陳 剛
(中國人民銀行上??偛?,上海200120)
2008年以來的國際金融危機(jī)表明,現(xiàn)行的銀行資本監(jiān)管國際規(guī)則存在一系列重大缺陷,導(dǎo)致所計(jì)提的監(jiān)管資本不能充分吸收危機(jī)期間的損失。為此,2010年12月巴塞爾委員會發(fā)布了第三版巴塞爾協(xié)議《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》,強(qiáng)化了資本工具的損失吸收能力,擴(kuò)大了資本覆蓋風(fēng)險的范圍,提高了資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),并設(shè)置了流動性和杠桿率監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn),以增強(qiáng)金融和經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利情況下銀行體系的風(fēng)險承受能力。
2011年8月中旬,中國銀監(jiān)會就《商業(yè)銀行資本管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)向全社會公開征求意見,標(biāo)志著我國銀行資本監(jiān)管框架向《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的過渡。現(xiàn)行國內(nèi)商業(yè)銀行資本監(jiān)管規(guī)則僅明確了商業(yè)銀行的最低資本要求,即資本充足率不得低于8%,核心資本充足率不得低于4%?!掇k法》參考《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的規(guī)定,將資本監(jiān)管要求分為四個層次:第一層次為最低資本要求,核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為5%、6%和8%;第二層次為儲備資本要求和逆周期資本要求,包括2.5%的儲備資本要求和0-2.5%的逆周期資本要求;第三層次為系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求,為1%;第四層次為第二支柱資本要求?!掇k法》實(shí)施后,通常情況下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%。根據(jù)2011年6月末的數(shù)據(jù),311家國內(nèi)銀行全部達(dá)到資本充足率監(jiān)管要求,加權(quán)平均資本充足率達(dá)到12.2%,核心資本充足率達(dá)到9.92%。盡管從目前來看,我國商業(yè)銀行基本上能滿足新巴塞爾協(xié)議目前對資本充足率水平的要求,然而,從長期來看,由于我國當(dāng)下較高水平的資本充足率主要得益于前幾年的資產(chǎn)剝離以及高利差環(huán)境,資本補(bǔ)充不具有可持續(xù)性;同時,新的巴塞爾協(xié)議重新定義及分類了銀行資本,而我國商業(yè)銀行一級資本幾乎都是普通股權(quán)益,與核心一級資本趨同,這使得我國商業(yè)銀行在與統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下的世界其他銀行相競爭時處于不利地位。因此,我國商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式,加強(qiáng)資本充足率管理。
從2005年到2010年,盡管我國央行不斷變更貨幣政策,但從總體上來說,社會中貨幣供應(yīng)量還是在逐年增加,特別是2009及2010年,廣義貨幣余額M2與基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)放大,商業(yè)銀行體系存貸款額增加,尤其是貸款增速的加快,消耗了一定的資本。我國銀行業(yè)資產(chǎn)增速從2008年開始加快,商業(yè)銀行的加權(quán)平均資本充足率總體呈下降趨勢。從我國14家上市銀行的平均情況來看,2007年的平均資本充足率為14.04%,2008年降至13.37%,2009年呈現(xiàn)出更明顯的降幅,貸款增速的提高顯著地降低了商業(yè)銀行的平均資本充足率。從貸款規(guī)模、增速以及資本充足率都較高的4大行(不含農(nóng)行) 的情況來看(表1),情況較為突出。2009年第一季度貸款環(huán)比增速(平均)達(dá)16.05%,資本充足率由13.03%降至12.39%,盡管還保持在監(jiān)管水平之上,但隨著2009年后幾個季度貸款的繼續(xù)增長,如果不補(bǔ)充資本,其資本充足率必不能支持如此快速的資產(chǎn)增長,因此,4大行都在2009年推出了各自的融資計(jì)劃,補(bǔ)充資本。
表1 4大行貸款增速與資本充足率變化情況表
從我國銀行核心資本的構(gòu)成來看,普通股、盈余公積、未分配利潤占據(jù)著主要地位,而我國中小銀行的普通股股本有限,與幾家大型商業(yè)銀行相比,處于較低水平,同時,我國商業(yè)銀行整體盈利能力不強(qiáng),在核心資本構(gòu)成中,未分配利潤和盈余公積與銀行盈利能力有關(guān),銀行的盈利能力強(qiáng),能夠用于補(bǔ)充資本的資本金就會增多。從西方國家的銀行發(fā)展歷程來看,未分配利潤和盈余公積在銀行核心資本補(bǔ)充中占有重要地位。隨著《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》更加強(qiáng)調(diào)“核心”一級資本的作用,我國中小商業(yè)銀行的盈利能力更值得重視。
