【摘 要】在我國，公共建筑能耗巨大，成為了節(jié)能減排、建設(shè)可持續(xù)型現(xiàn)代社會(huì)的主要問題之一。本文從國內(nèi)外建筑節(jié)能及合同能源管理的發(fā)展情況，分析了國內(nèi)建筑能耗現(xiàn)狀及合同能源管理趨勢(shì)，探討了我國公共建筑節(jié)能改造中的合同能源管理的幾種融資模式。

【關(guān)鍵詞】合同能源；建筑節(jié)能；融資

在國外公共建筑節(jié)能領(lǐng)域，合同能源管理被視為提高能效的一項(xiàng)重要措施，特別在電力公共事業(yè)私有化、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的國家。目前，國外發(fā)達(dá)國家均已普遍使用EMC方式進(jìn)行公共建筑的改造，其中加拿大、比利時(shí)、捷克和波蘭等國采用合同能源管理的業(yè)務(wù)已占50%以上。

1 國內(nèi)公共建筑能耗現(xiàn)狀

據(jù)發(fā)改委統(tǒng)計(jì)，我國每年新增節(jié)能建筑僅約占總的建筑面積中的3%至5%。在既有建筑中，絕大部分的也為非節(jié)能建筑，且能耗指標(biāo)很高。同時(shí)，電力是我國公共建筑的主要能耗，其中主要耗能設(shè)備包括空調(diào)、照明和動(dòng)力設(shè)備，約占建筑總能耗的80%左右。然而，節(jié)能改造過程中仍存在不少問題，主要表現(xiàn)在：

第一，缺乏能耗統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。具體的能耗數(shù)據(jù)是節(jié)能改造的前提，然而我國能耗卻長期缺乏統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)方案和標(biāo)準(zhǔn)方法。目前，我國的能源統(tǒng)計(jì)單指工業(yè)能源的統(tǒng)計(jì)，而建筑能耗并不列入工業(yè)能耗，而是分散在能源消費(fèi)統(tǒng)計(jì)的各個(gè)項(xiàng)目中，如住宅能耗在城鄉(xiāng)生活能耗中進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，而公共建筑能耗則在非物質(zhì)生產(chǎn)部門能耗中統(tǒng)計(jì)。

第二，節(jié)能改造市場(chǎng)投建一體，效率低下。目前我國公共建筑節(jié)能改造項(xiàng)目投建一體，表現(xiàn)為政府既是公共建筑所有者，又是實(shí)施改造項(xiàng)目的投資者。政府雖明確的作為投資主體，但管理主體卻相對(duì)模糊。往往是政府責(zé)成建筑主管部門臨時(shí)組建負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)節(jié)能改造，而這類機(jī)構(gòu)由于不承擔(dān)融資和運(yùn)作的責(zé)任，對(duì)資金的使用難以得到有效控制，最終造成資源浪費(fèi)和管理成本的增高。

此外，一些創(chuàng)新型的節(jié)能改造模式在開展的同時(shí)也遇到了不少難題。如對(duì)于政府機(jī)構(gòu)來說，若節(jié)能改造后能耗下降，則下一個(gè)財(cái)政年度將減少相關(guān)撥款，屆時(shí)無法向ESCO支付相關(guān)費(fèi)用。即便采用EMC模式方式，節(jié)能出的能耗也很難分享給節(jié)能服務(wù)公司。

2 我國合同能源管理的發(fā)展情況

1997年，我國首次引入合同能源管理機(jī)制。由世行貸款6千萬美元，全球環(huán)境保護(hù)基金歐洲委員會(huì)出資2700萬美元，與我國共同開發(fā)和實(shí)施“中國節(jié)能促進(jìn)項(xiàng)目”，分別在北京、遼寧、山東三地各成立一家示范型合同能源服務(wù)公司。截至2006年，三家ESCO累計(jì)投資總額超過13億元，參與近500個(gè)節(jié)能項(xiàng)目，累計(jì)獲得凈收益4.2億元，為業(yè)主創(chuàng)造了34-42億元的節(jié)能收益。

然而，與國外相比，我國EMC機(jī)制的推廣及節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展卻相對(duì)較慢。如美國作為ESCO的發(fā)源地， 2008年節(jié)能服務(wù)業(yè)的產(chǎn)值已接近550億美元，其中合同能源管理產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值已經(jīng)占到全球節(jié)能服務(wù)業(yè)產(chǎn)值的2/3。歐洲國家中，如瑞典人口只有我國的十五分之一，但其擁有的ESCO數(shù)量近4000家，是中國的近8倍，差距可謂驚人。

