西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 曹立偉

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，參與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體也發(fā)生巨大變化。改革開放30多年來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體已由原來(lái)的單一國(guó)有主體發(fā)展為多種主體并存的局面，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化。當(dāng)前，中小，微小企業(yè)參與經(jīng)濟(jì)越來(lái)越多，其經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域也滲透到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的方方面面。但是，從中小、微小企業(yè)誕生以來(lái)，融資難就一直伴隨著他們。資金問(wèn)題已經(jīng)成為掣肘中小、微小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)巨大障礙。近年來(lái)，隨著淡馬錫擔(dān)保公司進(jìn)入我國(guó)，為中小企業(yè)解決融資問(wèn)題。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)也意識(shí)到這一點(diǎn)，中小企業(yè)融資貸款逐漸成為各大金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相爭(zhēng)奪的市場(chǎng)。中小企業(yè)信貸、流程銀行、擔(dān)保公司等等都紛紛為中小、微小企業(yè)融資提供便利，開拓中小企業(yè)融資市場(chǎng)，為中小、微小企業(yè)提供融資的產(chǎn)品也層出不窮。而建行與敦煌網(wǎng)新推出的e保通則借由網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為中小、微小企業(yè)提供一個(gè)新的融資新模式。e保通是立足于敦煌網(wǎng)平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)信貸新產(chǎn)品，開啟了網(wǎng)絡(luò)信貸的藍(lán)海市場(chǎng)。本文則就e保通這一新型融資產(chǎn)品進(jìn)行分析，從其成本、收益以及風(fēng)險(xiǎn)控制三方面對(duì)e保通進(jìn)行分析。

1 中微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資新途徑——e保通

1.1 e保通簡(jiǎn)介

在中小，微小企業(yè)貸款難的今天，中國(guó)建設(shè)銀行與敦煌網(wǎng)合作，在資源互補(bǔ)的基礎(chǔ)上，推出了為電商業(yè)務(wù)提供網(wǎng)絡(luò)貸款的平臺(tái)服務(wù)。該服務(wù)將致力于解決電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，中小，微小企業(yè)出現(xiàn)的資金難問(wèn)題。e保通是這一業(yè)務(wù)的成型產(chǎn)品。

e保通顯著特點(diǎn)就是網(wǎng)絡(luò)化辦理貸款，借貸人的信息電子化辦理，貸款額度可以循環(huán)使用，極大程度的加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，減少企業(yè)資金成本，提升企業(yè)自身的銷售收入。

1.1.1 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

該產(chǎn)品的目標(biāo)客戶十分明確，主要使用對(duì)象為經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、短期資金需求大、周轉(zhuǎn)快的客戶。操作簡(jiǎn)便易行，建行網(wǎng)站報(bào)名申請(qǐng)、通過(guò)建行企業(yè)網(wǎng)銀進(jìn)行合同簽訂，全流程電子化操作，在家、在辦公室即可輕松實(shí)現(xiàn)貸款。支用快捷，經(jīng)平臺(tái)公司確認(rèn)的應(yīng)收賬款最快可在T+0到T+1個(gè)工作日內(nèi)完成放款，并可在保理預(yù)付款最高額度內(nèi)循環(huán)支用。還款靈活，系統(tǒng)自動(dòng)操作歸還款項(xiàng)交易。應(yīng)收賬款管理方面，建行敦煌同時(shí)為客戶提供全面的應(yīng)收賬款管理，使客戶能輕松掌握應(yīng)收賬款信息。下表1是e保通的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和與其他產(chǎn)品對(duì)比情況表。

1.1.2 e保通業(yè)務(wù)流程

e保通辦理流程包括以下七部分：網(wǎng)上提交貸款申請(qǐng)，審查，開設(shè)建行計(jì)算賬戶并開通建行企業(yè)網(wǎng)銀，通過(guò)網(wǎng)銀簽訂合同，合作平臺(tái)向建行發(fā)送應(yīng)收賬款信息，發(fā)放保理預(yù)付款，還款。