近年來,我國原國有商業(yè)銀行通過各種改革,積累股本,降低不良資產(chǎn)率,加強(qiáng)風(fēng)險治理,盈利能力已有很大提高,但我國中小銀行的留存收益量也較小,中國工商銀行在2010年上半年的留存利潤為18317800萬元,而華夏銀行僅為625600萬元。我國中小銀行在核心資本構(gòu)成中,股本有限,盈利能力不足,勢必會造成核心資本充足率不高的局面。而且我國銀行業(yè)主要依靠傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)獲得利差收入,中間業(yè)務(wù)收入比較低,中小商業(yè)銀行表現(xiàn)得尤為明顯,這不僅造成了盈利能力的低下,而且還導(dǎo)致了貸款等風(fēng)險資產(chǎn)的增加。
在商業(yè)銀行的資本構(gòu)成中,真正能起到吸收損失作用的是普通股和留存收益,因此《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》在對資本充足率作出新的要求時,尤其強(qiáng)調(diào)了普通股和留存收益對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比例,規(guī)定至2019年,普通股權(quán)益占風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比例不低于4.5%,主要由普通股和留存收益構(gòu)成的核心資本充足率不低于6%,且在過渡期內(nèi),至2013年,普通股權(quán)益應(yīng)占風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的3.5%,核心資本(主要是普通股、留存收益)至少占4.5%。從我國銀行業(yè)目前的情況來看,在不考慮2.5%的逆經(jīng)濟(jì)周期資本留存的情況下,由于我國商業(yè)銀行的股本簡單,缺少優(yōu)先股,大部分商業(yè)銀行的有形普通股權(quán)益比率(TCE比率)都保持在6%以上,①遠(yuǎn)高于市場公認(rèn)的3%的臨界點(diǎn)。雖然滿足了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中過渡期內(nèi)對于普通股權(quán)益比例的要求,甚至滿足了到2019年時的要求,但在股本構(gòu)成中,過高的普通股權(quán)益導(dǎo)致了融資成本的上升,影響我國銀行在國際市場上的競爭力。另一方面,在《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》更加強(qiáng)調(diào)“核心”一級資本的作用的情況下,我國商業(yè)銀行依靠發(fā)行股票尋求外源融資將會降低股票價格,債務(wù)資本工具標(biāo)準(zhǔn)的提高也將加大這一融資方式的成本,商業(yè)銀行不得不依靠留存收益來建立新的資本補(bǔ)充機(jī)制,尋求內(nèi)源融資方式補(bǔ)充資本。
對于大銀行來說,由于具有雄厚的股本,因此,風(fēng)險資產(chǎn)的驟增及資本充足率監(jiān)管要求的提高,并不會對其資本充足率水平產(chǎn)生較大影響,但對于中小銀行來說,由于股本有限且資本工具單一,盈利能力低下,直接會影響到資本充足率水平。
目前,我國商業(yè)銀行的資本充足率水平高低不一,大型商業(yè)銀行較高,達(dá)到了銀監(jiān)會設(shè)定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),而中小銀行隨著資產(chǎn)的快速擴(kuò)張,部分已觸及監(jiān)管底線,我國中小商業(yè)銀行提升資本充足率水平勢在必行。隨著《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》提出加強(qiáng)權(quán)益資本管理的理念,我國中小商業(yè)銀行若采取增資擴(kuò)股的外源性融資渠道補(bǔ)充普通股權(quán)益,可能會由于股票發(fā)行過多降低其價格,影響股東利益;另一方面,附屬資本只能在銀行清算時吸收損失,預(yù)防風(fēng)險的能力有限。因此,我國商業(yè)銀行在尋求資本補(bǔ)充途徑時,應(yīng)努力提高盈利能力,增強(qiáng)內(nèi)源性融資,加強(qiáng)風(fēng)險管理。
