張藝騰

（中國(guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）管理學(xué)院，北京市海淀區(qū)，100083）

基于SWOT分析的我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略研究

張藝騰

（中國(guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）管理學(xué)院，北京市海淀區(qū)，100083）

基于SWOT分析法，對(duì)我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中的主要優(yōu)勢(shì)因素、劣勢(shì)因素、機(jī)會(huì)因素和威脅因素，運(yùn)用系統(tǒng)分析的方法，將各種因素相互匹配加以分析。提出：注重國(guó)際化人才的培養(yǎng)，構(gòu)建優(yōu)秀跨國(guó)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)；提升企業(yè)核心技術(shù)，增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；加強(qiáng)企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

SWOT分析 對(duì)策 國(guó)際化 大型煤炭企業(yè)

我國(guó)能源結(jié)構(gòu)的自然稟賦為富煤、貧油、少氣，煤炭在能源消耗中約占70%的比例。據(jù)國(guó)家有關(guān)部門研究表明，在未來(lái)50年內(nèi)煤炭占能源消耗的主體地位不會(huì)改變。雖然我國(guó)是煤炭生產(chǎn)大國(guó)，但是隨著近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)的高速發(fā)展，煤炭的消耗量也在隨之快速增加，每年用煤高峰期煤荒現(xiàn)象頻現(xiàn)。因此，增加煤炭資源儲(chǔ)量和供給來(lái)源對(duì)緩解我國(guó)資源緊張形勢(shì)，鞏固能源安全體系，保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)具有極其重要的戰(zhàn)略意義。隨著我國(guó)煤炭企業(yè)資源整合、兼并重組的順利推進(jìn)，我國(guó)大型煤炭企業(yè)在資金實(shí)力、企業(yè)規(guī)模、人才儲(chǔ)備、管理經(jīng)驗(yàn)和核心技術(shù)上都有了很大的提升，縮小了與國(guó)際老牌能源巨頭的差距。另外，由于近年來(lái)西方經(jīng)濟(jì)體受次貸危機(jī)和歐債危機(jī)的雙重打擊，無(wú)論在整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力方面，還是在財(cái)務(wù)資金充裕度方面，傳統(tǒng)的能源巨頭都相對(duì)下降。在這樣良好的歷史機(jī)遇時(shí)期，我國(guó)經(jīng)營(yíng)良好、資金充裕的大型煤炭企業(yè)加速推進(jìn)企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程，積極開展資源收購(gòu)、并購(gòu)等國(guó)際業(yè)務(wù)是十分必要的。SWOT分析法是把企業(yè)的主要優(yōu)勢(shì)因素（Strengths）、劣勢(shì)因素（Weaknesses）、機(jī)會(huì)因素（Opportunities）和威脅因素（Threats）進(jìn)行戰(zhàn)略研究的技術(shù)，它運(yùn)用系統(tǒng)分析的方法，將各種因素相互匹配加以分析，從而得出相關(guān)結(jié)論，幫助企業(yè)制定合理的戰(zhàn)略決策。本文將利用該方法展開研究，為我國(guó)大型煤炭企業(yè)制定科學(xué)的國(guó)際化戰(zhàn)略提供參考。

1 我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化的SWOT分析

1.1 我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化的優(yōu)勢(shì)分析（S）

1.1.1 我國(guó)大型煤企的規(guī)模與資本優(yōu)勢(shì)

我國(guó)近年來(lái)開始重視培育上規(guī)模的大型煤炭集團(tuán)，并相繼出臺(tái)了一系列政策措施。2005年6月發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)煤炭工業(yè)健康發(fā)展的若干意見》明確指出，要加快培育和發(fā)展若干個(gè)億噸級(jí)大型煤炭骨干企業(yè)和集團(tuán)，使之成為我國(guó)企業(yè)走出去，開發(fā)境外煤炭資源和參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體。2007年末出臺(tái)的《煤炭產(chǎn)業(yè)政策》進(jìn)一步提出，鼓勵(lì)發(fā)展煤炭、電力、鐵路、港口等一體化經(jīng)營(yíng)的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)集團(tuán)。在國(guó)家政策的指引和支持下，國(guó)內(nèi)煤炭領(lǐng)域開始出現(xiàn)了大規(guī)模的重組和整合，截止到2011年我國(guó)大型煤炭企業(yè)在世界500強(qiáng)企業(yè)中占據(jù)3席位置，見表1。

