□文/王厚霞 劉雪慧 王 娜

（山東財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 山東·濟(jì)南）

對(duì)完善獨(dú)立董事制度的思考

□文/王厚霞 劉雪慧 王 娜

（山東財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 山東·濟(jì)南）

目前，獨(dú)立董事制度作為公司治理的一項(xiàng)有效方式，在國(guó)際上已成為一種潮流。本文從獨(dú)立董事制度的引入著手，敘述其在上市公司的實(shí)踐，分析其存在的問(wèn)題，提出完善獨(dú)立董事制度的建議。

上市公司；獨(dú)立董事；公司治理結(jié)構(gòu)

收錄日期：2012年5月3日

我國(guó)公司法頒布至今已有十多年了，但公司治理演進(jìn)中的問(wèn)題仍層出不窮。獨(dú)立董事制度作為治理改良之曙光，已引入我國(guó)上市公司，以期給我國(guó)上市公司帶來(lái)福音。

一、獨(dú)立董事制度的引入

“獨(dú)立董事”，源自“外部董事”或“非執(zhí)行董事”，是相對(duì)于英美公司法董事會(huì)一元化構(gòu)造下的執(zhí)行董事而言。它發(fā)源于20世紀(jì)七十年代末的美國(guó)，隨后在英、美等國(guó)迅速發(fā)展。目前，獨(dú)立董事制度作為公司治理中一項(xiàng)有效的方式，在國(guó)際上已成為一種潮流。

美國(guó)設(shè)立獨(dú)立董事制度的初衷是針對(duì)公司治理體制、監(jiān)督功能問(wèn)題。盡管我國(guó)公司治理方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)與美國(guó)有很大差異，但同樣需要完善的戰(zhàn)略決策和監(jiān)督評(píng)議機(jī)制。針對(duì)我國(guó)上市公司中普遍存在的“內(nèi)部人控制”、“一股獨(dú)大”現(xiàn)象，應(yīng)引入獨(dú)立董事制度，通過(guò)它使董事會(huì)的決策更加公正、經(jīng)濟(jì)，使對(duì)管理層的監(jiān)督更加全面、強(qiáng)化，維護(hù)中小股東及公司的利益。

1997年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在《上市公司章程指引》中原則地規(guī)定：“公司根據(jù)需要，可以設(shè)立獨(dú)立董事”，這是首次引入獨(dú)立董事的選擇性條款，表明證監(jiān)會(huì)完善公司治理結(jié)構(gòu)的決心。從此，獨(dú)立董事制度在我國(guó)的發(fā)展拉開(kāi)了序幕。

二、獨(dú)立董事制度在我國(guó)上市公司的實(shí)踐

2001年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》），標(biāo)志著獨(dú)立董事制度在中國(guó)上市公司中全面展開(kāi)。獨(dú)立董事群體的迅速崛起，有利于公司治理結(jié)構(gòu)的改善。據(jù)調(diào)查研究，我國(guó)推行該制度以來(lái)，上市公司治理狀況得到一定改善，獨(dú)立董事在避免上市公司虛假行為，促進(jìn)信息披露，保護(hù)中小投資者以及提高經(jīng)營(yíng)決策水平等方面發(fā)揮了一定的作用。

隨著獨(dú)立董事制度運(yùn)行的不斷深入，制度建設(shè)滯后的缺陷也日益凸現(xiàn)。受市場(chǎng)關(guān)注的“鄭百文事件”、“黃河事件”的暴露，折射出獨(dú)立董事制度的設(shè)立和運(yùn)行不規(guī)范，獨(dú)立董事真正履行職責(zé)和所起的作用有限?？偟膩?lái)說(shuō)，獨(dú)立董事制度在中國(guó)上市的設(shè)立尚處于萌芽、探索階段，從境外上市公司到境內(nèi)上市公司的實(shí)踐，體現(xiàn)了“摸著石頭過(guò)河”的邏輯思路。

三、獨(dú)立董事制度在上市公司中存在的問(wèn)題

（一）獨(dú)立董事的獨(dú)立性不到位。為了保證上市公司任選的獨(dú)立董事具有“獨(dú)立性”，《指導(dǎo)意見(jiàn)》第3條以列舉式加概括式規(guī)定較為詳備，但仍有疏漏。其一，《指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)親友關(guān)系沒(méi)有厘清，只注意親屬，未明確朋友，即未明確禁止與公司管理層、社交面存在著利害關(guān)系的人擔(dān)任獨(dú)立董事；其二，沒(méi)有排除獨(dú)立董事可以是與公司之間有一定比例或數(shù)額的商業(yè)交易關(guān)系的人員。如果不設(shè)立一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)隔斷獨(dú)立董事與公司之間的交易關(guān)系，獨(dú)立董事的獨(dú)立性將大打折扣；其三，該條第5款“為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財(cái)務(wù)、法律、咨詢(xún)等服務(wù)的人員”的規(guī)定很模糊，有待完善，否則其獨(dú)立性將受到質(zhì)疑。

