縱觀當(dāng)今理財(cái)市場，滿目瘡痍，股市跌跌不休、黃金大幅回調(diào)、理財(cái)產(chǎn)品收益率下降等等，什么都在跌，跌得投資者有點(diǎn)迷茫，在這個(gè)市場該如何操作?本文從投資者接觸最多的銀行理財(cái)產(chǎn)品、黃金投資、基金投資三個(gè)方面來簡要敘述。

銀行理財(cái)產(chǎn)品

現(xiàn)如今，老百姓接觸的理財(cái)產(chǎn)品越來越多，主要有股票、保險(xiǎn)、黃金、外匯、債券、信托、銀行理財(cái)產(chǎn)品等，而接觸最多的莫過于銀行理財(cái)產(chǎn)品。相比較其他的投資方式，銀行理財(cái)產(chǎn)品以收益率高于同期銀行存款，風(fēng)險(xiǎn)較低的特點(diǎn)，受到了穩(wěn)健投資者的歡迎。但自2011年8月以來，各家銀行發(fā)行的1個(gè)月內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)相繼消失，造成各家銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量明顯減少。究其原因，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品多投資票據(jù)、債券、獲批的信貸資產(chǎn)、同業(yè)拆借等，但近期不少投資品種出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門也不斷發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示，且制定法律法規(guī)規(guī)范理財(cái)市場，這些都使得銀行理財(cái)產(chǎn)品可投資的品種變少，也更謹(jǐn)慎，因而理財(cái)產(chǎn)品較此前減少，預(yù)期收益率整體也較2011年6、7月份有所降低。對于習(xí)慣購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者，建議降低收益期望值，適應(yīng)目前理財(cái)市場的變化，不要一味的追求收益而忽略了風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)記高收益必定伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。另外，一定要注意理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售期和到帳時(shí)間的陷阱，有的理財(cái)產(chǎn)品雖然公布的預(yù)期收益率較高，但其發(fā)售期和到帳時(shí)間較長，投資期內(nèi)的實(shí)際收益率跟市場平均收益率相差不大，甚至略低。

黃金投資

隨著近幾年國際金價(jià)一路看漲的形勢，越來越多的投資者轉(zhuǎn)做“金民”，開始投身黃金市場，全國各地都出現(xiàn)了排隊(duì)買黃金的情況。2011年上漲原因，主要是美元大幅走低，歐債危機(jī)堪憂，中東及北非局勢不安，再加之國內(nèi)外自然災(zāi)害頻發(fā)，推高了通脹預(yù)期，所以導(dǎo)致金價(jià)屢創(chuàng)新高。

2011年下半年，現(xiàn)貨黃金從1900多美元／盎司跌到1600美元／盎司左右，經(jīng)歷了大幅的回調(diào)。那么，黃金還能投資么?隨著全球經(jīng)濟(jì)增長前景不確定性增加，加之近期頻現(xiàn)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，促使各國央行買入黃金、加快外匯儲備資產(chǎn)多元化。國際貨幣基金組織也在2010年年底中止了持續(xù)一年的黃金資產(chǎn)減持。另外，中國和印度的金銀和珠寶需求大幅上升，在全球?qū)S金也存在巨大需求。美國2011年的扭轉(zhuǎn)操作，雖然對實(shí)體經(jīng)濟(jì)能夠起到一定的推動作用，但對于較高失業(yè)率的美國來說，經(jīng)濟(jì)增長仍然受到較大的威脅，較低的利率和貨幣政策使美元指數(shù)長期走弱的概率較大。所以，對黃金來說，無論是經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，還是歐債緩解，都將對黃金價(jià)格產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐，中長期牛市格局并未改變，雖然短期內(nèi)受美元強(qiáng)勢影響無法持續(xù)走高，但短期調(diào)整結(jié)束后將進(jìn)一步上漲。

對于還未參與黃金投資或想擴(kuò)大黃金投資的投資者來說，近期黃金價(jià)格回落恰恰是參與的有利時(shí)機(jī)。對于參與的方式，現(xiàn)在市場上黃金理財(cái)產(chǎn)品也很多，但考慮成本與回購渠道，珠寶店銷售的黃金飾品作為黃金投資是不合適的，建議投資者選擇銀行及金企銷售的投資金條、銀行的紙黃金及黃金賬戶、上海黃金交易所的黃金T+D等方式來參與，但建議大多數(shù)人謹(jǐn)慎參與有杠杠效應(yīng)的黃金T+D交易，在正規(guī)、專業(yè)的機(jī)構(gòu)指導(dǎo)下進(jìn)行操作。

基金投資

面對股市的跌跌不休，很多基民的基金資產(chǎn)縮水較大，也挫傷了基民對于基金的投資信心，目前的市場該如何操作?

對于倉位較輕的投資者，需耐心等待。經(jīng)驗(yàn)表明，很多人想抄底，但往往抄不到底。左側(cè)投資的方式，收益可能很大，但風(fēng)險(xiǎn)也很大，對于大部分不專業(yè)的投資者來說，操作較困難。還是建議大部分投資者選擇右側(cè)投資，等到市場情況比較明朗的情況下，再加大基金投資，既可以獲得較高的收益，又可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。對于倉位較重的投資者，現(xiàn)在最需要的是耐心等待，而不是盲目的割肉與追漲。頻繁的操作不會幫您減少虧損，而只會讓虧損擴(kuò)大。畢竟沒有光跌不漲的股市，耐心是投資最好的手段。想降低倉位的投資者，也要等股市有次像樣的反彈再決定操作與否。

目前處于底部的股票市場，恰恰是進(jìn)行基金定投的最好時(shí)機(jī)。由于基金定投是分批進(jìn)場投資，當(dāng)股市在盤整或是下跌的時(shí)候，由于基金定投是分批承接，因此反而可以越買越便宜，股市回升后的投資報(bào)酬率也勝過單筆投資。對于中國股市而言，長期看應(yīng)是震蕩上升的趨勢，因此基金定投是目前比較合適的理財(cái)方式。對于已經(jīng)進(jìn)行基金定投的投資者，建議適當(dāng)加大基金定投金額，擴(kuò)大底部投資收益。需要提醒的是，基金定投也應(yīng)量力而行，用作基金定投的資金一定是閑錢，同時(shí)也要做好長期投資的心理準(zhǔn)備。

綜合而言，目前的理財(cái)市場產(chǎn)生了比較大的變化，投資者要主動適應(yīng)變化。對于風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，可以適當(dāng)參與黃金投資市場或者信托市場，遠(yuǎn)離民間借貸市場的誘惑。對于大部分穩(wěn)健投資為主的投資者，還是建議以存款、國債、銀行理財(cái)產(chǎn)品為主，也可以選擇部分有保底收益的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。

理財(cái)師簡介：

田雷，中國農(nóng)業(yè)銀行青島市南支行理財(cái)中心負(fù)責(zé)人，AFP金融理財(cái)師，2010年福布斯中國優(yōu)選理財(cái)師50強(qiáng)，2010年環(huán)渤海賽區(qū)優(yōu)選理財(cái)師10強(qiáng)。