蘇春紅 李曉穎

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養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)我國(guó)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的影響
——以山東省為例

蘇春紅 李曉穎

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)； 城鎮(zhèn)居民消費(fèi)； 拉動(dòng)效應(yīng)； 山東??； 面板分析

中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，然而居民消費(fèi)不振卻是當(dāng)下不爭(zhēng)的事實(shí)。1978年我國(guó)居民消費(fèi)率為48.79%，整個(gè)80年代基本都在50%左右波動(dòng)，但90年代后卻逐年下降，2010年更是降至35.11%。居民消費(fèi)需求不足制約國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，擴(kuò)大內(nèi)需特別是居民消費(fèi)需求，建立擴(kuò)大消費(fèi)需求的長(zhǎng)效機(jī)制成為我國(guó)“十二五”期間的一項(xiàng)重大任務(wù)。

一、文獻(xiàn)綜述

我國(guó)已有的養(yǎng)老保險(xiǎn)與居民消費(fèi)關(guān)系研究基本停留在對(duì)省際宏觀數(shù)據(jù)的實(shí)證分析上，而本文認(rèn)為我國(guó)各省在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人口、傳統(tǒng)習(xí)俗等方面都存在特殊性，對(duì)某一省份的研究不僅能夠發(fā)現(xiàn)這些特殊性在養(yǎng)老保險(xiǎn)與居民消費(fèi)關(guān)系中發(fā)揮的作用，也能從特殊性的視角為養(yǎng)老保險(xiǎn)如何影響居民消費(fèi)提供經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。山東省位于我國(guó)東部沿海，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，人口眾多，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度發(fā)展比較完善，是研究養(yǎng)老保險(xiǎn)與居民消費(fèi)關(guān)系的一個(gè)比較好的對(duì)象?；谝陨蟽煞N考慮，本文利用山東省2003-2010年17地市面板數(shù)據(jù)，研究養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的效應(yīng)，提出拉動(dòng)居民消費(fèi)，完善社會(huì)保障制度政策建議。

二、養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)居民消費(fèi)的拉動(dòng)效應(yīng)

近年來，山東省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)水平發(fā)展很快，2010年末城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)約17726元，是1996年的5倍，年均增長(zhǎng)率約為12%。然而，城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)傾向卻逐年下降，自2000年后，居民消費(fèi)傾向呈現(xiàn)加速下降趨勢(shì)。到2010年，山東省平均消費(fèi)傾向?yàn)?.66*根據(jù)山東省統(tǒng)計(jì)年鑒計(jì)算。，比2000年下降了0.11，年平均下降1個(gè)百分點(diǎn)。本文認(rèn)為我國(guó)在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過程中，社會(huì)保障不完善甚至缺失，使居民消費(fèi)的不確定性日益顯著，預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)加強(qiáng)導(dǎo)致居民消費(fèi)傾向不斷下降。完善的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系則通過以下機(jī)理拉動(dòng)居民消費(fèi)。

(一)通過影響居民收入拉動(dòng)消費(fèi)

養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)居民收入的影響體現(xiàn)在兩個(gè)方面。首先，養(yǎng)老金的給付直接通過增加老年人的可支配收入增加老年人的消費(fèi)支出。對(duì)不同年齡居民消費(fèi)傾向的研究發(fā)現(xiàn)，年輕人和老年人的消費(fèi)傾向普遍高于中年人，而養(yǎng)老金的現(xiàn)值高于養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，因此整個(gè)社會(huì)的消費(fèi)傾向提高。其次，養(yǎng)老金通過影響居民的持久收入影響居民消費(fèi)。我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度規(guī)定，個(gè)人以固定費(fèi)率8%繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，全部劃入個(gè)人賬戶，且強(qiáng)調(diào)個(gè)人所有權(quán)，社會(huì)統(tǒng)籌賬戶部分也具有明確的計(jì)發(fā)辦法，因此個(gè)人的養(yǎng)老金待遇是確定的，這就意味著養(yǎng)老金對(duì)于居民來說，是一種持久收入。根據(jù)弗里德曼提出的持久收入假說，消費(fèi)者的行為是由持久收入而不是短期或暫時(shí)性收入決定的，養(yǎng)老金作為持久性收入的增加，會(huì)促使居民擴(kuò)大消費(fèi)。