1.加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)、微小企業(yè)業(yè)務(wù)及零售業(yè)務(wù)。對我國大型商業(yè)銀行來說,發(fā)展中間業(yè)務(wù)及零售業(yè)務(wù)能夠降低風(fēng)險資產(chǎn)數(shù)額,改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。我國大型商業(yè)銀行一般以公司業(yè)務(wù)為主,且貸款主要集中在部分大企業(yè),零售業(yè)務(wù)以及資金業(yè)務(wù)占比都不高,而銀監(jiān)會的《辦法》規(guī)定了對一般企業(yè)貸款的風(fēng)險權(quán)重為100%,對符合條件的微小企業(yè)貸款風(fēng)險權(quán)重從100%下調(diào)到75%,住房抵押貸款風(fēng)險權(quán)重從同一的75%下調(diào)到一套房的45%和二套房的60%,體現(xiàn)了《辦法》對小企業(yè)貸款和零售貸款的支持??紤]到我國大銀行的實(shí)際情況,減少對部分大企業(yè)的貸款,采用中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新,拓展小企業(yè)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)市場,能夠合理地改善其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。我國中小商業(yè)銀行在提高資本充足率時,應(yīng)積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新,開拓小企業(yè)和零售業(yè)務(wù)市場,增加留存收益,形成良性的內(nèi)源融資機(jī)制。
2.加強(qiáng)內(nèi)部管理,采取差異化營銷策略,形成核心競爭力。商業(yè)銀行向客戶銷售的是金融產(chǎn)品和金融服務(wù),隨著目前我國商業(yè)銀行的競爭加劇,各銀行的利潤空間相對縮小。商業(yè)銀行在采取業(yè)務(wù)創(chuàng)新、改變傳統(tǒng)經(jīng)營模式時,也要不斷加強(qiáng)成本管理和內(nèi)部核算,減小運(yùn)營成本,采取差異化的營銷策略,形成核心競爭優(yōu)勢。我國主要大型銀行的服務(wù)對象是公司機(jī)構(gòu)客戶,已經(jīng)和這些客戶形成了相對穩(wěn)定的客戶關(guān)系,相比之下,中小商業(yè)銀行無法獲得這些具有優(yōu)勢的客戶資源,若想在競爭中求得發(fā)展,就必須改變自身的市場定位,形成差異化和專業(yè)化的中小銀行體系,搶奪利潤空間。目前我國各中小銀行金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重,由于金融產(chǎn)品創(chuàng)新很難得到專利的保護(hù),因此,中小商業(yè)銀行的激烈競爭可能造成中小銀行的整體盈利能力低下。對此,各中小商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)自身的比較優(yōu)勢,合理運(yùn)用自身各種資源,針對零售客戶以及公司客戶的獨(dú)特需求,設(shè)計(jì)出滿足客戶需求的金融產(chǎn)品,在金融產(chǎn)品銷售時,采取差異化營銷策略,以形成自身的核心競爭力。
1.采取合理的資產(chǎn)擴(kuò)張速度。國際金融危機(jī)發(fā)生后,受我國貨幣政策的影響,銀行體系向社會注入大量信貸,直接表現(xiàn)為我國各商業(yè)銀行資產(chǎn)的快速增長。商業(yè)銀行資產(chǎn)的快速增長固然發(fā)揮了積極的政策效應(yīng),但過快的資產(chǎn)增長無疑會帶來一定的風(fēng)險資產(chǎn),消耗銀行資本,降低銀行的資本充足率。事實(shí)上2008年及2009年的貸款擴(kuò)張及資產(chǎn)增速過快已明顯降低了我國商業(yè)銀行的資本充足率水平。為了使資本充足率水平達(dá)到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),工商銀行和中國銀行2009年均發(fā)行了次級債補(bǔ)充資本,以滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求。
表2 我國部分商業(yè)銀行近幾年貸款增速及總資產(chǎn)增速情部況表 單位:%
銀行資產(chǎn)的快速擴(kuò)張降低其資本充足率,增加了銀行業(yè)的風(fēng)險,不良資產(chǎn)的增多侵蝕了銀行資本,而銀行再采取發(fā)行次級債、混合資本工具等方式來補(bǔ)充資本,以滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求,這種資產(chǎn)擴(kuò)張的方式表面上看沒有太大問題,但是作為附屬資本的次級債、混合資本工具等工具始終逃脫不了債的本質(zhì),只是償還的次序不同而已,而在《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》更加強(qiáng)調(diào)核心資本的情況下,商業(yè)銀行的這種資產(chǎn)擴(kuò)張方式是得不到資本的支撐和保證的。尤其是對我國的大型商業(yè)銀行而言,由于具有較重要的系統(tǒng)性作用和功能,銀行的資產(chǎn)擴(kuò)張必須考慮到核心資本的充足與否,不能盲目地追求資產(chǎn)擴(kuò)張的速度。中小銀行由于股本有限,盈利能力還未得到真正的提高,在進(jìn)行資產(chǎn)擴(kuò)張時,也應(yīng)該考慮到合理的速度。
