文/林海

揭秘內(nèi)幕交易三大案

文/林海

所有在利用內(nèi)幕交易獲利而“栽了跟頭”的官員，都有著一種自以為是的僥幸心態(tài)。以為內(nèi)幕消息“天知地知，你知我知”，以為在公開市場(chǎng)上買進(jìn)賣出是合法生意，以為使用親友賬戶、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等辦法可以逃避罪責(zé)，卻忘了“若想人不知、除非己莫為”的鐵律從未失效。特別是隨著當(dāng)前各種電子監(jiān)控手段的完善，比如異常交易自動(dòng)報(bào)警、關(guān)聯(lián)賬戶自動(dòng)鎖定等，再想通過內(nèi)幕交易“低買高賣”吸金，無疑將冒更大的風(fēng)險(xiǎn)。

用網(wǎng)友的話說，對(duì)這些利用職務(wù)之便進(jìn)行內(nèi)幕交易的官員，就應(yīng)該嚴(yán)控重罰。因?yàn)?，他們不但貪污本地的?cái)款、收受了骯臟的賄賂，還在二級(jí)市場(chǎng)上圈走了股民的錢，就憑這一點(diǎn)，他們還應(yīng)該對(duì)股市的低迷承擔(dān)部分的責(zé)任。趕走“碩鼠”，還股民一個(gè)干凈的市場(chǎng)。而這，亦是治理內(nèi)幕交易、反貪防腐的意義所在。

肖時(shí)慶案：刷新獲利紀(jì)錄

作為中國銀河證券股份有限公司原黨委書記、總裁，肖時(shí)慶于2006年利用銀河證券擔(dān)任中國石化下屬上市公司財(cái)務(wù)顧問的機(jī)會(huì)，獲得中國石化即將啟動(dòng)的北京化二公司在內(nèi)的第二批上市公司股改和重組的內(nèi)幕信息，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，指使親屬使用他人賬戶大量買入北京化二公司的股票，賣出后非法獲利1.04億元。

這起北京化二公司股票內(nèi)幕交易案，還要從1997年說起。當(dāng)年，北京化二公司由北京化學(xué)工業(yè)集團(tuán)發(fā)起設(shè)立，并于同年5月登陸深交所。此時(shí)，肖時(shí)慶正在經(jīng)歷人生中的重大轉(zhuǎn)折，他告別了中央財(cái)政管理干部學(xué)院一名普通教師的身份，作為特殊人才被調(diào)入證監(jiān)會(huì)上市監(jiān)管部。五年之后，隨著一紙“交接協(xié)議書”的簽訂，化工集團(tuán)將包括北京化二公司在內(nèi)的所屬全部乙烯系列生產(chǎn)廠的股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給東方石化，而東方石化實(shí)際控制人是中石化集團(tuán)燕山石化公司。

肖時(shí)慶歷經(jīng)上市部、發(fā)行部、會(huì)計(jì)部的工作，先后任處長和副主任。37歲的他仕途順利，卻毅然于2001年以正局級(jí)干部的身份“空降”東方證券，擔(dān)任東方證券的董事長和總裁。但短短兩年之后，一度被當(dāng)成“挽救者”進(jìn)入東方證券的肖時(shí)慶卻黯然離席。從當(dāng)年度東方證券的年報(bào)來看，營業(yè)利潤虧損8500萬元，資產(chǎn)總額等諸多指標(biāo)也與董事會(huì)的要求存在差距。慘淡的業(yè)績使興致勃勃而來的肖時(shí)慶主動(dòng)遞交了辭職申請(qǐng)。據(jù)其在東方證券的下屬回憶，肖時(shí)慶工作有魄力，能打開局面，但作風(fēng)強(qiáng)硬粗暴、囂張跋扈，好人事斗爭，非常注意上層關(guān)系。最為嚴(yán)重的問題在于，他的長期投資眼光在券商圈內(nèi)可謂“差得出名”。有內(nèi)部人士稱肖時(shí)慶二級(jí)市場(chǎng)的操作水平“也就和散戶差不多”。時(shí)常抱著追漲殺跌的功利心態(tài)，又往往因不能如愿就暴跳如雷痛罵下屬。甚至有同行稱，他親自列出名單，勒令自營部買入10只股票，隨后市場(chǎng)證明其中8只下跌，1只橫盤，1只上漲。