（二）獨(dú)立董事的職權(quán)設(shè)計(jì)不明確。《指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定了獨(dú)立董事對(duì)公司的知情權(quán)，但賦予獨(dú)立董事多大的信賴(lài)權(quán)力還是一片空白；在其權(quán)力設(shè)計(jì)上沒(méi)有充分考慮到與監(jiān)事會(huì)的權(quán)責(zé)相沖突、重疊的情況，對(duì)其強(qiáng)調(diào)的審計(jì)、檢查、稽核公司財(cái)務(wù)職責(zé)采取了回避甚至模糊的態(tài)度。雖賦予其一些特別職權(quán)，但設(shè)計(jì)的合理性、公平性還有疑問(wèn)，沒(méi)有強(qiáng)調(diào)給經(jīng)營(yíng)管理層“評(píng)分”，放棄了在公司戰(zhàn)略規(guī)劃上的作用。

（三）獨(dú)立董事制度的激勵(lì)約束機(jī)制不健全?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》第7條規(guī)定有明顯的不足。適當(dāng)?shù)慕蛸N為多少，缺乏操作性。津貼過(guò)低則工作動(dòng)力不足，過(guò)高有礙其獨(dú)立性；激勵(lì)方式過(guò)于單一，只局限于金錢(qián)方面，缺少聲譽(yù)激勵(lì)。從約束機(jī)制看，亦存在問(wèn)題，表現(xiàn)為獨(dú)立董事的法律責(zé)任缺失，關(guān)于獨(dú)立董事的時(shí)間、精力投入的規(guī)定不具體。

四、完善獨(dú)立董事制度的建議

作為一項(xiàng)新制度，出現(xiàn)一些制度偏差或漏洞是難免的，關(guān)鍵在于如何對(duì)癥下藥或進(jìn)行補(bǔ)救，本文提出如下建議：

（一）完善獨(dú)立董事的任職條件

1、細(xì)化任職資格。獨(dú)立董事應(yīng)是技術(shù)、法律、財(cái)務(wù)或管理方面的專(zhuān)家，具有相當(dāng)?shù)膹臉I(yè)經(jīng)驗(yàn)，并且有足夠的時(shí)間、精力和興趣來(lái)履行董事職務(wù)。應(yīng)結(jié)合我國(guó)本土實(shí)際，細(xì)化任職條件，應(yīng)在《指導(dǎo)意見(jiàn)》中補(bǔ)充規(guī)定，將那些與公司董事、經(jīng)理有密切的私人關(guān)系（師生關(guān)系、同學(xué)同事關(guān)系、朋友關(guān)系）或與公司管理層有“業(yè)務(wù)”關(guān)系的人員排除在外。同時(shí)，應(yīng)增加“為上市公司或其附屬企業(yè)提供財(cái)務(wù)、法律咨詢(xún)等服務(wù)的人員”以及服務(wù)期滿后須間隔一定合理期限，一般1年較適宜。

2、建立合理的獨(dú)立董事選任程序。獨(dú)立董事由誰(shuí)提名決定著選出的代表是否公正、公平，這是任選的關(guān)鍵?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》中規(guī)定對(duì)獨(dú)立董事候選人享有提名權(quán)的做法不妥，不利于保持獨(dú)立董事的獨(dú)立性和保護(hù)中小股東的利益。因此，在任選的過(guò)程中應(yīng)剝奪控股股東和大股東的提名權(quán)和實(shí)行表決回避制度。鑒于我國(guó)實(shí)際情況，可采取吸收起源于美國(guó)的累積投票制，嚴(yán)格按照獨(dú)立董事的任職標(biāo)準(zhǔn)，由那些不在董事會(huì)中擔(dān)任董事職務(wù)的股東推薦獨(dú)立董事候選人，報(bào)股東大會(huì)選舉通過(guò)。適當(dāng)提高獨(dú)立董事的比例。

（二）健全獨(dú)立董事激勵(lì)機(jī)制。成就感與榮譽(yù)感的獲得是獨(dú)立董事的激勵(lì)方式之一，適當(dāng)?shù)某删透泻蜆s譽(yù)感將激勵(lì)他們?cè)诒O(jiān)督內(nèi)部董事和經(jīng)理人員方面發(fā)揮更大作用。目前，獨(dú)立董事缺乏市場(chǎng)化條件，可以成立“獨(dú)立董事協(xié)會(huì)”之類(lèi)的自律性組織，通過(guò)協(xié)會(huì)建立獨(dú)立董事評(píng)價(jià)體系，不僅有利其客觀公正地履行職責(zé)，且有利于促進(jìn)職業(yè)管理人的市場(chǎng)化建設(shè)；第二種方法為報(bào)酬激勵(lì)方式。缺乏利益驅(qū)動(dòng)的獨(dú)立董事是不可能最大限度地為股東利益服務(wù)的，適當(dāng)提高其報(bào)酬可能會(huì)緩解這一矛盾。薪酬激勵(lì)往往是最常見(jiàn)的、最具成效的方式，可采取“車(chē)馬費(fèi)”加“固定津貼”的辦法，或按實(shí)際提供的服務(wù)時(shí)間進(jìn)行計(jì)酬等。根據(jù)獨(dú)立董事的工作業(yè)績(jī)情況，在發(fā)放酬金時(shí)還應(yīng)考慮提供適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)。除向獨(dú)立董事支付固定報(bào)酬外，還可以考慮支付股票期權(quán)。