由流程可以看出，e保通已經(jīng)全程實(shí)現(xiàn)了貸款網(wǎng)絡(luò)化。而且，e保通貸款條件較為寬松，只要是具有企業(yè)資質(zhì)(包括個(gè)體工商戶)的賣家，并且在敦煌網(wǎng)和中國(guó)建設(shè)銀行擁有良好的交易記錄的都可以申請(qǐng)。

表1 e保通與其他貸款產(chǎn)品比較

在網(wǎng)上申請(qǐng)貸款之后，建行、敦煌進(jìn)行審核，審核成功賣家就可以為貸款業(yè)務(wù)做開戶準(zhǔn)備，賣家與建行敦煌簽約都不需要到現(xiàn)場(chǎng)，直接在網(wǎng)上與相關(guān)部門簽約即可。最后就是賣家與建行敦煌確定貸款額度。在完成上述申請(qǐng)之后，賣家可以使用建行敦煌e保通服務(wù)，每個(gè)訂單，賣家發(fā)貨后可以選擇貸款(或是不貸款)，訂單完成，系統(tǒng)自動(dòng)還款。及時(shí)是還款也是在網(wǎng)上自動(dòng)轉(zhuǎn)賬進(jìn)行，不需要到現(xiàn)場(chǎng)辦理任何手續(xù)。全程效率較高，只需要7天以內(nèi)就可以完成。

1.2 e保通產(chǎn)品分析

鑒于“e保通”上述特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，其必然在未來(lái)市場(chǎng)上有所發(fā)展，那么e保通其成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)有哪些呢？下文將從這三個(gè)方面對(duì)其進(jìn)行分析，更加深入地了解為中微企業(yè)提供網(wǎng)絡(luò)貸款的e保通產(chǎn)品。

1.2.1 e保通成本分析

眾所周知，中小、微小企業(yè)貸款需求較為緊急、貸款頻率較高、金額少、期限較短。在這種特點(diǎn)下，企業(yè)為了減少資金使用成本，在辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí)，如果企業(yè)一時(shí)用不到那么多資金，企業(yè)會(huì)將借款分次操作，份額借貸，這樣便造成了企業(yè)每次借貸都要辦理手續(xù)，審批，過(guò)程比較麻煩。e保通則可以完全規(guī)避上述繁瑣的程序。據(jù)建行工作人員介紹，經(jīng)由e保通辦理的貸款都是由系統(tǒng)自動(dòng)完成，從前期放款到后期還款都是網(wǎng)上交易，資金實(shí)時(shí)到賬，不用反復(fù)審批。他的一個(gè)顯著特點(diǎn)是信貸額度可以反復(fù)使用，這種比較靈活的操作方式對(duì)于解決中小，微小企業(yè)資金需求來(lái)說(shuō)，是一個(gè)有效的解決其資金需求的手段，可以幫助許多中小、微小企業(yè)更好的解決資金制約發(fā)展問(wèn)題。

具體而言，建行敦煌推出的“e保通”在以下四方面有一定的便利和優(yōu)勢(shì)，減少了企業(yè)融資成本。(1)操作，流程，時(shí)間消耗這三個(gè)方面都有一定優(yōu)勢(shì)。目前在網(wǎng)絡(luò)上可以完成所有的平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)貸款，時(shí)間快，流程少，將客戶大量的時(shí)間和精力解放出來(lái)。(2)買家根據(jù)自己的資金需要，可以申請(qǐng)100以上的任何額度貸款，極大的方便了信貸，給客戶以多元化的貸款額度選擇。(3)一般言，貸款都有抵押。但是e保通貸款沒有抵押。在敦煌網(wǎng)上進(jìn)行交易的客戶，信用良好，交易記錄沒有違約，都可以在無(wú)抵押情況下得到貸款。(4)利息低。E保通的參考年利率為6%～15%之間，這樣的融資成本，對(duì)于一些初期創(chuàng)業(yè)或者難以短期內(nèi)得到有效金融服務(wù)的客戶來(lái)說(shuō)，具有無(wú)可比擬的成本優(yōu)勢(shì)。

