摘要：文章通過(guò)對(duì)國(guó)際金融體系的歷史進(jìn)程回顧，分析國(guó)際金融新秩序重建的制約因素，以此對(duì)中國(guó)選擇和參與提出相應(yīng)的建議。研究表明，各種國(guó)家力量為爭(zhēng)奪更多的國(guó)際金融體系的控制權(quán)和受益權(quán)分化日益嚴(yán)重，國(guó)家金融秩序轉(zhuǎn)型的方向尚不明確，但國(guó)際金融秩序中的主要決定因素就是國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

關(guān)鍵詞：國(guó)際金融秩序；國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力

一、 國(guó)際金融秩序的歷史進(jìn)程

自19世紀(jì)70年代以來(lái)，國(guó)際金融體系主要經(jīng)歷了金本位制、金本位制崩潰后的過(guò)渡階段、布雷頓森林體系和牙買加體系四個(gè)階段。國(guó)際金本位制大約形成于1880年，到1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)時(shí)一度結(jié)束。1919年起，在各國(guó)又陸續(xù)回復(fù)了變相的金本位制。1929年全球爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，各國(guó)紛紛宣布放棄金本位，國(guó)際金本位制徹底崩潰。國(guó)際金本位時(shí)期，各國(guó)貨幣比價(jià)受黃金平價(jià)的制約，國(guó)際匯率安排具有典型的固定匯率制度特征。盡管這一時(shí)期并不存在一個(gè)多變性質(zhì)的政府間協(xié)定，但國(guó)際金融體系卻相對(duì)穩(wěn)定和有效，穩(wěn)定而帶有自動(dòng)調(diào)節(jié)功能的貨幣金融制度給各國(guó)之間經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展創(chuàng)造了良好的環(huán)境，金融風(fēng)險(xiǎn)在看不見(jiàn)的手和看得見(jiàn)的手共同作用下得到了較好的控制。這一時(shí)期也可以說(shuō)是金融風(fēng)險(xiǎn)低發(fā)階段，被許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為是全球金融的黃金時(shí)期。金本位制崩潰后，1936～1944年是全球金融體系處在一個(gè)過(guò)渡期階段，形成了英鎊—美元—法郎三大貨幣集團(tuán)，各集團(tuán)之間實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制，貨幣不能自由兌換，國(guó)際資本流動(dòng)幾乎處于停滯狀態(tài)，全球貿(mào)易受到很大影響。接著便進(jìn)入二戰(zhàn)后的布雷頓森林體系時(shí)代。

國(guó)際貨幣體系的混亂格局阻礙了全球貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為重建國(guó)際金融秩序，1944年7月，44個(gè)同盟國(guó)300多名代表在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林召開(kāi)國(guó)際金融會(huì)議，確立了國(guó)際金融秩序—布雷頓森林體系。在最初的近20年里，該體系運(yùn)行良好，匯率很少有波動(dòng)，尤其是美元、英鎊、法郎、馬克及日元這些主要貨幣的匯率比較穩(wěn)定。布雷頓森林體系主要確立了美元的國(guó)際貨幣地位，黃金主要為美元充當(dāng)準(zhǔn)備、通過(guò)可兌換性維持其信譽(yù)。對(duì)其他國(guó)家而言積累國(guó)際儲(chǔ)備只有通過(guò)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易盈余來(lái)實(shí)現(xiàn)，國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的增長(zhǎng)意味著美國(guó)國(guó)際收支逆差不斷擴(kuò)大。由于美元的國(guó)際貨幣地位，美國(guó)可以大量印制美元來(lái)支付進(jìn)口而無(wú)須擔(dān)心對(duì)外平衡問(wèn)題。但相對(duì)于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)總支出，如果其它國(guó)家積累的對(duì)美國(guó)的債權(quán)增長(zhǎng)過(guò)快，意味這美元的真實(shí)價(jià)值或購(gòu)買力在下降，這就會(huì)影響其他國(guó)家對(duì)美元的信心，要求將美元兌換黃金，而美國(guó)無(wú)力維持美元和黃金的可兌換性時(shí)，美元—黃金本位制必然崩潰。這就是特里芬兩難：美元的清償能力與信心之間的矛盾。該體系的最大問(wèn)題在于美元和其它貨幣的不平等地位，而這種不平等地位又要靠犧牲所有成員國(guó)的內(nèi)部平衡來(lái)實(shí)現(xiàn)。美國(guó)的國(guó)際地位一旦稍有變動(dòng)，這個(gè)體系便會(huì)出現(xiàn)很多矛盾而難以維持。在進(jìn)入20世紀(jì)70年代以后，美元一再貶值，并發(fā)展到難以維系兌付的地步，西方國(guó)家中央銀行幾度聯(lián)合救援都無(wú)法挽回頹勢(shì)。1973年，尼克松總統(tǒng)宣布停止黃金兌換，布雷頓森林體系正式解體，國(guó)際金融體系進(jìn)入有管理的浮動(dòng)匯率制度—牙買加體系。

