亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的樂觀因素

        2012-04-29 00:00:00
        市場(chǎng)瞭望·投資者 2012年3期

        在外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境嚴(yán)峻、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型陣痛在聽準(zhǔn)免的情況下,中國(guó)經(jīng)濟(jì)力圖“穩(wěn)中求進(jìn)”。對(duì)市場(chǎng)投資者來說,這也是—次戰(zhàn)役,盡管戰(zhàn)役中存在著各種不確定性,但是我們?nèi)匀槐3趾侠淼臉酚^清緒。文一本刊記者彭娟

        “2012年將是極其復(fù)雜、極具挑戰(zhàn)性的一年?!?這是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)馬建堂在介紹完2011年的國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行清清況之后說的一句話。國(guó)際上,主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)乏力,歐美經(jīng)濟(jì)低迷、乏力,國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩,各種形式的貿(mào)易保護(hù)主義愈演愈烈;在國(guó)內(nèi),樓市調(diào)整、產(chǎn)能過剩、地方債危機(jī)等風(fēng)險(xiǎn)的“碰頭”,可能為宏觀經(jīng)濟(jì)帶來相當(dāng)大的不確定性。

        2011全年GDP增幅為9.2%,而cPI漲幅為5.4%,中國(guó)在與“通脹”的搏斗中度過了艱難的一年,但是勝利并未輕易地到來。如果說2011年的宏觀調(diào)控主題是“控通脹”,那么2012年的主題則是“穩(wěn)增長(zhǎng)”。在外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境嚴(yán)峻、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型陣痛在所難免的情況下,中國(guó)經(jīng)濟(jì)力圖“穩(wěn)中求進(jìn)”。對(duì)市場(chǎng)投資者來說,這也是一次戰(zhàn)役,盡管戰(zhàn)役中存在著各種不確定性,但是我們?nèi)匀槐3趾侠淼臉酚^情緒。

        歐債危機(jī)

        愈演愈烈并且看不到如何收尾的歐債危機(jī),無(wú)疑是將繼續(xù)影響2012年世界經(jīng)濟(jì)及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要因素之一。根據(jù)湘財(cái)證券的統(tǒng)計(jì),從2010年第二季度開始,中國(guó)對(duì)歐盟的貿(mào)易增速就進(jìn)入了下降通道。2011年8月,中國(guó)對(duì)歐盟的出口增速同比零增長(zhǎng),低于2000年來5%的平均水平;前8個(gè)月,中國(guó)對(duì)歐盟的出口增速同比增長(zhǎng)18.5%,低于2000年來23.9%的平均水平。而歐洲作為中國(guó)最大的出口地區(qū),對(duì)中國(guó)出口具有重要的意義。

        貿(mào)易摩擦

        美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇雖略好于歐洲,但是失業(yè)率仍然在9%以上,而且基本赤字占GDP的6%。居高不下的失業(yè)率和難以解決的財(cái)政赤字,是目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的惡疾,而即將拉開序幕的美國(guó)大選,政治家們很可能拿美國(guó)貿(mào)易的逆差說事兒(類似的情況在2008年也發(fā)生過),因此2012年中美貿(mào)易糾紛發(fā)生的概率的概率上升,中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口前景并不看好。

        地方債風(fēng)險(xiǎn)

        2009年以來,由于經(jīng)濟(jì)刺激政策,地方債劇增。在國(guó)家審計(jì)署公布的10.7萬(wàn)億地方債中,近一半是2009年以來形成的。2011、2012年是償還的高峰期,合計(jì)約4.6萬(wàn)億元。而利率的上行則可能加重地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

        但湘財(cái)證券福州五四路營(yíng)業(yè)部副總兼首席投資顧問張積椿表示不必過于擔(dān)憂地方債。他認(rèn)為:“地方債雖然不同于國(guó)債,但是也是有政府信用作為支持,政府可能會(huì)通過重組等方式來解決?!北M管此前政府對(duì)此多采取回避和拖延的態(tài)度,但是目前的情況可能迫使政府不得不采取更為積極有效的措施。

        瑞信亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬曾經(jīng)指出,地方政府債務(wù)是他研究國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)17年來的最大難題,在房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未出現(xiàn)任何大幅度緩跡象下,這顆炸彈暫時(shí)不會(huì)引爆,但一旦地產(chǎn)商出現(xiàn)資金斷裂,那么地方債和地產(chǎn)開發(fā)商的貸款很可能為銀行系統(tǒng)帶來相當(dāng)大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