表1 2011年世界500強(qiáng)涉煤企業(yè)一覽

近年來(lái)我國(guó)煤炭企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益普遍提高，這使得我國(guó)大型煤炭企業(yè)具有了明顯的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)、人力資源優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)擁有了一定的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。最近幾年我國(guó)大型煤炭企業(yè)已經(jīng)成功實(shí)施多起境外投資，如神華集團(tuán)所屬國(guó)華電力于2008年成功開發(fā)印尼南蘇門答臘煤電項(xiàng)目；2008年11月20日神華沃特馬克煤礦有限公司已向澳大利亞新南威爾士州政府繳納了13.08億元人民幣，獲得了當(dāng)?shù)匾惶幙碧絽^(qū)的獨(dú)家探礦許可；中煤集團(tuán)2010年4月7日與澳大利亞都市煤炭公司正式簽訂了關(guān)于哥倫布拉勘探區(qū)項(xiàng)目的合作協(xié)議，雙方采用非公司制契約方式進(jìn)行合作，中方公司絕對(duì)控股，雙方共同勘探開發(fā)澳大利亞昆士蘭州蘇拉盆地哥倫布拉項(xiàng)目；2008年9月19日，開灤集團(tuán)下屬的開灤股份公司與加拿大德華國(guó)際礦業(yè)集團(tuán)公司在北京簽署協(xié)議，隨后在溫哥華共同成立了開灤德華礦業(yè)公司；兗礦集團(tuán)2009年10月23日以33.33億澳元成功并購(gòu)了澳大利亞菲利克斯資源公司的100%股權(quán)。

1.1.2 我國(guó)大型煤企的技術(shù)優(yōu)勢(shì)

我國(guó)大型煤企在長(zhǎng)期從事煤炭資源的開采和生產(chǎn)的工作中，形成了一系列較為成熟的找礦理論、勘查技術(shù)、開采技術(shù)等，這些理論和技術(shù)都有利于從事境外煤炭資源開發(fā)。神華集團(tuán)當(dāng)前運(yùn)營(yíng)超過千萬(wàn)噸級(jí)的煤礦有8個(gè)，在煤炭開采過程中廣泛使用達(dá)世界級(jí)垂直高度的機(jī)械化長(zhǎng)壁綜采技術(shù)，并創(chuàng)新使用具有世界先進(jìn)水平的大采高和超長(zhǎng)工作面技術(shù)，積累了大量的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)專利每年都在逐步增長(zhǎng)。2005年5月，兗礦集團(tuán)與德國(guó)魯爾工業(yè)集團(tuán)DBT公司簽訂了兩柱式綜采放頂煤液壓支架專利技術(shù)轉(zhuǎn)讓使用合同，獲得技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用1600萬(wàn)美元，這是我國(guó)煤炭行業(yè)自1978年開始引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備以來(lái)，首次向國(guó)外輸出采煤技術(shù)。2006年兗礦集團(tuán)收購(gòu)的澳大利亞澳思達(dá)煤礦正式開工生產(chǎn)，該煤礦在兗礦收購(gòu)之前曾九易其主，五度因自然發(fā)火被迫關(guān)閉。兗礦集團(tuán)入主重建后，憑借先進(jìn)的綜采放頂煤技術(shù)和不斷創(chuàng)新的管理理念，使得這個(gè)已經(jīng)破產(chǎn)的老礦在2008年盈利高達(dá)1億澳元，并被新南威爾士州評(píng)為煤礦安全最好礦井。

