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        探索中小企業(yè)融資新途徑

        2012-04-29 00:00:00司浩婷
        企業(yè)導(dǎo)報(bào) 2012年7期

        【摘要】本文通過(guò)分析中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及發(fā)展,從傳統(tǒng)的中小企業(yè)融資渠道和融資方式出發(fā),試探性地提出了結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方式從而拓寬中小企業(yè)融資的傳統(tǒng)途徑。

        【關(guān)鍵詞】中小企業(yè);融資;結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資

        一、中小企業(yè)發(fā)展以及融資現(xiàn)狀

        在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,我國(guó)中小企業(yè)得到了迅速的發(fā)展,不僅是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,也是農(nóng)村富余勞動(dòng)力的主要就業(yè)陣地。據(jù)資料統(tǒng)計(jì),我國(guó)中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99%以上,其工業(yè)產(chǎn)值、實(shí)現(xiàn)利稅和外貿(mào)出口總額分別占全國(guó)的60%、42%和62%左右,還為社會(huì)提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)和崗位,有力地促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的順利實(shí)施。但是在發(fā)展過(guò)程中,也遇到了較多的困難和障礙,出現(xiàn)了許多制約小企業(yè)生存發(fā)展的問(wèn)題。其中尤以中小企業(yè)融資困難最為突出。支持中小企業(yè)信貸融資量小、融資成本高、限制條款多且風(fēng)險(xiǎn)也大。據(jù)世界銀行2008年11月報(bào)告顯示:在45個(gè)受調(diào)查的國(guó)家中,中小企業(yè)在銀行信貸融資明顯處于劣勢(shì)。大中小企業(yè)取得銀行信貸資金的占比為3:1.2:1,信貸成本比例為1:1.3:1.4,中小企業(yè)的融資成本明顯高于大企業(yè),就壞賬風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō),大中小企業(yè)的不良貸款率分別為3.9%、5.7%和7.4%。中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)比大企業(yè)分別高66%和90%。融資難的原因主要有內(nèi)部和外部?jī)煞矫妗?/p>

        二、傳統(tǒng)中小企業(yè)融資途徑

        (1)中小企業(yè)融資渠道狹窄,其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累。(2)銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道,但銀行主要提供的是流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金,而很少提供長(zhǎng)期信貸。(3)親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用,但由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及民間信用體系建設(shè)的差異,非正規(guī)金融在江浙、中西部地區(qū)發(fā)育程度差異極大。(4)中小企業(yè)普遍缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。(5)資產(chǎn)規(guī)模是決定企業(yè)能否獲得銀行借貸以及長(zhǎng)期債務(wù)資金的決定性因素。

        三、結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資概述

        (1)結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資是指銀行為商品的出口企業(yè)以其已經(jīng)持有的或者未來(lái)將要持有的商品權(quán)利作為擔(dān)保,以抵押或者質(zhì)押的方式發(fā)放的短期融資。(2)結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資與交易性貿(mào)易融資的關(guān)系。交易性貿(mào)易融資更偏重于對(duì)貿(mào)易中的某一個(gè)環(huán)節(jié)提供融資,而結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資更偏重于以貨物作為抵押品或者以貨物未來(lái)的權(quán)利作為質(zhì)押。

        四、中小企業(yè)采用結(jié)構(gòu)性融資的意義

        與傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方式不同,結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資在具體實(shí)施中,涉及的貿(mào)易環(huán)節(jié)更復(fù)雜、更多樣化,潛在的風(fēng)險(xiǎn)也更大。在實(shí)施中需要更多專業(yè)人員的參與和其他機(jī)構(gòu)的協(xié)作與支持。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資實(shí)施中的參與主體包括:融資銀行、融資企業(yè)、政府貿(mào)易促進(jìn)部門、融資相關(guān)金融市場(chǎng)及其他金融機(jī)構(gòu)等。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資部門在對(duì)中小企業(yè)融資需求進(jìn)行具體分析的基礎(chǔ)上,在現(xiàn)有法律環(huán)境下,以可供選擇的各種融資工具為基礎(chǔ),并選取與之相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具,在政府貿(mào)易促進(jìn)部門或金融市場(chǎng)參與者協(xié)作下,最終制定出結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方案。我國(guó)中小企業(yè)習(xí)慣于采用傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方式。造成這種局面的原因,一則是因?yàn)榇蠖鄶?shù)企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資了解不夠,融資企業(yè)大多只會(huì)憑借自身資信獲得傳統(tǒng)貿(mào)易融資,而在當(dāng)今的很多貿(mào)易中,融資條件起著至關(guān)重要的作用。

        隨著發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)之間貿(mào)易的迅速增長(zhǎng),傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品無(wú)法滿足對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的出口、期限長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的資本品出口、金額巨大的基礎(chǔ)能源和大宗商品出口等的融資需求,促使結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資興起。今后我國(guó)產(chǎn)品出口的主要增長(zhǎng)將來(lái)自于拉美、東歐等新興市場(chǎng)國(guó)家及非洲等不發(fā)達(dá)國(guó)家,這些國(guó)家的進(jìn)口方常常無(wú)法提供預(yù)付款或即期付款。另一方面,我國(guó)中小企業(yè)在有融資需求時(shí),更多地會(huì)選擇向國(guó)內(nèi)中資銀行尋求融資,而中資銀行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)品種較少,企業(yè)幾乎沒(méi)有什么選擇的余地,也無(wú)法享受到結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資“量體裁衣”的定制化服務(wù)的優(yōu)勢(shì)。很大程度上限制了各種新型貿(mào)易融資方式的使用和推廣,阻礙了結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資的開(kāi)展。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資以貨權(quán)為核心,通過(guò)整合商品流、信息流和資金流,有效地降低了交易成本,提高交易效率。

        參考文獻(xiàn)

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        項(xiàng)目基金:本文系甘肅省2011年度社科規(guī)劃項(xiàng)目。

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