1.2.2 e保通收益分析

e保通給貸款客戶提供的貸款便利，全程網(wǎng)絡(luò)辦理貸款的思路都為融資者減少了交易成本。其貸款靈活性也為融資者提供了可供選擇的貸款便利。其中，建行敦煌為客戶提供最的便利就是客戶可以一次申請(qǐng)，循環(huán)使用，極大的減少了自己占用成本。下面就以一個(gè)具體實(shí)例來(lái)說(shuō)明：建行與敦煌網(wǎng)根據(jù)規(guī)章制度，協(xié)議商定出出賣家的授信額度為30萬(wàn)。經(jīng)由交易促成，客戶順利完成一筆5萬(wàn)元的交易，在買家沒有付款情況下，賣家有權(quán)利向建行敦煌申請(qǐng)另一筆5萬(wàn)元的新貸款，以銜接前期資金鏈。當(dāng)然這必須在買家付款之前的兩周內(nèi)申請(qǐng)完成。當(dāng)買家完成第一單5萬(wàn)元的付款后，建行敦煌會(huì)將受到的5萬(wàn)元資金自動(dòng)還給銀行。此時(shí)客戶的信用額度在此恢復(fù)到30萬(wàn)元。在此情況下，買家可以在30萬(wàn)元額度內(nèi)循環(huán)使用這一筆貸款，加速資金周轉(zhuǎn)。

1.3 e保通風(fēng)險(xiǎn)控制

作為新興的網(wǎng)絡(luò)貸款產(chǎn)品，e保通還是有一些風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。典型的幾種風(fēng)險(xiǎn)如下：

1.3.1 誠(chéng)信博弈問(wèn)題

信用問(wèn)題是貸款業(yè)務(wù)中無(wú)法繞開的問(wèn)題。目前，貸款方與敦煌網(wǎng)，建行存在一個(gè)誠(chéng)信博弈問(wèn)題。貸款方需要得到貸款，由于其特殊性質(zhì)，可能會(huì)出現(xiàn)一些不同于大企業(yè)的操作手法，與敦煌、建行的誠(chéng)信博弈也較多。

誠(chéng)信的博弈包括下面幾方面：借款人有可能拆東墻補(bǔ)西墻。一旦財(cái)務(wù)惡化，借款人出現(xiàn)償付危機(jī)的時(shí)候，借款人可能借由網(wǎng)絡(luò)貸款融資償債；借款人信息資料是真實(shí)的，但是其可能會(huì)用虛假的商業(yè)計(jì)劃書來(lái)騙貸，虛夸其償債還款能力，夸大其商業(yè)活動(dòng)事實(shí)，騙貸以后用來(lái)將資金用于高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，出現(xiàn)道德問(wèn)題。同時(shí)使借款人資金收回風(fēng)險(xiǎn)增加，甚至蒙受損失；用徹底的虛假身份來(lái)進(jìn)行網(wǎng)上騙貸，獲得資金后消失。

1.3.2 缺少相關(guān)的法律規(guī)定

目前，由于網(wǎng)絡(luò)貸款還是處于發(fā)展初期。其貸款模式，法律制度等還亟待健全。網(wǎng)絡(luò)貸款作為新興的業(yè)務(wù)，在操作層面是否合法，有沒有限制的借貸額度，需不需要監(jiān)管？向借款人收取的管理費(fèi)多高才是合理呢？有關(guān)貸款人網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)生的違約問(wèn)題也還是一個(gè)未知數(shù)。建行敦煌這種全程網(wǎng)絡(luò)辦理貸款的方式，唯一可以確定貸款人身份的就是其提供的個(gè)人信息以及在敦煌網(wǎng)的交易記錄信息。這些信息的可信度到底有多大？貸款人涉嫌偽造信息，欺詐貸款怎么辦？這些都是要亟待解決的問(wèn)題。

