鄭偉倩

（福建師范大學公共管理學院，福建福州，350007）

在我國，慈善組織從事商業(yè)投資一直是一個備受爭議的問題，慈善組織商業(yè)行為的日趨復雜化也暴露出了慈善機構(gòu)在商業(yè)投資過程中存在的種種不足。河南省宋慶齡基金會是近年來我國慈善組織激進投資的代表，探究其投資行為存在的缺陷能為慈善行業(yè)商業(yè)投資活動的發(fā)展提供借鑒。

一、河南省宋慶齡基金會案例

河南省宋慶齡基金會（以下稱河南宋基會）成立于1992年，是省屬地方性公募基金會。近幾年來，資產(chǎn)規(guī)模的迅速擴大使原本鮮為人知的河南宋基會成為了輿論的中心,龐大資產(chǎn)背后的商業(yè)投資引起了人們的關注。

2001年，河南宋基會成立了河南省宋基投資有限公司（以下稱宋基投資），基金會和宋基投資在資金運作上并未嚴格區(qū)分。起初，宋基投資主要的投資方式是向企業(yè)發(fā)放貸款，企業(yè)在按照合同約定還款付息后，再向基金會進行限定性捐贈作為報答。這種“投資換取捐贈”的模式實際上是一種變相的高息放貸，通過捐贈的方式還息，還可以避稅。至今，河南宋基會至少已有5億元的捐贈來源于此。2005年之后，宋基投資將投資重心轉(zhuǎn)移到房地產(chǎn)行業(yè)，并入股原河南江隆置業(yè)有限公司，公司更名為河南宋基同濟置業(yè)有限公司，開發(fā)了多個項目。河南宋基會甚至以宋慶齡雕像之名，申請了資金和地皮，而后將公益項目轉(zhuǎn)化為房地產(chǎn)項目。據(jù)統(tǒng)計，河南宋基會將收入的70%至80%都用于商業(yè)投資。

2010年末，河南宋基會的總資產(chǎn)已近30億元，在基金會中心網(wǎng)的排名中位列全國兩千多家慈善基金會的首位，但其公益支出卻排不上前十名?！痘饡芾項l例》中規(guī)定公募基金會每年用于從事章程規(guī)定的公益事業(yè)支出不得低于上一年總收入的70%，按照河南宋基會2009年的總收入6.3億元計算，其2010年的公益支出應不低于4.41億元，但實際公益支出僅為1.39億元。另外，河南宋基會的財務報表中顯示的收益及資金流向信息也極為模糊［1］。

二、新形勢下慈善組織商業(yè)投資必要性的核心——抵御來自營利組織的競爭

河南宋基會商業(yè)投資活動中的激進行為再次激起了人們對慈善組織商業(yè)投資的質(zhì)疑，但是不可否認商業(yè)投資活動本身對于慈善組織的發(fā)展是極具必要性的。

關于慈善組織商業(yè)投資的必要性，學者們已經(jīng)做了很多探討。歸納起來，主要有這幾個方面：一是商業(yè)投資是慈善組織保持自身獨立性的基本方法，可以避免社會捐贈和政府補助等籌資方式帶來的被動；二是商業(yè)投資是慈善組織拓寬融資渠道的重要途徑，慈善組織雖不同于企業(yè)，但可以借鑒企業(yè)通過投資獲利的方法來尋求多元化的資金來源［2］；三是商業(yè)投資是慈善組織提高管理效率的必要手段，商業(yè)投資引入的企業(yè)管理手段與文化要求組織關注慈善項目的運營效率。

