進入6月份以來，主要產(chǎn)煤省坑口價大幅下調(diào)，下游主要電廠接收價也是在不斷壓低，各地港口庫存爆滿，這讓煤炭貿(mào)易商“很受傷”。不少貿(mào)易商在資金的壓力下只能選擇“割肉”以低價出貨。
　　一、巨額資金涉足，煤炭產(chǎn)量供過于求
　　近幾年來，各路人馬紛紛“傍煤”，上市公司更是趨之若鶩。自2001年以來，在市場利好形勢的刺激與國家政策導(dǎo)向下，煤炭企業(yè)強控煤炭資源，快速擴張建新礦、建大礦；多行業(yè)涉足煤炭產(chǎn)業(yè)，促使對煤炭采選業(yè)的投資持續(xù)升高；電力企業(yè)憑借強大經(jīng)濟實力、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)優(yōu)勢和國家政策的支持，大舉進入煤炭行業(yè)，搶占資源開發(fā)，建設(shè)新煤礦；民營企業(yè)憑借靈活的機制也積極介入煤炭產(chǎn)業(yè)開發(fā)煤礦等。進入“十二五”期間，對煤炭采選業(yè)的固定資產(chǎn)投資仍延續(xù)上升勢頭，煤炭的凈增產(chǎn)能將達到16億噸。煤炭產(chǎn)能的快速增加，一方面可滿足國民經(jīng)濟快速發(fā)展對能源的需求；但另一方面大大增加了煤炭企業(yè)的市場風(fēng)險。
　　隨著國家經(jīng)濟增速放緩、煤炭需求放緩影響，以及煤炭生產(chǎn)規(guī)模的擴大和能力的提高，我國煤炭供需格局正發(fā)生重大變化，煤炭市場在未來供大于求的趨勢越來越明顯，煤炭行業(yè)或?qū)⑦M入過剩時期。
　　二、需求疲弱進口激增導(dǎo)致國內(nèi)煤市內(nèi)外交困
　　受經(jīng)濟大環(huán)境影響國內(nèi)市場需求疲弱，這是導(dǎo)致今年煤炭市場難以提振的根本原因。當(dāng)前港口庫存和電廠庫存都遠遠高于合理水平，國內(nèi)煤炭市場旺季遇冷。一方面，國內(nèi)沿海港口煤炭積壓嚴重，秦皇島港煤炭庫存一度突破900萬噸。另一方面，下游電廠庫存高企，加上南方地區(qū)今年雨水充沛，水利發(fā)電量大幅增加，這就影響了火電的發(fā)揮，導(dǎo)致電力行業(yè)用煤需求下滑。即使目前煤價處于較低水平，電廠也已經(jīng)沒有足夠的場存和資金去繼續(xù)購煤，因此當(dāng)前動力煤市場供大于求的趨勢比較明顯。除了國內(nèi)需求不振之外，國際煤價價格下滑明顯，導(dǎo)致國內(nèi)煤炭進口煤數(shù)量不斷增加也成了助推國內(nèi)煤價下滑的一劑催化劑。從2011年秋季的國際動力煤價開始下跌起，煤炭價格就一直處在下行通道。而近期愈演愈烈，已連續(xù)六周下跌。暴跌后的國際煤在國內(nèi)搶灘登陸，我國煤企的生存空間不斷受到擠壓。
　　三、新能源的大力發(fā)展正在進一步搶占煤炭的“地盤”
　　根據(jù)“十二五”的有關(guān)專項發(fā)展規(guī)劃和能源相關(guān)發(fā)展預(yù)測研究，國家將投巨資發(fā)展風(fēng)電，使風(fēng)電呈幾何級發(fā)展，到2015年我國風(fēng)電裝機容量達到1億千瓦，占我國電力裝機總?cè)萘康?%，到2020年風(fēng)電裝機容量達到1.8億千瓦，占我國電力裝機總?cè)萘康?%。太陽能將會很快成為新能源的支柱產(chǎn)業(yè)，2015年，我國太陽能熱利用面積將達到4億平方米，太陽能發(fā)電裝機容量達到200萬千瓦；2020年太陽能發(fā)電裝機將達到2000萬千瓦。雖然日本福島核危機后，我國暫停審批核電項目，但各種跡象表明，下一步核電建設(shè)仍舊“快步走”，2015年核電裝機容量將達到4300萬千瓦，2020年則會達到8600萬千瓦。新能源的快速成長也相應(yīng)擠壓了傳統(tǒng)化石能源尤其是煤炭的生存空間。2020年，中國新能源發(fā)電裝機容量至少為2.9億千瓦。屆時，新能源的發(fā)電規(guī)模約為7億噸左右煤炭的發(fā)電量。
　　四、產(chǎn)銷增速雙雙下滑，煤炭行業(yè)或迎來市場拐點