1.1.3 我國(guó)政府及各級(jí)部門的政策支持

近年來(lái)，我國(guó)政府一直不斷出臺(tái)支持煤炭行業(yè)發(fā)展的政策和措施，加大企業(yè)對(duì)外投資管理支持力度，鼓勵(lì)我國(guó)大型煤炭企業(yè)積極走出去，參與國(guó)際市場(chǎng)活動(dòng)，先后通過財(cái)政、金融、稅收等手段，大力支持國(guó)內(nèi)企業(yè)到境外投資煤礦。中國(guó)企業(yè)實(shí)施走出去政策，主要有對(duì)外投資實(shí)體企業(yè)、對(duì)外承包工程、對(duì)外勞務(wù)合作3種形式。為支持企業(yè)“走出去”，國(guó)家陸續(xù)制定和修改了一系列政策法規(guī)，形成了從金融、財(cái)政、稅收、外匯等各個(gè)方面的政策支持體系。2006年6月國(guó)務(wù)院通過《能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃綱要（2004～2020）》，鼓勵(lì)有實(shí)力的企業(yè)以慎重為原則，積極開展國(guó)際化戰(zhàn)略。綱要中特別強(qiáng)調(diào)了要充分利用國(guó)內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，立足于國(guó)內(nèi)能源的勘探、開發(fā)與建設(shè)，同時(shí)積極參與世界能源資源的合作開發(fā)。2011年財(cái)政部聯(lián)合商務(wù)部又下發(fā)了《關(guān)于做好2011年對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金申報(bào)工作的通知》，明確支持我國(guó)企業(yè)“走出去”?！锻ㄖ访鞔_，國(guó)家鼓勵(lì)企業(yè)到境外投資，其中對(duì)外礦業(yè)投資合作被列為重點(diǎn)支持之一，對(duì)同一項(xiàng)目當(dāng)年最多可獲得政府補(bǔ)助3000萬(wàn)元。

1.2 我國(guó)大型煤炭企業(yè)境外投資的劣勢(shì)分析（W）

1.2.1 我國(guó)大型煤炭企業(yè)缺乏走出去的人才

由于我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程正處于起步階段，企業(yè)缺少歷史經(jīng)驗(yàn)積累，在人力資源儲(chǔ)備方面缺少既懂專業(yè)、又懂管理，既懂外語(yǔ)、又熟悉國(guó)際規(guī)則、法律法規(guī)及政策的人才。值得注意的是，當(dāng)前大型煤炭企業(yè)尤其缺乏規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)管理人才。我國(guó)大型煤炭企業(yè)在境外經(jīng)營(yíng)中，除需面對(duì)工程技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)外，另一方面的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)中外匯風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)。企業(yè)所有商務(wù)活動(dòng)中的核心是資金的往來(lái)，由于企業(yè)的商務(wù)活動(dòng)屬于跨境進(jìn)行，所以在商務(wù)活動(dòng)中幾乎無(wú)時(shí)無(wú)刻都存在著外匯風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理需要企業(yè)員工既熟悉相應(yīng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)知識(shí)，又熟悉企業(yè)具體的業(yè)務(wù)流程和經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)員工的綜合素質(zhì)要求較高。

1.2.2 境外社會(huì)文化、法律、風(fēng)俗習(xí)慣的差異所帶來(lái)的影響

我國(guó)大型煤炭企業(yè)在境外礦業(yè)勘查開發(fā)活動(dòng)中，由于面臨的國(guó)家不同、地區(qū)不同，存在著不同的政治、法律制度和社會(huì)文化環(huán)境等問題。由于這些客觀問題的存在，導(dǎo)致境外公司在管理理念、管理方法、員工價(jià)值認(rèn)同等方面存在差異。例如，有的國(guó)家由于政治制度和社會(huì)福利保障體系比較完善，員工對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度不足，普遍存在員工在一個(gè)企業(yè)工作滿2～3年后跳槽到另外一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)象，這不利于我國(guó)大型煤炭企業(yè)在國(guó)際化初期保持熟練性業(yè)務(wù)人員的穩(wěn)定性。與此類似的文化差異還有很多，而我國(guó)大型煤炭企業(yè)了解和適應(yīng)這些差異，需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間才可能實(shí)現(xiàn)相互協(xié)調(diào)和融合，這無(wú)疑將是我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中必須面臨的重大挑戰(zhàn)。

1.2.3 我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)不足，企業(yè)管理能力面臨考驗(yàn)

我國(guó)的大型煤炭企業(yè)境外投資煤礦的能力還存在很多不足，表現(xiàn)為缺少能夠參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，缺少跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才，缺少對(duì)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)能力，缺少境外融資能力，缺少控制投資風(fēng)險(xiǎn)的能力。尤其是隨著境外投資煤礦活動(dòng)的不斷深入，企業(yè)在國(guó)內(nèi)外文化融合和經(jīng)營(yíng)管理方面，將面臨重大考驗(yàn)。這些劣勢(shì)將會(huì)逐漸表現(xiàn)出來(lái)，將增加國(guó)內(nèi)大型煤炭企業(yè)境外投資煤礦的成本，減弱境外投資煤礦的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，并一定程度上阻礙企業(yè)赴境外投資煤礦的熱情。

