牽一發(fā)而動(dòng)全身，不管是作為基金公司還是投資者，想毫發(fā)無傷的全身而退怎么會(huì)那么容易呢？泥潭或者沼澤地，陷進(jìn)去了卻想華麗抽身，不是癡人說夢(mèng)，也是妄想吧？

隨著股市的衰弱，基金公司停止扣款的定投賬戶數(shù)量也有了增多的趨勢(shì)。雖然它們?cè)诓粩嗟貖^力掙扎，越挫越勇，但“噩耗”卻在不斷地傳來，基民頻頻踴躍地退出定投，開戶數(shù)明顯比去年同期下降了一半左右。面對(duì)這一趨勢(shì)，基金公司在惶恐的同時(shí)也開始分析自身的原因，試圖尋找問題的癥結(jié)，而基民們?cè)谶x擇斷供的過程中也無可避免的痛飲了多種因素“釀造”的“苦酒”。

牽一發(fā)而動(dòng)全身，不管是作為基金公司還是投資者，想毫發(fā)無傷的全身而退怎么會(huì)那么容易呢？泥潭或者沼澤地，陷進(jìn)去了卻想華麗抽身，不是癡人說夢(mèng)，也是妄想吧？

投資人去留難舍

本身從事證券工作的衛(wèi)華在基金投資行業(yè)也算是老手了，摸爬滾打十年有余了，雖然沒有過高的利潤，但也算是對(duì)得起自己多年的研究與分析。

他是從2009年初開始選擇偏股型基金每月定期定額投資的，期間雖有震蕩但不致虧損。但近期持續(xù)低迷的股市，使得基金定投行情也趨于弱勢(shì)，斷供潮不斷涌現(xiàn)。對(duì)此，衛(wèi)華很是擔(dān)憂。特別是在有人告知其將在一年半的時(shí)間內(nèi)毫無收益，而且再往下還可能面臨賬面虧損時(shí)，他更是信心受挫。而且通過對(duì)部分基金的定投收益率測(cè)算后發(fā)現(xiàn)，在最近兩年時(shí)間加入基金定投的人，絕大多數(shù)都出現(xiàn)了虧損，有些人的虧損幅度甚至達(dá)到三成，最讓衛(wèi)華難以接受的是，由于A股近兩年整體上呈單邊下行的態(tài)勢(shì)，基金定投基本上是越買越虧，惶恐不安的他難免會(huì)有退意。

如果選擇放棄，也就是說他那么多年的堅(jiān)守可能就要失去了，可是如果不放棄，可能會(huì)讓自己損失慘重，進(jìn)退兩難的衛(wèi)華糾結(jié)得寢食難安。之所以會(huì)有這種狀態(tài)，是因?yàn)榧偃缢x擇毅然斷供的話，之后行情利好與他也沒有關(guān)系了。但是如果他堅(jiān)持下去，行情之后來一波小反彈，其基金凈值回升，即便當(dāng)時(shí)大盤再度跌破之前最低點(diǎn)，該基金的凈值也依然會(huì)比先前定投日還要高，收益會(huì)很大，當(dāng)然這也要冒很大風(fēng)險(xiǎn)。

猶豫再三，思索良久，衛(wèi)華終究還是沒有辦法拿出一項(xiàng)可謂兩全其美的解決方案來。用他的話來說：“這就是所謂的騎虎難下吧。盡管對(duì)這種潮流很是畏懼，但是卻必須沉浸其中，想獨(dú)善其身真的是難上加難。堅(jiān)持或放棄都是兩個(gè)字，但是選擇起來卻不那么簡(jiǎn)單。最終怎么選擇，結(jié)果是虧還是盈，是“蜜桃”還是“惡果”，都要自己親自去品嘗。”無論打擊有多重，衛(wèi)華暗下決心硬著頭皮撐下去。

基金5年收益為負(fù)

針對(duì)目前的狀況看，對(duì)于基金公司來說，權(quán)益類產(chǎn)品遭遇贖回潮已經(jīng)是一個(gè)整體現(xiàn)象，而基金定投不過是其中的一個(gè)組成部分而已。但在當(dāng)前投資者幾乎對(duì)A股喪失了信心的背景下，基金公司并無良策來扭轉(zhuǎn)這個(gè)現(xiàn)象。