折戟東方證券的肖時(shí)慶，并沒有如市場(chǎng)預(yù)測(cè)得那樣“試水基金市場(chǎng)”，而是出乎意料地重返證監(jiān)會(huì)，任上市公司監(jiān)管部副主任。他憑借出色的交際手腕和根深蒂固的資源關(guān)系出任股改辦的副主任。算上他后來掌權(quán)銀河證券的經(jīng)歷，這樣“兩進(jìn)兩出”證監(jiān)會(huì)的軌跡迄今為止應(yīng)該只有他一人。此時(shí)的北京化二公司，作為中石化旗下的七家上市公司之一，被確定為賣殼整合計(jì)劃中“四家初步賣殼”對(duì)象之一。此時(shí)，尚是市場(chǎng)對(duì)于這一動(dòng)向一無所知的2006年。然而，作為上市公司監(jiān)管部副主任的肖時(shí)慶，就已經(jīng)獲得了“中石化擬對(duì)下屬上市子公司進(jìn)行整合試點(diǎn)，探索整體上市”的消息，并留意于心。

2006年，不甘寂寞的他開始與銀河證券往來甚密。成立于2000年的銀河證券誕生于“信證分家”時(shí)代，由五家中央級(jí)信托投資公司的證券業(yè)務(wù)組合而成。作為證監(jiān)會(huì)三家直管券商之一，銀河證券一度被稱為證監(jiān)會(huì)的“親兒子”。肖時(shí)慶后來亦擔(dān)任了銀河證券的總裁、黨委書記。不過，北京化二內(nèi)幕交易案發(fā)生之時(shí)，他的官方身份仍然是證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部副主任。

2006年9月，利用銀河證券擔(dān)任中石化下屬上市公司財(cái)務(wù)顧問的機(jī)會(huì)，肖時(shí)慶獲得了中石化即將啟動(dòng)第二批下屬上市公司的股改和重組工作的消息。據(jù)悉，當(dāng)年9月，證監(jiān)會(huì)原工作人員申?duì)栐蛐r(shí)慶打聽光大證券股份有限公司(下稱光大證券)擬借殼北京化二公司上市的消息。于是，肖時(shí)慶給光大證券財(cái)務(wù)總監(jiān)胡世明打電話，胡稱光大證券正在與中石化接觸。此時(shí)的市場(chǎng)當(dāng)然不清楚北京化二公司殼的出售前景，股價(jià)也未發(fā)生重大波動(dòng)。

獲知了內(nèi)幕消息的肖時(shí)慶準(zhǔn)備行動(dòng)了。當(dāng)年9月21日至9月30日期間，肖時(shí)慶指使其妹肖愛英、妹夫鄒國慶利用馬志勇、歐陽春梅、蘇曉英、肖愛英及劉花等多個(gè)賬戶，斥資約3529萬元購入北京化二股票約430萬股。鄒國慶的證詞也顯示，其為肖時(shí)慶管理劉花的股票賬戶，在北京化二停牌的前幾天，肖讓其全倉買入北京化二股票。半年后，也就是2007年3月14日，北京化二刊登《重大資產(chǎn)出售、定向回購股份暨以新增股份吸收合并國元證券有限責(zé)任公司報(bào)告書》、《股權(quán)分置改革說明書》等文件。至此，北京化二賣殼路徑最終確定，重組方將光大證券更名為國元證券。股改方案公布后，2007年3月19日，北京化二復(fù)牌，至3月27日再次停牌。短暫復(fù)牌期間，北京化二股價(jià)每日均漲停，收盤價(jià)漲至13.36元。2007年9月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于核準(zhǔn)北京化二股份有限公司定向回購股份、重大資產(chǎn)出售暨以新增股份吸收合并國元證券有限責(zé)任公司的通知》。此時(shí)，肖時(shí)慶兼任證監(jiān)會(huì)上市公司并購重組審核委員會(huì)委員。