2.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資本充足率水平的保持一方面依靠資本金的持續(xù)補(bǔ)充,另一方面依靠風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的合理控制。銀行的發(fā)展離不開資產(chǎn)的合理擴(kuò)張,但在資產(chǎn)擴(kuò)張時,應(yīng)該不斷優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),控制風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的規(guī)模。我國商業(yè)銀行目前的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括客戶貸款及墊款、證券投資、現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)、存放和拆放同業(yè)、買入返售款項(xiàng)等,在這些業(yè)務(wù)中,貸款及墊款的風(fēng)險較大,具有較高的風(fēng)險權(quán)重,考慮到我國商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用,雖然不能大幅度的減少貸款及墊款的資產(chǎn)運(yùn)用,但可以努力開拓風(fēng)險較小的資產(chǎn)業(yè)務(wù),通過增加流動性債券、同業(yè)拆借等風(fēng)險較小的資產(chǎn)比例,加強(qiáng)風(fēng)險管理,綜合考慮風(fēng)險和收益因素,確定合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
在我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)運(yùn)用中,長期以來,大銀行的貸款主要用于支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重工業(yè)等傳統(tǒng)的大型企業(yè)發(fā)展,而這些傳統(tǒng)的行業(yè)在銀行的信用風(fēng)險管理中,具有較高的風(fēng)險權(quán)重,是商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的主要來源。雖然近年來我國商業(yè)銀行的不良貸款率一直保持在較低水平,但這些傳統(tǒng)行業(yè)的不良貸款率一直高于新興產(chǎn)業(yè),中國工商銀行2010年上半年的貸款業(yè)務(wù)中,租賃商務(wù)服務(wù)業(yè)的不良貸款率為0.36%,采礦業(yè)的不良貸款率為0.28%,而傳統(tǒng)的制造業(yè)為3.53%,建筑業(yè)為1.59%。商業(yè)銀行應(yīng)適當(dāng)改變貸款投向,降低風(fēng)險資產(chǎn)。此外,從我國商業(yè)銀行貸款的業(yè)務(wù)類型和地域因素考慮,應(yīng)合理改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。工商銀行2010年上半年的貸款業(yè)務(wù)中,公司類貸款的不良貸款率為1.55%,個人貸款的不良貸款率為0.68%,遠(yuǎn)低于公司類貸款,考慮大銀行受到服務(wù)對象的限制,中小銀行在改善貸款結(jié)構(gòu)、拓展零售業(yè)務(wù)方面就會有很大的空間。從地域因素的角度來看,不良貸款率較高的是中部地區(qū)、西部地區(qū)和東北地區(qū),而長江三角洲、珠江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)的不良貸款率較低,商業(yè)銀行應(yīng)該不斷優(yōu)化信貸地域結(jié)構(gòu),加強(qiáng)不良貸款率高的地區(qū)的信貸風(fēng)險管理,促進(jìn)各地域信貸業(yè)務(wù)的均衡發(fā)展。
隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和升級,商業(yè)銀行的貸款運(yùn)用應(yīng)當(dāng)適當(dāng)向新能源、新技術(shù)等高科技產(chǎn)業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,這些產(chǎn)業(yè)一般具有較好的發(fā)展前景和較高的盈利能力。另一方面,在貸款業(yè)務(wù)中,應(yīng)適當(dāng)提升個人貸款的比重,商業(yè)銀行應(yīng)積極響應(yīng)國家擴(kuò)大內(nèi)需的政策,加快市場拓展和產(chǎn)品創(chuàng)新,滿足個人信貸的合理需求,降低公司貸款所造成的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn),合理優(yōu)化信貸區(qū)域結(jié)構(gòu),降低不良貸款率,拓展風(fēng)險較小的其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
在經(jīng)歷了美國銀行業(yè)的資本虛高及資產(chǎn)質(zhì)量下降后,《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》重新確定了商業(yè)銀行資本的分類和定義,更加重視核心資本和普通股權(quán)益的作用,提出了新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),這將使得全球銀行業(yè)放慢資產(chǎn)擴(kuò)張的速度,轉(zhuǎn)而采用資本集約型的經(jīng)營模式。
