摘要：知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下，一個(gè)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力、未來(lái)獲利能力以及有利的現(xiàn)金流動(dòng)狀況，其決定性因素將不是財(cái)務(wù)資本如何殷實(shí)，而是取決于一個(gè)企業(yè)能否擁有高素質(zhì)的人力資源隊(duì)伍、良好的管理以及團(tuán)隊(duì)精神。本文從人力資本參與企業(yè)權(quán)益分配的角度提出了符合國(guó)情的權(quán)益激勵(lì)模式的構(gòu)建。

關(guān)鍵詞：人力資本；收益分配；權(quán)益激勵(lì)模式

一、問(wèn)題的提出

由于工資收入與其個(gè)人貢獻(xiàn)的嚴(yán)重脫節(jié)，公司的人才流失現(xiàn)象嚴(yán)重，特別是青年科技骨干人員大量外流，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)巨大威脅。在我國(guó)，這種例子比比皆是。聯(lián)想集團(tuán)把中訊公司下屬的電信計(jì)費(fèi)軟件部門(mén)的管理及技術(shù)團(tuán)隊(duì)全部挖走，導(dǎo)致中訊公司核心業(yè)務(wù)癱瘓，因而引發(fā)法律糾紛就是一起典型案例。

二、貢獻(xiàn)與報(bào)酬脫節(jié)的原因分析

為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢？長(zhǎng)期以來(lái)，人們將勞動(dòng)者的工資報(bào)酬視作勞動(dòng)者的收益，這是一種錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)。勞動(dòng)者所獲取的工資報(bào)酬不能看作是勞動(dòng)者的收益，它和在生產(chǎn)過(guò)程中消耗掉的生產(chǎn)資料需要得到補(bǔ)償一樣，是對(duì)勞動(dòng)者在生產(chǎn)過(guò)程中所消耗的體力和腦力的補(bǔ)償。在會(huì)計(jì)核算中，將應(yīng)支付給勞動(dòng)者的報(bào)酬作為企業(yè)的負(fù)債，正好說(shuō)明它是勞動(dòng)者的必要?jiǎng)趧?dòng)的交換物。勞動(dòng)者沒(méi)有能夠參與剩余價(jià)值的分配。

長(zhǎng)期以來(lái) ，我國(guó)實(shí)行的按勞分配，實(shí)際上是按勞取酬的原則。但即使是按勞取酬，也存在著對(duì)勞動(dòng)如何理解的問(wèn)題。如果不能準(zhǔn)確計(jì)算每個(gè)勞動(dòng)者在一定時(shí)間內(nèi)提供的勞動(dòng)量，也就不能合理的確定不同崗位的勞動(dòng)量與勞動(dòng)報(bào)酬之間的比例關(guān)系，使得按勞取酬的原則也無(wú)法遵循。存在的問(wèn)題表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

(1)多勞不一定多得，少勞也不一定少得。

(2)非人力資源素質(zhì)差異的因素對(duì)工資報(bào)酬的影響。

(3)過(guò)度強(qiáng)調(diào)奉獻(xiàn)精神也在一定程度上扭曲了按勞分配的原則。

三、勞動(dòng)者參與收益分配的方式

眾所周知，（財(cái)務(wù)）資本、技術(shù)和（人力資本的）勞動(dòng)是一個(gè)企業(yè)存在的不可或缺的要素，那么僅有債權(quán)人和所有者讓渡的財(cái)務(wù)資本是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。人力資本參與到企業(yè)是不可或缺的。勞動(dòng)者有參與企業(yè)收益分配的權(quán)利，方式主要有以下幾種：

1.利潤(rùn)分享制。

2.股票期權(quán)制度。

3.勞動(dòng)者持股。

4.虛擬股票。

四、權(quán)益激勵(lì)模式在實(shí)踐中存在的障礙

1.產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)障礙

我國(guó)大多數(shù)上市公司是由國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)制而來(lái)，在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上，國(guó)有股占的比重相當(dāng)大。在實(shí)踐中對(duì)股票期權(quán)的實(shí)施也有一系列難以操作的問(wèn)題。例如，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，可能遇到“國(guó)有資產(chǎn)流失”的政策性障礙；在經(jīng)理人員行權(quán)中，可能遇到“降低國(guó)有股比重”的政策問(wèn)題等。只要仍然強(qiáng)調(diào)這些帶“有政治性”的問(wèn)題，要實(shí)施股票期權(quán)制就相當(dāng)困難。