10月30日，借殼上市的國元證券開始交易，當(dāng)日開盤價(jià)即達(dá)到50元，收盤價(jià)47.53元，是停牌前收盤價(jià)的將近4倍。北京化二2006年的年報(bào)顯示，前10名流通股股東包括馬志勇(169.479萬股)等七名自然人，馬正是受肖時(shí)慶指使買賣股票的人之一。經(jīng)司法鑒定確認(rèn)，劉花、馬志勇、歐陽春梅、蘇曉英、肖愛英五人同時(shí)在2006年9月21日至29日期間總計(jì)買入北京化二股票約430萬股，發(fā)生交易成本約3529萬元，獲利約1.04億元。這筆交易當(dāng)時(shí)并未對(duì)肖時(shí)慶的仕途產(chǎn)生不利影響，相反讓他嘗到了利用職權(quán)獲利的甜頭。2009年4月28日下午，在證監(jiān)會(huì)的一間會(huì)議室里，肖時(shí)慶被司法部門宣布實(shí)施刑事拘留。與此同時(shí)，他在銀河證券的辦公室和住宅均被查封。法院經(jīng)過審判，認(rèn)定了他的犯罪事實(shí)。作為擁有權(quán)力的監(jiān)管者，肖時(shí)慶多次進(jìn)行尋租，涉及青島金王、億城股份、九芝堂、國金證券等多只股票的上市、增發(fā)或重組事宜。其中，通過內(nèi)幕交易買賣國元證券股票獲利約1億余元，刷新了落馬官員內(nèi)幕交易的獲利紀(jì)錄。在法庭上，肖時(shí)慶對(duì)于自己的內(nèi)幕交易行為拒不承認(rèn)。他認(rèn)為，自己給光大證券財(cái)務(wù)總監(jiān)胡世明打電話，獲得的其實(shí)是錯(cuò)誤信息，而非內(nèi)幕信息。之所以選擇大舉建倉北京化二，是出于自己的經(jīng)驗(yàn)和投資眼光。對(duì)此，法院認(rèn)為，“肖時(shí)慶獲得的內(nèi)幕信息，已經(jīng)表明北京化二讓殼重組進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，勢(shì)在必行，常人即可判斷出投資北京化二將會(huì)獲得驚人回報(bào)，肖并非利用自己的知識(shí)和智慧對(duì)證券市場(chǎng)作出分析和預(yù)測(cè)?！?011年4月，經(jīng)過二審審理，河南省高院就肖時(shí)慶受賄和內(nèi)幕交易案作出終審判決，肖時(shí)慶兩項(xiàng)罪名成立，判處死刑，緩期兩年執(zhí)行。至此，這位“官商兩棲紅人”終于為自己的貪婪和自負(fù)付出了代價(jià)。

杜蘭庫案：內(nèi)幕交易夫妻檔

哈工大校報(bào)上曾載有一篇專訪報(bào)道，標(biāo)題為《從工程師到會(huì)計(jì)師——記中國運(yùn)載火箭技術(shù)研究院總會(huì)計(jì)師、哈工大校友杜蘭庫的多角色人生》。在杜蘭庫涉嫌內(nèi)幕交易之前，確實(shí)扮演著技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、行政多面手的角色。1984年，他畢業(yè)于哈爾濱工業(yè)大學(xué)金屬材料及熱處理專業(yè)，獲得碩士學(xué)位。畢業(yè)后，他進(jìn)入中國運(yùn)載火箭技術(shù)研究院703所工作。1989年，他調(diào)至研究院科技處從事計(jì)劃管理工作，兩年后他邁向全新的領(lǐng)域，任研究院財(cái)務(wù)處副處長。作為財(cái)務(wù)、科技和管理人才，他于2002年1月調(diào)任中國運(yùn)載火箭技術(shù)研究院任副院長。2003年4月任中國運(yùn)載火箭技術(shù)研究院總會(huì)計(jì)師。2006年11月，任中國電子科技集團(tuán)公司（下簡稱中電集團(tuán)）總會(huì)計(jì)師。

