游海克

（清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，北京100084）

基于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移視角下的我國LCD企業(yè)KSF研究

游海克

（清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，北京100084）

中國LCD企業(yè)如果希望未來在生存和發(fā)展方面取得連續(xù)核心競爭優(yōu)勢，必須將競爭定位于自身 KSF的開發(fā)上。文章研究思路從核心競爭力的理論出發(fā)，結(jié)合我國LCD企業(yè)的現(xiàn)狀，研究分析我國LCD企業(yè)關(guān)鍵成功要素所在，而當(dāng)中投資決策能力是當(dāng)前LCD企業(yè)最關(guān)鍵的成功要素。

LCD企業(yè)；KSF；核心競爭力；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；投資決策能力

1 引言

當(dāng)前電子制造業(yè)已經(jīng)成為中國比較優(yōu)勢最強的產(chǎn)業(yè)之一，中國大陸生產(chǎn)了全球60%以上的手機和PC，短短十年之間，華為、聯(lián)想、中興，突然變成全球重量級選手，帶動了中國整個平板顯示產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，另一方面，隨著人力和土地資源成本的不斷提高，中國電子產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢似乎有所弱化，在這樣子的背景之下，中國的平板顯示企業(yè)如何能抓住產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機會，辨明企業(yè)成功關(guān)鍵要素，從而實現(xiàn)成功式跨越？結(jié)合關(guān)鍵成功因素分析（KSF分析）和其他理論包括鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論(OLI)等分析產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢，針對中國LCD行業(yè)（包括觸摸屏行業(yè)）發(fā)展現(xiàn)狀，分析出當(dāng)前產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移下我國LCD行業(yè)的關(guān)鍵成功因素，而相關(guān)企業(yè)只有在這些KSF方面取得明確的比較優(yōu)勢，才能在這一波產(chǎn)業(yè)發(fā)展行情里面獲得階段提升。

2 理論回顧

KSF(key success factors) 是戰(zhàn)略管理中的一個重要理念，一般譯作“關(guān)鍵成功因素”。Rockart（1979 年）明確提出 KSF 的概念，他認(rèn)為：“‘關(guān)鍵成功因素’存在于企業(yè)有限的幾個領(lǐng)域，如果能在這幾個領(lǐng)域做好、做對，就能保證企業(yè)有較好的競爭績效，這幾個重要并且有限的領(lǐng)域可以作為高級管理者決定其所需信息的依據(jù)。一個企業(yè)如果能有效地運用這些‘關(guān)鍵成功因素’，那么成功的幾率就會大增?！庇纱丝梢姡琄SF 必須是能夠使企業(yè)生存發(fā)展，至少從理論上可以使企業(yè)取得成功的要素。

同時，市場環(huán)境是在不停變化著的，KSF 要著眼于企業(yè)在市場競爭中取得持續(xù)的成功。研究 KSF 不僅要關(guān)注眼前，更要關(guān)注今后發(fā)展，KSF 給企業(yè)帶來的是持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

另一方面，英國學(xué)者鄧寧提出的國際生產(chǎn)折衷理論( OLI Paradigm )指出，跨國企業(yè)海外經(jīng)營決策受OLI三因素制約，而東道國最重要的區(qū)位優(yōu)勢往往在于要素價格/體量和市場潛力。這就意味著，當(dāng)LCD行業(yè)整體向內(nèi)地大陸轉(zhuǎn)移的過程里面，中國的本土LCD企業(yè)可以在某些程度實現(xiàn)彎道超車，即以區(qū)位優(yōu)勢為起點，利用全球市場變革的重要彎道，通過吸引海外投資（FDI）、實現(xiàn)進(jìn)口替代并最終獲取全球市場領(lǐng)先份額的路徑，完成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

那么在這樣子一個產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大背景之下，中國的本土LCD企業(yè)如何辨別出影響企業(yè)在這一過程里面的關(guān)鍵成功要素，就變得十分重要。本文結(jié)合KSF分析、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等觀點，探討我國LCD企業(yè)的在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移下的發(fā)展問題。