2.法律法規(guī)的障礙

這種障礙表現(xiàn)影響到股票來(lái)源、收購(gòu)資金來(lái)源等。

五、符合國(guó)情的權(quán)益激勵(lì)模式構(gòu)建

本節(jié)以TCL集團(tuán)股份公司經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)的實(shí)踐與效果來(lái)談?wù)勗谖覈?guó)勞動(dòng)者參與收益分配的方式如何順利實(shí)施。

1.TCL集團(tuán)概況

TCL集團(tuán)股份有限公司，經(jīng)過(guò)三十多年的發(fā)展，TCL集團(tuán)現(xiàn)已形成了以王牌彩電為代表的家電、通訊、信息、電工四大產(chǎn)品系列，并開(kāi)始實(shí)施以王牌彩電為龍頭的視頻產(chǎn)品和以手機(jī)為代表的移動(dòng)通信終端產(chǎn)品的發(fā)展來(lái)拉動(dòng)企業(yè)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略。20世紀(jì)90年代以來(lái)，連續(xù)12年以年均50%的速度增長(zhǎng)，是全國(guó)增長(zhǎng)最快的工業(yè)制造企業(yè)。

2.TCL集團(tuán)的股權(quán)激勵(lì)

TCL集團(tuán)的股權(quán)分配制度源于一次關(guān)鍵性的變革。這所謂“關(guān)鍵性變革”是1997年4月廣東省惠州市人民政府批準(zhǔn)TCL集團(tuán)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)，并簽署了為期5年的放權(quán)經(jīng)營(yíng)協(xié)議。雙方從提出框架到協(xié)議簽訂歷時(shí)4個(gè)月。按照協(xié)議規(guī)定，TCL到1996年的3億元資產(chǎn)全部劃歸惠州市人民政府所有，以后每年的凈資產(chǎn)回報(bào)率不得低于10%，若低于10%管理層會(huì)受到相應(yīng)的處罰；如果回報(bào)率超過(guò)10%，其超出的部分，按照一定的比例增發(fā)為股份，獎(jiǎng)勵(lì)給經(jīng)營(yíng)管理層或者允許其以?xún)?yōu)惠價(jià)購(gòu)買(mǎi)，具體操作方案如下：如果增長(zhǎng)10%-25%，管理層可獲得其中的15%；增長(zhǎng)25%-40%，管理層可獲得其中的30%；增長(zhǎng)40%，管理層可獲得其中的45%。2004年1月31日TCL集團(tuán)整體上市，總股本達(dá)到258633.11萬(wàn)元人民幣。通過(guò)自1997年以來(lái)的增量分配和股權(quán)認(rèn)購(gòu)以及2001年底至2002年初的股份制改造，TCL集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了國(guó)有產(chǎn)權(quán)改革的突破。

3.TCL集團(tuán)的股權(quán)激勵(lì)效果

TCL集團(tuán)通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，將經(jīng)營(yíng)者的利益和公司的利益緊密聯(lián)系在一起。其激勵(lì)效果表現(xiàn)在TCL集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效一直保持良好的上升勢(shì)頭，同時(shí)TCL品牌價(jià)值自2000年來(lái)一直在不斷遞增。當(dāng)昔日家電企業(yè)的巨頭紛紛告虧時(shí)，TCL的經(jīng)營(yíng)者和員工的個(gè)人財(cái)富和集團(tuán)績(jī)效與日俱增。

4.TCL集團(tuán)權(quán)益激勵(lì)模式成功的原因

(1)爭(zhēng)取并得到了政府的支持和鼎立協(xié)助。

(2)以企業(yè)的增量資產(chǎn)作為股權(quán)激勵(lì)的指標(biāo)，以超出部分作為增發(fā)股份。

(3)企業(yè)設(shè)有專(zhuān)門(mén)的咨詢(xún)委員會(huì)

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