9月以來，西班牙經(jīng)濟走勢和債務危機不斷惡化。作為歐元區(qū)第四大經(jīng)濟體的西班牙，金融市場緊張氣氛持續(xù)加劇，股市不斷下跌，公共債務總額已近8000億歐元，達到歷史最高，國債利率連續(xù)突破6%的“警戒線”。10月10日，標準普爾公司將西班牙長期主權(quán)債務評級從BBB+下調(diào)至僅比“垃圾級”高出一級的BBB-；10月22日，另一國際評級機構(gòu)穆迪宣布，西班牙中央政府主權(quán)信用評級降至“垃圾級”的Baa3。西班牙目前正處于加入歐盟以來的最艱難時刻。
　　在一連串打擊下，是否該撤離作為其傳統(tǒng)市場的拉美，是擺在西班牙企業(yè)面前的一道難題。
　　風聲鶴唳忙撤退
　　9月1日，西班牙出臺政策，限制無居留身份的國外移民（除孕婦和兒童）享受當?shù)蒯t(yī)保，當天就有15萬居住在西班牙的非法移民離開西班牙，其中大部分是拉美人。但這部法令僅僅是西班牙政府為應對國內(nèi)經(jīng)濟惡化而實施的緊縮措施之一。在歐盟“不緊縮、無援助”的高壓政策下，去年年底上臺的拉霍伊政府不得不采取了內(nèi)外收縮政策并實施經(jīng)濟改革，希望以此贏得外援和投資者信任。大刀闊斧的緊縮政策引發(fā)了西班牙三年內(nèi)的第二輪經(jīng)濟衰退，民眾收入減少，失業(yè)率升高（接近25%），物價上漲。在這一波經(jīng)濟寒冬中，首當其沖的是非法移民，9月1日出現(xiàn)的這一反向移民潮，不過是當前西班牙經(jīng)濟危機日益向拉美擴散的一個縮影而已。
　　作為拉美昔日的宗主國，西班牙與拉美在語言、藝術(shù)、法律、生活習慣等文化傳統(tǒng)上一脈相承，而很多拉美人在血緣、親屬關(guān)系上與西班牙有著千絲萬縷的聯(lián)系，更重要的是，西班牙的經(jīng)濟活動已經(jīng)“深入骨髓”地滲透到拉美大市場中。所以，西班牙經(jīng)濟“疫情”爆發(fā)，拉美很難不被傳染。目前這波寒流正通過多條途徑向拉美傳播：
　　其一，影響拉美僑匯收入。在西班牙近十年黃金發(fā)展期中，眾多拉美移民憑借西班牙語和熟悉的文化背景，大舉進入西班牙淘金，尤其是在經(jīng)濟水平較低而又相對遠離美國的國家——如厄瓜多爾、哥倫比亞、玻利維亞、巴拉圭和秘魯?shù)葒?，西班牙成為其最主要目的地。雖然這些移民很難獲得合法工作許可，大多從事一些低層次工作，但他們的收入?yún)s成為其國內(nèi)家庭收入的重要來源。以厄瓜多爾為例，僑匯收入相當于其國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.5%，當今年第一季度旅居西班牙的厄瓜多爾人寄回的外匯減少24%之后，其國內(nèi)消費便受到?jīng)_擊。
　　其二，金融機構(gòu)籌劃從拉美撤資。面對國內(nèi)債務風險加大以及提高資本充足率的壓力，西班牙最大的兩家國際性銀行——桑坦德銀行和BBVA銀行開始未雨綢繆。桑坦德銀行從去年年底開始逐漸撤出哥倫比亞，并計劃出售智利分公司7.8%的股權(quán)，以換取大約11億美元的現(xiàn)金流入。BBVA銀行也宣布將賣出其在拉美部分國家的股份。
　　其三，基礎設施投資開始剎車或慢行。9月，西班牙國家電力公司在智利的分公司Enersis公司宣布暫?；I劃已久的增資方案。與此同時，西班牙公司紛紛從拉美市場抽回資金，尤其是從可能限制資金外流或市場前景不佳的國家。2011年以來，西班牙企業(yè)從阿根廷凈轉(zhuǎn)移資金200多億美元，同比增加一倍多；從委內(nèi)瑞拉的資金凈轉(zhuǎn)移額更是高達300多億美元。
　　盡管西班牙已經(jīng)不是拉美主要的出口目的地，但西班牙逐漸減少從拉美進口，也使部分較為依賴向西班牙出口的中南美洲國家深刻感受到來自歐洲大陸的寒意。
　　西班牙企業(yè)深耕拉美多年
　　自上個世紀80年代西班牙加入歐盟后，經(jīng)濟迅速增長，90年代中期西班牙已具備強大的對外投資能力，而增長潛力巨大的拉美成為主要目的地。1997年西班牙對外直接投資第一次超過其吸引外資，2000年對外投資額全面超過其吸引外資總量。尤其是1996年至1999年，隨著拉美私有化浪潮達到頂峰，西班牙在拉美直接投資也到最鼎盛時期。1999年西班牙對拉美投資318億美元，占到西班牙整個對外投資總量的63%。自2001年阿根廷經(jīng)濟危機之后，西班牙對拉美投資步伐開始放緩，但年均投資額仍保持數(shù)十億美元左右，2009年西班牙在拉美直接投資75億美元，僅次于美國。
