中波輪船股份公司 盧逸人

風(fēng)險(xiǎn)是指在某一特定時(shí)間段內(nèi)，某種損失發(fā)生的可能性。遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)由于各種原因，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益和預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離的可能性。對(duì)于任何一家企業(yè)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，對(duì)于遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)更是如此。遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)是一種資金密集、投資回收期長、受國際政治因素、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、客觀地理環(huán)境、世界貿(mào)易流向和自然氣候條件影響極大的行業(yè)，相對(duì)于一般企業(yè)，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有其特性，同時(shí)也有其共性。

一、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn)

(一)籌資量大且困難

遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)是需巨額投資的資本密集型產(chǎn)業(yè)，無論是港口的建設(shè)還是運(yùn)輸設(shè)備的投資，都需要巨額的投資。尤其現(xiàn)今的國際航運(yùn)市場(chǎng)，船舶的更新?lián)Q代是必然的趨勢(shì)，隨著船舶的現(xiàn)代化、大型化和高技術(shù)化，新船的造價(jià)甚至可達(dá)上億美元。投資巨大，帶來的就是籌資額所需數(shù)目巨大。同時(shí)，我國的遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)相對(duì)歐美的一些大型航運(yùn)企業(yè)處于弱勢(shì)，我國的資本市場(chǎng)也不及歐美發(fā)達(dá)，這導(dǎo)致籌資手段不夠豐富，更加加大了對(duì)外籌資的難度。

(二)受國際各方面因素影響大

遠(yuǎn)洋運(yùn)輸源于國內(nèi)國際貿(mào)易的航運(yùn)需要，這無疑使得遠(yuǎn)洋運(yùn)輸依托于航線的繁榮程度，而且由于投資額巨大，經(jīng)營戰(zhàn)略等不能輕易變化，導(dǎo)致國際對(duì)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)的影響也超過其他一般企業(yè)。世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、國際貿(mào)易變化，還有政治與自然因素等都可能增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)營運(yùn)資金管理難度大

遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營具有國際性，經(jīng)常涉及外匯收支問題，匯率問題貫穿于遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)算的全部過程。同時(shí)，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)應(yīng)收賬款也存在線長點(diǎn)多，管理難度大，壞賬風(fēng)險(xiǎn)不易控制的問題。

二、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源于外部環(huán)境和內(nèi)部控制兩方面，具體表現(xiàn)為：

(一)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

1、宏觀經(jīng)濟(jì)所致風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)槠髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是在一定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中進(jìn)行的，環(huán)境中既有有利因素，也有不利因素，企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展也因此受到大環(huán)境因素的制約，而這些環(huán)境的變化是企業(yè)難以預(yù)料的，這也必然影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)作為一個(gè)物質(zhì)生產(chǎn)部門也不例外。由經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律所決定，國際和國內(nèi)的各方面經(jīng)濟(jì)增長都有周期性的波動(dòng)，這將直接影響所有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)也不例外。同時(shí)，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)又有其特性，會(huì)更加直接的受一些國際因素的影響，比如海灣局勢(shì)的變化，會(huì)導(dǎo)致國際原油價(jià)格的大幅波動(dòng)，而油價(jià)又是直接遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)的主要航運(yùn)成本。

2、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

由于國家政策的放開，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)的準(zhǔn)入門檻也進(jìn)一步降低，這導(dǎo)致遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)內(nèi)部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。在國際航運(yùn)市場(chǎng)管理進(jìn)一步放開的趨勢(shì)下，各家遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)力求擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍。一些遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)為了在競(jìng)爭(zhēng)中求發(fā)展，積極購置新船開辟新航線，這導(dǎo)致了一些在原有的航線上具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)面對(duì)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，運(yùn)價(jià)等各方面受到了挑戰(zhàn)。

3、匯率風(fēng)險(xiǎn)

遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)會(huì)經(jīng)常發(fā)生外幣收支業(yè)務(wù)，外匯風(fēng)險(xiǎn)貫穿于遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全部環(huán)節(jié)。按照國際航運(yùn)業(yè)的慣例，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)倪\(yùn)費(fèi)通常以美元計(jì)價(jià)和結(jié)算，但是，有時(shí)候也會(huì)由歐元及其他外幣結(jié)算。這導(dǎo)致了外匯市場(chǎng)的波動(dòng)直接與公司的經(jīng)營收入、財(cái)務(wù)費(fèi)用和經(jīng)營成本等掛鉤，同時(shí)，收入和支出的外匯種類不完全一致，由此產(chǎn)生的外匯幣種的結(jié)構(gòu)不對(duì)稱也將導(dǎo)致一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

4、不可抗力所致風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)而言，受自然條件影響較大。船只在海面航行，不僅僅會(huì)伴隨不可預(yù)見的自然災(zāi)害，當(dāng)今索馬里海盜的存在也加大了遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。這些不可抗力的自然現(xiàn)象或者社會(huì)現(xiàn)象造成的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般的企業(yè)。

(二)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)

遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于借入資金而帶來的對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)成果的不確定性。一些企業(yè)由于前期沒有做好對(duì)資本市場(chǎng)的收入了解，缺少資金的運(yùn)轉(zhuǎn)等的研究，沒有充分考慮籌資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致籌集到的資金結(jié)構(gòu)負(fù)責(zé)比率高。而遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)由于籌資額巨大，一旦低估了籌資風(fēng)險(xiǎn)，更加容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重的問題，將導(dǎo)致償付能力嚴(yán)重不足，使得資本到期無法償還。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指在特定環(huán)境下和特定時(shí)期內(nèi)客觀存在的導(dǎo)致投資經(jīng)濟(jì)損失的可能性。它同時(shí)也是一種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也指企業(yè)投資的預(yù)期收益率的不確定性。遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)是需要巨額投資的資本密集型產(chǎn)業(yè)，其主要的投資在于船舶的決策投資。而船舶的投資不僅僅投資高，回收的期限也比較長?，F(xiàn)今國際航運(yùn)市場(chǎng)復(fù)雜多變，運(yùn)量運(yùn)價(jià)等起伏很大，這必然給船舶投資帶來風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，隨著船舶投入使用后存在的其他風(fēng)險(xiǎn)，更加加大了企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

3、資金回收風(fēng)險(xiǎn)

遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在提供了產(chǎn)品和勞務(wù)后，不能按期收回應(yīng)收賬款而給企業(yè)帶來損失的可能性。我國的遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)在資金回收方面的風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)主要存在的風(fēng)險(xiǎn)之一。目前，國際航運(yùn)市場(chǎng)是買方市場(chǎng)，各大企業(yè)為了爭(zhēng)奪貨源而激烈競(jìng)爭(zhēng)。在這個(gè)大環(huán)境下，企業(yè)不得不以賒銷作為其經(jīng)營的主要方式和管理的重要內(nèi)容。因此，企業(yè)的應(yīng)收賬款居高不下，增加了壞賬的可能。目前我國大多數(shù)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)面對(duì)低迷的市場(chǎng)，雖然對(duì)于一些客戶仍然采用付款放單的非信用銷售方式以避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，然而對(duì)于一些長期客戶或者大客戶，仍然給予一定信用上的優(yōu)惠條件，甚至為了留住客戶，對(duì)客戶的信用期也一再延長。遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)大部分逾期應(yīng)收賬款正是這樣產(chǎn)生的。另一方面，面對(duì)銷售業(yè)績的考核，一些攬貨人員只顧業(yè)務(wù)數(shù)量指標(biāo)，或?yàn)閾寠Z市場(chǎng)，仍然對(duì)一些資信情況不佳的客戶承運(yùn)。而企業(yè)缺乏有效的信用管理考核機(jī)制，并未對(duì)這種行為采取有效的措施，最終加大了資金不能回收的風(fēng)險(xiǎn)。

三、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本對(duì)策

(一)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

由對(duì)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)特點(diǎn)的分析可知，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)受宏觀政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大。企業(yè)無法改變外部環(huán)境，但必須時(shí)刻關(guān)注國際、國內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，能夠及時(shí)作出應(yīng)對(duì)措施。同時(shí)，企業(yè)可以通過加強(qiáng)內(nèi)部管理，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策，從而提高企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)降低籌資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施