這樣順利的人生路，最終在2009年初遭遇了致命的挫折。2009年1月，中電集團(tuán)下屬的國睿有限公司希望借殼上市。在尋找“殼”的過程中，在時(shí)任南京市經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任劉寶春的牽線下，中電集團(tuán)選中了2003年1月就在上海證券交易所掛牌上市的高淳陶瓷公司。經(jīng)過多方商談，同年4月19日雙方簽訂了《合作框架意向書》，20日，高淳陶瓷發(fā)布了《關(guān)于公司重大事項(xiàng)停牌公告》，宣布公司控股股東正籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，公司股票自4月21日起停牌。4月21日至5月21日期間，高淳陶瓷公司例行發(fā)布了《重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)進(jìn)展公告》、《復(fù)牌公告》等一系列公告。5月22日，高淳陶瓷股票復(fù)牌交易后價(jià)格上揚(yáng)，連續(xù)10個(gè)交易日封于漲停。

在這個(gè)過程中，杜蘭庫作為中電集團(tuán)總會(huì)計(jì)師，全程參與了相關(guān)并購、重組項(xiàng)目的審核工作。3月23日，早在合作框架簽訂前，杜蘭庫在國睿有限公司聽取了“有關(guān)依托南京地區(qū)股份制企業(yè)借殼上市、請(qǐng)求中電集團(tuán)給予支持”的匯報(bào)后，得知了詳細(xì)的擬借殼公司的概況。6天后，他回到北京，即利用匯報(bào)的相關(guān)概況在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行檢索，得出唯一符合上述條件的就是高淳陶瓷公司。3月31日晚，相關(guān)信息得到了南京市經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任劉寶春的進(jìn)一步確認(rèn)。

于是，4月1日，杜蘭庫便將這一重要的內(nèi)幕信息告知妻子劉乃華，認(rèn)為可以購買高淳陶瓷的股票獲利。次日，杜蘭庫通過其個(gè)人股票交易賬戶買入了2.1萬股高淳陶瓷的股票，支付資金14萬余元。后由于考慮到參與收購、重組高淳陶瓷公司的相關(guān)工作，擔(dān)心名字出現(xiàn)在高淳陶瓷公司的股東名單中，遂將上述股票全部拋出，賬面收益7514.39元。此后，杜蘭庫逐步將個(gè)人股票交易賬戶中的資金分別轉(zhuǎn)入其操控的親屬王靜、杜浩等人的股票交易賬戶中，4月7日，經(jīng)劉乃華要求，他再轉(zhuǎn)出20萬元至親屬李妍的股票交易賬戶中，用于購買高淳陶瓷的股票。

從4月2日至20日，杜蘭庫還單獨(dú)操作劉乃華、杜浩、王靜的股票交易賬戶買入高淳陶瓷股票共計(jì)20.2萬股，支付資金139萬余元；杜蘭庫伙同劉乃華共同操作李妍的股票交易賬戶，買入高淳陶瓷股票13.71萬股，支付資金96萬余元。高淳陶瓷復(fù)牌后，杜蘭庫、劉乃華于6月5日至6月8日間，將持有的高淳陶瓷股票陸續(xù)拋出，共獲得賬面收益達(dá)420萬余元。據(jù)事后查實(shí)，杜蘭庫在這期間單獨(dú)操作買入，并在賣出后非法獲利247萬余元。與妻子劉乃華共同操作買入賣出后非法獲利173萬余元。除了自己獲利外，杜蘭庫之妻劉乃華還將這一內(nèi)幕消息作為“人情”，泄露給趙麗梅、劉迺祥和劉宇斌三人。三人先后買入高淳陶瓷股票共計(jì)78萬余股，在高淳陶瓷股票復(fù)牌后拋出，非法獲利達(dá)1201萬余元。