　　在這種高強度、寬領(lǐng)域的投資下，西班牙企業(yè)在拉美的投資已占據(jù)其海外總資產(chǎn)的三分之二，而且許多西班牙在拉美的投資已從跑馬占地發(fā)展到日趨精耕細作，借助重點企業(yè)經(jīng)營重點國家和重點行業(yè)，大舉進入南美國家（主要是阿根廷、巴西、智利三國）的金融、電信、資源開發(fā)、基礎設施、公用事業(yè)等領(lǐng)域，甚至在一些國家的某個行業(yè)成為最大或壟斷性的“龍頭企業(yè)”。如西班牙電話公司在巴西控股的VIVO電信公司，已經(jīng)成為巴西最大的電信運營商，巴西街頭的公用電話也幾乎被西班牙電話公司包攬。與此同時，西班牙在拉美的投資公司也越來越成為母公司的“贏利基石”，甚至依為支柱，西班牙企業(yè)已經(jīng)越來越離不開拉美市場。2011年桑坦德銀行和BBVA銀行在拉美地區(qū)業(yè)務量占其總業(yè)務量的24%，桑坦德銀行51%、BBVA銀行68%的利潤均來自拉美。
　　聯(lián)合國拉美經(jīng)濟委員會2012年的一份報告稱，最近10年西班牙已成為歐洲在拉美的主要投資者，從2000年到2010年，西班牙的大型企業(yè)通過收購等方式，在能源、電信、基礎設施、銀行和石油天然氣領(lǐng)域，成為拉美相關(guān)市場的領(lǐng)頭企業(yè)。尤其是2011年，盡管西班牙經(jīng)濟處于衰退邊緣，但西在拉美直接投資仍達215億美元，占同期拉美吸收外資總額的14%，高于前一年的10%。甚至有專家估計，到2015年約有一半的西班牙企業(yè)出現(xiàn)在拉丁美洲，拉美成為這些企業(yè)重要的市場。
　　拉美：西班牙企業(yè)的“防空洞”？
　　目前許多西班牙企業(yè)正處于左右為難境地。一方面，國內(nèi)經(jīng)濟形勢看跌，需要準備真金白銀挺過寒冬。高盛集團歐洲首席經(jīng)濟師休·皮爾10月22日接受西班牙《國家報》采訪時坦言，西班牙經(jīng)濟衰退仍未觸底，最糟糕的時候還沒到來，西班牙政府入不敷出情況短期內(nèi)不會改變，緊縮政策將導致一段時間內(nèi)公共赤字進一步上升。此外，西班牙企業(yè)還要面對部分拉美國家不時出現(xiàn)的政策大轉(zhuǎn)向。今年4月，阿根廷政府通過《石油主權(quán)法案》，對西班牙雷普索爾石油公司所持有的阿根廷子公司雷普索爾-YPF公司51%的股份強制“國有化”。盡管西政府、企業(yè)界強烈不滿并采取一系列外交和司法抗爭，但依然無法改變阿根廷政府的決策。同時，厄瓜多爾、玻利維亞等拉美激進左派國家也對西班牙企業(yè)“磨刀霍霍”。這股“國有化”風潮已讓在拉美的西班牙企業(yè)感到恐慌，尤其是那些已在能源、通信及基礎設施建設領(lǐng)域擁有巨額投資的大型企業(yè)。
　　但另一方面，西班牙企業(yè)也擔心：放棄在拉美深度經(jīng)營多年的傳統(tǒng)市場，只會便宜那些“后來者”，從拉美撤資只能一定程度上緩解危機，不能從根本上解救西班牙。更重要的是，在歐元區(qū)債務危機加深、美國經(jīng)濟停滯不前的當前世界經(jīng)濟形勢下，拉美經(jīng)濟增長前景仍然看好，西班牙企業(yè)不舍得也不能放棄這塊“大蛋糕”，尤其在本國正經(jīng)歷危機的時刻，拉美更有可能提供潛在的巨大利益。拉美甚至還可能成為全球經(jīng)濟的“避風港”。
　　面對兩難選擇，西班牙企業(yè)開始調(diào)整戰(zhàn)略。一方面從部分政策和經(jīng)濟高風險國家撤資，如阿根廷、委內(nèi)瑞拉、厄瓜多爾和玻利維亞，或者低價轉(zhuǎn)讓給本地合作伙伴，或者在國際市場向中國、印度等新興國家兜售。另一方面，加大向“尊重合同、具有穩(wěn)定政治架構(gòu)和增長潛力”的國家的投資力度，如巴西、秘魯、墨西哥、智利等國。通過不斷增加投資，實施市場新戰(zhàn)略，努力擴大市場占有。特別是巴西，在2014年“世界杯”和2016年“奧運會”兩大盛會因素帶動下，基礎設施、金融、旅游等領(lǐng)域商機無限，而這些也正是西班牙企業(yè)強項。而秘魯、墨西哥等國通過新成立自由貿(mào)易區(qū)——“太平洋聯(lián)盟”不斷拓展亞太市場，也勾起了西班牙企業(yè)迂回打入亞太市場的無限遐想。因此，很多分析家認為，對于危機中的西班牙經(jīng)濟來說，不僅不應撤離拉美，相反拉美可以成為 “防空洞”。現(xiàn)在很多企業(yè)撤走，若干年后可能會有后悔的一