在我國，專門從事合同能源管理的節(jié)能服務(wù)的公司卻由于缺乏國外成熟完善的財(cái)政稅收補(bǔ)貼政策或銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)的資金支持，面臨著巨大的設(shè)備購買投入壓力和節(jié)能改造融資困境，始終難以迅速發(fā)展。雖然節(jié)能改造市場(chǎng)潛力巨大，但ESCO的快速擴(kuò)張卻缺乏足夠的資本支撐，最終形成國有的三家ESCO發(fā)展較好，其他ESCO卻由于各類資金問題及供應(yīng)鏈缺乏等諸多原因慘淡經(jīng)營，目前仍未出現(xiàn)一家行業(yè)內(nèi)有影響力的大型企業(yè)。

3 公共建筑節(jié)能改造中的合同能源管理融資模式

公共建筑節(jié)能改造費(fèi)用較高，資金需求量十分巨大。因此，對(duì)于承擔(dān)資金籌措責(zé)任的ESCO來說，成功順利的融到項(xiàng)目所需資金是不容忽視的因素。同時(shí)，從我國EMC產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度來看，目前我國大部分ESCO均為中小民營企業(yè)，自有資金有限，必須依靠外部資金投資來保證工程的順利進(jìn)行。目前，我國EMC機(jī)制主要的融資模式包括以下幾種：

3.1 信貸融資

與其他行業(yè)一致，傳統(tǒng)的向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款是ESCO企業(yè)主要的融資模式。信貸融資是指企業(yè)為滿足生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求，同金融機(jī)構(gòu)簽定貸款協(xié)議，約定借入資金并在貸款期限內(nèi)還本付息的融資方式。在我國，信貸融資是各類企業(yè)最主要的融資方式，但不同企業(yè)的融資來源分布卻頗為不同。對(duì)于ESCO企業(yè)來說，除最主要的商業(yè)銀行信貸外，其他信貸融資方式還包括國家政策性銀行長期貸款、節(jié)能專項(xiàng)基金貸款及借入國外資金等。

第一，商業(yè)銀行貸款。對(duì)于商業(yè)銀行來說，ESCO企業(yè)不能提交足夠擔(dān)保物，自身信譽(yù)也較低，是無法提供大額長期貸款的。因此，除非政策導(dǎo)向，不然ESCO企業(yè)很難從大型商業(yè)銀行進(jìn)行貸款。

第二，政策性銀行。政策性銀行一般配合國家或地方的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，對(duì)企業(yè)及單位采取多種優(yōu)惠政策，服務(wù)對(duì)象十分明確，貸款期限較長，同時(shí)對(duì)擔(dān)保要求也較低，因此較適合ESCO企業(yè)進(jìn)行貸款。目前我國政策性銀行包括國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行及中國進(jìn)出口銀行。

第三，非銀行金融機(jī)構(gòu)。對(duì)于ESCO企業(yè)來說，非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款主要是來源于國家節(jié)能專項(xiàng)基金、地方基金、國外產(chǎn)業(yè)支持金融機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)。目前我國現(xiàn)有的非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸要求與商業(yè)銀行一致，因此ESCO較難決擔(dān)保問題，融資存在一定難度。

3.2 股權(quán)融資

所謂股權(quán)融資，是指企業(yè)的原始股東讓出部分企業(yè)所有權(quán)給予新的股東，以此獲得企業(yè)增資的融資方式。企業(yè)通過股權(quán)融資獲得資金，無須償還本息，但新股東將分享企業(yè)的發(fā)展與利潤。

股權(quán)融資一般分為公開市場(chǎng)發(fā)售和私募發(fā)行。由于我國公開市場(chǎng)上市門檻高，條件苛刻，將大多數(shù)ESCO企業(yè)拒之門外，僅有少數(shù)企業(yè)能夠通過公開市場(chǎng)上市進(jìn)行融資。目前大部分EMC公司都是通過私募股權(quán)建立的私有股份有限公司。

截止目前，我國建筑節(jié)能領(lǐng)域上市公司僅有4家，分別為上海證券交易所上市的泰豪科技及深圳證券交易所上市的延華智能、川大智能及達(dá)實(shí)智能。