在法庭上，杜蘭庫同樣不承認(rèn)自己的內(nèi)幕交易行為。他堅(jiān)持辯稱“未具體參與重組談判工作”、“不是內(nèi)幕信息知情人”。他認(rèn)為，自己并不知道國睿集團(tuán)將通過高淳陶瓷借殼上市，而是“通過網(wǎng)上查詢和判斷購買了這只股票，并未利用任何內(nèi)幕信息”。他甚至對(duì)控方在審理期間所出具的中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于杜蘭庫等人涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案有關(guān)問題的認(rèn)定函》提出了質(zhì)疑。他認(rèn)為，這份認(rèn)定函“在形式和內(nèi)容上均存在嚴(yán)重問題，不能作為證據(jù)使用”。

然而，法庭就案件涉及的總計(jì)42項(xiàng)證據(jù)進(jìn)行了詳細(xì)質(zhì)證，包括被告人的供述、11名證人的證詞、相關(guān)并購重組的內(nèi)部文件資料，以及被告人及其親屬的股票交易賬戶的交易明細(xì)資料。最終認(rèn)定國睿有限公司并購、重組，用高淳陶瓷公司借殼上市的預(yù)案，在公開前屬內(nèi)幕信息。杜蘭庫因職務(wù)關(guān)系知悉該內(nèi)幕信息，屬證券交易內(nèi)幕信息的知情人。在內(nèi)幕信息的價(jià)格敏感期（2009年3月6日至4月20日）內(nèi)，杜蘭庫作為知悉該內(nèi)幕信息的知情人，非但沒有保守秘密，還即刻將該信息泄露給妻子劉乃華。隨后，經(jīng)二人合謀后大量調(diào)集資金，通過家庭實(shí)際控制的多個(gè)股票交易賬戶積極從事高淳陶瓷的股票交易，獲取非法利益。期間，因擔(dān)心其交易記錄被發(fā)現(xiàn)，還拋售部分以自己股票交易賬戶購買的高淳陶瓷的股票，并將其顧慮告知?jiǎng)⒛巳A。這一行為反映出杜蘭庫和劉乃華已經(jīng)意識(shí)到“自己的行為有問題”，特別是意識(shí)到了該信息的秘密性和對(duì)股票價(jià)格具有的重大影響，主觀上具有利用該內(nèi)幕信息非法獲利的明知和故意。因此，法庭對(duì)其提出的“無主觀故意”、未利用內(nèi)幕信息進(jìn)行股票交易的辯解不予認(rèn)定。

最終，法庭認(rèn)定杜蘭庫于內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，使用本人及其控制的他人賬戶大量買入高淳陶瓷股票，賣出后非法獲利420萬余元，其妻還向多名好友泄露該內(nèi)幕信息，幫助他們非法獲利1201萬余元。2011年12月，杜蘭庫被開除黨籍、開除公職。2011年12月，江蘇省無錫市中級(jí)人民法院以杜蘭庫犯內(nèi)幕交易罪，判處其有期徒刑6年，并處罰金425萬元。其妻劉乃華從杜蘭庫處獲悉內(nèi)幕信息，在法律上稱為“非法獲取證券交易內(nèi)幕信息的人員”。她不但利用該內(nèi)幕信息進(jìn)行股票交易，還將內(nèi)幕信息泄露給他人，構(gòu)成了內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪。

由于杜蘭庫系主犯，劉乃華是從犯。并且兩被告人均已退繳全部贓款。法院依法對(duì)杜蘭庫酌情從輕處罰，對(duì)劉乃華減輕處罰。趙麗梅、劉迺祥和劉宇斌三人也被訴上了法庭。原本是劉乃華“好心”告知他們內(nèi)幕消息，讓他們很容易地“大賺一筆”，孰知世上沒有免費(fèi)的午餐，三人均被判處了內(nèi)幕交易罪，所有違法所得均予以沒收。其中趙麗梅被判有期徒刑五年，并處罰金945萬元；被告人劉宇斌被判處有期徒刑三年，緩刑五年，并處罰金530萬元；被告人劉迺祥被判處有期徒刑二年，緩刑兩年，并處罰金265萬元。一番“好心”竟將這三位“好友”送進(jìn)了監(jiān)獄，可見有些內(nèi)幕消息意味的并不是發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，相反卻是通往深淵的歧路。杜蘭庫、劉乃華這對(duì)內(nèi)幕交易夫妻檔，最終也只能在悔恨中度過余生。

