摘要：如何處理好融資問題，是小企業(yè)亟待解決的難題之一。本文針對小企業(yè)的融資問題進行探討，旨在為小企業(yè)的發(fā)展提供一些對策和建議。

關(guān)鍵詞：小型企業(yè) 融資 中國 對策

改革開放以來，在國家財政的投入和銀行貸款的支持下，我國的小企業(yè)有了很大的發(fā)展。與此同時，各地相繼成立的風(fēng)險投資機構(gòu)也積極開展對小企業(yè)的投資，加快了小企業(yè)的發(fā)展步伐，盡管如此，小企業(yè)的融資困難仍然成為制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。本文從三個部分著手，第一部分論述企業(yè)融資的重要性，第二部分列舉小型企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，第三部分分析小型企業(yè)融資難的原因，第四部分探討解決問題的對策及建議。

1.小型企業(yè)融資的重要性

無論企業(yè)規(guī)模大小、經(jīng)營什么，企業(yè)存在的目的都是獲取最大經(jīng)濟利益。融資是資本運動的起點，也是企業(yè)收益分配賴以遵循的基礎(chǔ)。足夠的資本，可以保證企業(yè)投資需要；合理的資本結(jié)構(gòu)，可以降低風(fēng)險。因此，融資本身是企業(yè)資本運動的一個環(huán)節(jié)，決定和影響企業(yè)整個資本運動的始終。

過去，企業(yè)把大部分精力放在投資決策上，認為只有項目能賺利潤時，企業(yè)總價值才增加。經(jīng)過證明，企業(yè)資金成本達到最低時，企業(yè)價值最大。在一定的經(jīng)營管理水平下，企業(yè)財富是否增加，是融資和投資活動的綜合效果。當(dāng)投資收益大于融資成本，企業(yè)財富就增加；反之，財富就減少（如下圖所示）。

下面從三個方面談?wù)勅谫Y的重要性。

1.1 融資貫穿企業(yè)成立、積累、發(fā)展、成熟的各個階段

融資是創(chuàng)業(yè)者從創(chuàng)辦企業(yè)開始就要面臨的問題，而且隨著企業(yè)的發(fā)展，融資將貫穿于企業(yè)成立、積累、發(fā)展、成熟的各個階段，只不過每個階段的融資形式有所不同。企業(yè)的每個階段都離不開融資活動，企業(yè)的經(jīng)營、投資活動是與融資活動緊密結(jié)合在一起的，融資能力的高低將直接影響企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，是企業(yè)進一步發(fā)展的重要決定性因素。

1.2 融資是企業(yè)經(jīng)營的核心內(nèi)容之一

企業(yè)經(jīng)營的核心內(nèi)容是“為企業(yè)創(chuàng)造價值，不斷增加企業(yè)財富”，要達到這一目標，取決于企業(yè)在投資、融資、經(jīng)營這三個環(huán)節(jié)上的綜合效果，三者缺一不可。而融資活動是企業(yè)創(chuàng)立和進一步發(fā)展的起點，是企業(yè)發(fā)展的核心內(nèi)容之一，可以說，沒有融資活動，企業(yè)就無法生存、發(fā)展下去，就無從談投資、經(jīng)營活動。

1.3 融資是小型企業(yè)能否迅速發(fā)展的關(guān)鍵

任何企業(yè)都經(jīng)歷三個發(fā)展階段，即成長、成熟、衰退。小型企業(yè)普遍處于成長階段，資金需求壓力大，最需要融資。尤其在轉(zhuǎn)軌時期，風(fēng)險相對較大，又沒有大量資產(chǎn)可作抵押，資信等級相對較低，銀行一般不愿意貸款給小型企業(yè)，所以小型企業(yè)融資處于尷尬地位?！督?jīng)濟日報》載：2012年第一季度末，國有商業(yè)銀行對小型企業(yè)的貸款還不足其貸款余額的38%，若加上其他商業(yè)銀行和信用社的貸款，也僅占全部貸款的44%左右。因此對小型企業(yè)來說，更重要的是分析資金籌集風(fēng)險，合理選擇融資方式，考慮資金成本，開辟融資新渠道。

2.中小企業(yè)存在融資難的現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)普遍不易獲得銀行貸款，融資難度大，融資困境可以從市場和政府兩個角度進行分析。

2.1 中小企業(yè)信貸呈現(xiàn)兩極分化現(xiàn)象

效益好的小企業(yè)，越來越成為各金融機構(gòu)爭奪的客戶；有潛力但目前狀況不好的，或受冷落或被擔(dān)保和抵押條件拒之于門外；效益差的，因不符合貸款條件而無法獲得貸款。

中小企業(yè)獲得貸款難，獲得優(yōu)惠貸款幾乎不可能。不僅如此，有些銀行以中小企業(yè)實力弱、信譽度差為理由，在放款時還附加其他不合理的條件，比如放款時就扣除一定比例的資金作為“抵押”等等。