3 當(dāng)前我國LCD行業(yè)（含觸摸屏行業(yè)）的發(fā)展

中國大陸從上世紀(jì)80年代開始進(jìn)入液晶顯示領(lǐng)域，并緊密跟蹤液晶技術(shù)的發(fā)展。目前，中國大陸已經(jīng)成為全球 LCD制造大國。而近兩年，隨著iPad和iPhone熱賣，引爆全球觸摸屏市場，帶動了整個LCD行業(yè)的新一輪爆發(fā)發(fā)展。在全球制造業(yè)向中國大陸轉(zhuǎn)移的趨勢下，隨著中國成為最大的電視、電腦、手機生產(chǎn)基地，液晶顯示行業(yè)作為其關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)正加速向中國大陸轉(zhuǎn)移，國內(nèi)液晶顯示行業(yè)面臨寶貴的發(fā)展機遇。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度分析，LCD產(chǎn)業(yè)涉及半導(dǎo)體、光學(xué)、微電子、化學(xué) 材料、精密機械等眾多高科技領(lǐng)域，產(chǎn)品技術(shù)和工藝水平要求較高，產(chǎn)業(yè)鏈也相對較長。需要指出的是，LCD產(chǎn)業(yè)鏈呈典型的微笑曲線態(tài)勢，其中，產(chǎn)業(yè)鏈中游廠商的毛利率最低，且基本處于虧損狀態(tài)；沿產(chǎn)業(yè)鏈越往上游走，毛利率越高，主要是由于技術(shù)門檻逐漸變高；沿產(chǎn)業(yè)鏈越往下游走，毛利率也越高，主要是因為產(chǎn)品整合度變高。

圖1 LCD產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)毛利率比較

從圖上產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成來看，上游的關(guān)鍵材料供應(yīng)比較繁復(fù)，涵蓋彩色濾光片、背光模塊、玻璃基板、偏光板、驅(qū)動 IC等眾多關(guān)鍵部材。國內(nèi)在此方面的典型公司包括彩虹股份、誠志股份、永泰科技、深紡織、萊寶高科等。

相對而言，中游面板制造構(gòu)成比較簡單，主要是利用上游各種原材料制造面板提供給下游客戶，國內(nèi)在此典型公司包括京東方、上廣電-NEC、龍騰光電、中電熊貓、華星光電、深天馬、超聲電子、宇順電子等。

而下游的應(yīng)用領(lǐng)域更是呈現(xiàn)多樣化趨勢，從傳統(tǒng)的IT、工業(yè)、通信領(lǐng)域向家電、消費類電子領(lǐng)域不斷滲透。下游方面的公司即包括中興、華為、聯(lián)想、LG、三星等整機公司。

雖然中國已經(jīng)建了3條7代線，正在建設(shè)的高世代線更多，但是中國的LCD面板的上游原材料自給能力相比其他階段是最弱的，仍然存在部分的上游材料要從國外進(jìn)口的情況。

由于當(dāng)前中國本土LCD企業(yè)對進(jìn)口材料依賴較大，為降低成本，諸多面板廠商開始往產(chǎn)業(yè)鏈上游布局，以滿足材料內(nèi)銷為首要任務(wù)。

圖2 LCD產(chǎn)業(yè)鏈（觸摸屏）細(xì)分

而當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈中，中國企業(yè)最集中的就在于中游和下游整合廠商，包括京東方、深天馬、超聲電子、宇順電子等在內(nèi)的A股上市公司即為代表典型企業(yè)。未來中國廠商的一個重要發(fā)展方向即向上游行業(yè)發(fā)展，打通整個LCD產(chǎn)業(yè)鏈。

本文將重點分析我國LCD行業(yè)的上市公司，以此探討當(dāng)前我們LCD行業(yè)的KSF核心要素。

同時，需要特別指出的是，當(dāng)前LCD行業(yè)技術(shù)更新迅速，新技術(shù)包括OLED、AMOLED、電子紙、裸眼3D、投影觸摸（light touch）、皮膚觸摸屏（Skin put）等等不同方向的嶄新技術(shù)，均可能導(dǎo)致行業(yè)顛覆性變革和企業(yè)競爭格局的重新洗牌，不能抓住LCD行業(yè)的KSF，即可能在未來的競爭發(fā)展中失去重要機會。

