西南財經(jīng)大學金融學院 曹立偉

隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，參與市場經(jīng)濟發(fā)展的主體也發(fā)生巨大變化。改革開放30多年來，我國的經(jīng)濟主體已由原來的單一國有主體發(fā)展為多種主體并存的局面，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化。當前，中小，微小企業(yè)參與經(jīng)濟越來越多，其經(jīng)營方式和經(jīng)營領(lǐng)域也滲透到國民經(jīng)濟的方方面面。但是，從中小、微小企業(yè)誕生以來，融資難就一直伴隨著他們。資金問題已經(jīng)成為掣肘中小、微小企業(yè)發(fā)展的一個巨大障礙。近年來，隨著淡馬錫擔保公司進入我國，為中小企業(yè)解決融資問題。我國金融機構(gòu)也意識到這一點，中小企業(yè)融資貸款逐漸成為各大金融機構(gòu)競相爭奪的市場。中小企業(yè)信貸、流程銀行、擔保公司等等都紛紛為中小、微小企業(yè)融資提供便利，開拓中小企業(yè)融資市場，為中小、微小企業(yè)提供融資的產(chǎn)品也層出不窮。而建行與敦煌網(wǎng)新推出的e保通則借由網(wǎng)絡平臺為中小、微小企業(yè)提供一個新的融資新模式。e保通是立足于敦煌網(wǎng)平臺網(wǎng)絡信貸新產(chǎn)品，開啟了網(wǎng)絡信貸的藍海市場。本文則就e保通這一新型融資產(chǎn)品進行分析，從其成本、收益以及風險控制三方面對e保通進行分析。

1 中微企業(yè)網(wǎng)絡融資新途徑——e保通

1.1 e保通簡介

在中小，微小企業(yè)貸款難的今天，中國建設銀行與敦煌網(wǎng)合作，在資源互補的基礎(chǔ)上，推出了為電商業(yè)務提供網(wǎng)絡貸款的平臺服務。該服務將致力于解決電子商務運營過程中，中小，微小企業(yè)出現(xiàn)的資金難問題。e保通是這一業(yè)務的成型產(chǎn)品。

e保通顯著特點就是網(wǎng)絡化辦理貸款，借貸人的信息電子化辦理，貸款額度可以循環(huán)使用，極大程度的加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，減少企業(yè)資金成本，提升企業(yè)自身的銷售收入。

1.1.1 產(chǎn)品優(yōu)勢

該產(chǎn)品的目標客戶十分明確，主要使用對象為經(jīng)營穩(wěn)定、短期資金需求大、周轉(zhuǎn)快的客戶。操作簡便易行，建行網(wǎng)站報名申請、通過建行企業(yè)網(wǎng)銀進行合同簽訂，全流程電子化操作，在家、在辦公室即可輕松實現(xiàn)貸款。支用快捷，經(jīng)平臺公司確認的應收賬款最快可在T+0到T+1個工作日內(nèi)完成放款，并可在保理預付款最高額度內(nèi)循環(huán)支用。還款靈活，系統(tǒng)自動操作歸還款項交易。應收賬款管理方面，建行敦煌同時為客戶提供全面的應收賬款管理，使客戶能輕松掌握應收賬款信息。下表1是e保通的獨特優(yōu)勢和與其他產(chǎn)品對比情況表。

1.1.2 e保通業(yè)務流程

e保通辦理流程包括以下七部分：網(wǎng)上提交貸款申請，審查，開設建行計算賬戶并開通建行企業(yè)網(wǎng)銀，通過網(wǎng)銀簽訂合同，合作平臺向建行發(fā)送應收賬款信息，發(fā)放保理預付款，還款。

由流程可以看出，e保通已經(jīng)全程實現(xiàn)了貸款網(wǎng)絡化。而且，e保通貸款條件較為寬松，只要是具有企業(yè)資質(zhì)(包括個體工商戶)的賣家，并且在敦煌網(wǎng)和中國建設銀行擁有良好的交易記錄的都可以申請。

表1 e保通與其他貸款產(chǎn)品比較

在網(wǎng)上申請貸款之后，建行、敦煌進行審核，審核成功賣家就可以為貸款業(yè)務做開戶準備，賣家與建行敦煌簽約都不需要到現(xiàn)場，直接在網(wǎng)上與相關(guān)部門簽約即可。最后就是賣家與建行敦煌確定貸款額度。在完成上述申請之后，賣家可以使用建行敦煌e保通服務，每個訂單，賣家發(fā)貨后可以選擇貸款(或是不貸款)，訂單完成，系統(tǒng)自動還款。及時是還款也是在網(wǎng)上自動轉(zhuǎn)賬進行，不需要到現(xiàn)場辦理任何手續(xù)。全程效率較高，只需要7天以內(nèi)就可以完成。