（三）完善獨(dú)立董事職權(quán)制度。應(yīng)進(jìn)一步完善獨(dú)立董事的權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任制度，為獨(dú)立董事瀆職、違法提供法律預(yù)防措施。獨(dú)立董事除享有一般董事具備的權(quán)利以及證監(jiān)會(huì)和經(jīng)貿(mào)委規(guī)定境外上市公司獨(dú)立董事的四項(xiàng)權(quán)力之外，還可以根據(jù)公司具體情況及其對(duì)獨(dú)立董事的職能要求，明確獨(dú)立董事的其他權(quán)限范圍，并提供切實(shí)保障。獨(dú)立董事在上市公司中應(yīng)具有的權(quán)利包括：

1、監(jiān)督權(quán)。主要是對(duì)董事會(huì)及其成員和經(jīng)營(yíng)管理層及其成員進(jìn)行監(jiān)督，其發(fā)揮監(jiān)督作用是通過(guò)對(duì)上市公司會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘請(qǐng)、解聘，外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的聘請(qǐng)，臨時(shí)股東大會(huì)和董事會(huì)的提議召開(kāi)等行使的，并且獨(dú)立董事可以適當(dāng)?shù)姆绞綄?duì)較大關(guān)聯(lián)交易、重大籌資和投資、對(duì)外捐贈(zèng)等事項(xiàng)發(fā)表評(píng)價(jià)結(jié)果等意見(jiàn)。

2、審核權(quán)。對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、關(guān)聯(lián)交易和分紅派息方案進(jìn)行全面審查，確保合法，履行對(duì)公司高管人員的提名、業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià)、報(bào)酬方案的設(shè)計(jì)和薪酬標(biāo)準(zhǔn)的制定等。

3、否決權(quán)。對(duì)公司的重大投資、交易和分配行為，獨(dú)立董事應(yīng)具有一票否決權(quán)，否決的方案再議時(shí)，應(yīng)由全體董事的2/3以上同意才能通過(guò)，要在公開(kāi)披露的決議中列明獨(dú)立董事的意見(jiàn)。獨(dú)立董事在行使職權(quán)時(shí)，不僅要考慮中小股東利益，還要考慮債權(quán)人、客戶(hù)及職工的利益，注重社會(huì)責(zé)任。

賦予獨(dú)立董事權(quán)力時(shí)，還須對(duì)獨(dú)立董事濫用權(quán)力和怠于行使權(quán)力所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任及追究其責(zé)任的程序做出相應(yīng)的規(guī)定。獨(dú)立董事如公司董事一樣需承擔(dān)義務(wù)，同時(shí)還要著重強(qiáng)調(diào)其競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)。獨(dú)立董事不但意味著權(quán)利和榮譽(yù)，也意味著責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)，且其責(zé)任與執(zhí)行董事一樣重大，同樣需要履行誠(chéng)信和勤勉義務(wù)。

隨著我國(guó)證券民事賠償制度建立，獨(dú)立董事還可能要面對(duì)中小股東提起的經(jīng)濟(jì)賠償。我國(guó)當(dāng)前獨(dú)立董事大都由知名學(xué)者擔(dān)任，他們的企業(yè)管理和資本運(yùn)作實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)欠缺，大都不具備賠償損失的責(zé)任能力。這樣，畸重的責(zé)任，會(huì)嚇到獨(dú)立董事或挫傷其工作積極性，公司治理就會(huì)倒退或停步不前。為了提高獨(dú)立董事承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的能力，應(yīng)早日建立獨(dú)立董事責(zé)任保險(xiǎn)制度，建立適合于中國(guó)國(guó)情的適當(dāng)?shù)莫?dú)立董事補(bǔ)償制度。

[1]官欣榮.獨(dú)立董事制度與公司治理：法理與實(shí)踐[M].北京：中國(guó)檢查出版社，2003.

[2]劉銀國(guó).對(duì)獨(dú)立董事制度的理性分析[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索，2004.1.

[3]中國(guó)證監(jiān)會(huì).關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事的指導(dǎo)意見(jiàn)[M].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002.2.

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