IMF于1976年1月在牙買加的首都金斯頓舉行會(huì)議，討論國(guó)際貨幣基金協(xié)定的條款，簽訂了著名的牙買加協(xié)定。其主要內(nèi)容包括以美元為主導(dǎo)的多元化國(guó)際儲(chǔ)備體系，美元仍然是重要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)和國(guó)際計(jì)價(jià)方式；以浮動(dòng)匯率為主的混合匯率體制，各國(guó)可以自由做出匯率安排；國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制多樣化，匯率機(jī)制、利率機(jī)制、IMF干預(yù)、直接管制等多種方式調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡。布雷頓森林體系下的國(guó)際金融危機(jī)是偶然的、局部的，而在牙買加體系下，國(guó)際金融危機(jī)就成為頻繁、全面而影響深遠(yuǎn)的。

不斷頻發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)迫使各國(guó)致力于打破無(wú)序的牙買加體系，要求重建全球性貨幣金融體系。各國(guó)早已經(jīng)意識(shí)到在金融自由化和全球化的情況下，急需建立一個(gè)穩(wěn)定合理的國(guó)際金融體系來(lái)防范和應(yīng)對(duì)金融危機(jī)?？v觀整個(gè)國(guó)際金融體系的歷程也可以看出國(guó)際金融秩序從有序-無(wú)序-有序的演進(jìn)過(guò)程，但是每一次國(guó)際金融新秩序的建立實(shí)際上都是一次國(guó)家之間重新分配金融收益權(quán)的過(guò)程。發(fā)達(dá)國(guó)家為維護(hù)既得利益，憑借其經(jīng)濟(jì)勢(shì)力，制定由其控制的國(guó)際金融運(yùn)行秩序。而廣大發(fā)展中國(guó)家一直以來(lái)都是國(guó)際金融秩序的被動(dòng)接受者，為改變其在國(guó)際金融體系中的不利地位要求參與國(guó)際金融運(yùn)行規(guī)則的制定。但國(guó)際金融規(guī)則制定過(guò)程中真正起決定性作用是經(jīng)濟(jì)實(shí)力。從金本位到布雷頓森林體系再到牙買加體系無(wú)一例外，都是由發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)起和制定的，并也是由這些國(guó)家放棄和任其崩潰的。而今發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)相互依存，金融危機(jī)不可能在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家之間隔斷，美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)就是最好的例證。