(二)通過影響收入的再分配拉動(dòng)消費(fèi)

(三)通過影響居民的心理預(yù)期拉動(dòng)消費(fèi)

對(duì)居民養(yǎng)老方式預(yù)期的調(diào)查，可以在一定程度上說明養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄的影響。中國(guó)健康與養(yǎng)老追蹤調(diào)查(以下簡(jiǎn)稱CHARLS)是北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院經(jīng)濟(jì)研究中心主持的項(xiàng)目，該項(xiàng)目針對(duì)45歲及以上中國(guó)居民進(jìn)行兩年一度的抽樣調(diào)查。 通過對(duì)CHARLS家戶調(diào)查所包含的家庭成員工作、退休和養(yǎng)老金部分的分析，我們可以了解到當(dāng)前城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民對(duì)養(yǎng)老方式的預(yù)期。調(diào)查針對(duì)養(yǎng)老方式提出的問題是：“如果您將來老了干不動(dòng)工作了，您認(rèn)為您主要依靠什么養(yǎng)老”，答案分為“子女”、“儲(chǔ)蓄”、“養(yǎng)老金或退休金”、“商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”、“其他”。本文對(duì)結(jié)果進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，剔除不愿回答的居民，可用樣本2632個(gè)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果如下表所示：

表1 養(yǎng)老方式預(yù)期

從表中我們可以看出，非農(nóng)村戶口受訪者預(yù)期依靠“養(yǎng)老金或退休金”養(yǎng)老的比例達(dá)到了60.6%，而“子女”養(yǎng)老仍是農(nóng)村住戶的主要選擇，比例高達(dá)86%，同時(shí)，城鎮(zhèn)和農(nóng)村住戶預(yù)期采用“儲(chǔ)蓄”養(yǎng)老的比例都很低。因此我們認(rèn)為，城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展使城鎮(zhèn)居民從心理上預(yù)期自己“老有所依”，從而顯著地降低了城鎮(zhèn)居民的預(yù)防性儲(chǔ)蓄傾向，有利于刺激城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的增長(zhǎng)。此外，養(yǎng)老保險(xiǎn)還通過影響居民對(duì)社會(huì)環(huán)境、收入的預(yù)期進(jìn)而影響消費(fèi)。這種影響主要依靠增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)社會(huì)安定、消費(fèi)市場(chǎng)旺盛和未來收入穩(wěn)定的信心，提高消費(fèi)者信心指數(shù)來實(shí)現(xiàn)。當(dāng)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)為離退休人員建立起穩(wěn)固的“安全網(wǎng)”，消費(fèi)者必然會(huì)提高對(duì)整個(gè)社會(huì)生存環(huán)境的“好感”，并對(duì)退休后穩(wěn)定的養(yǎng)老金收入形成良好預(yù)期，這都將刺激居民的消費(fèi)熱情。綜上，養(yǎng)老保險(xiǎn)作為社會(huì)保障體系的重要組成部分，在居民消費(fèi)傾向下降的背景下，已成為拉動(dòng)居民消費(fèi)增長(zhǎng)的重要因素。

三、理論模型與實(shí)證分析

(一)理論模型

莫迪利安尼、安東和布倫貝格共同提出了消費(fèi)者的生命周期假說，這一假說認(rèn)為，居民的消費(fèi)不是僅僅由其現(xiàn)期收入決定的，而是由一生的收入決定的，即居民根據(jù)一生各個(gè)時(shí)期的預(yù)期收入來安排其消費(fèi)，每個(gè)時(shí)點(diǎn)上的消費(fèi)決策都顯示了居民希望在生命周期內(nèi)達(dá)到的理想消費(fèi)分布。他們建立了消費(fèi)的生命周期模型：

Ct=β0+β1Yt+γ1Wt-1

其中，Ct代表t時(shí)期的人均消費(fèi)，Yt代表t時(shí)期的人均收入，Wt-1代表t-1期的人均資產(chǎn)，一般用t-1期的人均儲(chǔ)蓄或人均消費(fèi)代替。

生命周期假說意味著，如果居民預(yù)期在未來某一時(shí)期的消費(fèi)沒有收入來源，則會(huì)在現(xiàn)期進(jìn)行儲(chǔ)蓄，從而解釋了居民的儲(chǔ)蓄行為，相應(yīng)的，利用生命周期假說可以分析養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)消費(fèi)的影響。

