龜兔賽跑的故事大家都不陌生，但在投資與理財?shù)膶嶋H操作中，仍常有這樣的故事發(fā)生。

固定收益產(chǎn)品（國債、企業(yè)債券、低風險的銀行理財產(chǎn)品等）好比是烏龜，回報穩(wěn)定，但似乎總是不緊不慢欠缺激情。而股票投資好比是兔子，價格跑得快，上竄下跳來勁得很。

長期以來，國內(nèi)的個人投資者多希望騎上“白兔”，實現(xiàn)財富的快速增長。

股票投資吸引了大部分投資人的注意力：各類媒體充斥著“股市動態(tài)分析”，書店中顯眼位置都陳列著“揭秘在股市如何戰(zhàn)勝市場、機構和莊家” 之類的書籍，各路以“××股神”為封號的專家們在各種收費的報告會中以預測股市走勢而屢屢輕松實現(xiàn)自己的創(chuàng)富神話。

與股市相比，固定收益產(chǎn)品受到的關注就相去甚遠了。因為固定收益的年回報率通常不超過10%，顯得沒勁。然而，每年回報10%，復利計算的話，7年后資金就會翻番。

這幾年下來，較佳的投資與理財工具非固定收益產(chǎn)品莫屬。股市這幾年反復下行，其中幾乎無勝者。相關數(shù)據(jù)表明，絕大部分貌似專業(yè)的股市機構和莊家大多難逃虧損厄運。而中小散戶，不大虧已屬萬幸。如果持有固定收益產(chǎn)品，則在避免損失的同時，令財富適度增值，一消一漲，優(yōu)劣一目了然。固定收益這只不被看好的“烏龜”，反而令財富管理人基本達到了為財富保值增值的目的。

正如兔子長期一定會跑贏烏龜一樣，股市投資的長期平均回報也多會跑贏固定收益產(chǎn)品。 如果為了長期的相對高回報而選擇了股市這只“白兔”，就必須容忍它上竄下跳，并且有時會睡長覺的毛病。盡管它睡長覺會耽誤一些時間，但終究是會醒的，而且醒了以后仍是一只善跑的白兔。君不見，我們股市這只“白兔”在經(jīng)歷了2002~2005年的“冬眠”后，在2006~2007年間表現(xiàn)出來的奔跑能力？如今，它又從2008年睡到現(xiàn)在，離醒來的時刻應該不遠了。

事實上，國內(nèi)的投資在風格上普遍都“非常進取”，實際操作中也如白兔一般“蹦蹦跳跳”，表現(xiàn)為股市的交易過于頻繁。但頻繁交易本身不創(chuàng)造財富，真實的股市財富來源于上市公司的經(jīng)營性贏利。通過買賣股票戰(zhàn)勝市場已被證明幾乎不可能，為戰(zhàn)勝市場而頻繁交易，更是大多都一無所獲。國內(nèi)股市的二級市場投資者虧損面大，熱衷于頻繁交易是其中一個重要因素。

對一般的“非專業(yè)”投資人而言，“不折騰”的投資策略有兩重含義：

其一， 懂得歇息。其實市場走勢堪憂時，不投資更好，能避免虧損。

其二，簡單地持有指數(shù)型基金。市場向好時，收益與市場同步，實際上也能跑贏大部分專業(yè)投資者。

您一定會問，短期市場多是走向不明，如何是好？那么請忽略短期的波動吧。就長期而言，市場走勢總體是螺旋向上的，只要不是碰上上海證券交易所在2007年年底，又或是美國NASDAQ在2001年年初這樣的超高估值的巔峰狀態(tài)（如在“巔峰”，上述的第一種“不投資”就是唯一可行策略），持有指數(shù)基金依然是中小投資者的首選，因為您與市場長期的總體向上同步了。這種方法看似簡單，卻往往能戰(zhàn)勝絕大部分的機構和莊家。

即使從投資組合配置的角度來看，也應該根據(jù)投資者個人的風險偏好，適度加入以債券為代表的固定收益類投資產(chǎn)品。這些“烏龜”的存在，會有效降低投資組合回報率的波動性。

展望2012年，總體上，宏觀政策將趨向逐步小幅放松，即小幅放松信貸規(guī)模、適時下調(diào)貸款基準利率。在這一背景下，債券市場走勢仍將向好。債券市場改革發(fā)展在中國金融工作中的重要性凸顯，在市場規(guī)模、產(chǎn)品品種、機制創(chuàng)新、制度完善等方面都取得了快速的進展。這些“烏龜”還會如前幾年一樣， 為投資人帶來穩(wěn)定的合理回報。