一、中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀

所謂融資渠道，又稱籌資渠道，是指籌措資金來源的方向與通道，它主要描述了企業(yè)融資來源的實現(xiàn)過程和實現(xiàn)途徑，也是資金來源與供應(yīng)量的體現(xiàn)。然而，中小企業(yè)所獲取的金融資源和它在國民經(jīng)濟以及社會發(fā)展中的地位作用卻是極不對稱的。目前中小企業(yè)融資過程中主要存在以下幾種現(xiàn)狀：

（一）融資渠道狹窄，融資方式單一

據(jù)有關(guān)調(diào)查報告顯示:我國中小企業(yè)的融資主要是依靠內(nèi)源融資和銀行貸款、股票和債券等直接融資為方式發(fā)揮的作用極小，間接融資過度依賴單一的銀行貸款。這顯示了我國中小企業(yè)融資渠道狹窄，融資方式單一的特點。

（二）內(nèi)源融資供給有限，資金嚴重缺乏

目前我國中小企業(yè)普遍資金緊張，但問題更大的是他們找不到一條順暢的融資渠道。據(jù)統(tǒng)計， 以中小企業(yè)為主的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)每年獲得的貸款量僅占銀行系統(tǒng)貸款總量的10%，而對全部中小企業(yè)的貸款僅占銀行系統(tǒng)貸款總量的7% ～8% ，這與中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占據(jù)重要比例的地位是極不相稱。

（三）直接融資雖然難度太大，但有著發(fā)展趨勢

股票融資與債券融資、吸收風(fēng)險投資等都屬于直接融資。目前在我國資本市場體系中，還沒有建立適應(yīng)中小企業(yè)融資需要的資本市場，企業(yè)債券發(fā)行門檻也非常高。對大多數(shù)缺少資金的中小企業(yè)來說，直接融資只能是空中樓閣。

（四）民間融資盛行

民間意指非官方的，主要是公民個人和家庭。相對于正規(guī)金融而言，民間融資對于中小企業(yè)融資具有重要作用。民間融資形式多樣，以標(biāo)會形式更為多見。民間融資的形式有高利貸、地下錢莊、標(biāo)會、親戚朋友間借款、企業(yè)之間融通等。

二、中小企業(yè)融資渠道狹窄原因分析

我國中小企業(yè)的融資難問題根植于融資渠道的結(jié)構(gòu)性缺陷之中，即過度依賴內(nèi)源融資，大型商業(yè)銀行在中小企業(yè)貸款上又不具有比較優(yōu)勢。

（一）從信用角度分析

對我國企業(yè)融資而言，中小企業(yè)由于信息透明度的不高，信息基本都是內(nèi)部化的，在信用度缺少的條件下，銀行通過一般的渠道很難獲得中小企業(yè)的信息，中小企業(yè)在無序的惡性競爭中產(chǎn)生的失信，令銀行不敢對其提供資金支持，簡單的說就是因為信用的缺少導(dǎo)致中小企業(yè)融資難，融資渠道狹窄的關(guān)鍵。

（二）從制度影響分析

近幾年，為解決中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問題， 國家也制定了一些新的政策，但是這個金融政策體系始終未能得以完善。企業(yè)取得的實際貸款和貸款需求出現(xiàn)了一定的偏差。

（三）從非正規(guī)融資分析

非正規(guī)融資主要采取民間融資的形式，民間融資由于缺乏與國家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策相呼應(yīng)的當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策指引，風(fēng)險性較高。因此國家必須制定相應(yīng)的法律法規(guī)，出臺適當(dāng)?shù)恼叻e極指引民間投融資朝正確方向發(fā)展。

綜上所述，中小企業(yè)融資渠道問題成因復(fù)雜，如果只從單一方面入手就想解決中小企業(yè)融資渠道的問題是不可能的，必須結(jié)合實際情況，構(gòu)建多元化、多層次的中小企業(yè)融資渠道，才能更好更有效的解決中小企業(yè)融資渠道狹而不暢的問題。

三、中小企業(yè)融資渠道選擇的出路與配套政策支持

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟下中小企業(yè)的融資渠道包括內(nèi)源融資和外源融資、直接融資和間接融資、股權(quán)融資和債務(wù)融資。資金來源不同方向分內(nèi)源融資和外源融資。按融資過程中資金的運動的不同渠道，把企業(yè)融資分為直接融資和間接融資。按融資過程中形成的資金產(chǎn)權(quán)關(guān)系分股權(quán)融資和債券融資。

根據(jù)新融資優(yōu)序理論的觀點，中小企業(yè)合理融資順序應(yīng)該是：內(nèi)部融資、信貸融資、資本市場融資。但是不同類型的企業(yè)、企業(yè)的融資渠道在不同的發(fā)展階段是不同的，必須根據(jù)實際情況具體分析，根據(jù)企業(yè)的不同做出不一樣的融資渠道選擇。解決中小企業(yè)的融資難問題必須積極拓展銀行貸款以外的其他融資渠道。這要求相關(guān)的部門機構(gòu)出臺相關(guān)配套政策，使中小企業(yè)融資渠道多樣，暢通，我們可以從政府、銀行、企業(yè)，民間之間尋找中小企業(yè)融資出路。

（一）政府方面

1.加大對中小企業(yè)的支持力度，抓緊制定相關(guān)法律法規(guī)