做好籌資風(fēng)險(xiǎn)的階段性控制，以規(guī)避和防范籌資風(fēng)險(xiǎn)。

(1)事前控制。企業(yè)做好財(cái)務(wù)的預(yù)測(cè)、計(jì)劃和預(yù)算工作，根據(jù)國際航運(yùn)市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的狀況和未來幾年的形勢(shì)預(yù)估，合理安排籌集資金的時(shí)間和數(shù)量，使籌資時(shí)間、資金的投放運(yùn)用能夠緊密銜接，以提高資金收益率，避免由于資金未落實(shí)或者無法到期償還債務(wù)而引發(fā)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，確定合理的資本結(jié)構(gòu)，合理安排股權(quán)資本和負(fù)債資本的比例以降低資金成本。要根據(jù)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)籌資量大，投資收回期限長的特點(diǎn)，確定最佳的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)亩唐谧儸F(xiàn)能力和長期償債能力，以降低企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

(2)事中控制。加強(qiáng)資金的使用效率，把資金管理作為財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資金的動(dòng)態(tài)管理，確保投資效益，從根本上降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。

(3)事后控制。企業(yè)籌資的目的是為了最終獲得利潤，當(dāng)資金從籌集到使用的整體過程結(jié)束后，企業(yè)應(yīng)該對(duì)本次項(xiàng)目運(yùn)作的全過程進(jìn)行分析，為以后的籌資提供必不可少的經(jīng)驗(yàn)，以減少企業(yè)再次籌資時(shí)候的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)降低投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施

雖然對(duì)于企業(yè)來說，任何一項(xiàng)投資都有風(fēng)險(xiǎn)，但是只要風(fēng)險(xiǎn)和

效益相統(tǒng)一的條件下，投資行為就能得到有效的調(diào)節(jié)。

(1)加強(qiáng)投資前的風(fēng)險(xiǎn)論證?，F(xiàn)在一般企業(yè)投資前都會(huì)進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究。作為遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)，更應(yīng)該通過投資項(xiàng)目的可行性研究，從宏觀和微觀兩方面謹(jǐn)慎評(píng)價(jià)投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。

(2)加強(qiáng)投資后的管理。在投資以后，企業(yè)做好生產(chǎn)經(jīng)營的管理是一切的根本。

(3)加強(qiáng)與有關(guān)國家的合作。為了控制投資的政治風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)應(yīng)采取一定的防護(hù)性措施。如在有關(guān)國家提高企業(yè)的知名度，多與當(dāng)?shù)卣愫藐P(guān)系，多進(jìn)行慈善性質(zhì)的活動(dòng)等。

(四)降低資金回收風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施

(1)應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)既關(guān)系到對(duì)外業(yè)務(wù)開展的規(guī)模，又直接關(guān)聯(lián)企業(yè)資金的回收風(fēng)險(xiǎn)。故此，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)應(yīng)該恰當(dāng)選擇收益相對(duì)較大而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的資金回收方案，制定合理的賒銷方針，根據(jù)不同的客戶信用等級(jí)，確定合理的信用期。

(2)實(shí)行嚴(yán)格的貨款回收責(zé)任制和清查制度，并將此與有關(guān)銷售人員和財(cái)務(wù)人員的收入掛鉤，以此加強(qiáng)銷售貨款的催收。

(3)建立壞賬準(zhǔn)備金制度同時(shí)謹(jǐn)慎計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

總之，在目前嚴(yán)峻的國際航運(yùn)形勢(shì)下，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)更應(yīng)該制定科學(xué)合理的防范和管理措施，以減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的生存能力，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

[1]謝萍.《水運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探析》[J]交通企業(yè)管理 2007，（6）

[2]張梅.《航運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究》[D]財(cái)經(jīng)界 2010，（9）

[3]孟旭東.《海運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》[J]中國水運(yùn) 2010,(4)