1.3 我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化的機(jī)會(huì)分析（O）

1.3.1 全球主要煤炭資源國(guó)歡迎中國(guó)煤炭企業(yè)投資

全球經(jīng)濟(jì)在遭受次貸危機(jī)和歐債危機(jī)的雙重打擊下，世界各國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)都受到明顯的影響，很多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)一蹶不振。雖然這兩次危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)也有顯著的影響，但是由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭，使我國(guó)在某種程度上成為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。因此，近期世界主要煤炭資源國(guó)，如俄羅斯、蒙古、澳大利亞、加拿大、印尼、越南、馬來(lái)西亞等國(guó)家官方均表示歡迎和支持來(lái)自中國(guó)的企業(yè)開展礦產(chǎn)資源勘查和開發(fā)活動(dòng)，鼓勵(lì)和加強(qiáng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與來(lái)自中國(guó)企業(yè)的投資合作，并為中國(guó)企業(yè)境外投資提供相應(yīng)的政策依據(jù)和優(yōu)惠，如放寬外匯管制，簡(jiǎn)化投資程序，對(duì)能源、礦產(chǎn)資源境外開發(fā)類項(xiàng)目提供境外企業(yè)投資專項(xiàng)貸款等各項(xiàng)優(yōu)惠政策。

1.3.2 金融危機(jī)帶來(lái)海外資源價(jià)值降低的歷史機(jī)遇

全球金融危機(jī)使得許多國(guó)際礦業(yè)企業(yè)上市公司的市值、礦權(quán)價(jià)值普遍縮水，平均縮水幅度近50%。據(jù)巴西著名咨詢服務(wù)公司ECONOMATICA的統(tǒng)計(jì)，受金融危機(jī)影響，拉美上市企業(yè)總市值2008年縮水47.8%。截至2008年底，力拓市值縮水近30%，澳大利亞一些小型礦產(chǎn)商如Murchison金屬公司和WPG礦業(yè)公司市值相對(duì)當(dāng)年股價(jià)高點(diǎn)縮水了80%左右。另一方面，受金融危機(jī)的強(qiáng)烈沖擊，國(guó)際礦產(chǎn)資源國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也被迫進(jìn)行調(diào)整，悄然開啟了破除壟斷的大門，一些發(fā)達(dá)國(guó)家（包括澳大利亞、印尼等）正在計(jì)劃或進(jìn)行能源項(xiàng)目的私有化，預(yù)期通過引入私有化管理模式提高生產(chǎn)效率。這些國(guó)家的能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型為中國(guó)煤炭企業(yè)提供了打入全封閉市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。以上國(guó)際市場(chǎng)的新變化給我國(guó)資本雄厚，技術(shù)先進(jìn)的大型煤炭企業(yè)赴境外投資帶來(lái)了難得的機(jī)遇。資本市場(chǎng)的狀況對(duì)于上市公司而言非常重要，堅(jiān)挺的股價(jià)能夠提升公司的市值，但低迷的股市更有利于擁有充足資金的收購(gòu)方，因?yàn)楸皇召?gòu)對(duì)象的對(duì)價(jià)將會(huì)相對(duì)合理。自2008年1月至今，在股市暴跌中礦產(chǎn)類公司也未能幸免。例如，大多主要礦產(chǎn)公司的市盈率均低于我國(guó)煤炭龍頭企業(yè)中國(guó)神華，這使得中國(guó)神華在做海外并購(gòu)時(shí)，在定價(jià)方面將擁有更大的余地，并且中國(guó)神華具有穩(wěn)定良好的財(cái)務(wù)狀況及充沛的現(xiàn)金流，截至到2011年6月30日，神華持有的貨幣現(xiàn)金為800多億元人民幣，遠(yuǎn)超國(guó)際上最大的幾家礦業(yè)公司，為并購(gòu)提供了強(qiáng)有力的資金支持。