2002年頒布的《中小企業(yè)促進法》是我國促進中小企業(yè)發(fā)展走上規(guī)范化和法制化軌道的標(biāo)志。盡快出臺中小企業(yè)信用擔(dān)保管理工作暫行辦法，依法推進融資環(huán)境改善,完善擔(dān)保體系，加大扶持力度，提高中小企業(yè)的地位和擔(dān)保機構(gòu)的效率，使中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依。

2.改善資本市場，使中小企業(yè)直接融資優(yōu)勢得以實現(xiàn)

對中小企業(yè)債券資金的使用期限和上市交易限制進行改革，降低公司門檻。市場上政府推出適應(yīng)我國國情的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場，創(chuàng)業(yè)板市場的建設(shè)不僅可以為中小企業(yè)融資提供平臺和為原始投資者提供退出渠道，還能為投資者提供投資工具和其他股權(quán)交易提供價格參照。

3.構(gòu)建中小企業(yè)服務(wù)體系

建立健全中小企業(yè)金融支持社會輔助體系如建立中小企業(yè)服務(wù)中心、輔導(dǎo)中心、咨詢公司、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估公司、稅務(wù)代理公司等在內(nèi)的社會化中介服務(wù)機構(gòu)和以貸款評估咨詢、管理咨詢、技術(shù)合作等為主要內(nèi)容的中小企業(yè)社會化服務(wù)體系為中小企業(yè)融資渠道擴展提供各選項服務(wù)。

（二）銀行方面

1.加快對中小銀行改革力度

銀行應(yīng)加快國有商業(yè)銀行的改革，為中小企業(yè)建立有效健全的服務(wù)職能部門，并對中小企業(yè)的信貸服務(wù)方面加以改進。

2.簡化對中小企業(yè)的貸款手續(xù)

適當(dāng)放寬審批權(quán)限，縮短審批時間，改善服務(wù)方式，開拓新的服務(wù)項目，建立小企業(yè)貸款的信息反饋和風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。

3.出臺適應(yīng)中小企業(yè)的信用評級制度

在信貸方面，與其說中小企業(yè)信用等級不高，不如說現(xiàn)有的信用評價制度的不適用于中小企業(yè)。因此修改現(xiàn)有的中小企業(yè)信用評價方法，重要的是加入與企業(yè)信用高度相關(guān)的中小企業(yè)個人信用信息。

（三）中小企業(yè)方面

由于中小企業(yè)自身存在諸多不足才造成了融資渠道問題，所以中小企業(yè)勢必要搞好自身建設(shè)，才能使融資渠道得以拓寬和疏通。

1.提高自身素質(zhì)，塑造良好企業(yè)形象

中小企業(yè)由于單薄，員工素質(zhì)偏低，企業(yè)可通過組織員工進行各方面的培訓(xùn)，提高員工素質(zhì)，培養(yǎng)核心人才，提高總體素質(zhì)，形成核心競爭力，增強企業(yè)的向心力，從而提高企業(yè)隊伍的整體水平，塑造良好企業(yè)形象。

2.改善經(jīng)營管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度

中小企業(yè)還必須建立完善的財務(wù)管理制度，加強財務(wù)管理的意識，提高企業(yè)財務(wù)管理水平，建立規(guī)范的財務(wù)制度，提高信用等級，做到誠信經(jīng)營，不斷提高企業(yè)自身競爭力，樹立在市場上良好企業(yè)形象，建立起與銀行之間信用體系，不斷地提升企業(yè)的資信等級。

（四）民間方面

由于目前我國金融體制的一些不健全在很大程度上造成了民間融資的存在，我們經(jīng)濟體制的多樣化決定了需要不同的經(jīng)濟組織和不同的融資體制來服務(wù)。正是民間現(xiàn)行的一些融資方式具有“急、少、快”的特點也適應(yīng)了中小企業(yè)對資金需求。因此，民營經(jīng)濟發(fā)達，民間閑置資金較多，為充足的資金提供了保證。

在政策上我們勢必要因勢利導(dǎo)，疏堵結(jié)合，積極指引民間資金在條件具備的地方向銀行、民營信用社等現(xiàn)代金融機構(gòu)組織形式邁進。

四、結(jié)論

解決中小企業(yè)融資渠道狹而不暢的問題需要政府、銀行、企業(yè)之間共同努力。政府需要正確履行自己職責(zé),出臺相關(guān)政策拓寬中小企業(yè)融資渠道;銀行要改變對中小企業(yè)歧視的制度，增加對中小企業(yè)的貸款；而中小企業(yè)則須提升自身素質(zhì)，樹立良好的企業(yè)形象，提高信用度。盡一切力量清除影響融資渠道不暢的因素.在融資渠道選擇方面,首先應(yīng)加強內(nèi)源融資渠道,但同時擴寬外源融資渠道,而外源應(yīng)堅持債權(quán)融資渠道為主，股權(quán)融資渠道為輔的指導(dǎo)思想。在債權(quán)融資渠道中，應(yīng)重點疏通和拓寬國有商業(yè)銀行和中小金融機構(gòu)信貸融資渠道，大力拓展民間借貸融資渠道，適度擴展政府投資渠道;在股權(quán)融資渠道中，選擇二板市場。建立多元化、多層次融資渠道體系，從而使中小企業(yè)得以持續(xù)、協(xié)調(diào)和快速發(fā)展。

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作者簡介：郭麗香（1977-），女，漢族，福建紹武福建海峽銀行泉州分行，研究方向：金融學(xué)。

（責(zé)任編輯：劉影）