理財即對財務(wù)的管理，主要是對企業(yè)資金的籌集、運用、分配等方面進行的綜合性管理。

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，理財也隨之受重視。但從目前的實際情況看，許多企業(yè)的理財觀念及理財方法存在誤區(qū)。

企業(yè)理財?shù)恼`區(qū)

(1)資金越多越好。資金是企業(yè)經(jīng)營必不可少的原動力，是企業(yè)經(jīng)營賴以依存的物質(zhì)基礎(chǔ)。資金的多少決定了企業(yè)的實力。因此，不少企業(yè)把理財?shù)闹攸c放在千方百計地籌資上，總以為只要有了資金，企業(yè)經(jīng)營就會如魚得水、效益日長。事實上，很多企業(yè)的資金量并不缺乏，缺乏的是運營資金及運用資金的能力，不能合理、有效地使用資金。隨著資金的不斷籌集，將必然導致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少，劣質(zhì)資產(chǎn)多，資產(chǎn)流動性差，變現(xiàn)能力不強。

(2)持有現(xiàn)金資產(chǎn)越多越好?，F(xiàn)金是企業(yè)中普遍可接受的、流動性最強的資產(chǎn)，可滿足企業(yè)日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要，可防止意想不到的支出等等。但并不是現(xiàn)金資產(chǎn)越多越好。因為流動性強的資產(chǎn)，收益性是最差的。如果置存過量的現(xiàn)金，會造成資金不能投入周轉(zhuǎn)，無法取得盈利而遭受損失。一個企業(yè)應置存多少現(xiàn)金，應根據(jù)自身的情況，制定最佳現(xiàn)金持有量，在現(xiàn)金的流動性和盈利能力之間作出最佳選擇。

(3)籌資比用資重要。如第一條所講，有些企業(yè)總是為籌資而疲于奔命。其實，任何籌資渠道來的錢都不是免費的大餐，因為資金的提供者總要獲得期望中的收益，這是不能打折扣的。如果企業(yè)沒有好的支出項目，沒有科學有效地使用資金，使取得的資金不能產(chǎn)生效益，或產(chǎn)生的效益低于籌資成本，這樣企業(yè)苦苦籌集的資金越多，其效益則會越差。

(4)會計核算重于財務(wù)管理。長期以來，許多企業(yè)注重會計核算，并將大部分時間和精力花在核算上，卻忽視了財務(wù)管理。將財務(wù)管理的理財工作變成了核算的一個輔助成分，處于次要地位，將企業(yè)資金管理僅僅理解為對資金使用的合法性進行監(jiān)督，至于有效地調(diào)度資金，運籌資金，降低資金使用成本，提高資金使用效率等內(nèi)容卻未真正納入其職責范圍。使財務(wù)部門的職能還停留在對經(jīng)濟業(yè)務(wù)的事后反映、核算上，或是對經(jīng)濟業(yè)務(wù)的事后監(jiān)督上。

(5)舉債經(jīng)營有利無弊。眾所周知，舉債經(jīng)營具有財務(wù)杠桿作用。因此有些企業(yè)雖然不刻意追求較高的資產(chǎn)負債率，但對高負債率卻熟視無睹，無形中形成這樣一種觀念，負債越多，財務(wù)杠桿效應越大，對企業(yè)越有益。事實上，舉債的財務(wù)杠桿作用必須要有特定的前提條件，即總資產(chǎn)報酬率必須大于債務(wù)成本率。目前，很多企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率是遠遠低于債務(wù)利率的，那么企業(yè)通過舉債獲得的資產(chǎn)所創(chuàng)造的利潤連債務(wù)成本也負擔不了，何以談杠桿作用?就算在總資產(chǎn)報酬率大于負債成本率的情況下，負債越大，財務(wù)杠桿作用越大，但其財務(wù)風險也隨之越大。

