豐厚利潤的吸引加上股市、樓市的資金擠出效應，越來越多的機構和個人通過各種途徑將資本轉入藝術品市場，藝術品與金融資本的交集也越來越多。

2011年藝術品市場的特征是藝術品加速金融化。這一年，各種藝術品基金如雨后春筍般冒出來，文化產(chǎn)權交易所更是在全國范圍內(nèi)“遍地開花”。豐厚利潤的吸引加上股市、樓市的資金擠出效應，越來越多的機構和個人通過各種途徑將資本轉入藝術品市場，搶灘藝術品交易、收藏、流通和展示等各個環(huán)節(jié)，藝術品與金融資本的交集也越來越多。

57.7億元的超大規(guī)模

據(jù)了解，按發(fā)行主體劃分，目前國內(nèi)的藝術品投資基金運行模式主要有三種：以銀行為主體的藝術品理財產(chǎn)品，以信托公司為主體的集合信托投資計劃和以有限合伙企業(yè)方式設立的私募基金。三者中，信托藝術品投資基金是最主要的發(fā)行方式，投資門檻從數(shù)十萬到數(shù)百萬、甚至上千萬元不等。

據(jù)最新發(fā)布的“2011中國藝術品基金排行榜”報告，截至2011年11月18日，國內(nèi)近30家藝術品基金公司已發(fā)行成立了超過70支藝術品基金，除去2支已到期解散的，基金初始規(guī)?？傆?7.7億元。其中，進入《2011中國藝術品基金排行榜》的20家基金公司管理的基金規(guī)模達56.5億元。

現(xiàn)有的藝術品基金中，有43支為藝術品信托，規(guī)模總計49億元。另有2支在發(fā)，預計發(fā)行規(guī)模1億元。除了信托，余下的藝術品基金絕大多數(shù)為有限合伙型，另有一支以銀行理財產(chǎn)品的方式存在，即民生銀行的“非凡理財·藝術品投資計劃2號”，規(guī)模1.5億元。

作為中國的藝術品市場中心，北京也當仁不讓成為中國的藝術品基金中心。在進入《2011中國藝術品基金排行榜》的20家基金公司中，設立在北京的超過半數(shù)，達14家(包括母公司在外地、但基金公司設在北京)，其余的分別位于上海、深圳等地。問題與風險不容小覷

事實上，藝術品投資基金并不是藝術品金融化的唯一方式，各地文交所的藝術品份額化交易(藝術品“證券化”)在普通投資者中更掀起一陣投資熱潮。自2009年上海文化產(chǎn)權交易所誕生后，各類文化藝術品交易平臺在國內(nèi)遍地開花。相關數(shù)據(jù)顯示，截至2011年7月底，各地開業(yè)及籌備中的文交所總數(shù)已超過30家。由于這些文交所普遍存在倉促上馬、交易制度不完善、監(jiān)管缺失、虛假產(chǎn)品不時出現(xiàn)等問題，國務院2011年11月份曾專門發(fā)布《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(38號文)，文交所首當其沖成為此次清理整頓的重中之重。

與文交所相比，藝術品基金繁榮的背后潛在問題與風險同樣不容小覷。除了在藝術品市場上常見的“贗品”風險外，短期行為、竭澤而漁是當前藝術品投資基金的另一致命傷。

對此，業(yè)內(nèi)人士認為，眼下涌入藝術品行業(yè)的資本，大多是由于全球性的經(jīng)濟疲軟以及國內(nèi)股市、房市等其他投資領域不景氣所致。而面對“資本時代”這樣一個前所未有的機遇，無論是從事藝術品交易的畫廊、拍賣行，還是剛剛開始關注藝術的金融機構，都需要冷靜地思考：這個機遇究竟只是一次市場能量的進發(fā)，還是因為真的歷史發(fā)展到了一定的高度，中國藝術品的價值得到了世界應有的關注。

作為最早在國內(nèi)倡導藝術金融化的代表之一，呂益民認為藝術品金融化應該包括三個方面的含義：一個是藝術品市場的金融化，二是藝術品機構的金融化，三是金融機構的藝術化。 “藝術品一旦成為一個市場，開始出現(xiàn)藝術品指數(shù)，實際上就是一個資本市場，藝術品指數(shù)的出現(xiàn)把藝術品變成一種投資品，讓更多的機構在內(nèi)投資有一個風向標?！彼囆g市場出現(xiàn)各種金融機構、各類基金，都是藝術品金融化的一種標志，這種現(xiàn)象現(xiàn)在在中國也已經(jīng)出現(xiàn)了。借鑒國外成熟運作

至于國內(nèi)藝術金融化的未來之路如何進行，業(yè)內(nèi)人士普遍表示可以借鑒國外藝術市場走過的道路。

研究國外的藝術品市場的發(fā)展軌跡，會發(fā)現(xiàn)其實早在幾十年以前，西方國家的金融機構已經(jīng)開始涉獵藝術品市場。比如大家都知道蘇富比、佳士得，是老牌的、而且是壟斷的藝術品拍賣機構，同時也具有某種金融的性質，它可以直接為客戶提供擔保、抵押、評估、貸款等等融資性的服務，這純粹就是一個金融服務。另外藝術品機構的金融化還包括藝術品機構本身的證券化、資本化。同樣以蘇富比、佳士得為例，這兩家拍賣行在上世紀70年代分別在紐約和倫敦上市，本身就是資本市場上的上市公司，本身就實現(xiàn)了它的資本化和證券化。

關于金融機構如何藝術化，像摩根、德意志銀行、瑞士銀行等機構，一方面擁有自己的博物館、美術館，把藝術品作為資產(chǎn)配置的一個小小的組成部分，另一方面，這些金融機構也為客戶直接提供藝術品投資方面的一些服務，包括評估、鑒定、保管等等。

“藝術品本身，尤其是頂級的藝術品肯定是一種資產(chǎn)。銀行可以配置黃金，可以在美元、歐元和其他的儲備貨幣之間進行配置，為什么不能配置一部分藝術品呢?未來這將是一個趨勢?！眳我婷裾f道。