文/朱靜芬

如何閱讀理財(cái)產(chǎn)品說明書(下)

文/朱靜芬

仔細(xì)咀嚼“產(chǎn)品概述”精華

理財(cái)產(chǎn)品說明書的第二部分是產(chǎn)品概述。需要重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品類型、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、投資及收益幣種、產(chǎn)品投資期限、購(gòu)買起點(diǎn)金額、投資方向、募集規(guī)模、認(rèn)購(gòu)募集期、產(chǎn)品起息日、到期日、到期兌付日、產(chǎn)品相關(guān)費(fèi)用、收益支付頻率、收益計(jì)算方法、提前終止說明、投資期限延長(zhǎng)的說明、產(chǎn)品到期最好及最差情況、備注(包括對(duì)一些專業(yè)名詞的解釋等)。

首先，要了解產(chǎn)品類型、投資期限和購(gòu)買起點(diǎn)金額。根據(jù)收益類型，有保本保收益和保本浮動(dòng)收益型、非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，它們的風(fēng)險(xiǎn)依次加大。目前還出現(xiàn)了保證最低收益率的產(chǎn)品和部分保本的理財(cái)產(chǎn)品。大家要根據(jù)自己的抗風(fēng)險(xiǎn)能力來選擇適合自己的產(chǎn)品。產(chǎn)品投資期限是匹配資金流動(dòng)性的關(guān)鍵要素。如某產(chǎn)品投資期限是182天，如果對(duì)資金流動(dòng)性要求較高，無法保障182天的資金封閉期的投資者就要選擇更短期的產(chǎn)品，諸如流動(dòng)性較高的定期申購(gòu)或贖回的開放式產(chǎn)品或每日申購(gòu)或贖回的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。購(gòu)買起點(diǎn)金額決定了購(gòu)買的門檻。如某產(chǎn)品為5萬元起售，1萬元遞增。如果你有5.8萬元資金，也只能購(gòu)買5萬元；而有的產(chǎn)品是1000元遞增，門檻就明顯降低。市面上還有認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為10萬元、30萬元、50萬元甚至100萬元的產(chǎn)品。認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額不同，所對(duì)應(yīng)的收益也不同。

第二，認(rèn)購(gòu)募集期是理財(cái)?shù)囊粋€(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。如該產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)期有七天，不用急于購(gòu)買，可以在臨近結(jié)束時(shí)下單。因?yàn)檎J(rèn)購(gòu)募集期內(nèi)一般不能撤單，大家可以給自己更多時(shí)間來斟酌產(chǎn)品的適合程度，同時(shí)進(jìn)一步觀察其投資方向的市場(chǎng)走勢(shì)；此外，認(rèn)購(gòu)募集期內(nèi)本金是按活期利息計(jì)算的，如果金額較大，完全可以做一個(gè)七天通知存款或購(gòu)買幾天貨幣基金，打個(gè)時(shí)間差，贏得一筆不錯(cuò)的投資收益。當(dāng)然有時(shí)候有的投資方向穩(wěn)健，預(yù)期收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)遭到秒殺，產(chǎn)品剛發(fā)行一兩天就售罄。這時(shí)就需要大家權(quán)衡資金情況。對(duì)于有的理財(cái)經(jīng)理故弄玄虛，人為造成緊張，大家絕對(duì)要擦亮眼睛，關(guān)注募集規(guī)模、已售規(guī)模以及每日的募集規(guī)模來判斷產(chǎn)品的銷售進(jìn)程，不輕率購(gòu)買。

第三，投資方向也是產(chǎn)品說明書的重點(diǎn)。它是衡量理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)指標(biāo)。如果產(chǎn)品投資方向?yàn)閲?guó)債、央行票據(jù)、金融債、銀行拆借等，則風(fēng)險(xiǎn)較小。而如果投資方向中出現(xiàn)股票、基金、大宗商品、匯率等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，收益不確定性會(huì)較大。該產(chǎn)品為信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品，要看借款方經(jīng)營(yíng)狀況是否良好、現(xiàn)金流是否穩(wěn)定，一般來說具有較大資產(chǎn)規(guī)模、資質(zhì)較好的大型國(guó)企，則違約風(fēng)險(xiǎn)較低。信托類理財(cái)產(chǎn)品還要認(rèn)真閱讀涉及還款來源和有無擔(dān)保的條款，以及擔(dān)保物、質(zhì)押物、抵押物的比例。如果還款來源和擔(dān)保方是資金背景雄厚的企業(yè)或政府，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。如果是證券結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品，投資于股票及打新股，就要了解產(chǎn)品的止損線、警戒線。

第四，要了解預(yù)期收益的計(jì)算方法，理財(cái)產(chǎn)品收益最好情況和最差表現(xiàn)。全面了解產(chǎn)品涉及的認(rèn)購(gòu)費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)、贖回費(fèi)等的計(jì)算方法，綜合判斷產(chǎn)品成本的高低。投資收益幣種也很重要。大部分理財(cái)產(chǎn)品幣種為人民幣，也有部分為美元、歐元、澳幣等外幣，用外幣作為投資幣種的理財(cái)產(chǎn)品收益可能會(huì)略高，但大家要考慮其中的匯率風(fēng)險(xiǎn)，最后實(shí)際收益或許無法達(dá)到預(yù)期收益。此外，要注意的是資金到賬日與到期日的時(shí)長(zhǎng)也會(huì)影響真正的收益，到期日是產(chǎn)品到期、停止運(yùn)行的日期，到賬日是投資本金和收益返還給投資賬戶的日期，這段時(shí)間內(nèi)資金不計(jì)息，有的產(chǎn)品時(shí)長(zhǎng)兩天，有的四天，對(duì)于資金量較大的投資者這個(gè)因素值得考慮。

最后，要了解提前贖回權(quán)和提前終止權(quán)。提前贖回權(quán)是投資者擁有的權(quán)利，有的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)定不允許提前贖回。有的可以提前贖回，但要細(xì)分為隨時(shí)贖回和在規(guī)定時(shí)間內(nèi)贖回兩種情況。而且提前贖回要支付相關(guān)的費(fèi)用，同時(shí)不享受到期保本或保證收益的條款。如果贖回費(fèi)用過高，甚至超出了投資收益，要慎重考慮是否贖回，或咨詢?cè)摦a(chǎn)品有無質(zhì)押貸款等增值業(yè)務(wù)。提前終止權(quán)分為銀行和客戶有權(quán)提前終止兩種。一般銀行有權(quán)提前終止的較多，這樣投資者可享受到高于銀行提前終止權(quán)的收益率。有極少數(shù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)了投資者有權(quán)提前終止。不過，投資者要支付一定的費(fèi)用，收益率自然就降低。

編輯：黃靈 yeshzhwu@foxmail.com