(6)發(fā)行股票是最好的籌資渠道。近年來，越來越多的企業(yè)走進了證券市場，由于證券市場特有直接融資功能，使一些企業(yè)片面的認為，發(fā)行股票是最好的籌資渠道。他們認為，發(fā)行股票可以籌集永久性資本，甚至把它看成是百利而無一害。其實，按照資本結(jié)構(gòu)理論，一方面，企業(yè)的資本總額中，同時合理擁有一定比例的權(quán)益性資本和債權(quán)性資本，才可能由于債權(quán)性資本的財務(wù)杠桿作用，使企業(yè)加權(quán)平均的資本成本最低，從而形成最佳的資本結(jié)構(gòu)，產(chǎn)生最大的經(jīng)濟效益；另一方面，任何資本來源都是有成本的，而且在一定程度上，權(quán)益性資本的成本甚至大于債權(quán)性資本的成本。

消除理財誤區(qū)的對策

筆者認為，要切實從觀念上和方法上拋棄以上理財中的六個誤區(qū)，必須從以下幾個方面著手和改進：

(1)加強對財務(wù)人員，特別是財務(wù)管理人員理財知識的更新，重視財務(wù)人員的后續(xù)教育。我國一些企業(yè)的財務(wù)人員仍然是靠“師傅帶徒弟”的方式流傳，以至于財務(wù)人員觀念陳舊。隨著全球化發(fā)展，外國的資金和管理方法不斷涌入，對我國企業(yè)現(xiàn)有的財務(wù)管理觀念和方法也產(chǎn)生巨大挑戰(zhàn)，理財中的誤區(qū)逐步顯露出來。企業(yè)在激烈的市場競爭中，要立于不敗，必須掌握和運用科學的理財方法，進而降低企業(yè)的成本。因此企業(yè)要定期組織財務(wù)人員培訓，學習新的會計制度、財務(wù)準則和財務(wù)管理知識，學習外國先進的理財觀念和科學的理財方法。

(2)財務(wù)管理人員在理財中，要根據(jù)本企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)性質(zhì)、經(jīng)營特點及管理水平，及時、準確分析各種資本成本。在充分考慮財務(wù)杠桿作用的情況下，合理確定權(quán)益性資本和債權(quán)性資本額度，力爭達到或接近最佳資本結(jié)構(gòu)，以使資本成本最低，效益最大。切不可顧此失彼，片面地擴大權(quán)益性資本或債權(quán)性資本。特別是在進行項目投資上，要充分考慮其未來成本、機會成本等相關(guān)成本，進行科學、準確、真實地論證。切不可為爭項目，高估利潤，高估項目現(xiàn)金凈流量。要根據(jù)項目評估的資產(chǎn)報酬率，合理確定籌資規(guī)模、籌資結(jié)構(gòu)、籌資方式。有條件的企業(yè)，要在權(quán)益性資本和債權(quán)性資本之間進行分別籌集，保持最佳資本結(jié)構(gòu)，確保項目投資的收益最大。

(3)企業(yè)在搞好銷售預測、生產(chǎn)預測的基礎(chǔ)上，要綜合平衡，制定出企業(yè)各級各部門都可接受的、行之有效的最佳財務(wù)預測。財務(wù)部門再根據(jù)財務(wù)預測的數(shù)據(jù)，進行有計劃的籌集和使用資金。這樣有利于財務(wù)部門發(fā)揮其在籌集資金上的主動性、計劃性，克服財務(wù)人員為了防止工作被動，追求增大資金量和大量存放現(xiàn)金資產(chǎn)的弊端，同時可以避免企業(yè)在資金使用上的盲目性，給企業(yè)造成不應有的損失。要記住，使用任何資金都是要付出代價的。

(4)在日常工作中，企業(yè)負責人及財務(wù)管理人員，不僅要重視會計核算，更要注重財務(wù)管理。要以資金管理為主線，加強成本管理和控制成本支出；注重盤活存量資產(chǎn)，使企業(yè)所有資產(chǎn)都周轉(zhuǎn)起來，產(chǎn)生效益；核定儲備資金定額，減少不合理的儲備占用；及時清理應收帳款和其它應收款，避免呆壞帳損失，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用率。同時合理利用企業(yè)信譽，適當采取賒購的方法，節(jié)約資金量，降低資金使用成本。