二、 國(guó)際金融新秩序的制約因素

早在1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，各國(guó)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了現(xiàn)行國(guó)際金融體系的嚴(yán)重問(wèn)題，這次危機(jī)也使發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)受到很大沖擊，但以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家并未感受到切膚之痛，并把金融危機(jī)的主要責(zé)任歸咎于發(fā)展中國(guó)家金融制度的落后，他們對(duì)于改革國(guó)際金融體系，建立抑制投機(jī)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際機(jī)制并不積極，所以當(dāng)時(shí)的國(guó)際金融改革時(shí)機(jī)尚不成熟，只有等到發(fā)達(dá)國(guó)家甚至是美國(guó)爆發(fā)類似的金融危機(jī)時(shí)，國(guó)際金融體系的改革和新秩序的建立才能被提上日程。八年后美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)并演變成實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并迅速蔓延至歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家，同時(shí)也嚴(yán)重沖擊新興發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)。這次全球性金融危機(jī)終于發(fā)達(dá)國(guó)家切實(shí)行動(dòng)起來(lái)，把呼吁已久的國(guó)際金融新秩序納入日程。在G20國(guó)華盛頓會(huì)議召開(kāi)之前，國(guó)際社會(huì)對(duì)此次會(huì)議寄以厚望，希望能藉此終結(jié)國(guó)際金融體系的無(wú)序狀態(tài)，構(gòu)建穩(wěn)定合理的國(guó)際金融新秩序。會(huì)議也達(dá)成了一些共識(shí)，強(qiáng)調(diào)了改革國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，致力于推動(dòng)“布雷頓森林體系”的改革，保證國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的合法性和有效性，同時(shí)也強(qiáng)調(diào)新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家包括最貧困國(guó)家在處理國(guó)際金融事務(wù)中應(yīng)該擁有更大發(fā)言權(quán)和代表性。但是此次會(huì)議只是建立國(guó)際金融新秩序的序幕階段，會(huì)議暴露出來(lái)建立國(guó)際金融新秩序的阻力—各種國(guó)家力量都意圖在新的國(guó)際金融體系占據(jù)主導(dǎo)和有利地位，從而獲得更多的控制權(quán)收益。盡管全球性金融危機(jī)讓建立協(xié)調(diào)統(tǒng)一的國(guó)際金融新秩序的共容利益增強(qiáng)，但不同國(guó)家間存在的利益差異依然很大。

從布雷頓森林體系到后布雷頓森林時(shí)代，國(guó)際金融體系的最大受益者和主導(dǎo)者一直是美國(guó)，維持現(xiàn)狀最符合美國(guó)的利益。盡管在后布雷頓森林時(shí)代，美元的國(guó)際貨幣地位遭到削弱，但其在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)地位和儲(chǔ)備貨幣職能仍得到延續(xù)。美元能一直擁有霸權(quán)地位，不僅是因?yàn)槊绹?guó)是世界上最大的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，還因?yàn)閲?guó)際貨幣具有自然壟斷的性質(zhì)。國(guó)際貨幣的交易職能是最根本的，使用一種貨幣作為交易媒介的人越多，國(guó)際間經(jīng)濟(jì)往來(lái)的交易費(fèi)用越小。這使其他國(guó)家投資者和政府處于兩難選擇，明知長(zhǎng)期美元呈現(xiàn)貶值趨勢(shì)仍不得不選擇美元。美元霸權(quán)給美國(guó)帶來(lái)了巨大收益，一是使美國(guó)實(shí)際可以支配的資源，二是通過(guò)發(fā)行美元向全世界征收通貨膨脹稅，三是通過(guò)發(fā)行美元向其它國(guó)家征收鑄幣稅。利用美元霸權(quán)，美國(guó)可以支付巨大的經(jīng)常項(xiàng)目赤字，可以累計(jì)巨額外債仍安然無(wú)恙。因此美國(guó)對(duì)以往的每一次實(shí)質(zhì)性改革國(guó)際金融體系的意見(jiàn)都持強(qiáng)烈反對(duì)意見(jiàn)，曾經(jīng)美國(guó)國(guó)會(huì)有些議員提出要求美國(guó)退出由其主導(dǎo)創(chuàng)建的IMF。這次G20華盛頓會(huì)議也不例外，只不過(guò)這次全球性金融危機(jī)由美國(guó)而引發(fā)，所以美國(guó)布什總統(tǒng)顧左右而言他，雖然講到要確保金融市場(chǎng)更加透明，并加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管，但對(duì)美元過(guò)度印發(fā)避而不談。所以美國(guó)的國(guó)家利益一直是建立國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序的主要阻礙力量。