1.3.3 人民幣升值使我國(guó)大型煤炭企業(yè)海外并購(gòu)成本降低

隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展，GDP每年都在穩(wěn)步高速增長(zhǎng)，人民幣自2005年7月匯改以來(lái)一直保持堅(jiān)挺的升值趨勢(shì)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)這種升值趨勢(shì)在未來(lái)若干年內(nèi)仍將持續(xù)。人民幣的持續(xù)升值趨勢(shì)無(wú)疑將使得中國(guó)大型煤炭企業(yè)在國(guó)際化進(jìn)程中的成本不斷降低。在煤炭資源進(jìn)口時(shí)，人民幣升值將會(huì)使采購(gòu)成本降低，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格的不斷上升，我國(guó)大型煤炭企業(yè)境外并購(gòu)的煤炭運(yùn)回國(guó)內(nèi)將具有顯著的利潤(rùn)增長(zhǎng)空間。而在煤炭出口時(shí)，隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，越來(lái)越多的國(guó)家采用人民幣作為結(jié)算貨幣，若我國(guó)大型煤炭企業(yè)積極采用人民幣為結(jié)算貨幣，人民幣升值無(wú)疑將會(huì)給大型煤炭企業(yè)帶來(lái)更多的銷售利潤(rùn)。在境外投資時(shí)，人民幣的升值使我國(guó)大型煤炭企業(yè)投資海外礦產(chǎn)的能力將更進(jìn)一步增強(qiáng)。隨著我國(guó)大型煤炭企業(yè)在境外投資力度的加大，將使企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)外煤炭資源的主導(dǎo)控制權(quán)不斷增強(qiáng)，在國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)上，得到一定程度的提升。

1.4 我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化的威脅分析（T）

1.4.1 煤炭項(xiàng)目所固有的風(fēng)險(xiǎn)性

煤炭項(xiàng)目從籌建到竣工開采具有涉及面廣、項(xiàng)目規(guī)模大、周期長(zhǎng)、資金占用多、內(nèi)容復(fù)雜等特點(diǎn)。大多數(shù)國(guó)家的煤炭資源所有權(quán)屬于國(guó)家，世界主要產(chǎn)煤國(guó)煤炭資源開采有嚴(yán)格的立法，實(shí)施資源勘探和開采許可證制度，煤炭開采通常采用采礦租地收費(fèi)的做法，管理體系較為嚴(yán)格。因此，煤炭項(xiàng)目境外投資與所在國(guó)政策密切相關(guān)，政策風(fēng)險(xiǎn)較大。煤炭項(xiàng)目建設(shè)自身也存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，如工程地質(zhì)條件、工程經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)、項(xiàng)目選擇以、安全及環(huán)保問題等。

1.4.2 我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化潛在的競(jìng)爭(zhēng)加劇

新興市場(chǎng)能源行業(yè)的開放吸引了眾多國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，跨國(guó)并購(gòu)的潛在競(jìng)爭(zhēng)加劇。除了西方傳統(tǒng)能源巨頭公司外，新興的經(jīng)濟(jì)體如印度、日本、韓國(guó)的眾多礦業(yè)公司往往會(huì)同時(shí)瞄準(zhǔn)同一境外優(yōu)質(zhì)目標(biāo)公司，從而形成激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面。另外，盡管全球主要礦產(chǎn)資源國(guó)面臨全球金融危機(jī)的威脅，但是礦產(chǎn)行業(yè)的中、長(zhǎng)期前景依然看好，目標(biāo)公司的盈利預(yù)期沒有降低。尤其是隨著當(dāng)前大宗商品市場(chǎng)價(jià)格逐步上揚(yáng)，目標(biāo)公司的心理預(yù)期也隨之增高。我國(guó)大型煤炭企業(yè)應(yīng)該遵循謹(jǐn)慎的投資原則，認(rèn)真考察及分析其綜合情況，選擇估值合理、與自身發(fā)展策略相符的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或公司作為收購(gòu)對(duì)象，等待適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行實(shí)質(zhì)運(yùn)作。

1.4.3 中國(guó)威脅論對(duì)我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化的不利影響