4 我國LCD行業(yè)的KSF分析

4.1 我國LCD行業(yè)的典型企業(yè)分析

目前中國境內(nèi)A股上市LCD企業(yè)包括京東方（000725）、深天馬（000050）、超聲電子（000823）、宇順電子（002289）、萊寶高科（002106）、歐菲光（002456）、長信科技（300088）等，由于上市公司資料公開齊全，便于統(tǒng)計和分析數(shù)據(jù)，因此下面的KSF分析將從以上幾家企業(yè)為例子來重點探討。

首先對上述7家上市公司主營業(yè)務(wù)進(jìn)行簡單分類和歸納。

圖3 7家上市公司主營業(yè)務(wù)劃分

由以上7家上市公司主營業(yè)務(wù)劃分，并結(jié)合LCD產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分圖分析，可以明確地看出，比較有實力的廠商如今均已經(jīng)開始從某個產(chǎn)業(yè)鏈的點開始往產(chǎn)業(yè)上下游開始滲透，宇順電子、超聲電子等從中游起家的中小型廠商也開始往上游開拓，原來在面板有規(guī)模優(yōu)勢的京東方、深天馬等企業(yè)則開始往下游整合。

上述現(xiàn)象意味著，當(dāng)前中國的有實力的LCD企業(yè)都在產(chǎn)業(yè)鏈方向開始布局和投資。本文搜集了上述7家上市公司最近兩年的所有上市公告，歸納整理出中國本土LCD行業(yè)的最新投資項目、投資額度等資料，如下表所示：

從這份投資項目分析匯總表可以明確看出，不同廠商投資項目的重點和先后次序是非常不一樣的，甚至可以說作為本土有實力的代表LCD企業(yè)而言，他們在未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展選擇的方向上存在不同的看法和賭注，那么，為何會出現(xiàn)同樣是大規(guī)模投資卻方向不同的選擇呢？

筆者認(rèn)為，這是由各家企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展規(guī)模和發(fā)展階段不同所決定的。

圖4 中國LCD代表企業(yè)最近5年凈利潤概況（未列京東方）

圖5 中國LCD代表企業(yè)最近5年收入概況（未列京東方）

從上述兩表可以明確看出，京東方（2011年前三季度收入35億元，虧損9億元）、深天馬等企業(yè)收入規(guī)模在數(shù)十億元以上，屬于國內(nèi)規(guī)模第一梯隊，而其他上市公司收入還處于20億元以內(nèi)。因此，在選擇不同投資方向和項目的時候，更有實力的京東方、深天馬等企業(yè)可以選擇更大的投資項目，其他相對實力較小的企業(yè)在選擇項目的時候可能有時需要通過一些短平快項目來完成利潤和收入增長目標(biāo)。

從中國LCD代表企業(yè)（主要7家上市公司）收入利潤表可以明顯看出，規(guī)模最大、營收能力最強的不一定代表最能夠賺錢。7家公司里面能真正具有市場競爭力、能在利潤方面反應(yīng)出來當(dāng)屬萊寶高科（002106）。

萊寶高科一直是中國LCD上市行業(yè)的明星企業(yè)，該公司成立于1993年，是專業(yè)研發(fā)和生產(chǎn)中小尺寸平板顯示上游材料的龍頭企業(yè)，公司的主導(dǎo)產(chǎn)品包括中小尺寸（10英寸以下）平板顯示器件用ITO導(dǎo)電玻璃、彩色濾光片（CF）、TFT-LCD面板和電容式觸摸屏。

從萊寶高科的發(fā)展歷史可以明確看出，該企業(yè)能夠一直保持高增長、高利潤的關(guān)鍵核心在于兩點，一是技術(shù)保持國際先進(jìn)，國內(nèi)領(lǐng)先，二是體現(xiàn)在產(chǎn)品定位高端，保證高利潤率。

從公司年報和行業(yè)報告分析可以看出，萊寶高科以技術(shù)優(yōu)勢作保障，業(yè)務(wù)一直定位于上游高附加值的材料，利潤率高。并且通過向蘋果公司 iPad 和 iPhone 觸摸屏模組最大供應(yīng)商為 TPK提供Sensor產(chǎn)品，從而最終躋身行業(yè)高端。