        房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

        盡管房地產(chǎn)市場(chǎng)的“拐點(diǎn)”初現(xiàn),但是中央政府已經(jīng)表態(tài),房地產(chǎn)調(diào)控的政策短期不會(huì)改變,2012年房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整還將延續(xù)。根據(jù)中國(guó)銀行的測(cè)算,房地產(chǎn)投資占我國(guó)固定資產(chǎn)投資的五分之一左右,房?jī)r(jià)下跌將影響投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其次,房地產(chǎn)行業(yè)還會(huì)影響相關(guān)行業(yè)投資,例如鋼鐵、水泥以及建材、家具、家裝等消費(fèi)行業(yè)。如果房地產(chǎn)投資下滑,將通過投資和消費(fèi)量各渠道產(chǎn)生的疊加效應(yīng),對(duì)GDP增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。但是,樂觀的因素在于,保障房建設(shè)將會(huì)在一定程度上彌補(bǔ)商品房投資的下滑,因此不能過分夸大和擔(dān)憂這種房?jī)r(jià)下跌引發(fā)的短期沖擊。

        流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

        貨幣供應(yīng)量與股市流動(dòng)性有明顯的相關(guān)性。從2010年1月開始,通過連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備進(jìn)和利率水平,央行收緊了貨幣供應(yīng)。2011年9月已經(jīng)下滑至8.9%,接近10%的低位。但是,2012年,通脹水平回落是大概率事件,這也為貨幣政策的定向放松奠定了基礎(chǔ)。因此,湘財(cái)證券認(rèn)為,2012年流動(dòng)性相對(duì)改善也將是大概率事件!

        但是,值得擔(dān)憂的另一個(gè)因素是人民幣貶值預(yù)期帶來的資金外逃。2011年11月,人民幣出現(xiàn)了離岸匯率倒掛,以及在岸匯率交易跌停的現(xiàn)象。這在八,民幣匯率改革之后十分罕見,因?yàn)橐恢币詠砣嗣駧艈蜗蛏档内厔?shì)十分明顯。因此,這也改變了人們的心理預(yù)期,人民幣貶值預(yù)期出現(xiàn)。直接導(dǎo)致了國(guó)際上熱錢以及國(guó)內(nèi)部分資金外撤。這也會(huì)改變國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的流動(dòng)性狀況。

        盡管國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)存在著各種不確定性,但是今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)了今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中求進(jìn)”的基調(diào),而2012年中美等國(guó)都面臨著政府高層的換屆、大選,“穩(wěn)中求進(jìn)”應(yīng)該也將成為國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的一個(gè)取向,因此也為市場(chǎng)的恢復(fù)創(chuàng)造了—個(gè)平穩(wěn)的環(huán)境。

        一个人看的视频www免费| 日韩av一区二区三区精品久久| 青青草狠吊色在线视频| 亚洲人成网站色www| 欧美三级不卡视频| aa视频在线观看播放免费| 日本美女在线一区二区| 潮喷大喷水系列无码久久精品| 欧美俄罗斯乱妇| 中文字幕高清无码不卡在线| 国产精品久久婷婷免费观看| 国产精品无码久久综合| 亚洲欧洲日产国码高潮αv| 亚洲图片第二页| 亚洲最新精品一区二区| 色妞色视频一区二区三区四区| 伊人99re| 国产精品成人黄色大片| 99e99精选视频在线观看| 最近最新中文字幕| 国产精品久久国产三级国电话系列| 亚洲大胆美女人体一二三区| 国产免费久久精品99久久| 伊人久久无码中文字幕| 无码人妻丰满熟妇区免费| 国产亚洲成人精品久久久| 伊人久久大香线蕉av不卡| 久久精品免费一区二区喷潮| 手机在线免费av网址| 精品无码av无码专区| 三级4级全黄60分钟| 尤物AV无码色AV无码麻豆 | 久久精品国产丝袜| 亚洲熟女一区二区三区不卡| 亚洲线精品一区二区三区| 久久精品中文字幕一区| 漂亮的小少妇诱惑内射系列| 99精品国产一区二区三区| 国产麻豆成人精品av| 国产午夜激情视频自拍| 午夜亚洲精品视频在线|