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的良好趨勢(shì)，在世界上的經(jīng)濟(jì)地位日趨顯著，然而國(guó)際上悄然出現(xiàn)了中國(guó)威脅論的論調(diào)。具體表現(xiàn)為所在國(guó)出臺(tái)限華政策和對(duì)華貿(mào)易壁壘，對(duì)來(lái)自中國(guó)的企業(yè)進(jìn)駐本國(guó)相關(guān)領(lǐng)域加以嚴(yán)格限制，尤其是對(duì)能源和礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的投資、收購(gòu)，設(shè)置更為嚴(yán)格的限制和審批程序。因此，帶有“國(guó)企”字號(hào)的中國(guó)煤企，在國(guó)際化的進(jìn)程中將面臨十分嚴(yán)苛的程序?qū)徟蚴钦叩箅y。礦產(chǎn)資源豐富國(guó)家，出于對(duì)本國(guó)資源的保護(hù)及戰(zhàn)略需要，對(duì)境外企業(yè)赴該國(guó)投資和收購(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度，往往采用提高礦產(chǎn)資源稅率、提高申報(bào)程序越趨復(fù)雜性和審批難度等措施，對(duì)來(lái)自中國(guó)的礦業(yè)企業(yè)投資進(jìn)行限制。例如中海油收購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科，中鋁收購(gòu)力拓，寶鋼收購(gòu)澳大利亞Aquila，中色集團(tuán)入股國(guó)際稀土礦商Lynas，武鋼與Western Plains Resources的合資均告失敗，這些案例都側(cè)面折射出中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化之路并非坦途。

1.4.4 外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)大型煤炭企業(yè)的不利影響

我國(guó)大型煤炭企業(yè)在境外礦業(yè)投資進(jìn)行決策及項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中都無(wú)時(shí)無(wú)刻不存在著外匯風(fēng)險(xiǎn)的問題。第一，在進(jìn)行境外投資決策（含投標(biāo)）后，匯率變化可能導(dǎo)致投資增加，可能進(jìn)一步導(dǎo)致資金不足、項(xiàng)目收益率下降、加大投標(biāo)的違約成本（違約金）、項(xiàng)目虧損、項(xiàng)目建設(shè)受阻、不能完工乃至失敗的情況。第二，在境外項(xiàng)目建設(shè)過程中，匯率變化可能導(dǎo)致投資增加，如未安排足夠的機(jī)動(dòng)資金，則資金不足可能導(dǎo)致停工、工期耽誤、勞資糾紛、社會(huì)不穩(wěn)定，或者導(dǎo)致項(xiàng)目收益率下降、項(xiàng)目虧損、項(xiàng)目不能完工乃至失敗的情況。第三，大型煤炭企業(yè)在境外融資的過程中，除了對(duì)投資國(guó)的相關(guān)政策、金融市場(chǎng)情況需要掌握清楚外，還需要對(duì)金融環(huán)境及其變化進(jìn)行全面了解，如采用適當(dāng)?shù)睦屎蛥R率條款，采用適當(dāng)?shù)娜谫Y貨幣并且開展預(yù)防匯率波動(dòng)的套期保值業(yè)務(wù)等，規(guī)避項(xiàng)目收益水平下降、甚至導(dǎo)致虧損或失敗。第四，企業(yè)在境外正常經(jīng)營(yíng)過程中依然存在匯率風(fēng)險(xiǎn)，主要來(lái)自記賬本位幣不同的貨幣的折算風(fēng)險(xiǎn)，例如境外企業(yè)的收入、成本，或資產(chǎn)、債務(wù)采用了不同貨幣，則存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。隨著境外業(yè)務(wù)規(guī)模的增大，匯率變動(dòng)對(duì)合并報(bào)表的影響將日益增大，未來(lái)很可能面臨因?qū)?bào)表折算損益的問題。第五，境外公司匯回利潤(rùn)時(shí)也同樣存在匯率風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自外匯管制、外幣貶值等。風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生將導(dǎo)致利潤(rùn)貶值、無(wú)法兌現(xiàn)、影響總部或股東單位現(xiàn)金流的實(shí)現(xiàn)。

我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化SWOT矩陣分析見表2。

表2 我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化SWOT 分析法的矩陣分析表

2 我國(guó)大型煤炭企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程策略建議

2.1 注重國(guó)際化人才的培養(yǎng)，構(gòu)建優(yōu)秀跨國(guó)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)