1.2 e保通產(chǎn)品分析

鑒于“e保通”上述特點和優(yōu)勢，其必然在未來市場上有所發(fā)展，那么e保通其成本、收益和風險有哪些呢？下文將從這三個方面對其進行分析，更加深入地了解為中微企業(yè)提供網(wǎng)絡貸款的e保通產(chǎn)品。

1.2.1 e保通成本分析

眾所周知，中小、微小企業(yè)貸款需求較為緊急、貸款頻率較高、金額少、期限較短。在這種特點下，企業(yè)為了減少資金使用成本，在辦理貸款業(yè)務時，如果企業(yè)一時用不到那么多資金，企業(yè)會將借款分次操作，份額借貸，這樣便造成了企業(yè)每次借貸都要辦理手續(xù)，審批，過程比較麻煩。e保通則可以完全規(guī)避上述繁瑣的程序。據(jù)建行工作人員介紹，經(jīng)由e保通辦理的貸款都是由系統(tǒng)自動完成，從前期放款到后期還款都是網(wǎng)上交易，資金實時到賬，不用反復審批。他的一個顯著特點是信貸額度可以反復使用，這種比較靈活的操作方式對于解決中小，微小企業(yè)資金需求來說，是一個有效的解決其資金需求的手段，可以幫助許多中小、微小企業(yè)更好的解決資金制約發(fā)展問題。

具體而言，建行敦煌推出的“e保通”在以下四方面有一定的便利和優(yōu)勢，減少了企業(yè)融資成本。(1)操作，流程，時間消耗這三個方面都有一定優(yōu)勢。目前在網(wǎng)絡上可以完成所有的平臺網(wǎng)絡貸款，時間快，流程少，將客戶大量的時間和精力解放出來。(2)買家根據(jù)自己的資金需要，可以申請100以上的任何額度貸款，極大的方便了信貸，給客戶以多元化的貸款額度選擇。(3)一般言，貸款都有抵押。但是e保通貸款沒有抵押。在敦煌網(wǎng)上進行交易的客戶，信用良好，交易記錄沒有違約，都可以在無抵押情況下得到貸款。(4)利息低。E保通的參考年利率為6%～15%之間，這樣的融資成本，對于一些初期創(chuàng)業(yè)或者難以短期內(nèi)得到有效金融服務的客戶來說，具有無可比擬的成本優(yōu)勢。

1.2.2 e保通收益分析

e保通給貸款客戶提供的貸款便利，全程網(wǎng)絡辦理貸款的思路都為融資者減少了交易成本。其貸款靈活性也為融資者提供了可供選擇的貸款便利。其中，建行敦煌為客戶提供最的便利就是客戶可以一次申請，循環(huán)使用，極大的減少了自己占用成本。下面就以一個具體實例來說明：建行與敦煌網(wǎng)根據(jù)規(guī)章制度，協(xié)議商定出出賣家的授信額度為30萬。經(jīng)由交易促成，客戶順利完成一筆5萬元的交易，在買家沒有付款情況下，賣家有權(quán)利向建行敦煌申請另一筆5萬元的新貸款，以銜接前期資金鏈。當然這必須在買家付款之前的兩周內(nèi)申請完成。當買家完成第一單5萬元的付款后，建行敦煌會將受到的5萬元資金自動還給銀行。此時客戶的信用額度在此恢復到30萬元。在此情況下，買家可以在30萬元額度內(nèi)循環(huán)使用這一筆貸款，加速資金周轉(zhuǎn)。

1.3 e保通風險控制

作為新興的網(wǎng)絡貸款產(chǎn)品，e保通還是有一些風險值得關(guān)注。典型的幾種風險如下：

1.3.1 誠信博弈問題

信用問題是貸款業(yè)務中無法繞開的問題。目前，貸款方與敦煌網(wǎng)，建行存在一個誠信博弈問題。貸款方需要得到貸款，由于其特殊性質(zhì)，可能會出現(xiàn)一些不同于大企業(yè)的操作手法，與敦煌、建行的誠信博弈也較多。

誠信的博弈包括下面幾方面：借款人有可能拆東墻補西墻。一旦財務惡化，借款人出現(xiàn)償付危機的時候，借款人可能借由網(wǎng)絡貸款融資償債；借款人信息資料是真實的，但是其可能會用虛假的商業(yè)計劃書來騙貸，虛夸其償債還款能力，夸大其商業(yè)活動事實，騙貸以后用來將資金用于高風險活動，出現(xiàn)道德問題。同時使借款人資金收回風險增加，甚至蒙受損失；用徹底的虛假身份來進行網(wǎng)上騙貸，獲得資金后消失。