劉寶春案：官員內(nèi)幕交易第一人

仍然是高淳陶瓷的內(nèi)幕交易案，仍然是利用國睿集團(tuán)借殼上市的重組消息獲利，與前述案件不同的是，被告換成了原南京市經(jīng)委主任劉寶春。作為中國資本市場(chǎng)第一位因內(nèi)幕交易獲刑的副廳級(jí)官員，劉寶春的這個(gè)“紀(jì)錄”很不光彩。

劉寶春，哲學(xué)碩士出身。此前被視為具有“銳意創(chuàng)新”精神的官員。這個(gè)上任時(shí)間不長的南京市經(jīng)委主任，在公開場(chǎng)合有句名言“是總結(jié)也是開端”，現(xiàn)在卻不幸一語成讖。作為國內(nèi)首個(gè)因涉嫌內(nèi)幕交易而被刑拘的副廳級(jí)官員，劉寶春問題的曝露似乎事出偶然。2009年11月，在一次組團(tuán)出訪活動(dòng)中，南京市委在辦理出境手續(xù)時(shí)，才發(fā)現(xiàn)劉寶春已上了黑名單，被公安部門限制出境。而此前，劉寶春并沒有被上級(jí)宣布過有任何問題，也沒有和有關(guān)部門正面接觸過，因此讓南京官場(chǎng)上下感到十分驚訝。

和杜蘭庫相似，早在2009年3月，劉寶春已經(jīng)得知了國睿集團(tuán)借殼高淳陶瓷上市的內(nèi)幕消息。他于第一時(shí)間通知在南京證券工作的配偶陳巧玲，要求她盡快賣掉持有的南京港股票，全部買入高淳陶瓷。根據(jù)陳巧玲的供詞，當(dāng)時(shí)劉寶春向她表示，“借殼高淳陶瓷公司，成功的希望很大”。于是，陳巧玲先后于2009年4月的1日、7日和8日在其南京證券的辦公室以電腦網(wǎng)上委托交易的方式，通過劉如海和費(fèi)忙珠的賬戶買入4.58萬股高淳陶瓷，并在4月13日通過劉仁美的賬戶買入1.01萬股高淳陶瓷，合計(jì)花費(fèi)資金約39.12萬元。值得說明的是，由于陳巧玲供職于南京證券，作為證券從業(yè)人員不能開設(shè)證券賬戶，其家庭平時(shí)一般利用劉寶春侄子劉如海、弟妹費(fèi)忙珠和岳母劉仁美等人的股票賬戶進(jìn)行股票交易。這三個(gè)賬戶作為劉寶春夫婦大額買入高淳陶瓷的主要賬戶，在交易當(dāng)日就已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的適度關(guān)注。

然而，劉寶春胃口似乎更大。2009年4月初，其決定向他人借款買入高淳陶瓷。于是，陳巧玲在4月13日和4月14日先后將從蔣某處借得的300萬元，通過劉如海和劉如兵的賬戶買入41.95萬股高淳陶瓷；4月15日，陳巧玲再次將劉寶春從薛某處借得100萬元買入13.86萬股高淳陶瓷。自此，劉寶春夫婦總共買入61.4萬股高淳陶瓷的股票，并靜待高淳陶瓷停牌的消息。果然，2009年4月21日，高淳陶瓷公告稱，公司控股股東正籌劃重組事項(xiàng)，上市公司進(jìn)入重大事項(xiàng)停牌。5月22日，停牌一個(gè)月的高淳陶瓷復(fù)牌，并公布了國睿集團(tuán)收購股權(quán)和資產(chǎn)置換及非公開發(fā)行的重組方案。于是，該股在8.13元的基礎(chǔ)上，一路又連拉10個(gè)漲停板，于21元附近橫盤半個(gè)多月后再度拉升，7月16日創(chuàng)下30.85元的新高。劉寶春夫婦“獨(dú)享”了連續(xù)11個(gè)漲停，暴賺了749.95萬元。

