資基金國際論壇已經(jīng)舉辦了十一屆。但歷屆論壇難以見到廣大基金持有人的身影，更難以聽到他們的聲音。
　　近十幾年來，數(shù)千萬基金持有人把他們的積蓄委托給基金公司管理，為資本市場的發(fā)展作出了巨大貢獻(xiàn)，但大多數(shù)基民收益寥寥，甚至虧損慘重，國內(nèi)投資者信心低迷，中國資本市場的發(fā)展遭遇重大困難。
　　與此同時，證券業(yè)的高管們總是安享數(shù)百萬乃至上千萬年薪，一些監(jiān)管部門官員“走馬燈”地空降證券公司或基金公司以分一杯羹。
　　對于基金業(yè)來說，少作無謂的“空談”，思考如何做好基金費(fèi)率改革、基金持有人合法權(quán)益保護(hù)、基金銷售的創(chuàng)新與發(fā)展，才是亟待解決的重大課題。
　　高傭金率難終結(jié)
　　作為專業(yè)的理財機(jī)構(gòu)，基金公司在按合同約定向持有人提取管理費(fèi)之后，本應(yīng)按著誠實(shí)信用的原則，追求持有人利益的最人化。然而，現(xiàn)實(shí)卻并非如此，基金業(yè)長期執(zhí)行的萬分之八高傭金率就是其中案例之一。
　　2012年10月30日，新華社“新華視點(diǎn)”專欄播發(fā)了《揭秘基金公司的傭金“黑洞”》稿件，披露國內(nèi)基金公司普遍存在向證券公司故意交納高傭金問題，僅半年內(nèi)就涉嫌侵吞基民財產(chǎn)近13億元。
　　目前，很多稍具資金實(shí)力的個人投資者，其傭金率都已降至萬分之三，而基金公司的股票交易傭金率卻一直保持在萬分之八。專家指出，基金公司完全可以把傭金率降至萬分之三或者更低，而這種故意支付高傭金的行為嚴(yán)重違反了信托法確定的信托責(zé)任。
　　11月26日，“新華視點(diǎn)”再次播發(fā)《是“放棄責(zé)任”還是“損害信用”——基金公司高傭金問題再追蹤》的稿件，明確指出“能否降低傭金，檢驗(yàn)監(jiān)管部門作為”。
　　11月28日，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人通過媒體表示，“傭金費(fèi)率水平屬于基金公司與證券公司之間的市場商業(yè)化行為，不宜在法規(guī)文件中統(tǒng)一約定?！?br/>　　11月29日，因市場擔(dān)心基金傭金率下降影響券商利潤，導(dǎo)致券商股大跌。
　　11月30日，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人再次通過媒體發(fā)聲，表示證監(jiān)會近期未組織研究基金降低券商傭金方案，降傭20%的傳聞不實(shí)。
　　上述證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前的基金傭金費(fèi)率是長期的市場博弈演化結(jié)果。
　　但有市場人士認(rèn)為這種說法值得商榷。目前，國內(nèi)70多家基金公司中，有約半數(shù)由券商控股，券商與基金公司間存在重大利益關(guān)系，這造成了基金治理存在明顯缺陷，基金公司經(jīng)常把股東利益和經(jīng)理層利益凌駕于持有人利益之上。
　　霸王合同陷阱
　　面對大多數(shù)基金萬分之八的高傭金率，基金持有人除了用腳投票之外，就只能選擇接受，難以按照基金合同中的相關(guān)條款去維護(hù)自己的合法權(quán)利，這主要是因?yàn)槟壳皣鴥?nèi)的基金合同中普遍設(shè)置了霸王條款。
　　以2012年12月10日至18日發(fā)行的建信月盈安心理財基金為例，該基金在合同中規(guī)定基金持有人有分享基金財產(chǎn)收益等9項(xiàng)權(quán)利。從表面上看，該基金合同有利于保護(hù)持有人利益，然而，事實(shí)卻大相徑庭。例如其第八條“爭議的處理”規(guī)定，經(jīng)友好協(xié)商未能解決的一切爭議，“應(yīng)提交中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會根據(jù)該會當(dāng)時有效的仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁，仲裁地點(diǎn)為北京”。