Ct=β0+β1Yt+γ1Wt-1+γ2SSWt

其中，SSWt代表t期的養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)。他提出了養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)居民儲(chǔ)蓄的替代效應(yīng)和引至退休效應(yīng)，并認(rèn)為兩種效應(yīng)的作用結(jié)果決定了養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)居民消費(fèi)的最終影響。

(二)實(shí)證分析

養(yǎng)老保險(xiǎn)通過影響居民收入和減少居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄拉動(dòng)居民消費(fèi)，是居民消費(fèi)變動(dòng)的主要影響因素之一。當(dāng)前我國(guó)城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)主要是城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)的比重較小，對(duì)居民消費(fèi)的影響不明顯，因此我們主要分析城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出與城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出的關(guān)系，在測(cè)算養(yǎng)老保險(xiǎn)與居民消費(fèi)的關(guān)系時(shí)，往往使用時(shí)間序列分析或者截面分析。但這兩種分析都不盡完美，時(shí)間序列模型容易產(chǎn)生序列自相關(guān)，而截面數(shù)據(jù)中不可觀測(cè)的經(jīng)濟(jì)變量所產(chǎn)生的異方差可能導(dǎo)致估計(jì)失效。面板數(shù)據(jù)能有效的控制異方差，同時(shí)擴(kuò)大了樣本信息，使模型設(shè)定更加合理。

本文使用山東省17個(gè)地級(jí)市2003-2010年的136個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行面板分析，預(yù)期建立的模型如下：

Cit=β0+β1Ci,t-1+β2Yit+β3penit+β4mediit+β5eduit+εit

(1)

在模型中加入教育和醫(yī)療支出，是因?yàn)榻鼛啄陙?，教育和醫(yī)療支出占居民消費(fèi)支出的比重越來越大，可能會(huì)在一定程度上影響居民的消費(fèi)水平，此外，它們與養(yǎng)老保險(xiǎn)支出一起，是影響居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄的主要因素，一并研究三項(xiàng)支出對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的影響，能夠?yàn)檎叩闹贫ㄌ峁└煽坷碚撘罁?jù)。

表2 變量描述統(tǒng)計(jì)

續(xù)表

表2列出了所使用變量的主要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)：樣本均值(mean)、樣本標(biāo)準(zhǔn)差(standard deviation)、最小值(min)、最大值(max)。面板數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)分別列出了各變量的整體(overall)特征和組間(between)特征、組內(nèi)(within)特征。

表3為養(yǎng)老保險(xiǎn)支出影響城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的回歸結(jié)果。異方差的似然比檢驗(yàn)(Likehihood-Ratio Test)的結(jié)果顯示模型存在異方差，因此，本文的回歸使用聚類穩(wěn)健的標(biāo)準(zhǔn)差(Robust Standard Error)，穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差大概是普通標(biāo)準(zhǔn)差的兩倍，可以有效的控制異方差，而短面板回歸一般不考慮序列自相關(guān)問題。

個(gè)體效應(yīng)顯著性F檢驗(yàn)的P值為0.0000，故強(qiáng)烈拒絕個(gè)體效應(yīng)為零的原假設(shè)，即認(rèn)為固定效應(yīng)回歸明顯優(yōu)于混合回歸，應(yīng)該允許每個(gè)個(gè)體擁有自己的截距項(xiàng)。豪斯曼檢驗(yàn)(Hausman Test)的結(jié)果顯示，面板數(shù)據(jù)模型的個(gè)體效應(yīng)是固定效應(yīng)而非隨機(jī)效應(yīng)，應(yīng)采用固定效應(yīng)模型。

表3 養(yǎng)老保險(xiǎn)支出影響城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的回歸結(jié)果

本文首先對(duì)方程(1)進(jìn)行了C(1)回歸，結(jié)果顯示城鎮(zhèn)居民人均基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出在5%的水平下顯著，但人均政府教育支出、人均政府醫(yī)療支出均不顯著，可能是因?yàn)槎堂姘宸治鰳颖救萘枯^小，而這三者均為政府支出變量，變動(dòng)趨勢(shì)相同，因此產(chǎn)生較強(qiáng)的多重共線性。為此，本文剔除較不顯著的教育支出，進(jìn)一步進(jìn)行C(2)回歸，結(jié)果顯示人均政府醫(yī)療支出仍不顯著，但城鎮(zhèn)居民人均基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出的顯著性提高。最終剔除人均政府教育支出，養(yǎng)老支出t值增大，更加顯著。經(jīng)過模型修正后，最終較為可行的模型設(shè)定為：