然而，對于新形勢下商業(yè)投資在我國慈善組織發(fā)展中的必要性，人們還沒有徹底地認清。隨著社會生活的劇烈變革，慈善組織的發(fā)展正受到營利組織的強烈沖擊。在此新形勢下，商業(yè)投資對于慈善組織的必要性不僅在于優(yōu)化組織內(nèi)部管理，更在于抵御來自組織外部的競爭。當營利組織進入慈善組織經(jīng)營的傳統(tǒng)領域中時，慈善組織不能再只關注非營利領域內(nèi)的競爭者，還要警惕非營利領域外的競爭者。同樣進行慈善項目，營利組織相對于慈善組織的優(yōu)勢在于它以風險投資的運作方式促使管理的加強，取得經(jīng)濟效益的同時也保證了社會效益。最好的例子莫過于時下方興未艾的社會企業(yè)，社會企業(yè)秉持社會價值和經(jīng)濟價值相融合的創(chuàng)造性理念，將通過商業(yè)手法賺取的利潤用于公益活動或商業(yè)發(fā)展。比如我國深圳的殘友集團，它是一個全部由殘疾人自主管理發(fā)展的高科技企業(yè)，旨在實現(xiàn)“大規(guī)模的殘疾人集中就業(yè)，重構(gòu)中國高科技產(chǎn)業(yè)人力結(jié)構(gòu)”的構(gòu)想。面對此類競爭者，慈善組織的管理者應該深刻認識到它們的生存與發(fā)展不能只靠政策性的傾斜和人們的善心來維持，還要靠它們自身具備的造血能力。因此，慈善組織要善于學習借鑒營利組織的商業(yè)投資方法，以抵御來自營利組織的競爭。

三、慈善組織商業(yè)投資過程中存在的問題

河南宋基會如此激進的投資雖然只是我國慈善組織龐雜投資行為中的一個典型，但它反映了慈善組織商業(yè)投資活動中普遍存在的問題。

（一）慈善組織商業(yè)投資立法保障層面的限制

河南宋基會的商業(yè)投資活動涉及變相高息放貸、以公益之名謀私等行為，引發(fā)了不少社會風波，但是沒有相關法律法規(guī)能夠準確判別其是否恰當或合法。目前，我國關于慈善方面的法律法規(guī)只有《中華人民共和國公益事業(yè)捐贈法》、《社會團體登記管理條例》、《基金會管理條例》等，而其中涉及慈善組織資金保值、增值的內(nèi)容更是少之又少?！痘饡芾項l例》中第二十八條規(guī)定，基金會應當按照合法、安全、有效的原則實現(xiàn)基金的保值、增值。這樣簡單的條例雖然放開了慈善組織投資的手腳，但也使部分慈善組織以國家法規(guī)并未明確規(guī)定為借口開展激進投資［3］。

（二）慈善組織商業(yè)投資文化理念層面的矛盾

慈善組織的商業(yè)投資活動盡管要遵循市場經(jīng)濟的運行規(guī)律，但仍必須以公益理念為指導。河南宋基會則完全將公益意識拋之腦后，不惜假借公益之名申請投資項目。不少慈善組織在投資過程中也會發(fā)生受利益的誘惑而偏離其原本社會使命的情況，如何平衡慈善文化理念和商業(yè)文化理念是組織管理者應重點考慮的問題［4］。

（三）慈善組織商業(yè)投資監(jiān)督系統(tǒng)層面的缺失

以上兩個問題是顯而易見的，但是河南宋基會案例中還隱含了一個易被忽略的重要問題。河南宋基會進行違規(guī)投資已有十年之久，近期才被曝光還是因為基金會中心網(wǎng)上公布的各個基金會數(shù)據(jù)排名。但像基金會中心網(wǎng)這樣的民間自創(chuàng)機構(gòu)，收集信息的能力有限，在沒有強制力的情況下，一些慈善組織并不愿意向其透露財務數(shù)據(jù)。大多數(shù)人只意識到慈善組織個體的信息披露的重要性，但是光靠組織自身的信息披露是不夠的，許多慈善組織的財務報表信息模糊，也無法顯示其在行業(yè)中所處的水平。因此，目前慈善組織的商業(yè)投資活動尚缺乏一個權威的行業(yè)監(jiān)督系統(tǒng)［5］。

四、慈善組織商業(yè)投資的策略

（一）完善相關法制建設，讓慈善組織商業(yè)投資有章可循

現(xiàn)實的需要正督促我國慈善事業(yè)的商業(yè)投資在法制建設方面不斷完善，應將投資方式規(guī)范、投資程序規(guī)范、投資責任承擔制度以及投資收益的征稅比例等內(nèi)容納入法律法規(guī)。完善法制建設的目的并不在于約束慈善組織的投資行為，而是在于保證慈善組織在從事商業(yè)投資時有章可循。