　　上述“第八條”剝奪了基金持有人通過訴訟來維護(hù)自己合法權(quán)益的選擇權(quán)。據(jù)北京問天律師事務(wù)所律師張遠(yuǎn)忠研究，國內(nèi)近九成的基金合同都設(shè)置了類似的霸王條款。仲裁一般不公開進(jìn)行，外界監(jiān)督力量的欠缺顯然對處于明顯弱勢的基民非常不利。仲裁實(shí)行一裁終局制，不能給予弱勢一方應(yīng)有的救濟(jì)機(jī)會。同時，仲裁的成本高于訴訟成本，不利于弱勢一方維權(quán)。以爭議金額6.5萬元的一起案件為例，其仲裁費(fèi)用為4792元，而訴訟費(fèi)用僅為1431元。
　　一位基金公司高管對《瞭望東方周刊》承認(rèn)，他曾參與《基金合同》格式文本的擬定。作為專業(yè)法律人士，《基金合同》把爭議解決方式限定于仲裁，是一種特意的安排，其目的就是為了阻止基民通過司法途徑維權(quán)。
　　然而，這種“基金合同”明顯違反了相關(guān)法規(guī)的規(guī)定。早在1996年，國務(wù)院辦公廳曾發(fā)布“關(guān)于貫徹實(shí)施《中華人民共和國仲裁法》需要明確的幾個問題的通知”，其第四條規(guī)定，格式合同的爭議解決方式應(yīng)提供“仲裁”或“訴訟”兩種方式，由當(dāng)事人選擇一種。近10年來，面對基金公司違反合同的行為，基民王源新、袁近秋等曾試圖通過法律途徑維護(hù)自己的合法權(quán)益，但最終都無功而返，其原因都與該霸王條款有關(guān)。
　　銷售創(chuàng)新舉步維艱
　　在12月2日的深圳論壇上，證監(jiān)會基金部主任王林表示，要突破基金銷售瓶頸，推動多元化、多層次基金銷售體系建設(shè)：一是完成《基金銷售管理辦法》的修改工作，進(jìn)一步調(diào)整基金銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件，促進(jìn)保險公司、外資銀行、期貨公司參與基金銷售業(yè)務(wù)。二是進(jìn)一步拓展獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，打造專業(yè)的投資顧問隊(duì)伍。三是研究推進(jìn)第三方電子商務(wù)平臺參與基金銷售業(yè)務(wù)的試點(diǎn)工作。
　　目前，國內(nèi)70多家基金公司每年都要發(fā)行數(shù)百只新基金，“重首發(fā)，輕持續(xù)營銷”的發(fā)展模式，導(dǎo)致基金銷售渠道十分擁擠，基金銷售中的違規(guī)甚至違法犯罪問題屢禁不止。一些基金公司為了追求新基金首發(fā)規(guī)模，不惜重金賄賂銀行渠道人員，損害了基金持有人利益。
　　為了解決基金銷售渠道的瓶頸問題，2012年2月起，證監(jiān)會向好買財富、諾亞正行等民營企業(yè)頒發(fā)代銷牌照，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)自此誕生。不過，從近10個月來的實(shí)踐看，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)因?qū)嵙τ邢?，在中短期?nèi)難以有效改善基金銷售渠道過度擁擠的問題。
　　一位業(yè)內(nèi)資深人士指出，淘寶網(wǎng)等電商在網(wǎng)絡(luò)購物方面已經(jīng)展示出強(qiáng)勁實(shí)力，這些電商也一直希望能進(jìn)入基金銷售領(lǐng)域。但是，有關(guān)方面出于電商會過多分走基金銷售市場蛋糕的擔(dān)心，對此并不積極?；痄N售的創(chuàng)新仍未見端