那么，這對于我們LCD行業(yè)中的其他企業(yè)有何啟示呢？

4.2 我國LCD行業(yè)的KSF分析

根據(jù)對目標(biāo)7家上市公司主營業(yè)務(wù)、財務(wù)情況、未來投資項目分析，可以簡單歸納出我國當(dāng)前LCD行業(yè)影響企業(yè)成功的可能相關(guān)因素。在這里把他們歸納整理一下。這就是：

第一，投資決策能力。表現(xiàn)在是否對市場有敏銳的洞察力，投資和企業(yè)積累優(yōu)勢相關(guān)的、市場前景廣闊的項目，實現(xiàn)引領(lǐng)發(fā)展。同時表現(xiàn)在企業(yè)運作效率是否高，即在市場機會出現(xiàn)時有無迅速反應(yīng)，迅速布局，搶占市場。因為顯示行業(yè)在從韓日到臺灣再到大陸的技術(shù)轉(zhuǎn)移路徑中，往往只有一年左右的窗口期，錯過了這一階段，就錯過了發(fā)展的最佳時期。

第二，技術(shù)能力。表現(xiàn)在企業(yè)是否擁有獨立的研發(fā)中心、開展校企合作、獲取政府補助，充分利用外部資源、提升企業(yè)形象等，還包括企業(yè)是否擁有難以復(fù)制的核心技術(shù)，保護(hù)自己的領(lǐng)先地位、對前瞻技術(shù)的發(fā)展有所儲備，隨時應(yīng)對市場變化。

第三，規(guī)模效應(yīng)。可以體現(xiàn)在企業(yè)發(fā)展歷史長短，或者是否擁有政府背景，資金雄厚。如目前主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模位居前列企業(yè)京東方、天馬、信利等，而某些企業(yè)雖然在平板顯示業(yè)務(wù)收入并不算多，但是依托背后強大的集團資源，發(fā)展不可小覷，如南玻、比亞迪等。

第四，產(chǎn)業(yè)鏈整合程度。產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合包括向下游整合可以增強綁定客戶的能力，消化上游產(chǎn)能，抵御風(fēng)險，典型如萊寶高科；而向上游整合指可以提升企業(yè)技術(shù)實力，增加企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)，如宇順電子。另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈橫向整合則指產(chǎn)品線豐富，可以根據(jù)市場變化隨時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足不同客戶的需求。

第五，客戶綁定能力。表現(xiàn)在企業(yè)是否通過高端客戶認(rèn)證，大客戶占營業(yè)收入比例高低，因為大客戶對成本的細(xì)微變化不太敏感，可留下利潤空間；而且供應(yīng)商選擇比較穩(wěn)定，如蘋果，一旦選擇之后就極少變化，同時體現(xiàn)在企業(yè)客戶服務(wù)能力強，研發(fā)周期短，產(chǎn)品質(zhì)量高。

第六，盈利能力。從數(shù)據(jù)來說需要企業(yè)的毛利率達(dá)到20%以上，運營資金充裕，企業(yè)年利潤增長率在 30%以上，新業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)秀，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)目前來看仍然有繼續(xù)保持或者增大現(xiàn)有優(yōu)勢的趨勢。

以上6條可以作為 KSF 的關(guān)鍵表現(xiàn)。筆者認(rèn)為，根據(jù)本研究的定義及相關(guān)論證，可以推理得出基于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移視角下的我國LCD企業(yè)的關(guān)鍵成功要素KSF，可以見下圖：

那么，在上述六項KSF核心競爭要素里面，哪一項是最為關(guān)鍵的？

我們可以通過觀察行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)最好的萊寶高科企業(yè)來加以分析。

通過券商報告和走訪調(diào)研得出，萊寶高科多年來發(fā)展高速并且保持高利潤的秘密就在于始終保持比國外最先進(jìn)技術(shù)“慢半年”，但比國內(nèi)其他廠商“快半年”的速度，通過引進(jìn)生產(chǎn)線等方式迅速介入市場。比如2007年全球首家自主研發(fā)并批量生產(chǎn)具有多點觸摸控制的電容式觸摸屏面板的制造廠，2008年成為國內(nèi)首家實現(xiàn)彩色濾光片和TFT-Array全部自制并且成盒的2.5代TFT-LCD空盒制造廠商。該企業(yè)現(xiàn)在正在開發(fā)OLED、LTPS、Oxide-TFT等，OGS項目已經(jīng)投產(chǎn)，顯示屏薄化項目也在進(jìn)展中。