（二）通過多渠道保證社會公益為本，以慈善文化帶動商業(yè)投資發(fā)展

協(xié)調(diào)慈善組織商業(yè)投資過程中商業(yè)文化與慈善文化的矛盾，最重要的基礎與前提便是始終堅持組織的公益目的。這體現(xiàn)在三個方面：

1.在與企業(yè)建立戰(zhàn)略伙伴關系之前，慈善組織也要充分了解合作企業(yè)的價值理念。具體說來，被選擇的企業(yè)應具有一定的社會責任感，其運營項目的初衷、手段都不能有損社會公共利益，慈善組織絕不能為了豐厚的投資收益而選擇與組織宗旨背道而馳的投資項目。

2.堅持以社會公益為本，還應建立風險控制流程。作為投資資本的善款不同于一般企業(yè)的資金，慈善組織管理者應本著對公益負責的態(tài)度，有所選擇地謹慎投資?！痘饡芾項l例》中第二十九條明確指出，公募基金會每年用于從事章程規(guī)定的公益事業(yè)支出，不得低于上一年總收入的70%；非公募基金會每年用于從事章程規(guī)定的公益事業(yè)支出，不得低于上一年基金余額的8%。因此，慈善組織用于投資實業(yè)的資金支出要控制在公益事業(yè)支出的份額以外，這既保證了公益事業(yè)的主體地位，也避免了過多資金投入實業(yè)可能帶來的巨大風險。在此基礎上，慈善組織要建立一套完整的風險控制流程，管理者應防止因急于獲得高回報而選擇高風險投資項目的行為，應在價值權衡下找到一個合適的投資組合［5］。

3.投資收入是組織成員的勞動所得，但成本是來自組織的公共資產(chǎn)，組織成員的投資行為也不是出自盈利的目的。因此，慈善組織在處理這部分利潤時，要堅持非營利性原則，不能將所獲利潤當做紅利分配給組織成員，而應將投資收入與社會捐贈收入、政府補助收入等其它收入同等看待，共同作為慈善活動的資金、組織管理的經(jīng)費或再投資的成本［7］。

（三）以慈善組織充分信息披露為基礎，建立權威的行業(yè)監(jiān)督機構(gòu)

慈善組織自身做好信息披露工作的重點在于：一要公開投資企業(yè)的準確信息，以防慈善組織與企業(yè)進行關聯(lián)交易或相互進行利益輸送，比如慈善組織管理者將善款投資給自己的親戚或朋友所控股的企業(yè)；二要及時公布慈善組織在投資過程中的全部財務狀況。在此基礎之上，還應建立起權威的行業(yè)監(jiān)督機構(gòu)，以強制力為保障采集各個慈善組織商業(yè)投資的信息，對慈善行業(yè)內(nèi)的個體進行相關方面的比較，提高慈善組織的廉潔度和公眾信任感，并帶動各個慈善組織間的競爭。

［1］ 藍方，陳慧穎，葉逗逗.解剖河南宋基會：70%-80%的收入用于投資[EB/OL].（2011-09-13）[2012-03-06].http：//finance. sina.com.cn/china/hgjj/20110913/1051104 70298.shtml.

［2］ 唐恒照.非營利組織從事商業(yè)活動所引發(fā)的問題及其規(guī)制［J］.商業(yè)時代，2009（8）：59-60.

［3］ 劉忠祥.基金會保值增值問題研究［J］.社團管理研究，2011（7）：15-18.

［4］ 李兵龍.試析非營利組織的商業(yè)化經(jīng)營［J］.廣東行政學院學報，2004（10）：86-89.

［5］ 管亮，劉紅娟.非營利組織的商業(yè)化運營［J］.法制與社會，2010（3）：191-193.

［6］ 張彪.非營利組織財務研究［M］.長沙：湖南人民出版社，2010：87-91.

［7］ 苗麗靜.非營利組織管理學［M］.大連：東北財經(jīng)大學出版社，2006：5-6.