1.3.2 缺少相關(guān)的法律規(guī)定

目前，由于網(wǎng)絡貸款還是處于發(fā)展初期。其貸款模式，法律制度等還亟待健全。網(wǎng)絡貸款作為新興的業(yè)務，在操作層面是否合法，有沒有限制的借貸額度，需不需要監(jiān)管？向借款人收取的管理費多高才是合理呢？有關(guān)貸款人網(wǎng)絡融資產(chǎn)生的違約問題也還是一個未知數(shù)。建行敦煌這種全程網(wǎng)絡辦理貸款的方式，唯一可以確定貸款人身份的就是其提供的個人信息以及在敦煌網(wǎng)的交易記錄信息。這些信息的可信度到底有多大？貸款人涉嫌偽造信息，欺詐貸款怎么辦？這些都是要亟待解決的問題。

1.3.3 貸款損失處理不明確

目前，建行敦煌的風險分擔問題還不夠明了。敦煌網(wǎng)只是一個電子商務平臺，其對貸款風險的控制僅限于客戶在其網(wǎng)站的交易記錄。一旦客戶發(fā)生違約風險，損失由建行還是敦煌負責，這一快權(quán)責還不是很明確。由于“e保通”貸款的額度較小，在發(fā)生損失情況下，由誰追討，如何追討也是一個問題，在有些情況下，也許追討的成本會大于其本金額度，那么這種情況下，要不要追討？這些問題或許為“e保通”的發(fā)展埋下一些隱患。

2 結(jié)論和建議

e保通作為網(wǎng)絡經(jīng)濟時代新生力量，可能代表了未來小額貸款的新趨勢。經(jīng)上述分析，其在中小、微小企業(yè)領(lǐng)域具有的巨大優(yōu)勢也許注定e保通在未來會有大發(fā)展。但網(wǎng)絡貸款本身就是一種新興的貸款形式，目前還需要有很多地方亟待完善，e保通亦是如此。本文從下面三個方面提出建議，作為完善e保通幾種途徑：

2.1 完善征信體系

正如上文提到那樣，信用風險是網(wǎng)絡信貸不能回避的問題。央行組建了全國統(tǒng)一的企業(yè)和個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。但還有一定的局限性，有關(guān)中小、微小企業(yè)，個人征信體系還不完善，為促進網(wǎng)絡信貸的發(fā)展，使像e保通這樣的產(chǎn)品能夠在市場上經(jīng)得住考驗。我們可以引入各類民營資本參與到征信系統(tǒng)的建設中來，完善細化征信體系建設，將政府無法觸及的領(lǐng)域由民營資本完成，以彌補政府征信的不足。在美國經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，出臺我國《信用報告》、《隱私權(quán)法》及《信息公開法》，將我國的信用體系進一步完善。

2.2 信用風險共但機制

銀行貸款收益目前都只是利差，收益有限，但是風險承擔卻很大。在網(wǎng)絡貸款模式下，銀行基本上承擔了客戶貸款違約的全部風險。而作為合作方的敦煌網(wǎng)則并沒有承擔多少風險，在貸款過程中發(fā)揮的作用也僅限于作為雙發(fā)的中介，提供借款人相關(guān)交易信息等基礎(chǔ)性事物。在這種機制下，利益共享，但是風險不共但。這樣就極大的限制了貸款人的積極性和貸款范圍的擴大，貸款人沒有貸款刺激。同時，借款人如果發(fā)生什么違約之類情況，敦煌網(wǎng)沒有什么責任，這樣對于貸款人而言不公平，因此，有必要建立一種風險共但機制，使得銀行與中介網(wǎng)站一起承擔信用風險。

2.3 網(wǎng)絡信用風險防范

建立協(xié)議合作機制。e保通不能單純地以一個單一客戶為基礎(chǔ)，要建立起來多客戶聯(lián)合的信用風險抵御機制?？梢栽诰W(wǎng)絡上建立一種協(xié)議組共但信用風險機制，一旦協(xié)議組中的一個客戶發(fā)生違約風險，協(xié)議組的全體客戶將會因為聯(lián)動機制而一起收到風險懲罰，承擔連帶責任。另外，在此基礎(chǔ)上，在網(wǎng)絡上可以采用公開化的信用考核機制，加大網(wǎng)絡輿論力量，并對此時時進行信息披露，是信用風險發(fā)生人在網(wǎng)上不能存在。

[1]梁紅英.中小企業(yè)融資新模式:網(wǎng)絡聯(lián)保貸款[J].會計之友,2010(5).

[2]宋方.構(gòu)建流程銀行推進銀行業(yè)改革[J].國際金融報,2006.

[3]孫伯燦.商業(yè)銀行貸審委的信貸決策行為研究以及績效評估[J].金融研究,2003.