中國一冶集團(tuán)有限公司機(jī)電安裝工程公司 王有鋼

破解中小企業(yè)融資困難的再思考

中國一冶集團(tuán)有限公司機(jī)電安裝工程公司 王有鋼

中小企業(yè)對我國的經(jīng)濟(jì)做出了巨大的貢獻(xiàn)，很大程度上拉動了內(nèi)需和投資，在經(jīng)歷金融危機(jī)的洗禮后，很多中小企業(yè)融資更為困難。這也成為了一個世界性難題。破解中小企業(yè)融資困難問題的探討很多，例如知識產(chǎn)權(quán)融資、融資租賃、信貸融資、城市商業(yè)銀行的支持等。本文探討了目前我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及其困難，在綜合各個對策的基礎(chǔ)上，結(jié)合目前的經(jīng)濟(jì)形勢，提出了破解我國中小企業(yè)融資困難的對策。

中小企業(yè) 融資 信貸 質(zhì)押

中小企業(yè)無論是對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動，還是對吸收就業(yè)和穩(wěn)定社會，都做出了巨大的貢獻(xiàn)。但是，我國中小企業(yè)的發(fā)展面臨著嚴(yán)重的融資困難問題，盡管政府、金融機(jī)構(gòu)等都進(jìn)行了不懈的努力，隨著競爭的加劇和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國中小企業(yè)融資難題依然很嚴(yán)峻。據(jù)統(tǒng)計，貸款總額中，不足20%是帶給中小企業(yè)的，然而，中小企業(yè)卻占了整個貸款企業(yè)數(shù)額的90%。本文在分析中小企業(yè)貸款難的基礎(chǔ)上，對破解該難題的對策進(jìn)行分析，最后結(jié)合現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢和國際環(huán)境，提出了如何應(yīng)對中小企業(yè)貸款難的問題。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

作為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中小企業(yè)不僅可以拉動經(jīng)濟(jì)增長，也能吸收大量就業(yè)。但是，隨著經(jīng)濟(jì)競爭的加劇，尤其是經(jīng)過金融危機(jī)的洗禮后，我國中小企業(yè)面臨著原材料上漲、勞動力成本提高等困難，直接導(dǎo)致了資金困難。同時，由于制度等一系列原因，我國中小企業(yè)無法從貸款的角度解決資金的需求，很多企業(yè)都是依靠內(nèi)部融資或者其他非正規(guī)融資，成本高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足資金的需求。我國中小企業(yè)貸款難主要體現(xiàn)在以下方面：

第一，中小企業(yè)直接融資主要依靠民間融資等原始方式，股票融資和債券融資等幾乎沒有。直接融資方式是指股票融資、民間融資、債券融資和集資等行為。但是，由于我國資本市場的發(fā)展程度，目前對于中小企業(yè)的股票融資和債券融資行為限制條件很嚴(yán)格，所以，絕大多數(shù)的中小企業(yè)直接融資方式只能采取民間融資方式。這樣，不僅融資的數(shù)額有限，而且使用成本高，不甚方便。

第二，中小企業(yè)間接融資主要依靠銀行貸款，并且貸款數(shù)額有限。間接融資方式主要有銀行貸款、基金融資、融資租賃以及票據(jù)貼現(xiàn)等。從目前的情況來看，我國中小企業(yè)間接融資方式單一，最為主要的是銀行貸款，對于票據(jù)貼現(xiàn)方式等都處于起步階段，所占比例很小。銀行貸款對企業(yè)規(guī)模、技術(shù)力量、信用等級等有較為嚴(yán)格的要求，所以，即使是銀行貸款，給中小企業(yè)的數(shù)額也極為有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足其需求，同時，貸款的資金成本也較高。據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)貸款的拒貸比例達(dá)到56.1%。

第三，中小企業(yè)獲取政策支持存在一定的難度。盡管我國為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展，制定了一系列的財政和金融政策為中小企業(yè)融資提供幫扶，但是在現(xiàn)實操作中，這些政策難以得到落實，或者獲取這些政策的時間較長，或者程序較為復(fù)雜，難以真正解決中小企業(yè)的融資需求。例如，隨著經(jīng)濟(jì)形勢的嚴(yán)峻和金融危機(jī)的影響，一些政策的含金量下降，缺乏實效。