2.2 直接融資渠道匱乏

由于創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備的法律保護體系和政策扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的推出，因此中小企業(yè)也難以通過股權(quán)進行融資。雖然創(chuàng)業(yè)板給中小企業(yè)整體的直接融資渠道帶來一些好的變化，但能上市的企業(yè)很少。

我國雖然設(shè)立了科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金和中小企業(yè)國際市場開拓基金，但由于數(shù)量少，服務(wù)范圍有限，仍無法滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。

金融方面，迄今還沒有專門支持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，只是在1997年頒布的《城市合作銀行管理規(guī)定》和《城市信用合作社管理辦法》中，有“優(yōu)先考慮滿足中小企業(yè)個體商戶的需要”的規(guī)定。

近年，各大商業(yè)銀行重點扶持效益好的大型企業(yè)，加之銀行貸款條件苛刻，一些小企業(yè)基本無法得到貸款。小城市或縣城的中小企業(yè)，要申請一筆數(shù)額稍大的貸款就要往返省城好多次，這樣既增加了企業(yè)負擔(dān)，又降低了效率。

2.3 缺乏完善的貸款擔(dān)保體系

信息不對稱影響了銀行對中小企業(yè)的貸款，由此出現(xiàn)的擔(dān)保機構(gòu)似乎能夠彌補信息不對稱的問題。但擔(dān)保是公認的高風(fēng)險行業(yè)，必須采取嚴格的措施，識別、防范、控制和分散風(fēng)險，把風(fēng)險控制在信用機構(gòu)承受的范圍之內(nèi)，這樣是擔(dān)保機制可以持續(xù)運作的保障。而目前我國中小企業(yè)群體信用普遍比較差，信用體系完全沒有建立起來，這樣不但使銀行很難放心貸款，而且使提供擔(dān)保的中介機構(gòu)也同樣與中小企業(yè)存在著信息不對稱。

3.中小企業(yè)融資難的成因分析

3.1 中小企業(yè)自身條件的欠缺

由于資產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模較小、資產(chǎn)少，企業(yè)盈利和抗風(fēng)險能力有限。中小企業(yè)還存在缺乏融資知識、財務(wù)制度不健全的情況，導(dǎo)致銀行謹慎放貸。此外中小企業(yè)類型多，資金需求一次量小、頻率高，加大了融資的復(fù)雜性。

3.2 金融機構(gòu)方面的原因

直接融資方面。我國中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑。在我國的股票市場上，管理部門對新股的發(fā)行一直實行嚴格的計劃管理、總量控制的辦法。為籌得更多的資金，各地、各部委都競相推薦大公司上市，中小企業(yè)進入證券市場融資非常困難。

間接融資方面。中小企業(yè)貸款困難。對于中小企業(yè)來說，取得銀行貸款很難。主要表現(xiàn)是：抵押難；中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人；一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。這使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，不得已走上民間借貸的途徑。

3.3 政府支持不足

對于中小企業(yè)的地位，國家有著很清楚的認識，中小企業(yè)在保證就業(yè)，促進農(nóng)民增收，甚至在創(chuàng)造外匯方面都發(fā)揮了很大的作用。但在一些地方政府和部門之中，在一些信貸政策中，還存在著對中小企業(yè)的歧視，缺少專門為中小企業(yè)提供貸款的中小金融機構(gòu)，缺乏對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策。

4.解決中小企業(yè)融資難的對策及建議

緩解中小企業(yè)融資難是復(fù)雜的綜合性的社會工程，只有中小企業(yè)、金融機構(gòu)、政府以及全社會積極參與，共同努力，深入分析，對癥下藥，才能逐步解決。

4.1提高中小企業(yè)自身素質(zhì)，增強融資能力

4.1.1 規(guī)范公司結(jié)構(gòu)，健全財務(wù)制度，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。公司結(jié)構(gòu)不僅影響企業(yè)投資決策和資金籌措，而且影響管理效率和業(yè)績。財務(wù)管理是企業(yè)管理核心之一，健全制度是提高融資能力的條件。因此，中小企業(yè)必須規(guī)范公司結(jié)構(gòu)，完善財務(wù)制度，提供可靠的財務(wù)信息，為融資提供可靠的保證。

4.1.2 強化管理者素質(zhì)，提高水平，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系。管理者的素質(zhì)和水平是中小企業(yè)得以生存和發(fā)展的前提，管理者必須加強學(xué)習(xí)，掌握現(xiàn)代企業(yè)管理知識，熟悉行業(yè)狀況，做好市場分析和預(yù)測，使有限的資金發(fā)揮最大的效益。同時要著眼于企業(yè)的長期發(fā)展，遵守誠信，建立良好的銀企關(guān)系，為融資創(chuàng)造條件。