可以說，正是在投資決策能力方面的突出和強大，使得萊寶高科在過去五年里面，都抓住了我國LCD產(chǎn)業(yè)整體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的技術(shù)替代大趨勢，同時沒有過分冒進(jìn)，步伐上恰好領(lǐng)先國內(nèi)，稍稍落后于臺灣、日韓，正是這種投資決策能力的精準(zhǔn)和恰當(dāng)，保證了萊寶高科多年高利潤的回報。

與一般認(rèn)識所理解不同，技術(shù)能力或者說技術(shù)領(lǐng)先能力并不是在LCD行業(yè)取得成功的最為關(guān)鍵因素，雖然LCD行業(yè)是屬于典型技術(shù)密集型企業(yè)，但是擁有更先進(jìn)技術(shù)的深天馬、京東方并未在營業(yè)利潤方面體現(xiàn)出其應(yīng)有的競爭優(yōu)勢，反而是一直以來在投資決策方面步驟和時機都掌握地恰到好處的萊寶高科成為了這個行業(yè)的明星。

從這個意義上，再來觀察近兩年我國本土LCD行業(yè)典型企業(yè)投資項目的計劃和布局，就顯得意義非常重大――因為這意味著如果一家本土企業(yè)想要在LCD行業(yè)實現(xiàn)彎道超車、實現(xiàn)后發(fā)優(yōu)勢、趕超前面競爭對手，就不得不在投資決策能力方面予以重視。

投什么項目，什么時候投，投多少，如何投，都將成為未來幾年中國本土LCD行業(yè)發(fā)展最為重要的課題，也應(yīng)當(dāng)成為中國本土LCD企業(yè)首先要解決的和深入思考的問題。

中國相關(guān)的本土LCD行業(yè)，如果沒有意識到這一成功關(guān)鍵要素的重要性，將會在未來企業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的競爭中失去發(fā)展的機會，而投資決策的失誤，也很可能會斷送某個相關(guān)企業(yè)在該行業(yè)的長期發(fā)展。

5 結(jié)論

基于戰(zhàn)略視角下的我國LCD企業(yè) KSF 研究，是根據(jù)我國目前LCD行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大宏觀背景下對本土企業(yè)未來成功要素分析的考察，目的是為了提高我國LCD企業(yè)國際競爭力的實際需要，同時為我國LCD企業(yè)發(fā)展提供新的思路。

整個行業(yè)都在加快整合上下游，但是不同的企業(yè)根據(jù)自身實力、發(fā)展階段的不同，絕不能夠固步自封，不過選擇發(fā)展方向的時候，應(yīng)當(dāng)識別出投資決策能力是LCD行業(yè)發(fā)展最為重要的核心成功要素，這意味著本土企業(yè)需要在投資決策能力方面加強投入和重視，才能在動態(tài)、復(fù)雜的競爭環(huán)境中取得長久的比較優(yōu)勢。

我國LCD企業(yè) KSF，相信能為廣大的LCD企業(yè)在自身發(fā)展的過程中起到一定的現(xiàn)實指導(dǎo)意義和啟發(fā)意義。

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Based from the perspective of the industrial transfer for Chinese LCD companies’KSF research

For chinese LCD business, if you want to obtain continuous core competitive advantage in the survival and development in the future, it must be positioned in the their own KSF development. Based on the theory of the core competitiveness,and combined with the present situation of our country LCD enterprise, key success factors were researched and analyzed in chinese LCD enterprise,And investment decision-making capacity was currently critical success factors in our LCD enterprise.

LCD companies; KSF; core competitiveness; industrial transfer; investment decision-making ability

F27

A

1008-1151(2012)06-0272-04

2012-04-26

游?？耍?987－），男，北京人，清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融學(xué)碩士，研究方向為新興產(chǎn)業(yè)研究、商業(yè)模式研究。