在過去的30多年，中國經(jīng)濟(jì)保持了高速的發(fā)展，這不能不令人佩服。雖然為此付出了高昂的代價，但受高儲蓄和高投資的拉動，中國已經(jīng)迅速成長為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。

從20世紀(jì)70年代末開始，中國開始從農(nóng)業(yè)放開私有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，之后又加入WTO，參與世界經(jīng)濟(jì)一體化，促成了有利于增長的積極的結(jié)構(gòu)性變化。然而令我比較擔(dān)心的是，企業(yè)未分配利潤占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例異乎尋常地高。雖然這會刺激儲蓄，但卻抑制了國內(nèi)消費(fèi)。中國不能像它過去那樣，還是依靠不斷增加的貿(mào)易盈余拉動經(jīng)濟(jì)增長，因?yàn)橹袊慕?jīng)濟(jì)規(guī)模太大了，世界其他國家不可能繼續(xù)維持不斷膨脹的對華貿(mào)易赤字。所以我對中國的經(jīng)濟(jì)增長模式有信心，它讓數(shù)以千萬計的人民擺脫貧困，光這一點(diǎn)就很了不起，當(dāng)然發(fā)展中付出的代價和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)也是深刻的，現(xiàn)在的中國已經(jīng)來到了一個“臨界點(diǎn)”，經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須要轉(zhuǎn)型，否則原來的模式將難以為繼。

中國要轉(zhuǎn)型到依靠消費(fèi)驅(qū)動的增長模式，我認(rèn)為這是很有必要的，對此我想提出自己的一些看法作為參考。我的同事尼古拉斯·拉迪和我探討過這個問題，我們一致認(rèn)為要改變現(xiàn)有的金融政策，因?yàn)樗屻y行存款的利率非常低。而這種做法的“罪魁禍?zhǔn)住笔菂R率政策，該政策人為壓低了人民幣匯率，并積累了龐大的外匯儲備。為了消化這些儲備，央行必須大量發(fā)行債券讓銀行購買，增加銀行的法定存款準(zhǔn)備金率。為了避免銀行賠錢，政府又不得不限制它們支付的存款利息。低存款利率阻礙了家庭收入和消費(fèi)增長。低利率還促使居民投資房地產(chǎn)，而這勢必會加大房地產(chǎn)泡沫膨脹的風(fēng)險。因此，中國所需要的變化是：1）允許人民幣更快速地升值，不要再積累大量的外匯儲備；2）允許銀行可以自由制定存款利率。其結(jié)果將是擴(kuò)大國內(nèi)需求和減少對外部經(jīng)濟(jì)需求依賴的脆弱性。

其實(shí)，中國政府談?wù)摻Y(jié)構(gòu)調(diào)整和環(huán)境保護(hù)已經(jīng)超過十年，但目前的政績 評價體系阻止了地方官員在這方面做出任何進(jìn)展，畢竟政府需要保持較高的投資，以確保就業(yè)和社會穩(wěn)定。

在我看來，結(jié)構(gòu)調(diào)整的努力應(yīng)該迫使企業(yè)用更多的分紅回報投資者，使得更多的國民收入能夠回流于民，擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)。在環(huán)境方面，中國應(yīng)通過征收碳排放稅來提高產(chǎn)出效率，減少二氧化碳的排放。征得的碳排放稅收將用于發(fā)展可再生能源。碳排放稅的存在，會發(fā)出正確的信號，刺激公司為自己的未來能源規(guī)劃投資。此外，還要與國際標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)。中國的碳排放稅可以參照歐盟排放津貼，同時還應(yīng)該呼吁美國做同樣的事情。

中國樓市降溫雖然會在一定程度上降低投資，放慢經(jīng)濟(jì)增長，但從結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度來看卻是十分必要的。任何一個國家都不能過分依靠賣地蓋樓來拉動經(jīng)濟(jì)，實(shí)際上，中國住宅房地產(chǎn)市場的投資是非常高的，占2010年國內(nèi)生產(chǎn)總值近9%，而2003年僅占到4%。這比美國房地產(chǎn)泡沫破滅前的比例（約占2005年國內(nèi)生產(chǎn)總值的6%）還要高，與其他新興市場經(jīng)濟(jì)體比較也高得多。為了避免住房市場泡沫破滅，有必要大范圍地引入物業(yè)稅，這樣也可以代替出售土地的收入，增加地方政府的財政稅收。

我聽說清華大學(xué)剛剛發(fā)布了一份報告，警告說因?yàn)椤皬?qiáng)大的既得利益集團(tuán)”的阻礙，中國的改革陷入僵局。這和我們之前的分析不謀而合，在一些我們關(guān)心的領(lǐng)域，我認(rèn)為必要的改革包括更靈活的匯率形成機(jī)制，放松對銀行利率的管制，住房市場和二氧化碳排放量要采用適當(dāng)?shù)亩愂招盘?，加?qiáng)知識產(chǎn)權(quán)執(zhí)法以及改善社會保障。原則上，中國強(qiáng)大的中央經(jīng)濟(jì)決策機(jī)制應(yīng)該能避免特殊利益群體的阻力，當(dāng)然這只是理論上的設(shè)想，有時中國政府在社會狀況出現(xiàn)異常的時候才會迫于壓力做出改變。

所以轉(zhuǎn)型只是表面的問題，這里面涉及到政治、民生、教育等各個方面。中國要實(shí)現(xiàn)消費(fèi)驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)，還需要特別警惕“中等收入陷阱”。 中國的城鎮(zhèn)人口超過農(nóng)村地區(qū)，這對刺激消費(fèi)可能是個好消息。然而，持續(xù)的消費(fèi)能力需要一個持久的動力來推動收入的增長。為了增加居民收入，我覺得下一階段的增長應(yīng)包括增加服務(wù)業(yè)占GDP的比重，同時將制造業(yè)比重降到合理的水平上（而不是目前異常高的水平）。勞動密集型的服務(wù)有利于創(chuàng)造更多的機(jī)會，能夠整合低收入人口，使他們更充分地融入到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，拉動內(nèi)需。

中國已經(jīng)證明它有能力保持長時間的高增長。政府有相當(dāng)大的能力進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)，同時又不會出現(xiàn)過度負(fù)債的問題。隨著教育水平的不斷提升，樓市泡沫如果可以避免破裂，那我們就沒有理由不相信經(jīng)濟(jì)會持續(xù)快速增長。然而從長期來看，由于儲蓄率降低，經(jīng)濟(jì)增長可能會放緩。

（本文為本刊記者劉超根據(jù)對華盛頓彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家William Cline的采訪內(nèi)容翻譯整理而成）