4.1.3 更新觀念，加強融資管理，拓寬融資渠道和領(lǐng)域，增加自有資金。牢固樹立市場觀念、成本效益觀念、風(fēng)險觀念和法制觀念，增強財務(wù)杠桿意識和融資責(zé)任意識，拓寬融資渠道，豐富融資方式，改變完全依賴銀行融資的思維方式，努力增加自有資金和企業(yè)資產(chǎn)。

4.2 逐步建立健全中小企業(yè)金融服務(wù)體系

4.2.1 構(gòu)建完善的直接融資體系。直接融資可以改善企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)社會資源的有效配置，是解決中小企業(yè)融資問題的重要途徑之一。通過股份制改造，既可以快速籌集資金，又可以明晰產(chǎn)權(quán)，增強企業(yè)凝聚力，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。發(fā)展高科技風(fēng)險基金，提高企業(yè)技術(shù)等級，開發(fā)高科技產(chǎn)品，加大技術(shù)含量，調(diào)整中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。建立上市門檻較低、監(jiān)管制度靈活的二板市場，為高新技術(shù)中小企業(yè)籌集資金提供有效渠道。

4.2.2 構(gòu)建完善的間接融資體系。中小金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面有信息優(yōu)勢，金融體系的功能在于為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供服務(wù)，而中小企業(yè)的發(fā)展需要相應(yīng)的金融體系來配合。由于信息和交易成本的問題，中小企業(yè)成本最低的金融服務(wù)來自中小金融機構(gòu)，此外，中小金融機構(gòu)在農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移、農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和農(nóng)村的社會保障中扮演著重要的角色。

因此，從發(fā)展的角度看，中國應(yīng)建立以中小金融機構(gòu)為主的金融體系。繼續(xù)加強國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的金融服務(wù)。政府可以對與中小企業(yè)合作的商業(yè)銀行提供中小企業(yè)貸款風(fēng)險補貼（如稅收優(yōu)惠等）。同時促進信用擔(dān)保機構(gòu)的進一步自我完善，以卓越的信用和業(yè)績?nèi)〉门c銀行合作的機會。

中小企業(yè)的特殊性決定了其融資問題不是單純的市場問題，因此設(shè)立地方政策性中小企業(yè)銀行，讓地方政府介入很有必要。通過對中小企業(yè)進行客觀的、長期的信息支持和在經(jīng)營上的指導(dǎo)來培育中小企業(yè)，發(fā)揮銀行的交流窗口作用，也可以加大同業(yè)往來，共同構(gòu)建支持中小企業(yè)金融服務(wù)的全國性網(wǎng)絡(luò)。進一步完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。

4.3 政府要加強對中小企業(yè)的政策支持

4.3.1 完善和健全中小企業(yè)融資的法律保障體系。通過法律法規(guī)明確中小企業(yè)的重要地位，維護其合法權(quán)益，保障中小企業(yè)經(jīng)營和融資走上規(guī)范化、法制化軌道。同時，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中地位特殊，需要政府進行適度干預(yù)和支持，幫助中小企業(yè)加強宏觀指導(dǎo)，制定發(fā)展戰(zhàn)略，幫助解決中小企業(yè)在發(fā)展過程中的資金、技術(shù)、信息等方面的困難。

4.3.2 通過政府引導(dǎo)，建立和完善多層次的中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。有了完善的信用擔(dān)保體系的支持，銀行可以大大降低金融風(fēng)險，消除對中小企業(yè)貸款的后顧之憂。目前我國的信用擔(dān)保體系才剛剛開始起步，擔(dān)保機構(gòu)的建設(shè)發(fā)展緩慢，只有在政府的引導(dǎo)和扶持下，才能得到有效解決，中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系也才能發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

結(jié)論

通過對中小企業(yè)的現(xiàn)狀調(diào)查，本文從企業(yè)自身、金融體系、政府和社會等方面分析了民營中小企業(yè)融資難的原因，并提出了相應(yīng)的解決措施，但是，隨著社會主義市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展和各項制度的不斷完善，隨著國際國內(nèi)環(huán)境的不斷變化，中小企業(yè)融資難的問題也將出現(xiàn)新的情況和特點，我們要與時俱進，發(fā)現(xiàn)新問題，研究新對策，從而促進我國中小企業(yè)的持續(xù)快速健康發(fā)展。

解決中小企業(yè)融資難問題，必須以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，從國家經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略高度出發(fā)，以經(jīng)濟體制尤其是金融體制改革為突破口，按照金融和經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律的內(nèi)在要求，以政府為主導(dǎo)，充分發(fā)揮金融機構(gòu)、行業(yè)組織和企業(yè)等各方面的積極性，構(gòu)建一個完整系統(tǒng)的中小企業(yè)管理體系和融資體系。

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