1.3.3 貸款損失處理不明確

目前，建行敦煌的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題還不夠明了。敦煌網(wǎng)只是一個(gè)電子商務(wù)平臺(tái)，其對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制僅限于客戶在其網(wǎng)站的交易記錄。一旦客戶發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)，損失由建行還是敦煌負(fù)責(zé)，這一快權(quán)責(zé)還不是很明確。由于“e保通”貸款的額度較小，在發(fā)生損失情況下，由誰(shuí)追討，如何追討也是一個(gè)問(wèn)題，在有些情況下，也許追討的成本會(huì)大于其本金額度，那么這種情況下，要不要追討？這些問(wèn)題或許為“e保通”的發(fā)展埋下一些隱患。

2 結(jié)論和建議

e保通作為網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代新生力量，可能代表了未來(lái)小額貸款的新趨勢(shì)。經(jīng)上述分析，其在中小、微小企業(yè)領(lǐng)域具有的巨大優(yōu)勢(shì)也許注定e保通在未來(lái)會(huì)有大發(fā)展。但網(wǎng)絡(luò)貸款本身就是一種新興的貸款形式，目前還需要有很多地方亟待完善，e保通亦是如此。本文從下面三個(gè)方面提出建議，作為完善e保通幾種途徑：

2.1 完善征信體系

正如上文提到那樣，信用風(fēng)險(xiǎn)是網(wǎng)絡(luò)信貸不能回避的問(wèn)題。央行組建了全國(guó)統(tǒng)一的企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。但還有一定的局限性，有關(guān)中小、微小企業(yè)，個(gè)人征信體系還不完善，為促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)信貸的發(fā)展，使像e保通這樣的產(chǎn)品能夠在市場(chǎng)上經(jīng)得住考驗(yàn)。我們可以引入各類民營(yíng)資本參與到征信系統(tǒng)的建設(shè)中來(lái)，完善細(xì)化征信體系建設(shè)，將政府無(wú)法觸及的領(lǐng)域由民營(yíng)資本完成，以彌補(bǔ)政府征信的不足。在美國(guó)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，出臺(tái)我國(guó)《信用報(bào)告》、《隱私權(quán)法》及《信息公開法》，將我國(guó)的信用體系進(jìn)一步完善。

2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)共但機(jī)制

銀行貸款收益目前都只是利差，收益有限，但是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)卻很大。在網(wǎng)絡(luò)貸款模式下，銀行基本上承擔(dān)了客戶貸款違約的全部風(fēng)險(xiǎn)。而作為合作方的敦煌網(wǎng)則并沒有承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)，在貸款過(guò)程中發(fā)揮的作用也僅限于作為雙發(fā)的中介，提供借款人相關(guān)交易信息等基礎(chǔ)性事物。在這種機(jī)制下，利益共享，但是風(fēng)險(xiǎn)不共但。這樣就極大的限制了貸款人的積極性和貸款范圍的擴(kuò)大，貸款人沒有貸款刺激。同時(shí)，借款人如果發(fā)生什么違約之類情況，敦煌網(wǎng)沒有什么責(zé)任，這樣對(duì)于貸款人而言不公平，因此，有必要建立一種風(fēng)險(xiǎn)共但機(jī)制，使得銀行與中介網(wǎng)站一起承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 網(wǎng)絡(luò)信用風(fēng)險(xiǎn)防范

建立協(xié)議合作機(jī)制。e保通不能單純地以一個(gè)單一客戶為基礎(chǔ)，要建立起來(lái)多客戶聯(lián)合的信用風(fēng)險(xiǎn)抵御機(jī)制。可以在網(wǎng)絡(luò)上建立一種協(xié)議組共但信用風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，一旦協(xié)議組中的一個(gè)客戶發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)議組的全體客戶將會(huì)因?yàn)槁?lián)動(dòng)機(jī)制而一起收到風(fēng)險(xiǎn)懲罰，承擔(dān)連帶責(zé)任。另外，在此基礎(chǔ)上，在網(wǎng)絡(luò)上可以采用公開化的信用考核機(jī)制，加大網(wǎng)絡(luò)輿論力量，并對(duì)此時(shí)時(shí)進(jìn)行信息披露，是信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生人在網(wǎng)上不能存在。

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