改革就是一種允許試錯的過程，可以先做試點，即使最后做錯了，也可以吸取經(jīng)驗教訓(xùn)，然后取消或者修正再慢慢斟酌。

進入2012年以來，央行分別實施了兩次降息，兩次降準，并首次實施不對稱降息以支持實體經(jīng)濟。10月份，銀行結(jié)售匯實現(xiàn)順差78億美元，在扭轉(zhuǎn)8月份逆差局面后，順差呈現(xiàn)進一步擴大趨勢。加上經(jīng)濟增速反彈的影響，人民幣對美元匯率在即期市場上呈現(xiàn)了第16次“漲?！保瑓R價水平更是創(chuàng)下18年以來的新高。中國貨幣政策則在不斷改革中創(chuàng)新，一路走來，風(fēng)雨同舟。

經(jīng)濟過熱

在過去十年，我國基本是以“通貨膨脹”換來了“經(jīng)濟合理增長”、“較為充分的就業(yè)”和“國際收支平衡”。這樣說并不夸張，因為很大程度上正是寬松的貨幣政策，刺激了經(jīng)濟增長，“低通貨膨脹”的目標卻沒有實現(xiàn)，無論是從信貸擴張的程度和物價上漲的程度看，都沒有實現(xiàn)。

其實在過去三次換屆期間，貨幣供應(yīng)無論增減似乎均處于穩(wěn)定軌道。這可以看出，政策在領(lǐng)導(dǎo)層更迭期間不大可能會出現(xiàn)大的變動，比如，擱置換屆前幾個季度開始的放松緊縮政策，或者逆轉(zhuǎn)政策方向。

而近期的中共十八大結(jié)束后，中國人民銀行行長周小川“2012新浪金麒麟論壇“上表示，應(yīng)當(dāng)優(yōu)化貨幣政策目標體系，更加突出價格穩(wěn)定目標，關(guān)注更廣泛意義的整體價格水平穩(wěn)定，處理好促進經(jīng)濟增長、保持物價穩(wěn)定和防范金融風(fēng)險的關(guān)系，并全面總結(jié)新世紀以來中國貨幣政策的十個特點，他認為，總體來講，中國經(jīng)濟在轉(zhuǎn)軌過程中普遍存在過熱沖動，通脹應(yīng)放在突出位置加以應(yīng)對。

另外，新世紀以來，中國持續(xù)面臨的雙順差格局，導(dǎo)致了央行被動地進行貨幣投放，這對貨幣供應(yīng)量和通脹都有影響。在此影響下，除了關(guān)注通脹，保持低通脹目標外，也要保持較為充分的就業(yè)，維護國際收支平衡。

改革中創(chuàng)新

實際上，中國的改革既有自上而下的，也有自下而上的。例如，匯率、利率的改革便是典型的自上而下的。

這種自下而上的改革積極性很高。有些地方政府、金融機構(gòu)，都要求進行改革試點。其中一個原因，就是它們感覺只有通過改革，才能鞏固它們的經(jīng)濟發(fā)展，鞏固它們的創(chuàng)新，鞏固它們的社會穩(wěn)定。

所以，最近兩三年，利率市場化的呼聲也進一步提高，因為它與其他改革進程明顯相關(guān)，同時也相互促進。譬如政府在今年夏天，借助經(jīng)濟增長有所下滑，提出穩(wěn)增長，進行利率政策調(diào)控時，便進一步擴大了利率浮動區(qū)間。

日前，十八大報告也提到了“完善金融監(jiān)管“、“維護金融穩(wěn)定”這個鼓舞人心的政策。展望未來，在十八的指引下，根據(jù)中國經(jīng)濟金融發(fā)展水平和現(xiàn)實需要，因時因勢、因地制宜，增強針對性和靈活性，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較陜發(fā)展。

改革就是一種允許試錯的過程，可以先做試點，即使最后做錯了，也可以吸取經(jīng)驗教訓(xùn)，然后取消或者修正再慢慢斟酌。所以，就大膽的探索開展個人跨境人民幣業(yè)務(wù)試點，穩(wěn)妥有序推進合格境內(nèi)個人投資者試點吧。這是完善人民幣跨境循環(huán)路徑，建立人民幣跨境清算系統(tǒng)，進一步拓展雙邊貨幣合作的領(lǐng)域與范圍的有效策略。同時在資本走出去方面，繼續(xù)運用外匯儲備支持國家戰(zhàn)略物資儲備、大型金融機構(gòu)改革和有條件的各類企業(yè)“走出去”。