事實(shí)上，劉寶春的心里并沒有底。高淳陶瓷重組消息提前泄露的“癥狀”并不十分隱蔽。2009年5月22日，高淳陶瓷復(fù)牌之初，每日開盤即封漲停，在5月26日上交所公布的交易公開信息榜顯示，賣出金額最多的兩家營業(yè)部中，就有南京證券某營業(yè)部，從賣出時(shí)間看，此乃事先“埋伏”進(jìn)去的資金“活動(dòng)”所致。而且，重組的確切消息在正式?jīng)Q定前就已經(jīng)泄露。4月22日，某知名網(wǎng)站股吧已有人發(fā)帖，稱國睿集團(tuán)是高淳陶瓷的重組方。這一消息公布之時(shí)，社會(huì)上“內(nèi)幕交易”的質(zhì)疑一直不絕于耳。這或許是有關(guān)方面迅速介入摸查的原因。

一些身居高位的領(lǐng)導(dǎo)干部利用職務(wù)之便，通過內(nèi)幕交易的方式，以各種“巧妙”手法牟取暴利。

通過調(diào)查，有關(guān)部門發(fā)現(xiàn)2009年5月的22日、25日、26日連續(xù)三個(gè)交易日，名列高淳陶瓷賣出金額前兩名的營業(yè)部均為南京當(dāng)?shù)氐臓I業(yè)部，分別是聯(lián)合證券南京中山北路營業(yè)部和南京證券云南北路營業(yè)部。而南京證券云南北路營業(yè)部就是劉寶春的開戶所在地。紙是包不住火的。有關(guān)部門很快通過摸查，發(fā)現(xiàn)劉如海、劉如兵和費(fèi)忙珠三個(gè)股票賬戶的委托均來自于陳巧玲的工作電腦，劉仁美賬戶的委托交易同樣來自同一IP地址?；槿藛T迅速進(jìn)場(chǎng)，控制了陳巧玲的電腦，并發(fā)現(xiàn)了下單記錄，很快就查清了整個(gè)事實(shí)。

然而，此案的復(fù)雜之處并不在于案情的事實(shí)，而在于劉寶春的公職人員身份。在法庭上，控辯雙方就劉寶春是否屬于法律所規(guī)定的“內(nèi)幕信息知情人員”展開了辯論。根據(jù)公訴機(jī)關(guān)的指控，劉寶春作為內(nèi)幕信息知情人員，與被告人陳巧玲共謀，在價(jià)格敏感期內(nèi)利用該信息進(jìn)行股票交易，行為構(gòu)成內(nèi)幕交易罪。但是，為劉寶春辯護(hù)的律師認(rèn)為，作為政府機(jī)關(guān)公務(wù)人員的劉寶春，并不適用于內(nèi)幕交易罪的犯罪主體。他們的依據(jù)是，《刑法》180條規(guī)定，“內(nèi)幕信息、知情人員的范圍依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定確定。”現(xiàn)行立法中，僅《證券法》第七十四條進(jìn)行了相關(guān)規(guī)定。但對(duì)照相關(guān)條款，作為公職人員只能對(duì)應(yīng)“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人”一項(xiàng)。而證監(jiān)會(huì)制定的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第39條中，重組的直接參與者、證券行業(yè)的監(jiān)督管理者、提供證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，被列入內(nèi)幕信息知情人員范圍。但是，政府機(jī)構(gòu)的公務(wù)人員并未列入其中。而且，就在劉寶春案開庭前夕，2010年6月24日《中國證券報(bào)》的消息稱，證監(jiān)會(huì)擬將“國家工作人員”列入“知情人員”的范圍。據(jù)此，辯方認(rèn)為，作為“國家工作人員”的劉寶春在審判之時(shí)，仍然不在刑法規(guī)定的知情人員的范圍之內(nèi)。