1.完善我國資本市場,優(yōu)化商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)?!栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》將“核心”一級資本充足率提高到4.5%,《辦法》則規(guī)定核心一級資本充足率不得低于5%,均強(qiáng)調(diào)普通股權(quán)益與風(fēng)險資產(chǎn)的占比。從我國商業(yè)銀行目前的情況來看,大部分銀行的普通股權(quán)益比率都高于這一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),且資產(chǎn)質(zhì)量較高,這固然能夠較好地防范銀行體系的風(fēng)險,但由于我國資本市場的不完善,我國商業(yè)銀行的一級資本幾乎都是普通股權(quán)益,在一定程度上限制了銀行核心資本補(bǔ)充的途徑,并且隨著我國金融業(yè)的逐步對外開放,過高的普通股權(quán)益也不利于我國商業(yè)銀行與其他外資銀行的競爭。
在我國商業(yè)銀行的股本構(gòu)成中,普通股股本占有主要地位,優(yōu)先股所占的比重很小,這主要根源于我國資本市場是一個新興資本市場,投資主體結(jié)構(gòu)及發(fā)行主體結(jié)構(gòu)不完善,不具備發(fā)行多種先進(jìn)工具的能力。長期以來,各主體只重視到資本市場的融資功能,忽視了其資源配置的作用。對我國商業(yè)銀行而言,優(yōu)先股股本的缺失,造成了資本構(gòu)成受到限制。另一方面,普通股權(quán)益與核心資本趨同,導(dǎo)致其成本過高,一定程度上限制了杠桿率的使用,不利于銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。因此,在商業(yè)銀行加強(qiáng)資本充足率管理時,應(yīng)該不斷優(yōu)化自身的資本結(jié)構(gòu),在滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求時,尋求適合自身發(fā)展的資本構(gòu)成。
2.建立多渠道的資本補(bǔ)充方式,形成有效的資本補(bǔ)充機(jī)制。我國商業(yè)銀行在積極尋求盈利,增強(qiáng)內(nèi)源融資時,也應(yīng)該不斷補(bǔ)充外源資本,建立有效的資本補(bǔ)充機(jī)制。外源融資主要是指增發(fā)新股、發(fā)行次級債和混合資本工具、可轉(zhuǎn)債、計(jì)提準(zhǔn)備金等。隨著我國銀監(jiān)會逐步放開了對附屬資本構(gòu)成的限制,各商業(yè)銀行可通過各種渠道補(bǔ)充資本,但各種渠道又有其明顯的制約條件。增發(fā)新股、配股雖然能夠明顯地補(bǔ)充資本,但股本的擴(kuò)大會帶來每股收益的攤薄,且選擇的主動權(quán)在外部投資者,引進(jìn)戰(zhàn)略投資者會有較大的交易成本,戰(zhàn)略投資者的持股份額也會受到一定的限制,資本補(bǔ)充方式不具有持續(xù)性。而其他的發(fā)債及混合資本工具等補(bǔ)充方式易受到監(jiān)管部門的限制,雖然銀行對計(jì)提準(zhǔn)備金具有較大的主動權(quán),但其資本補(bǔ)充作用有限。因此,各商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)自身業(yè)務(wù)的特點(diǎn),不斷增強(qiáng)內(nèi)源融資渠道的作用,選擇合理的外源融資渠道,開拓多渠道的資本補(bǔ)充方式,合理利用最優(yōu)的資本補(bǔ)充工具,形成有效的資本補(bǔ)充機(jī)制。
注 釋:
①TCE比率指有形普通股權(quán)益與有形凈資產(chǎn)的比率,表明經(jīng)濟(jì)下行時,有形普通股權(quán)益對銀行負(fù)債和優(yōu)先股的保護(hù)程序,是衡量資本充足與否的另一重要指標(biāo)。
[1]劉艷妮,張航.當(dāng)前我國商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制分析[J].銀行家,2010,(1).
[2]陳敬學(xué).我國股份制商業(yè)銀行資本充足率問題與對策研究[J].公司金融,2009,(2).
[3]王春麗.新巴塞爾協(xié)議與我國商業(yè)銀行資本充足率研究[J].金融研究,2009,(4).
[4]梁綺利.從資本充足率到有形普通股權(quán)益比率——透視經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下資本監(jiān)管新趨勢[J].農(nóng)村金融研究,2009,(9).
[5]巴曙松,金玲玲.《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》下的資本監(jiān)管進(jìn)程及其影響[J].西部論叢,2010,(10).
[6]崔明峰.國外商業(yè)銀行的資本金補(bǔ)充機(jī)制[J].中國金融,2007,(21) .