二、中小企業(yè)融資困難的原因分析

我國中小企業(yè)融資困難現(xiàn)象是有一定原因的，筆者認(rèn)為，可以從以下方面進(jìn)行分析：

第一，制度方面的原因。制度方面沒有體現(xiàn)對中小企業(yè)融資的傾向。首先，金融制度方面，面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)很少，大多數(shù)都傾向于大企業(yè)。目前大多數(shù)商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的市場定位模糊，并沒有完全按照市場化的原則來選擇貸款的客戶，并沒有積極向中小企業(yè)發(fā)放貸款。其次，擔(dān)保制度方面，擔(dān)保機(jī)構(gòu)自我風(fēng)險抵抗能力較差，再加上尚欠缺管理經(jīng)驗，導(dǎo)致無法提供擔(dān)保；我國擔(dān)保法律和制度建設(shè)跟不上現(xiàn)實的需要，面向中小企業(yè)的信用擔(dān)保制度尚欠缺。

第二，中小企業(yè)自身的原因。中小企業(yè)本身規(guī)模就較小，往往在爭取銀行貸款方面就有一定的劣勢。首先表現(xiàn)在我國很多中小企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營管理不規(guī)范，以家族企業(yè)居多。不規(guī)范的表現(xiàn)很多：如組織構(gòu)建、財務(wù)制度等，這些導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)報表失真，而金融機(jī)構(gòu)難以獲取真實的企業(yè)財務(wù)狀況，難以進(jìn)行風(fēng)險衡量而放棄對中小企業(yè)的貸款。其次，劣勢還表現(xiàn)在中小企業(yè)規(guī)模小，所占市場份額小，一般缺乏銀行所要求的貸款抵押品，如租用的廠房、辦公場所等無法提供抵押。再次，中小企業(yè)鑒于自身的特點，往往要求的貸款額度低，貸款年限少，而銀行為小額貸款的審批成本等和大額貸款差不多，因此更傾向于向大企業(yè)放款。當(dāng)然，我國中小企業(yè)自身的發(fā)展程度，是金融機(jī)構(gòu)“惜貸”的主要原因，往往擔(dān)心中小企業(yè)發(fā)展前景問題而高估風(fēng)險，不愿意放款。

第三，政策方面的原因。中小企業(yè)作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重要支柱，同時也是市場競爭中的弱勢群體，需要政策的支持和幫扶，主要體現(xiàn)在財政政策和金融政策。但是，在實踐中，這兩大政策對中小企業(yè)融資的支持力度都有所乏力。從財政政策來看，例如財政政策支持主要是直接扶持較多，這樣就會增加財政的資本金風(fēng)險。另外，從總量來看，財政扶持的投入力度不夠，往往停留在點上，針對具體的企業(yè)，沒有從為中小企業(yè)提供良好的發(fā)展環(huán)境和服務(wù)上下功夫。

三、現(xiàn)有研究中對破解中小企業(yè)融資困難的對策分析

從現(xiàn)有對破解中小企業(yè)融資難的研究中來看，主要有以下對策主張。

（一）微貸。微貸是一種成熟的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，是指專門針對微小企業(yè)、個體工商戶和中低收入家庭提供的商業(yè)貸款。微貸業(yè)務(wù)一般提供5-8萬元的貸款額度，其抵押擔(dān)保方式一般為信用擔(dān)保，不提供抵押物，并且準(zhǔn)入門檻較低，一般只需貸款企業(yè)有正常的生產(chǎn)經(jīng)營和穩(wěn)定的現(xiàn)金流，對其規(guī)模不做要求。微貸最突出的特征就是額度小、審批迅速、門檻低、一般無需提供抵押，同時利率定價也是堅持可持續(xù)的“雙贏”原則，并且能夠給貸款方提供月等額還本付息的償還形式，因此，它有利于破解中小企業(yè)融資困難的難題。

（二）政府風(fēng)險投資。所謂政府風(fēng)險投資，是指公共部門作為中小企業(yè)資金的供給者或者風(fēng)險投資者。一方面，政府風(fēng)險投資具有政策導(dǎo)向性，在項目初期投資，在項目成長階段可以積極引導(dǎo)私人創(chuàng)業(yè)風(fēng)險資本進(jìn)入項目。另一方面，政府風(fēng)險資金進(jìn)入中小企業(yè)，可以提升中小企業(yè)效益，從而提高整個國民經(jīng)濟(jì)效益，也帶來了就業(yè)的提高。另外，政府風(fēng)險投資還可以促進(jìn)資產(chǎn)的保值和增值。

（三）物流金融。所謂物流金融，是指：“在面向物流業(yè)的運營過程中，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險、有價證券發(fā)行與交易，以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等?！蔽锪鹘鹑诘闹饕饔檬且环矫鏋橹行∑髽I(yè)提供周轉(zhuǎn)資金，另一方面也可以幫助中小企業(yè)結(jié)算，如代收還款、墊付貨款和承兌匯票業(yè)務(wù)等。這樣，作為物流企業(yè)，也是金融機(jī)構(gòu)委托方，能夠詳細(xì)、動態(tài)地了解中小企業(yè)的物流信息、盈利能力等，有利于金融機(jī)構(gòu)更好地掌控貸款風(fēng)險。同時，也有利于建立物流企業(yè)與中小企業(yè)的長期固定關(guān)系。

