《錢經》P:Pierre Gabris 皮埃爾·加布里斯

M：您認為近年來中國人在“看待錢”這件事兒上有哪些變化？

P：我的感覺是我們最早接觸的一些中國客戶主要是想通過財富達到某個目標，如買一些房地產、藝術品、汽車或者首飾等。而現(xiàn)在他們作為最富有的階層，這些都已經有了?，F(xiàn)在他們開始越來越多地關心“儲蓄和投資”。這意味著他們不僅開始尋找更多的投資品種（如債券、股票、商品期貨、地產投資等），而且也開始在不同國家和地區(qū)選擇歐洲地產、公司等投資，方式越來越多樣化。

M：請您談談個人對“錢”的理解。

G：我常常把這個想法告訴富人們：擁有財富終極的目標是不用再擔心失去它。這意味著投資必須明智，要在全球范圍內尋找投資機會，要用多樣化方式來規(guī)避風險。投資者總是傾向于把重點放在本國市場，他們常常錯過了其他機會。錢是一種工具，它可以幫助人們實現(xiàn)夢想，投資新的激動人心的項目，保障并創(chuàng)造家庭的未來。

M：您接觸的中國客戶的理財觀念有哪些特點？

P：我們的非中國客戶中有80%都傾向于在瑞士的我們的合作銀行開立賬戶，而20%會選擇在新加坡和中國香港的瑞士銀行分行。中國的客戶則恰恰相反，80%會選擇新加坡和中國香港，只有20%會選擇瑞士。因此，對于中國客戶來說，開戶銀行距離的遠近、是否能經常拜訪，似乎是他們選擇銀行的重要因素。

我們的中國客戶大致可分為兩類：第一類客戶的企業(yè)已經在香港或納斯達克股票市場上市，他們的主要興趣是找到用他們的股票作為抵押獲得流動資金的解決方案，對沖他們股票的部分風險，或者找到將其所持有的股票變換成現(xiàn)金的策略；另一類是持有現(xiàn)金的客戶。他們的目標通常是保證現(xiàn)金安全，傾向于各種貨幣的保守投資，如購買實物黃金和白銀等，或者希望設立信托等不同財產規(guī)劃結構。

M：現(xiàn)在的經濟環(huán)境下，哪些投資渠道和方法比較適用？

P：目前世界的經濟情況包括兩個重要因素：不斷惡化的歐洲和美國債務危機及新興市場國家急劇攀升的通貨膨脹。這兩個宏觀趨勢將持續(xù)多年，因此，建議投資者們制定相對保守的資產配置方案：

固定收入：可以關注非金融性公司的短期和中期債券（5年期限較為合理）。要在地區(qū)（包括新興市場債券）和行業(yè)（重點關注食品、石油、煙草和制藥行業(yè)）兩方面注重多樣化。

股票：要避免選擇金融和周期性股票，并重點關注有穩(wěn)定紅利的大型股。歐洲經濟放緩將影響其他經濟體，那些有穩(wěn)固的市場份額、品牌、利潤率和強勁的資產負債表的公司，更能經受住經濟衰退的考驗。

大宗商品：可以關注貴金屬和軟商品。全球經濟增長放緩將影響商品價格，因此應該避免工業(yè)用商品。

房地產：有選擇性地投資，如美國中部和南部、一些東南亞國家以及德國和瑞士。

外匯：投資者應該關注那些財務健全的國家所發(fā)行的貨幣，如瑞士法郎、加元、挪威克朗和亞洲國家的貨幣等。

M：針對目前的股市行情，請給仍然持有大量股票的人一些風險管理的建議？

P：要對沖股價波動風險，可以買看跌期權，拋售認購期權，買一些波動率指數(shù)或賣出手中持有的類似股票。目前，在中國市場上可能無法實現(xiàn)這樣的操作，但在美國或歐洲市場是可以實現(xiàn)的，可以用在西方交易的一些相似的公司來對沖掉一些中國股票的風險。

關于Alpenrose Wealth

Alpenrose Wealth是瑞士領先的獨立資產管理公司之一，在蘇黎世、日內瓦和巴克設有辦事處，其客戶群涵蓋全球30多個國家。目前，Alpenrose Wealth攜手七家分布在瑞士、新加坡和中國香港的瑞士銀行，擁有完善的全球客戶、銀行和經紀網(wǎng)絡。

Pierre Gabris

皮埃爾·加布里斯

瑞士技術學院機械工程碩士學位，哥倫比亞大學商學院MBA。曾在蘇黎世的瑞士聯(lián)合銀行擔任分析師，是歐洲認證的金融分析師和投資組合經理，曾參與成立總部設在日內瓦的私人銀行隆巴德Odier并任賣方分析師，后加入倫巴第Odier私人銀行，負責客戶收購。于2006年離職，創(chuàng)立獨立的資產管理公司——Alpenrose Wealth，主要職責是服務包括加拿大、新加坡和中國香港等主要國家和地區(qū)在內的客戶，并為集團進行全球資產配置。