為了更好了解這一趨勢(shì)所帶來的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，《金融理財(cái)》的記者輾轉(zhuǎn)采訪了數(shù)家基金公司。其中有家基金公司的經(jīng)理介紹說：“現(xiàn)在A股市場(chǎng)前景不明朗，導(dǎo)致投資者所定投的基金不僅未能獲得預(yù)期的收益，反而遭遇了不小的虧損。于是今年以來基金定投斷供便不斷出現(xiàn)，部分基金公司今年不但新增客戶寥寥無幾，老客戶斷供比例也已達(dá)五成以上。另通過我們工作人員統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)在市場(chǎng)上接受投資者定投5年的基金中，204只基金的5年收益為負(fù)值，占到總數(shù)的70.8%，所以也難怪那么多基民放棄定投，”說到這，他調(diào)整下低落而又有點(diǎn)內(nèi)疚的狀態(tài)，繼續(xù)補(bǔ)充道：“鑒于這種情形他也不希望有更多資金通過定投注入進(jìn)來，因?yàn)檫@有可能給客戶帶來更大的虧損?！?/p>

在我們記者在各大基金公司采訪的過程中，也發(fā)現(xiàn)了好多客戶在和公司內(nèi)部人員交流與咨詢。看著他們焦急且有些憤怒的神情，有些情況也就可想而知了。在某基金公司的一個(gè)拐角處，記者發(fā)現(xiàn)了一位剛與工作人員發(fā)泄完情緒的先生，于是便上前與其交談了一會(huì)。這位先生看著并不粗魯，相反卻挺儒雅，但卻在大庭廣眾之下公然泄憤，肯定是遇到了令他惱火的棘手問題。經(jīng)記者的安撫，他稍微緩解了下說道：“我從去年6月開始定投一只股票型基金，每月投入10000元，到目前為止，除去通脹因素不算，一年半時(shí)間竟然虧損了近20%。當(dāng)初決定買的時(shí)候，他們的說法非常中聽，而現(xiàn)在看今年的形勢(shì)，真不知道什么時(shí)候才能回本，我怎么可能不惱火呢？太讓我失望了，沒有誠信啊！”

朝花夕拾杯中酒

客觀地說，愈演愈烈的“斷供潮”的發(fā)生，不只是基金公司缺乏誠信的問題，還包括一些基金銷售渠道在營銷中過多地強(qiáng)調(diào)基金定投的優(yōu)點(diǎn)，賦予了它太多的功效，而潛在風(fēng)險(xiǎn)卻被弱化甚至掩蓋了。

《金融理財(cái)》記者在采訪長信基金投資顧問時(shí)了解到，基金公司推銷定投時(shí)，強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持長期定投可以降低風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避擇時(shí)困難。但是，很多潛在的風(fēng)險(xiǎn)基金公司并未告知投資人。比如，有專家說，如果在牛市的高點(diǎn)開始做的定投，就算投了三年五年也不見得能賺錢?；痄N售渠道在推廣時(shí)就很少提到這一點(diǎn)。這就是基金公司私心的問題，只是站在自身利益的立場(chǎng)出發(fā)，并未考慮投資者。

而不少投資者呢，對(duì)基金定投的特性、可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)等基本信息也缺乏基本了解，盲目選擇之后，在投資過程中難免出現(xiàn)投資股票時(shí)常見的“追漲殺跌”的投機(jī)心理，難以用長期投資的心態(tài)看待短期內(nèi)市場(chǎng)的波動(dòng)。

投資者普遍存在追漲殺跌的問題，一是人性的貪婪與恐瞑。巴菲特說過：“別人恐懼的時(shí)候我勇敢，別人勇敢的時(shí)候我恐懼?！边@句話很容易理解，但是能做到的只有少數(shù)比較理性的人。二是投資者對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)缺乏判斷，在投資的時(shí)候也就缺乏了底氣。三是近期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益高企，很多投資者認(rèn)為長期定投收益還不如存銀行，有人甚至認(rèn)為定投是“真實(shí)的謊言”。在基金定投方面這都是投資人必須正視的問題。

所以，在基金定投斷供潮的趨勢(shì)下，不僅基金公司存在問題，投資者本身也有不可推卸的責(zé)任。同時(shí)，在斷供肆虐之下，對(duì)基金公司以及投資者自身的影響均是切膚之痛，也只能端起酒杯一口悶了。