（四）融資租賃。融資租賃作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，可以很好地為中小企業(yè)融資服務(wù)。所謂融資租賃，就是指承租人無需一次性支付所需設(shè)備款，而是制定出租人購買設(shè)備，再從出租人那按期支付租金租賃設(shè)備，租賃期滿后，承租人有選擇購買、轉(zhuǎn)租或者續(xù)租的權(quán)利。融資租賃之所以能夠很好地解決中小企業(yè)融資困難，主要在于：第一，融資租賃相對于貸款來說，準(zhǔn)入門檻較低，并且不需要第三方擔(dān)保，承租手續(xù)較貸款手續(xù)來說，也是簡便、迅速，對承租人的信用要求也較低；第二，融資租賃對于承租人來說，還能夠減輕中小企業(yè)的稅負(fù)，其利率也較低，可以降低其成本。這樣，中小企業(yè)可以靈活安排資金，提高了自身資金的使用效率。

四、新的經(jīng)濟(jì)形勢下破解中小企業(yè)融資困難的對策

中小企業(yè)融資困難歷來就有，經(jīng)歷金融危機(jī)以后，在新的經(jīng)濟(jì)形勢下，該困難更為嚴(yán)峻。一方面，中小企業(yè)資金需求更為迫切，這主要是國內(nèi)外訂單減少、而原材料、勞動力成本上升導(dǎo)致利潤空間減少的緣故，使得中小企業(yè)更為迫切地需要資金。但是，另一方面，中小企業(yè)的資金供給卻更為窘迫。這主要是商業(yè)銀行為了提高自身的風(fēng)險防范能力和加強風(fēng)險控制而提高貸款門檻，使得對中小企業(yè)的貸款條件提高，限制更多。另外，商業(yè)銀行為了應(yīng)對風(fēng)險，往往從優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)入手，更為愿意縮減對中小企業(yè)的貸款傾向。由此看來，為了緩解更為嚴(yán)峻的中小企業(yè)融資困難的難題，綜合前文所闡述的對策，筆者認(rèn)為，在新的經(jīng)濟(jì)形勢下，必須從以下方面著手。

首先，必須完善有利于中小企業(yè)融資的制度體系。這包括金融、財政、擔(dān)保等一系列法律法規(guī)和制度建設(shè)與完善。就金融來說，要積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品，深化金融機(jī)構(gòu)改革，擴(kuò)大抵押和質(zhì)押貸款范圍。還要盡快完善信用貸款管理辦法，對中小企業(yè)信用評級進(jìn)行管理。對于財政來說，就是要積極發(fā)揮財政的職能作用，為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境和服務(wù)環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)的長期發(fā)展。對于擔(dān)保來說，就是要完善信用擔(dān)保體系，企業(yè)加大對中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的各種支持，從稅收、費用等方面對擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供優(yōu)惠。

其次，就是要加強中小企業(yè)自身管理，努力提高自身融資能力建設(shè)。筆者認(rèn)為，一方面，中小企業(yè)要改變落后的管理模式，積極借鑒先進(jìn)的管理模式，提高自身管理能力，加強經(jīng)營管理；另一方面，對于自身的劣勢要有清楚的認(rèn)識，同時要積極進(jìn)行改善。例如，對于抵押能力不足的問題，中小企業(yè)可以合理地利用自身擁有的應(yīng)收賬款、現(xiàn)金等流動資產(chǎn)獲取金融機(jī)構(gòu)的貸款；或者以存貨進(jìn)行抵押。中小企業(yè)自身要積極探索和尋求融資渠道，包括直接融資和間接融資，嘗試金融創(chuàng)新產(chǎn)品。另外，筆者認(rèn)為，作為中小企業(yè)，要積極注重自身誠信建設(shè)，積極破解金融機(jī)構(gòu)的“惜貸”現(xiàn)象，努力打造企業(yè)誠信文化，包括財務(wù)誠信、商業(yè)誠信和納稅誠信等，注重信用等級的提升，這樣就會增加獲得金融機(jī)構(gòu)貸款的機(jī)會。

1.宋麗萍.2011.發(fā)展微貸破解微笑企業(yè)融資難問題研究.財會通訊（綜合中），11。

2.幸素園.2009.我國中小企業(yè)融資困難的對策探討——基于銀行業(yè)推行“藍(lán)海戰(zhàn)略”的創(chuàng)新.生產(chǎn)力研究,20。

（本欄目責(zé)任編輯：阮靜）