企業(yè)應(yīng)該科學(xué)制定實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略的人才儲(chǔ)備規(guī)劃，采取強(qiáng)化企業(yè)高級(jí)管理人員、技術(shù)人員、普通工人等不同層面的人才培養(yǎng)計(jì)劃，造就一批通曉國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)則、熟悉當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)、具有一定專業(yè)知識(shí)的復(fù)合型跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才隊(duì)伍。積極引進(jìn)留學(xué)、就業(yè)海外的專業(yè)人才，注重吸納具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的走出去高層次人才。特別要注意吸收一定比例的被投資國(guó)籍的管理和技術(shù)人才，實(shí)現(xiàn)人才本土化，并最終形成一支優(yōu)秀跨國(guó)經(jīng)營(yíng)人才團(tuán)隊(duì)。

2.2 提升企業(yè)核心技術(shù)，增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

我國(guó)大型煤炭企業(yè)實(shí)施國(guó)際化進(jìn)程中，必須注重培養(yǎng)企業(yè)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是核心技術(shù)水平和管理水平，以實(shí)現(xiàn)在境外投資煤礦競(jìng)標(biāo)中取勝或在境外成功經(jīng)營(yíng)煤礦。經(jīng)過長(zhǎng)期生產(chǎn)實(shí)踐的積累，目前我國(guó)大型煤炭企業(yè)在采煤技術(shù)方面整體水平較高，可繼續(xù)增加具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，以幫助企業(yè)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。另外，我國(guó)大型煤炭企業(yè)需繼續(xù)加強(qiáng)國(guó)際技術(shù)合作，不斷引進(jìn)、吸收和消化國(guó)外的先進(jìn)采煤技術(shù)，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和突破。我國(guó)大型煤炭企業(yè)需要積極探索和創(chuàng)新境外子公司的管理和激勵(lì)機(jī)制，建立與國(guó)際化經(jīng)營(yíng)相適應(yīng)的管理模式和薪酬分配制度，增強(qiáng)境外子公司對(duì)所在國(guó)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的適應(yīng)能力和存續(xù)能力。尤其應(yīng)注重企業(yè)對(duì)復(fù)雜金融風(fēng)險(xiǎn)的管控能力，注重外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)合型人才團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)，提高國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)對(duì)在國(guó)外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理過程中的危機(jī)應(yīng)對(duì)能力。

2.3 加強(qiáng)企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的管理

我國(guó)大型煤炭企業(yè)走出去的過程是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，在國(guó)際煤炭市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，我國(guó)大型煤炭企業(yè)在抵御和控制各種風(fēng)險(xiǎn)的能力方面需要逐步提高，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，盡早制定針對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，對(duì)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行很好的控制。除了需要對(duì)具體業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行先期調(diào)研評(píng)估，還要充分防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，尤其需要防范與各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)密不可分的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

［1］ 于紅，彭永祥，宋華嶺.煤炭企業(yè)國(guó)際化延伸戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)及其防范［J］.中國(guó)煤炭，2005（8）

［2］ 楊國(guó)樞.國(guó)有大型煤炭企業(yè)境外投資的思路［J］.中國(guó)煤炭，2008（12）

［3］ 聶銳，梁森，呂濤.我國(guó)煤炭企業(yè)境外投資煤礦的思考［J］.中南大學(xué)學(xué)報(bào)，2008（8）

［4］ 楊佳泉.海外煤炭資源開發(fā)戰(zhàn)略研究［J］.中國(guó)煤炭，2009（4）

The research of China＇s large coal enterprise internationalization strategy based on the SWOT analysis

Zhang Yiteng
（School of Management，China University of Mining ＆Technology，Beijing，Haidian，Beijing 100083，China）

This paper aims to help enterprises to make right strategic decision for overseas investment based on relevant conclusions.Main strengths，weaknesses，opportunities and threats factors are analyzed using the SWOT based method of systematic analysis，as well as matching various factors for China’s large coal enterprise in the process of internationalization research.

large coal enterprise，internationalization，SWOT analysis

TD－9

A

張藝騰（1981－），男，中國(guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）管理學(xué)院在讀博士研究生，主要從事大型煤炭企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面研究。

（責(zé)任編輯 張大鵬）