Cit=β0+β1Ci,t-1+β2Yit+β3penit+εit

(2)

從方程(2)的回歸結(jié)果C(3)中我們可以看出，整體方程的F統(tǒng)計(jì)量為2035.73，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于顯著水平在5%的臨界值，F(xiàn)檢驗(yàn)的伴隨概率P等于0.000，非常的顯著，這說明各個(gè)解釋變量對(duì)被解釋變量的擬合程度很高。另外，方程整體可決系數(shù)R2為0.9771，也說明方程擬合的很好。

城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出的滯后變量、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、城鎮(zhèn)人均基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出的t檢驗(yàn)的伴隨概率均小于0.05，即在5%的顯著水平下顯著。城鎮(zhèn)居民消費(fèi)與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出的相關(guān)系數(shù)為0.0197。而醫(yī)療支出和教育支出并不顯著，即與居民消費(fèi)支出沒有顯著地相關(guān)性，但這并不意味著政府的醫(yī)療、教育支出不重要，本文認(rèn)為醫(yī)療保險(xiǎn)相對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)來說，發(fā)展并不完善，未發(fā)揮其對(duì)居民消費(fèi)的拉動(dòng)作用，對(duì)于教育支出，可能因?yàn)樯綎|是一個(gè)全國(guó)聞名的重視教育的省份，教育支出在居民消費(fèi)支出中有一定剛性，政府的教育支出未達(dá)到影響居民消費(fèi)的效果。

四、基本結(jié)論和政策建議

本文實(shí)證結(jié)論政策含義包括：落實(shí)政府責(zé)任主體地位，進(jìn)一步發(fā)展城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)，完善新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)，促進(jìn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的養(yǎng)老保險(xiǎn)體制早日建立并日趨完善。提高養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率，建立起全覆蓋多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的收入再分配職能，促進(jìn)社會(huì)公平，確定養(yǎng)老保險(xiǎn)的最低給付標(biāo)準(zhǔn)，制定多層次和更加機(jī)動(dòng)靈活的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。 注重結(jié)合各省實(shí)際，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌層次。通過對(duì)山東省各地市的養(yǎng)老保險(xiǎn)支出影響居民消費(fèi)的實(shí)證分析我們可以發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)支出顯著影響各地市城鎮(zhèn)居民消費(fèi)，并且是呈現(xiàn)正相關(guān)，但系數(shù)較低，山東省作為儒家傳統(tǒng)思想的發(fā)源地，居民的儲(chǔ)蓄觀念比較濃厚，加強(qiáng)社會(huì)保障宣傳、轉(zhuǎn)變居民的消費(fèi)觀念，是完善山東省養(yǎng)老保險(xiǎn)體制的關(guān)鍵因素之一。此外，完善醫(yī)療保險(xiǎn)，增加教育支出也是今后政府的重要政策目標(biāo)。

綜上，明確政府的責(zé)任主體地位、擴(kuò)大養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面、提高統(tǒng)籌層次，不斷完善養(yǎng)老保險(xiǎn)為主的社會(huì)保障體系，將對(duì)居民消費(fèi)的拉動(dòng)發(fā)揮積極作用。

[責(zé)任編輯：賈樂耀]

TheImpactofSocialSecurityonUrbanResidents’Consumption:ACaseofShandong

SU Chun-hong LI Xiao-ying

(School of Economics, Shandong University, Jinan 250100, P.R.China)

social security; consumption of urban residents; Life Cycle Hypothesis; Shandong province; panel data analysis

山東省軟科學(xué)基金“新型農(nóng)村合作醫(yī)療效率評(píng)價(jià)與財(cái)政支持政策研究”(項(xiàng)目編號(hào)2012RKE27011)的階段性成果。

蘇春紅，山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士(濟(jì)南 250100)；李曉穎，山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院研究生(濟(jì)南 250100)。