　　日前，中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，一季度全國煤炭產(chǎn)量完成8.38億噸，銷量累計完成8.28億噸，同比分別增長5.8%和5.7%，較去年同期的8.3%和6.8%，出現(xiàn)明顯下降現(xiàn)象。
　　受國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控作用顯現(xiàn)和國際國內(nèi)需求嚴重不足等多重因素影響，國內(nèi)外煤炭市場再次進入到新一輪的下行調(diào)整期。今年以來，隨著國家投資拉動經(jīng)濟力度減弱，繼續(xù)嚴控房地產(chǎn)和鋼鐵產(chǎn)能過剩等，國民經(jīng)濟增速放緩，關(guān)聯(lián)行業(yè)需求下滑，導(dǎo)致煤炭需求放緩、行業(yè)持續(xù)下滑。作為和經(jīng)濟掛鉤比較緊密的大宗商品都有景氣周期，這是避免不了的規(guī)律。隨著煤炭市場步入嚴冬，生產(chǎn)商、貿(mào)易商、港口乃至煤礦規(guī)劃設(shè)計單位等產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)都已開始有所反應(yīng)。從眾多跡象來看，煤炭行業(yè)正在遭遇十年不遇的“寒潮”，中國煤炭行業(yè)的市場拐點已然到來。
　　五、煤炭行業(yè)應(yīng)主動適應(yīng)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，未來仍是主要能源
　　從以前的“電求煤”到現(xiàn)在的“煤求電”，庫存爆棚、價格深跌表明，我國煤炭市場進入了近十年來最為疲軟時期，一路高歌猛進的煤炭工業(yè)正在減速。對于正在調(diào)結(jié)構(gòu)的中國經(jīng)濟來說，也許并不完全是壞事，煤炭行業(yè)應(yīng)該主動適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。
　　煤炭企業(yè)或限產(chǎn)保價，或降薪裁員。作為國內(nèi)煤炭市場風(fēng)向標，環(huán)渤海港口庫存爆棚、價格深跌表明中國煤炭“黃金十年”景氣周期的拐點已然到來。一些中小型的煤企日子更難過，資金鏈出現(xiàn)緊張甚至斷裂。在這種情況下，“限產(chǎn)保價”成為眾多煤炭企業(yè)“過冬”的選擇。伴隨“限產(chǎn)保價”而來的是席卷部分煤炭大省的“降薪裁員”大潮。
　　下游企業(yè)逆向收購是煤炭整合下一步。6月18日，中電投重組新疆化工(集團)有限公司后成立的中電投新疆能源化工集團有限責(zé)任公司，正式掛牌。按照雙方的協(xié)議，新公司將有力地推動煤電、煤化工、煤電鋁和鹽化工產(chǎn)業(yè)鏈的形成。這是中電投在電力上下游領(lǐng)域的最新一項業(yè)務(wù)拓展。與其他四大電力企業(yè)一樣，中電投已經(jīng)由幾年前的單純的電力企業(yè)，發(fā)展成為煤電綜合性集團。伴隨五大電力集團及電解鋁行業(yè)企業(yè)在煤炭領(lǐng)域的拓展，煤炭整合的下一步也將更多地發(fā)生在電力、冶金、化工與煤炭企業(yè)之間。
　　未來煤炭仍是主要能源。2011年，中國煤炭消費量約達18.4億公噸油當(dāng)量，同比增長9.7%，約占全球煤炭總消費量的49.4%。目前我國煤炭提供70%的一次能源、80%的電力，至少在2020年之前，中國煤炭占60%以上的格局是改變不了。在相當(dāng)長一段時間，中國能源問題依然是煤炭問題。目前我國煤炭綜合考慮生產(chǎn)安全度、綠色開采度、機械化程度三類因素下的科學(xué)產(chǎn)能僅為11.1億噸，僅占目前煤炭產(chǎn)量的1/3。我國煤炭行業(yè)亟待實現(xiàn)從“量的崛起”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的繁榮”，提高“科學(xué)產(chǎn)能”勢在必行，關(guān)鍵是要提升煤炭工業(yè)的生產(chǎn)安全度、生產(chǎn)綠色度和機械化程度。
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