隨著歐元的順利發(fā)行和匯率的逐漸趨穩(wěn)，歐盟要求改變美元霸權(quán)地位的呼聲越來(lái)越高，歐元也確實(shí)具備了與美元抗衡的實(shí)力。歐盟一直是要求改革現(xiàn)今國(guó)際金融秩序的主要倡導(dǎo)力量。歐元產(chǎn)生的初衷是提高歐盟的政治地位，降低成員國(guó)的交易成本，減少外匯風(fēng)險(xiǎn)，促使區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在距離華盛頓召開(kāi)的G20金融峰會(huì)還有一周時(shí)間時(shí)，歐盟成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人即在布魯塞爾召開(kāi)會(huì)議為下周的G20會(huì)議協(xié)調(diào)內(nèi)部立場(chǎng)，此次會(huì)議確定了歐盟的具體要價(jià)以及后續(xù)步驟。但是歐盟要打破舊的美國(guó)主導(dǎo)的國(guó)際金融秩序，需要爭(zhēng)取新興發(fā)展中國(guó)家的支持，而這意味著歐盟需要讓渡部分控制權(quán)給新興發(fā)展中國(guó)家已達(dá)成同盟。歐洲政策研究中心主任格羅斯認(rèn)為，要給新興經(jīng)濟(jì)體更多投票權(quán)，歐盟就得有所犧牲，而歐盟是否舍得這么做還很難說(shuō)。歐盟成員國(guó)之間的利益協(xié)調(diào)一直是困擾歐盟政策制定和執(zhí)行的主要問(wèn)題，這也是決定歐盟能否打破美國(guó)控制權(quán)的另一重要因素。從這次布魯塞爾會(huì)議可以看出，雖然法國(guó)總統(tǒng)薩科齊提出很多建議，但都沒(méi)有具體落實(shí)的情況，更何況歐盟在加強(qiáng)內(nèi)部金融市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管方面還阻力重重，英國(guó)和瑞典等持自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)的歐盟成員國(guó)已經(jīng)表達(dá)了對(duì)國(guó)際金融體系改革可能導(dǎo)致過(guò)度監(jiān)管的擔(dān)憂。當(dāng)歐盟所提出的國(guó)際金融秩序改革意見(jiàn)逐步由原則推進(jìn)到具體措施時(shí)，歐盟內(nèi)部的利益分化和斗爭(zhēng)也會(huì)隨之加深。

新興發(fā)展中國(guó)家一直是處于現(xiàn)行國(guó)際金融體系的從屬地位，他們?cè)诙喾矫媸艿浆F(xiàn)行體系無(wú)序狀態(tài)的沖擊和干擾。他們理所當(dāng)然希望重塑和改造舊體系，建立公平合理的國(guó)際金融新秩序。由巴西、俄羅斯、印度和中國(guó)組成的“金磚四國(guó)”也在G20華盛頓會(huì)議之前在巴西圣保羅舉行首次財(cái)政部長(zhǎng)會(huì)議。會(huì)議同樣也是呼吁改革國(guó)際金融體系，使之能夠正確反映世界經(jīng)濟(jì)的新變化。會(huì)議認(rèn)為金磚四國(guó)的經(jīng)濟(jì)具有較大活力，表現(xiàn)出很強(qiáng)的彈性，新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)當(dāng)在國(guó)際金融領(lǐng)域擁有更多的話語(yǔ)權(quán)。尤其是在這次全球性金融危機(jī)的源頭是一直崇尚金融創(chuàng)新和自由的發(fā)達(dá)國(guó)家，因此新興國(guó)家及發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融改革和建立新的國(guó)際金融體系中的地位和作用將可能會(huì)獲得提升。事實(shí)上隨著新興發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，IMF早已明白新興發(fā)展中國(guó)家的作用，IMF執(zhí)董會(huì)在2008年4月通過(guò)份額和投票權(quán)改革方案，增加中國(guó)、印度等新興經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際貨幣基金組織的代表性，發(fā)展中國(guó)家在IMF的發(fā)言權(quán)比例由40.5%上升為42.1%，中國(guó)在IMF的份額增加到3.997%，發(fā)言權(quán)增加至3.807%，印度則分別為2.443%和2.338%。但是發(fā)達(dá)國(guó)家在IMF的份額和發(fā)言權(quán)優(yōu)勢(shì)依然沒(méi)有改變，美國(guó)所占份額和發(fā)言權(quán)比例仍分別達(dá)到17.674%和16.732%。因此盡管此次金融危機(jī)提供了一次不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，但是新興發(fā)展中國(guó)家增強(qiáng)在國(guó)際金融秩序的地位還需要更多的努力，尤其是如何達(dá)成一致意見(jiàn)形成統(tǒng)一聲音也是新興發(fā)展中國(guó)家必須要解決的問(wèn)題。