3.3 資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化，是指以約定的資產(chǎn)作為基礎(chǔ)信用，對(duì)資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來可預(yù)見的現(xiàn)金流進(jìn)行信用評(píng)級(jí)、分割和重組，并在資本市場(chǎng)上發(fā)行證券來出售該現(xiàn)金流，從而實(shí)現(xiàn)融資的一種融資模式。資產(chǎn)證券化并不是出售資產(chǎn)本身，而是將該資產(chǎn)未來的收益進(jìn)行資本化，通過發(fā)行資本市場(chǎng)證券進(jìn)行融資。

在公共建筑節(jié)能改造中，資產(chǎn)證券化有較好地發(fā)揮空間。即將改造后節(jié)省的能耗進(jìn)行資產(chǎn)證券化來進(jìn)行改造前的融資，從而給節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)帶來較好的市場(chǎng)信用。目前，由于資產(chǎn)證券化模式較為新穎，在我國EMC機(jī)制中資產(chǎn)證券化的運(yùn)用并不多，仍是由政府或政府下屬企業(yè)牽頭進(jìn)行嘗試性的資產(chǎn)證券化，市場(chǎng)有待進(jìn)一步開發(fā)。未來應(yīng)從法律的完善、國內(nèi)證券市場(chǎng)的成熟、政府的支持及對(duì)其認(rèn)識(shí)程度的加深逐步創(chuàng)造適合我國國情的資產(chǎn)證券化交易方法和技巧。

3.4 設(shè)備租賃融資

上個(gè)世界50年代，美國誕生了一種新型的設(shè)備購買融資方案，即設(shè)備租賃融資。早期的融資租賃是出租人應(yīng)承租人的要求，用自有資金或通過其他方式取得的資金直接購買指定的設(shè)備，并出租給承租人使用，在固定期限內(nèi)按固定的利率支付固定的租金。這種方式可操作性強(qiáng)，引入出租人兼出資人，有效減輕承租人資金負(fù)擔(dān)。因此，在國外發(fā)達(dá)國家，融資租賃業(yè)務(wù)已滲透到各類行業(yè)各種類型的設(shè)備中，從而成為了中小企業(yè)的主要融資渠道。

在公共建筑節(jié)能改造中，ESCO需要大量的設(shè)備投入經(jīng)費(fèi)，將占去大部分總資金。通過融資租賃，ESCO同設(shè)備供應(yīng)商簽訂融資租賃協(xié)議，通過少量的資金取得所需要的設(shè)備，在節(jié)能改造項(xiàng)目進(jìn)行時(shí)按固定的利率支付租金。對(duì)于需要買斷的設(shè)備，在節(jié)能改造完成后使用節(jié)約的能耗進(jìn)行支付，從而在設(shè)備及資源采購方面實(shí)現(xiàn)有效融資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)和減少還款壓力。

4 結(jié)論

我國 ESCO尚處發(fā)展初期，缺乏融資能力 ，許多節(jié)能服務(wù)公司主要以中小型的民營企業(yè)為主，大部分企業(yè)都有成立遲、規(guī)模小、會(huì)計(jì)不規(guī)范等問題。銀行對(duì)其運(yùn)營模式、業(yè)務(wù)流程不熟悉，而且由于節(jié)能改造項(xiàng)目的收益來自于后期分享，回收期長，節(jié)能效益沒有統(tǒng)一的判斷標(biāo)準(zhǔn)和獨(dú)立第三方監(jiān)督，因此銀行都把EMC項(xiàng)目列為高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。

2011年是我國第十二個(gè)五年計(jì)劃的起始之年，合同能源管理作為現(xiàn)代化的節(jié)能減排運(yùn)行機(jī)制，得到了更加全面的推廣和廣泛宣傳。從2010年起，國家屢次出臺(tái)扶持政策，規(guī)范了我國合同能源領(lǐng)域的國家標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)定準(zhǔn)則。各級(jí)政府也積極響應(yīng)政策，為ESCO發(fā)展創(chuàng)造了較好地市場(chǎng)環(huán)境和政策扶持力度，支持EMC方式在工業(yè)、建筑業(yè)、交通基建的應(yīng)用。根據(jù)我國2020年單位GDP碳減排目標(biāo)，估計(jì)至2020年時(shí)我國綜合節(jié)能投資規(guī)模將大增至3000億元左右，期間年均復(fù)合增長能夠達(dá)到30%以上。因此，相信作為“十二五”規(guī)劃中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，以合同能源管理機(jī)制為主要運(yùn)營模式的節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)入高速發(fā)展期，呈現(xiàn)爆發(fā)式的發(fā)展。

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