對(duì)此，在控方的申請(qǐng)下，證監(jiān)會(huì)2010年4月22日對(duì)劉寶春案進(jìn)行了補(bǔ)充認(rèn)定，在重新確認(rèn)劉寶春為高淳陶瓷重組事項(xiàng)的南京市政府部門聯(lián)系人的基礎(chǔ)上，正式認(rèn)定其“屬于《證券法》第七十四條規(guī)定的證券交易內(nèi)幕信息的知情人”。根據(jù)這份補(bǔ)充意見，法庭最終作出認(rèn)定：劉寶春在價(jià)格敏感期內(nèi)，外借巨資買入高淳陶瓷股票，謀取巨額利益的行為，充分證明其是內(nèi)幕信息知情人，其政府官員的身份并不能成為其從事內(nèi)幕交易的保護(hù)傘。雖然刑法并未明確規(guī)定政府公務(wù)人員屬于內(nèi)幕知情人員，但是內(nèi)幕交易罪并不是針對(duì)非公務(wù)人員的特殊主體犯罪，其主體資格的認(rèn)定并不是基于職務(wù)，而是基于實(shí)質(zhì)性的“知情與否”。因此，法庭最終認(rèn)定劉寶春的行為均構(gòu)成內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑5年，并處罰金750萬元。

此案是全國首例國家公職人員因內(nèi)幕交易被追究刑事責(zé)任的案件，劉寶春堪稱“官員內(nèi)幕交易第一人”。相比一般主體的內(nèi)幕交易行為，官員內(nèi)幕交易對(duì)社會(huì)的危害性更大。身為國家公職人員，擔(dān)任一定級(jí)別的領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)，在代表政府部門參與上市公司重組談判的過程中，理應(yīng)以身作則，遵紀(jì)守法，但劉寶春卻利用職務(wù)便利通過內(nèi)幕交易謀取巨額私利，嚴(yán)重?fù)p害了政府形象，社會(huì)影響惡劣；劉寶春等官員，和普通交易者相比，其行為更不容易被發(fā)現(xiàn)和查處。所謂官官相護(hù)，難撼其基。許多官員的內(nèi)幕交易行為竟然許多年后才被發(fā)現(xiàn)。而對(duì)于當(dāng)時(shí)股市里其他投資者的變相掠奪，其損失已無法挽回。

編輯：薛華 icexue0321@163.com

編后語

上述三起案件均是2011年12月27日，中紀(jì)委、公安部、證監(jiān)會(huì)（簡稱三部委）聯(lián)合通報(bào)的典型內(nèi)幕交易案件，分別有著幾個(gè)特點(diǎn)：一是涉案主體多元，既有地方黨政機(jī)關(guān)和業(yè)務(wù)主管部門的領(lǐng)導(dǎo)干部，也有證券公司和國有企業(yè)高管及有關(guān)從業(yè)人員，還有利用各種機(jī)會(huì)探聽內(nèi)幕信息的人員；二是非法獲利巨大，獲利速度快；三是交易形式隱蔽，違紀(jì)違法者為了逃避監(jiān)管，大多借助或指使他人間接進(jìn)行證券交易，交易行為留下痕跡較少；四是以迂回形式進(jìn)行錢權(quán)交易、輸送利益。請(qǐng)托人可以在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)，將所知曉的內(nèi)幕信息“有意無意”泄露給特定關(guān)系人，在既不涉及現(xiàn)金和物品轉(zhuǎn)移，又不直接損害請(qǐng)托人自身經(jīng)濟(jì)利益的情況下，幫助領(lǐng)導(dǎo)干部迅速獲取巨額非法利益。一些身居高位的領(lǐng)導(dǎo)干部利用職務(wù)之便，通過內(nèi)幕交易的方式，以各種“巧妙”手法牟取暴利。他們自以為有市場(chǎng)操盤高手的點(diǎn)化，就會(huì)神不知鬼不覺，孰料天網(wǎng)恢恢，疏而不漏。貪腐的靈魂永難洗掉臭味，終將丑態(tài)畢露，并付出應(yīng)有的代價(jià)。