從以上分析可以看出，這次全球性金融危機(jī)的確是掀開(kāi)了建立國(guó)際金融新秩序的序幕，世界金融和權(quán)力中心正在悄悄變化，新興發(fā)展中國(guó)家將可能獲得在全球治理方面應(yīng)得的和所需要的東西，從而進(jìn)一步分享世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果。但是新秩序不可能一蹴而就，各種國(guó)家力量為爭(zhēng)奪更多的國(guó)際金融體系的控制權(quán)和受益權(quán)分化日益嚴(yán)重，許多提議和原則尚沒(méi)有進(jìn)入確立和實(shí)施階段，國(guó)家金融秩序轉(zhuǎn)型的方向尚不明確。目前美元的中心貨幣地位確實(shí)受到了前所未有的沖擊，但美元霸權(quán)還未到崩潰之時(shí)。美元霸權(quán)地位還沒(méi)有徹底動(dòng)搖的主要原因是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)規(guī)模的世界霸權(quán)地位沒(méi)有改變。而國(guó)際金融秩序中的主要決定因素就是國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

三、 中國(guó)在國(guó)際金融秩序重建過(guò)程的選擇和參與

隨著中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升，國(guó)際社會(huì)越來(lái)越多的矚目中國(guó)，尤其是后金融危機(jī)時(shí)代。美國(guó)、歐盟等國(guó)家都希望中國(guó)能在重整世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用，中國(guó)繼續(xù)一貫的在國(guó)際事物處理中的低調(diào)風(fēng)格，強(qiáng)調(diào)保持中國(guó)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和較快發(fā)展本身就是對(duì)維護(hù)國(guó)際金融穩(wěn)定、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要貢獻(xiàn)。中國(guó)的選擇是專注于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，爭(zhēng)取國(guó)際市場(chǎng)，期望悄然地邁向強(qiáng)國(guó)之路。中國(guó)在發(fā)達(dá)國(guó)家居心叵測(cè)的施壓和同為新興發(fā)展中國(guó)家的強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)之間，中國(guó)在國(guó)際金融秩序重建過(guò)程中如何定位呢？

需要再次強(qiáng)調(diào)的是國(guó)際金融秩序中的主要決定因素就是國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力，這也是為什么新興發(fā)展中國(guó)家能夠在國(guó)際金融體系中發(fā)揮越來(lái)越重要作用的原因了，因?yàn)橛砂l(fā)達(dá)國(guó)家尤其是以發(fā)達(dá)國(guó)家為首的國(guó)際金融秩序已經(jīng)不能再忽視新興發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力了，要想國(guó)際金融秩序正常運(yùn)轉(zhuǎn)沒(méi)有新興發(fā)展中國(guó)家的參與是不可能的了。發(fā)展中國(guó)家一直致力于建立公正合理的國(guó)際金融新秩序來(lái)改變舊秩序中的從屬地位，其前提就是其國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力有沒(méi)有能力去改變。在國(guó)際關(guān)系中，國(guó)家利益是優(yōu)于一切的，而國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力是決定一切的。所以要改變舊秩序，就要增強(qiáng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力，中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家都不能例外。國(guó)際金融市場(chǎng)內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律很難受某個(gè)國(guó)家政府政策影響，美國(guó)、歐盟的應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的萬(wàn)億救市計(jì)劃依然難以阻止危機(jī)蔓延到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

因此重建國(guó)際金融秩序需要國(guó)際社會(huì)各種力量的長(zhǎng)期努力，此次全球性金融危機(jī)只是一個(gè)序幕。既然每一次國(guó)際金融新秩序的建立都是一場(chǎng)國(guó)家之間重新分配金融收益權(quán)的過(guò)程，這一過(guò)程必然充滿了國(guó)家之間的互相妥協(xié)和互相競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)際金融新秩序的建立必將前途漫漫。

參考文獻(xiàn)：

1. 姜波克.國(guó)際金融學(xué)新編.上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2001.

2. 高松濤. 國(guó)際金融體系重建研究.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社， 2002.

3. 羅伯特·吉爾平著，楊宇光等譯.全球政治經(jīng)濟(jì)學(xué)：解讀國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序.上海：上海人民出版社， 2003.

4. 譚雅玲.國(guó)際金融新動(dòng)向與國(guó)內(nèi)金融新問(wèn)題.國(guó)際貿(mào)易， 2008，（2）.

5. 張明. 論次貸危機(jī)對(duì)國(guó)際金融體系、國(guó)際格局和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響.國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論， 2008，（2）.

作者簡(jiǎn)介：洪丹丹，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際工商管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士生。

收稿日期：2012-10-26。